34
следует использовать общий показатель платежеспособности, рассчитываемый
по формуле:
, (7)
Используя этот показатель, проводится оценка изменений финансового
положения в организации с точки зрения ликвидности. Этот показатель также
используется при выборе наиболее надежного партнера из числа многих
потенциальных партнеров на основе отчетности.
Исходя из данных бухгалтерского баланса в анализируемой организации,
коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения,
приведенные в таблице 2
31
.
Таблица 2
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ресторана
««Noma»»
Коэффициент
платежеспо
собности
На
01.01.2018
года
На
01.01.2019
года
Отклонение
Нормальное
ограничение
L
1
0,094
0,074
-0,020
0,1 – 0,7
L
2
0,676
0,663
-0,013
0,7 – 0,8
L
3
1,811
1,813
0,002
2,0 – 3,5
L
4
1,400
1,414
0,015
Уменьшение
показателя в
динамике -
положительны
й факт
L
5
0,598
0,599
0,001
0,5
L
6
0,386
0,397
0,011
0,1
L
7
1,107
0,952
-0,155
0,1
Анализ изменения коэффициентов L
2
, L
3
и L
7
анализируемой организации
свидетельствует об отрицательных тенденциях.
На конец отчетного периода организация могла оплатить только 7,4%
своих краткосрочных обязательств. Это говорит о том, что у организации
31
Официальный сайт ресторана «Noma»- https://noma.dk/ дата обращения (30.01.2020 г.)
3П3,02П5,01П
3А3,02А5,01А
L
7
35
недостаточно ликвидности для погашения срочной краткосрочной
задолженности. Отсюда следует, что организации придется привлекать заемные
средства для погашения текущей задолженности.
Критический коэффициент оценки показывает, какая часть текущих
обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых доходов от
различных должников. Значение 0,7 - 0,8 считается нормальным, но следует
учитывать, что достоверность выводов, основанных на результатах расчетов
этого коэффициента и его динамики, во многом зависит от качества дебиторской
задолженности (условий формирования, финансового положения должник и
т.д.), которые можно идентифицировать только по данным внутреннего учета.
Оптимально, если L
2
приблизительно равен 1.
У анализируемой организации значение этого коэффициента (L
2
) имеет
тенденцию к снижению. Это отрицательный момент.
Коэффициент текущей (абсолютной) ликвидности (L
3
) позволяет
установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные
обязательства. Это основной показатель платежеспособности. Нормальным
значением для этого показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5. В этом
случае значение показателя в начале и в конце отчетного периода соответствует
нормативно рекомендуемым значениям.
Одним из направлений анализа эффективности является оценка деловой
активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в
динамичности развития организации, достижении ее целей, которые отражают
абсолютные значения и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в изучении
уровней и динамики различных финансовых коэффициентов - показателей
оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Таким образом, для анализа деловой активности организации
используются две группы показателей:
I. Общие показатели оборота.
36
1. Коэффициент оборачиваемости общего капитала (ресурса возврата):
показывает эффективность использования имущества. Отражена скорость
оборота (по числу оборотов за период всего капитала организации)
32
:
, (8)
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств:
показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как
материальных, так и денежных):
, (9)
3. Коэффициент отдачи нематериальных активов: показывает
эффективность использования нематериальных активов:
, (10)
4. Фондоотдача: показывает эффективность использования только
основных средств организации:
, (11)
5. Коэффициент отдачи собственного капитала: показывает скорость
32
Исмаев Д.К. Международное гостиничное хозяйство: по материалам зарубежных публикаций. - М.: ВШТГ,
2018. - 186 с.
оборотов
активовстоимостьваяСреднегодо
продажиотВыручка
d
1
оборотов
активовоборотныхстоимостьваяСреднегодо
продажиотВыручка
d
2
оборотов
активовьныхнематериалстоимостьСредняя
продажиотВыручка
d
3
оборотов
средствосновныхстоимостьСредняя
продажиотВыручка
d
4
37
оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль
вложенного собственного капитала:
, (12)
II. Показатели управления активами:
1. Оборачиваемость материальных средств (запасов): показывает, за
сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:
, (13)
2. Оборачиваемость денежных средств: показывает срок оборота
денежных средств:
, (14)
3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах: показывает
количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период:
, (15)
4. Срок погашения дебиторской задолженности: показывает, за сколько в
среднем дней погашается дебиторская задолженность организации:
, (16)
оборотов
капиталагособственностоимостьСредняя
продажиотВыручка
d
5
дняхв
продажиотВыручка
tзапасовстоимостьСредняя
d
6
дняхв
продажиотВыручка
tсредствденежныхстоимостьСредняя
d
7
оборотов
стизадолженнойдебиторскостоимостьСредняя
продажиотВыручка
d
8
дняхв
продажиотВыручка
tстизадолженнойдебиторскостоимостьСредняя
d
9
38
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставляемого организации:
, (17)
6. Срок погашения кредиторской задолженности: показывает средний
срок возврата долгов организации по текущим обязательствам:
, (18)
В анализируемой нами организации за истекшее полугодие деловая
активность характеризуется следующими значениями коэффициентов (таблица
3)
33
.
Таблица 3
Значение коэффициентов деловой активности ресторана «Noma»
2017 год
2018 год
Отклонение
d1
0,334
0,309
0,025
d2
0,558
0,516
0,041
d3
172
159
13
d4
1,155
1,069
0,086
d5
0,524
0,485
0,039
d6
403
436
-32
d7
23,7
25,6
-1,9
d8
332
308
25
d9
1,099
1,187
-0,088
d10
2,936
2,717
0,218
d11
124
134
-10
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсная доходность d
1
), или
33
Официальный сайт ресторана «Noma»- https://noma.dk/ дата обращения (30.01.2020 г.)
оборотов
стизадолженноойкредиторскстоимостьСредняя
продажиотВыручка
d
10
дняхв
продажиотВыручка
tстизадолженноойкредиторскстоимостьСредняя
d
11
39
коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала
организации или эффективность использования всех доступных ресурсов
независимо от их источников. Данные таблицы 3 показывают, что за
исследуемый период этот показатель увеличился. Это означает, что организация
быстро завершила полный цикл производства и обращения, прибыльный.
Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое
значение, поскольку он тесно связан с прибыльностью организации, а,
следовательно, влияет на эффективность финансово-хозяйственной
деятельности.
Оборачиваемость акций характеризуется коэффициентом d
6
. Чем выше
этот показатель, тем меньше затрат, тем быстрее вы сможете расплатиться с
долгами. Известно, что в нормально функционирующей рыночной экономике
оптимальное значение товарооборота составляет 4-8 раз в год. Это, однако,
приемлемо только для производственных организаций. Оборот долгосрочных
активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.
Стабильность финансового положения анализируемого объекта и его
деловой активности характеризуются соотношением дебиторской и
кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская
задолженность организации превышает кредиторскую задолженность, это
рассматривается как свидетельство увеличения оборачиваемости и не считается
сигналом тревоги.
Рентабельность собственного капитала (d
5
) отражает активность
использования денежных средств. Низкое значение этого показателя
свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой
организации этот показатель в отчетном периоде несколько выше, чем в
аналогичном периоде прошлого года, однако все еще очень низок - на каждый
евро вложенных собственных средств приходится только 0,06 тысячи евро
выручки от продаж. Это свидетельствует о неэффективном использовании
средств, то есть организация нуждается в большой сумме денег, чтобы
обеспечить нормальную работу предприятия. Рост данного показателя
40
свидетельствует о реализации ряда мер, способствующих повышению
эффективности использования денежных средств.
Модель формирования финансовых результатов одинакова для всех
предприятий независимо от правовой формы бизнеса и формы собственности.
Анализ нераспределенной прибыли начинается с общей оценки за
анализируемый период. Затем необходимо проанализировать балансовую
прибыль в динамике (в течение ряда лет).
После этого проанализируйте изменение каждого показателя за текущий
анализируемый период.
В заключение необходимо проанализировать изменение удельного веса
каждого вида доходов в размере нераспределенной прибыли. Для этого
необходимо определить удельный вес (долю) каждого вида доходов в
нераспределенной прибыли на начало и конец периода. Определить изменения.
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли
составляется таблица (таблица 4)
34
.
Таблица 4
Динамика изменения прибыли ресторана «Noma» в 2017 – 2018
годах
Наименование показателей
2017
год
2018
год
Отклонение
1. Прибыль (убыток) от реализации
продукции (работ, услуг)
28 561
28 022
-539
2. Проценты к получению
1 610
4 654
3 044
3. Проценты к уплате
3 102
4 188
1 086
4. Доходы от участия в других организациях
4 814
1 064
-3 750
5. Прочие операционные доходы
749
600
-149
6. Прочие операционные расходы
11 344
3 584
-7 760
7. Прибыль (убыток) от финансово -
хозяйственной деятельности
22 250
25 348
3 098
8. Прочие внереализационные доходы
1 604
495
-1 109
9. Прочие внереализационные расходы
642
1 715
1 073
10. Прибыль (убыток) отчетного периода
15 575
16 476
901
Анализ показателей, приведенных в таблице 4, свидетельствует о том, что
предприятие добилось высоких финансовых результатов по сравнению с
34
Официальный сайт ресторана «Noma»- https://noma.dk/ дата обращения (30.01.2020 г.)
41
фактическими данными предыдущего года. Увеличение составило 901 тыс. Евро
или 5,5%.
Основная часть прибыли - это прибыль от продажи продукции. Несмотря
на незначительное снижение доли прибыли от основной деятельности - на 1,9%,
компания в целом получила положительный результат от финансовой
деятельности - 3 098 тыс. Евро за счет увеличения доходов от финансовой
деятельности и снижение прочих расходов.
Компания получила неудовлетворительный финансовый результат от
продажи основных средств и другого имущества: превышение прочих расходов
над доходами.
Финансовый результат, полученный от других видов деятельности,
уменьшился на 1 220 тыс. евро.
Таким образом, анализ структуры и динамики прибыли свидетельствует
о том, что по сравнению с прошлым годом увеличение чистой прибыли
обусловлено увеличением прибыли от финансовой деятельности и уменьшением
затрат. Отрицательным моментом является потеря от других видов
деятельности.
Рынок предъявляет определенные требования к хозяйствующим
субъектам с точки зрения организации и реализации определенного вида
бизнеса.
Динамизм рыночных отношений определяет принятие неординарных
решений, связанных с финансовыми показателями. Чтобы оценить уровень
эффективности работы, полученный результат - прибыль - сравнивается с
затратами или использованными ресурсами.
Рентабельность - это относительный показатель, обладающий свойством
сопоставимости, который можно использовать при сравнении деятельности
различных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень
рентабельности, рентабельности, рентабельности.
Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль бизнес-
субъект получает с каждого евро средств, вложенных в активы.
42
Основными показателями рентабельности являются следующие:
1. Рентабельность продаж: показывает, какую прибыль получает
предприятие с каждого евро, вложенного в активы
35
:
, (19)
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности: показывает
уровень прибыли после выплаты налога:
, (20)
3. Чистая рентабельность: показывает, сколько чистой прибыли
приходится на единицу выручки:
, (21)
4. Экономическая рентабельность: показывает эффективность
использования всего имущества организации:
, (22)
5. Рентабельность собственного капитала: показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика оказывает влияние на уровень
котировки акций:
35
Ашибаев Т. Экономика на пути к рынку. Алматы: Казахстан, 2018. - 156 с.
%100
продажотВыручка
продажотПрибыль
R
1
%100
продажотВыручка
тидеятельнособычнойотПрибыль
R
2
%100
продажотВыручка
прибыльЧистая
R
3
%100
активовстоимостьСредняя
прибыльЧистая
R
4
43
, (23)
6. Валовая рентабельность: показывает, сколько валовой прибыли
приходится на единицу выручки:
, (24)
7. Затратоотдача: показывает сколько прибыли от продажи приходится на
1 тыс. евро затрат:
, (25)
8. Рентабельность перманентного капитала: показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный
срок
36
:
, (26)
9. Коэффициент устойчивости экономического роста: показывает, какими
темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово - хозяйственной
деятельности:
36
Норт Д. Институты, институциональные изменения функционирования экономики. - М.: Банки и биржи, 2018.
– 256 с.
%100
капиталагособственностоимостьСредняя
прибыльЧистая
R
5
%100
продажотВыручка
валоваяПрибыль
R
6
%100
продукцииреализациюивопроизводстнаЗатраты
продажотПрибыль
R
7
%100
твобязательсыхдолгосрочн
стоимостьСредняя
капиталагособственно
стоимостьСредняя
прибыльЧистая
R
8