42
Значение показателя, тыс. руб.
в % к валюте баланса
Изменение в %
2017
2016
2015
2017
2016
2015
2017 к 2016
2016 к 2015
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые
обязательства
41838
44179
46281
0,3%
0,3%
0,3%
-5,3%
-4,5%
ИТОГО по разделу
41838
44179
46281
0,3%
0,3%
0,3%
-5,3%
-4,5%
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
250250
854856
0,0%
1,8%
5,7%
-100,0%
-70,7%
Кредиторская
задолженность
975223
732143
1159341
6,8%
5,2%
7,7%
33,2%
-36,8%
Оценочные обязательства
19159
15521
12935
0,1%
0,1%
0,1%
23,4%
20,0%
Прочие краткосрочные
обязательства
6732
8141
5463
0,0%
0,1%
0,0%
-17,3%
49,0%
ИТОГО по разделу
1001114
1006055
2032595
6,9%
7,1%
13,5%
-0,5%
-50,5%
БАЛАНС
14410387
14191039
15073908
100,0%
100,0%
100,0%
1,5%
-5,9%
43
Баланс компании вырос и в 2017 г. относительно 2016 г. увеличился на
1,5% или 219348 тыс. руб., в том числе за счет прироста оборотных активов –
на 341646 тыс. руб. (10,9%). Данный рост также обусловлен следующими
изменениями статей баланса:
— отложенные налоговые активы, какие увеличились на 18,4%;
— дебиторская задолженность, повысившаяся на 7,1%.
По пассивам, на изменение баланса оказало влияние увеличение
следующих статей:
— кредиторская задолженность – на 33,2%;
— оценочные обязательства – на 23,4%;
— денежные средства – на 452,2%.
По оценке структуры баланса можно отметить, что среди активов,
значительную часть образуют финансовые вложения 48,2% и основные
средства – 26,8%. При этом, по обеим статьям, показатели немного
снизились, в сравнении с 2015г. (на 0,9 и 1,3 пункта соответственно). По
пассивам, основную долю занимает нераспределенная прибыль – 91,9%,
причем, её доля выросла по сравнению с 2015г. на 6,5%. Изменение в
структуре внеоборотных активов связано, в первую очередь, с основными
средствами. Их величина в течение соответствующего периода
уменьшилась на 128116 тыс. руб. (-3,2%). На рисунке 3 показано, какой в
результате данных изменений стала структура активов предприятия к 2017
году.
44
Рис. 3 – Структура активов ОАО «Электрозавод» в 2017 г.
Основную часть активов образуют финансовые вложения – 48,2%. Как
было отмечено ранее, их доля по сравнению с 2016 г. значительно не
изменилась.
В пассиве баланса наибольшее увеличение прослеживается по строкам:
— нераспределенная прибыль – 226630 тыс. руб. (1,7%);
— кредиторская задолженность – 240380 тыс. руб. (33,2%).
Также следует отметить уменьшение заемных средств на 250250 тыс. руб.
в 2017 г. относительно 2016 г.
На рисунке 4 представлена структура пассивов предприятия на 2017 г.
45
Рис. 4 – Структура пассивов ОАО «Электрозавод» за 2017 г.
Основную часть пассивов образует нераспределенная прибыль – 85,4%.
Относительно 2016 г. её доля в структуре пассива практически не
изменилась.
Основная задача анализа финансовой устойчивости состоит в оценке
степени независимости предприятия от заёмных источников и его
устойчивости к внешним факторам. Для этого необходимо определить
относительные и абсолютные коэффициенты (показатели), проанализировав,
прежде всего, источники формирования запасов, какие характеризуют
следующие показатели:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС) — показатель,
характеризующий чистый оборотный капитал. Его повышение в сравнении с
уровнем предыдущего периода свидетельствует о будущем
совершенствовании деятельности компании.
2) Наличие долгосрочных и собственных заемных источников создания
46
затрат и запасов (СД).
3) Общее значение главных источников создания затрат и запасов (ОИ).
Следовательно, необходимо определить и показатели обеспеченности
запасов источниками их создания:
1. Недостаток или излишек собственных оборотных средств.
2. Недостаток или излишек долгосрочных и собственных источников
создания запасов (∆СД).
3. Недостаток или излишек общей величины основных источников
создания запасов (∆ОИ).
Определенные выше показатели обеспеченности запасов источниками их
формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S (S ={∆СОС;
∆СД; ∆ОИ}), какой отражает тип финансовой устойчивости следующим
образом:
1) Если ∆СИ ≥ 0, ∆СОС < 0, ∆ОИ ≥ 0 — нормальная устойчивость, при
которой гарантирована платежеспособность компании;
2) Если ∆СИ ≥ 0, ∆СО ≥ 0, ∆ОИ ≥ 0 — абсолютная устойчивость;
3) Если ∆СД < 0, ∆СОС < 0, ∆ОИ < 0 — кризисное финансовое состояние,
при котором компания является неплатежеспособной и высок риск
банкротства, так как главная часть оборотного капитала – запасы не
обеспечиваются источниками их покрытия.
4) Если ∆СИ < 0, ∆СОС < 0, ∆ОИ ≥ 0 — неустойчивое финансовое
состояние, для которого характерно нарушение платежеспособности,
компании, при этом восстановление равновесия становится возможным в
результате ускорения оборачиваемости запасов и пополнения источников
собственных средств.
На основе информации бухгалтерского баланса за 2015-2017 гг. был
проведён анализ источников формирования затрат и запасов, результаты
которого представлены в таблице 4.
47
Таблица 4
Источники формирования запасов и затрат ОАО «Электрозавод» в
период с 2015 по 2017 гг.
Показатель
Формула расчета
Абсолютные показатели,
тыс. руб.
2015г.
2016г.
2017г.
Общее значение запасов
(ЗАП)
А1210 + А1220
1673943
1558890
1258078
Источники создания затрат и
запасов в том числе:
Собственные источники
(СИ)
П1300 – А1100
1366844
2094029
2442957
Собственные оборотные
средства (СОС)
(П1300+П1400)-А1100
1413125
2138208
2484795
Общее значение источников
создания затрат и запасов
(ОИ)
(П1300+П1400+П1510)-
А1100
2267981
2388458
2484795
Согласно данным вышеуказанной таблицы следует сделать вывод, что за
соответствующий период значение источников затрат и запасов было
положительным.
Следующим этапом является сопоставление источников формирования
затрат и запасов с общей величиной запасов (табл.5).
48
Таблица 5
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Электрозавод»
в период с 2015 по 2017 гг.
Показатель
Расчетные формулы для
определения излишка (+),
недостатка (-) финансовых
источников
Абсолютные значения, тыс. руб.
2015г.
2016г.
2017г.
Собственные
источники (СИ)
±ΔФ1 = СИ – ЗАП
-307099
535139
1184879
Собственные
оборотные средства
(СОС)
±ΔФ2 = СОС – ЗАП
-260818
579318
1226717
Общее значение
источников создания
затрат и запасов (ОИ)
±ΔФ3 = ОИ – ЗАП
594038
829568
1226717
Тип финансовой
устойчивости
(0;0;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
Из данных таблицы 5 следует вывод, о том, что в 2015 г. у компании не
хватало собственных источников и собственных оборотных средств. Этим
было обусловлено кризисное финансовое состояние компании на тот момент.
Но уже в 2016 и 2017 году ситуация улучшилась.
Далее следует проанализировать платежеспособность и ликвидность
компании.
Ликвидность баланса формируется как степень покрытия обязательств
компании её активами. При этом у самих активов период преобразования в
деньги соответствует периоду возмещения обязательств.
Анализ ликвидности баланса основан на сравнении обязательств по
пассиву. Причём обязательства группируются согласно срокам их погашения
и располагаются в порядке увеличения сроков, а средства по активам
сгруппированы по степени ликвидности и находятся в порядке её убывания,
что наглядно отражено в таблице 6.
49
Таблица 6
Группировка средств по активу и обязательств по пассиву для анализа
ликвидности баланса компании
Для расчета ликвидности баланса необходимо сопоставить результаты
групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при
выполнении нижеуказанных представлений:
Для оценки ликвидности баланса ОАО «Электрозавод» составлена таблица
7.
50
Таблица 7
Исходные данные для оценки ликвидности баланса ОАО
«Электрозавод» в период с 2015 по 2017 гг.
2015г.
2016г.
2017г.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
Актив
А1
563684
645403
1222880
А2
1208093
939970
1004951
А3
1673943
1558890
1258078
А4
4222358
4099237
3972164
Пассив
П1
1159341
732143
975223
П2
854856
250250
0
П3
0
0
0
П4
12995032
13140805
13367435
Группировка активов компании показала, что в структуре имущества за
2017 год превалируют труднореализуемые активы (А4). В структуре
пассивов за 2017 год преобладают постоянные или устойчивые пассивы
компании (П4). В таблице 8 приведены расчёты платежного излишка
(недостатка).
51
Таблица 8
Платежный излишек (+) и недостаток (-) баланса ОАО «Электрозавод» в
период с 2015 по 2017 гг.
2015г.
2016г.
2017г.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
А1-П1
-595657
-86740
247657
А2-П2
353237
689720
1004951
А3-П3
1673943
1558890
1258078
А4-П4
-8772674
-9041568
-9395271
Учитывая неравенства платежеспособности. Итоги анализа данных таблицы
8 приведены в таблице 9.
Таблица 9
Ликвидность баланса ОАО «Электрозавод» в период с 2015 по 2017 гг.
Неравенства
платежеспособности
2015г.
2016г.
2017г.
А1-П1 должно быть больше
нуля
А1≤ П1
А1≤ П1
А1≥ П1
А2-П2 должно быть больше
нуля
А2≥П2
А2≥П2
А2≥П2
А3-П3 должно быть больше
нуля
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
А4-П4 должно быть меньше
нуля
А4≤П4
А4≤П4
А4≤П4
Если выполняются все
условия, то компания
абсолютно платежеспособна
Нет
Нет
да
Ограниченная
платежеспособность - в иных
случаях
ограниченная
ограниченная
абсолютно
платежеспособная