42
значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является
крайне негативным.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина
краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно
превосходит величину долгосрочной задолженности (92% и 8%
соответственно). При этом за рассматриваемый период (с 31.12.2015 по
31.12.2017) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 24,9%.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости
организации представлена на рис. 2.6:
Рис. 2.6 Показателей финансовой устойчивости
Далее в таблице 2.6 рассчитаны показатели финансовой устойчивости
ООО « М-Авто » по величине излишка (недостатка) собственных оборотных
средств.
Таблица 2.6
Показатели финансовой устойчивости ООО « М-Авто », руб.
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС) с
Значение показателя
Излишек (недостаток)
на начало
анализируе
мого
периода
(2015)
на конец
анализиру
емого
периода
(.2017)
2015
2016
2017
0,51
0,67 0,67
0,48
0,61
0,74
0,5
0,54
0,92
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
Коэффициент автономии Коэффициент покрытия
инвестиций
Коэффициент краткосрочной
задолженности
2015 2016 2017
43
СОС1
-58 323 353
-174 922
119
-63 309 033
-119 668
126
-174 977
281
СОС2
23 975 845
-148 474
624
+18 990 165
-34 615
238
-148 529
786
СОС3
125 755 919
113 692
142
+120 770
239
+108 000
285
+113 636
980
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов
собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2017
положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту
(СОС 3 ), финансовое положение организации по данному признаку можно
характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что
два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами
запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.
В таблице 2.7 рассчитаны показатели, содержащиеся в методике
Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)
(Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
Таблица 2.7
Показатели состоятельности ООО « М-Авто »
Показатель
Значение показателя
Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное
значение
Соответствие
фактического
значения
нормативному
на конец
периода
на начало
периода
(31.12.2016)
на конец
периода
(31.12.2017)
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
0,86
0,51
-0,35
не менее 2
не
соответствует
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
-0,58
-1,13
-0,55
не менее 0,1
не
соответствует
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
x
0,17
x
не менее 1
не
соответствует
44
Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2017 оказались
меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя
рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный
коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией
нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при
сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения
текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение
коэффициента восстановления платежеспособности (0,17) указывает на
отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить
нормальную платежеспособность
Графически показатели состоятельности представлены на рисунке 2.7
\
Рис. 2.7 Показатели состоятельности ООО « М-Авто »
При этом необходимо отметить, что данные показатели
неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими,
поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими
показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не
учитывается отраслевая специфика.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации
является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле
(применительно к ООО « М-Авто » взята 4-факторная модель для частных
0,86
-0,58
0,51
-1,13
0,17
-1,5 -1 -0,5 0 0,5 1
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Коэффициент восстановления
платежеспособности
2017 2016
45
непроизводственных компаний): Z-счет = 6,56T 1 + 3,26T 2 + 6,72T 3 + 1,05T
4
Таблица 2.8
Z-счет Альтмана
Коэф-т
Расчет
Значение
на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T1
Отношение
оборотного капитала к
величине всех активов
-0,23
6,56
-1,48
T2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
0,48
3,26
1,56
T3
Отношение EBIT к
величине всех активов
0,14
6,72
0,95
T4
Отношение
собственного капитала
к заемному
0,99
1,05
1,04
Z-счет Альтмана:
2,07
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета
Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для ООО « М-Авто » значение Z-счета по состоянию на 31.12.2017 составило
2,07. Это означает, что ООО « М-Авто » находится в зоне риска, существует
некоторая вероятность банкротства. Несмотря на полученный результат
следует отметить, что Z-счет Альтмана позволяет очень условно оценить
вероятность банкротства организации, и окончательный вывод следует делать
по результатам более глубокого анализа.
46
Проведем расчет рейтинговой оценки финансового состояния представлен в
таблице 2.9.
Таблица 2.9
Расчет рейтинговой оценки финансового состояния
Показатель
Вес
показателя
Оценка
Средняя
оценка (гр.3
х 0,25 + гр.4
х 0,6 + гр.5
х 0,15)
Оценка
с учетом
веса
(гр.2 х
гр.6)
прошлое
настоящее
будущее
I. Показатели финансового положения организации
Коэффициент
автономии
0,25
0
-1
-1
-0,75
-0,188
Соотношение
чистых активов
и уставного
капитала
0,1
+2
+2
+2
+2
+0,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,15
-1
-2
-2
-1,75
-0,263
Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
0,15
-1
-2
-2
-1,75
-0,263
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,2
+2
-1
-2
-0,4
-0,08
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15
-1
+1
-1
+0,2
+0,03
Итого
1
Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):
-0,564
II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности
организации
Рентабельность
собственного
капитала
0,3
+2
+2
+2
+2
+0,6
Рентабельность
активов
0,2
+1
+1
+1
+1
+0,2
47
Рентабельность
продаж
0,2
-1
-1
-1
-1
-0,2
Динамика
выручки
0,1
-1
-1
-1
-1
-0,1
Оборачиваемость
оборотных
средств
0,1
+1
+1
+1
+1
+0,1
Соотношение
прибыли от
прочих операций
и выручки от
основной
деятельности
0,1
+2
+2
+2
+2
+0,2
Итого
1
Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):
+0,8
Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО « М-Авто
»: ( -0,564 x 0,6) + ( +0,8 x 0,4) = -0,02 (B - удовлетворительное)
Градации качественной оценки финансового состояния представлена в
таблице 2.10
Таблица 2.10
Градации качественной оценки финансового состояния
Балл
Условное
обозначение
(рейтинг)
Качественная
характеристика
финансового состояния
от
до
(включ.)
2
1,6
AAA
Отличное
1,6
1,2
AA
Очень хорошее
1,2
0,8
A
Хорошее
0,8
0,4
BBB
Положительное
0,4
0
BB
Нормальное
0
-0,4
B
Удовлетворительное
-0,4
-0,8
CCC
Неудовлетворительное
-0,8
-1,2
CC
Плохое
-1,2
-1,6
C
Очень плохое
-1,6
-2
D
Критическое
48
На основании качественной оценки значений показателей на конец
анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза
на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового
положения и результатов деятельности ООО « М-Авто » составили -0,56 и
+0,8 соответственно. То есть финансовое положение характеризуется как
удовлетворительное; финансовые результаты за 3 последних года хорошие. На
основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового
состояния предприятия, которая составила B – удовлетворительное
состояние.
Рейтинг "B" отражает удовлетворительное финансовое состояние
организации, при котором основная масса показателей укладывается в
нормативные значения, либо близки к норме. Имеющие данный рейтинг
организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во
взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к
управлению рисками. Организация может претендовать на получение
кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа
дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
По результатам проведенного во второй главе анализа выделены и
сгруппированы по качественному признаку основные показатели
финансового положения и результатов деятельности ООО « М-Авто » за
рассматриваемый период (с 31 декабря 2015 г. по 31 декабря 2017 г.).
Среди показателей, имеющих исключительно хорошие значения,
можно выделить следующие: чистые активы превышают уставный капитал,
при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых
активов; положительная динамика прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО « М-Авто » (+4,2 коп. к 15,2
коп. с рубля выручки за 2015 год).
В ходе анализа были получены следующие показатели, положительно
характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ООО «
М-Авто »: коэффициент абсолютной ликвидности соответствует
49
нормативному значению; чистая прибыль составляет существенный процент
от совокупной стоимости активов организации (10,5% за 2017 год); рост
рентабельности продаж (+0,4 процентных пункта от рентабельности 11% за
2015 год); за период 01.01–31.12.2017 получена прибыль от продаж (52 137 675
руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с
предшествующим годом (-14 810 383 руб.); чистая прибыль за последний год
составила 67 191 723 руб. (+2 064 546 руб. по сравнению с предшествующим
годом).
Показателем, имеющим значение на границе норматива , является
следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
На основании качественной оценки значений показателей на конец
анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза
на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового
положения и результатов деятельности ООО « М-Авто » составили -0,56 и
+0,8 соответственно. То есть финансовое положение характеризуется как
удовлетворительное. На основе эти двух оценок получена итоговая
рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила
B – удовлетворительное состояние.
2.2. Анализ состояния рекламной деятельности ООО «М-Авто»
Что касается формирования процесса рекламной деятельности на
предприятии и управления им, то здесь все вполне традиционно.
Действительно, в комплексе маркетинга основное внимание уделяется
усилиям по сбыту и рекламе. Другие мероприятия маркетинга: исследование
рынка, разработка товара и прочее проводится территориально, как можно
ближе к потенциальным покупателям.
Что касается организационной структуры управления рекламной
деятельности « М-Авто », то она в своем развитии претерпевала ряд
50
изменений. Служба маркетинга предприятия была и с момента образования
предприятия, и на первых порах подвергалась различным организационным
катаклизмам, например, существовала как одно единое целое совместно с
финансовой службой, то функционировала как самостоятельное
подразделение и, наконец, в соответствии с решением руководства
предприятия в 2015 году была слита с отделом сбыта (что явилось более
логичным).
В настоящее время на предприятии « М-Авто » существует
функциональная организационная структура, которая выполняет функцию
маркетинга и сбытовую функцию (рис. 2.4).
Рис. 2.8 Структура управления рекламной деятельности « М-Авто »
Анализ организационной структуры управления представлен в таблице
2.11.
Таблица 2. 11
Анализ существующей организационной структуры рекламной
деятельности
Принцип
построения
организации
Характеристика структуры
Принцип
единоначалия
Единоначалие соблюдается: специалист по товарной
политике и специалист по сбыту находятся в
подчинении заместителю генерального директора по
маркетингу, который в свою очередь подчиняется
генеральному директору
Принцип
системного
подхода
Данная структура не обеспечивает полной
совокупности управленческих решений по
маркетингу, которые способствуют реализации целей
предприятия
Генеральный директор
Зам. генерального
директора по
маркетингу
Специалист по товарной
политике
Менеджер по сбыту
51
Принцип
управляемости
Число подчиненных не превышает 6 человек,
следовательно, принцип управляемости соблюдается
Принцип
адаптации
Адаптативность недостаточно высокая , т.к. не
существует системы текущего наблюдения за
рыночной ситуацией
Горизонтальные
связи
Слабые, т.к. не установлен статус маркетинговой
деятельности на предприятии и не определена схема
документооборота
Вертикальные
связи
Сильные
Однако служба рекламной деятельности не имеет определенного
статуса на предприятии, т.к.:
1. отсутствует положение об отделе;
2. отсутствует четкое распределение задач, прав и ответственности в
системе управления маркетингом, закрепленное в должностных инструкциях;
3. нет четкой схемы взаимодействия организации. Специалист по
маркетингу и специалист по сбыту перегружены текущей оперативной
работой в ущерб проведения рыночных исследований и разработке
соответствующих предложений и рекомендаций.
Таким образом, данная организация рекламной деятельности не
обеспечивает высокую эффективность маркетинговой деятельности на
предприятии и не способствует в полной степени выполнению стратегических
целевых установок. Необходимо усовершенствовать организационную
структуру управления данной службой.
Что касается распределения функций внутри отдела (т.е. выделения
отдельно специалиста по товарной политике, отдельно менеджера по сбыту),
то оно было осуществлено лишь в 2015 году и в таком виде существует до сих
пор. Как видно из приведенной оргструктуры службы рекламной
деятельности, она носит ярко выраженный функциональный признак. Данный
тип оргструктуры представляется уместным, поскольку деятельность отдела
осуществлялась по этим направлениям, но не носила упорядоченного
характера, т.е. группы, выполнявшие отдельные функции, не были выделены.