33
Таблица 2.4 - Основные стоимостные экономические показатели
деятельности предприятия (по материалам компании) в тыс. руб.
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Выручка
309230
315098
331967
5868
16869
22737
Себестоимость продаж
60489
58648
57840
-1841
-808
-2649
Валовая прибыль
248741
256450
274127
7709
17677
25386
Управленческие расходы
227339
268010
357331
40671
89321
129992
Прибыль от продаж
21402
-11560
-83204
-32962
-71644
-104606
Доходы от участия в других
организациях
6787200
11050000
34400000
4262800
23350000
27612800
Проценты к получению
2957388
4730232
5712360
1772844
982128
2754972
Проценты к уплате
1364548
2532672
1893450
1168124
-639222
528902
Прочие доходы
31673
442134
12093
410461
-430041
-19580
Прочие расходы
452739
92625
305399
-360114
212774
-147340
Прибыль до
налогообложения
7980376
13585509
37842400
5605133
24256891
29862024
Текущий налог на прибыль
233244
512119
743745
278875
231626
510501
Чистая прибыль
7737404
13073967
37098811
5336563
24024844
29361407
Рост объемов деятельности и динамика себестоимости в
совокупности положительно повлияли на валовую прибыль, которая
увеличилась в 2016 г. на 7 709 тыс. руб., в 2017 г. – на 25 386 тыс.
руб. по отношению к прошлому году.
Однако, значительный прирост управленческих расходов всего за
период в сумме 129 992 тыс. руб. привел к отрицательному значению
прибыли от продаж, которая составила убыток в 2017 г. в размере 83 204
тыс. руб.
Общее сокращение прибыли от основной деятельности составило 104
606 тыс. руб. Сокращение финансового результата от продаж в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. на 104 606 тыс. руб. вызвано существенным ростом
управленческих расходов.
Увеличение расходов ООО «Техград-Фарм» вызвано не только
внутренними факторами, но и внешними макроэкономическими процессами,
среди которых следует выделить инфляционный фактор, удорожание
стоимости материально-производственных запасов, а также ежегодное
34
повышение уровня оплаты труда персонала и объема выполняемой им
работы.
Обеспечение положительного финансового результата компании и
его прирост в течение всего анализируемого периода на 29 361 407 тыс.
руб. обусловлен получением доходов от участия в других организациях,
которые выросли за период на 27 612 800 тыс. руб. или на 406,84 %.
Показатели рентабельности следует проанализировать в разрезе их
общих параметров – всего по предприятию и частных оценок –
прибыльности использования отдельных видов активов: основных
средств, долгосрочных инвестиций, материально-производственных
запасов и т.д.
Анализ общих показателей рентабельности общества приведен в
таблице 2.5, рисунке 2.2.
Таблица 2.5. - Оценка общих показателей рентабельности ООО
«Техград-Фарм» в (%)
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Рентабельность продаж
6,9
-3,7
-25,1
-10,6
-21,4
-32,0
Рентабельность обычной
деятельности
6,9
-3,7
-25,1
-10,6
-21,4
-32,0
Чистая рентабельность
2502,2
4149,2
11175,5
1647,0
7026,3
8673,3
Экономическая
рентабельность
11,3
16,0
40,0
4,7
24,0
28,7
Рентабельность
собственного капитала
16,3
25,7
64,2
9,4
38,5
47,9
Валовая рентабельность
80,4
81,4
82,6
0,9
1,2
2,1
Затратоотдача
411,2
437,3
473,9
26,1
36,7
62,7
Рентабельность
перманентного капитала
12,3
18,3
51,0
6,0
32,7
38,6
Коэффициент
устойчивости
экономического роста
4,9
6,9
11,9
2,0
5,0
7,0
Прибыльность деятельности ООО «Техград-Фарм» возросла по
показателю чистой прибыли и сократилась по валовой прибыли.
Рентабельность продаж за три года сокращена на 32 % в связи с
35
отрицательным значением прибыли от продаж, в большей мере в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. – на 21,4 %. Это связано с высоким уровнем
управленческих расходов в 2017 г. по сравнению с 2016 г. По данной
причине сокращена рентабельность обычной деятельности ООО «Техград-
Фарм» на 32 % и в больше мере в 2017 г. по сравнению с предыдущим
годом – на 21,4 %.
Рисунок 2.2. - Оценка общих показателей рентабельности ООО
«Техград-Фарм» в (%)
Положительным аспектом является уровень чистой рентабельности и
его значительный прирост, обусловленный ростом чистой прибыли
компании в существенной степени.
Оценка состава и структуры используемого ООО «Техград-Фарм»
имущества и его источников произведена в таблицах 2.6. 2.7., рисунках 2.3,
2.4.
Фактическое увеличение стоимости имущества за весь рассматриваемый
период произведено за счет наращивания оборотных активов. В 2016 г.
активы ООО «Техград-Фарм» увеличены на 13 294 454 тыс. руб. по
-3,7 -3,7
16
25,7
81,4
437,3
18,3
6,9
-100
0
100
200
300
400
500
2015
2016
2017
36
сравнению с прошлым годом за счет роста краткосрочных финансовых
вложений – на 26 737 866 тыс. руб. Все статьи других активов, как
внеоборотных, так и оборотных, снижены в 2016 г. по сравнению с 2015
г. В значительной мере, следует отметить снижение дебиторской
задолженности на 5 377 027 тыс. руб., а также долгосрочных финансовых
вложений на 8 019 425 тыс. руб.
Такая динамика привела к увеличению стоимости наиболее
ликвидных активов в 2016 г. За счет активного списания товарно-
материальных ценностей сокращен их остаток в 2016 г. на 6 649 тыс. руб.
Таблица 2.6. - Оценка состава имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (актив)
Наименование
статьи
Абсолютные величины, тыс. руб.
Изменение, тыс. руб.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
I. Внеоборотные активы
Основные средства
861185
828620
831223
-32565
2603
-29962
Финансовые вложения
56880680
48861255
55893042
-8019425
7031787
-987638
Прочие внеоборотные
активы
17482
9746
1724
-7736
-8022
-15758
Итого по разделу I
57759347
49699621
56725989
-8059726
7026368
-1033358
II. Оборотные активы
Запасы
6702
53
54
-6649
1
-6648
НДС
167
173
14
6
-159
-153
Дебиторская
задолженность
5556680
179653
17308335
-5377027
17128682
11751655
Финансовые вложения
5099503
31837369
18697269
26737866
-13140100
13597766
Денежные средства
221
205
274
-16
69
53
Прочие оборотные
активы
1
1
42
0
41
41
Итого по разделу II
10663274
32017454
36005988
21354180
3988534
25342714
Медленно реализуемые
активы
6869
226
68
-6643
-158
-6801
Наиболее ликвидные
активы
5099724
31837574
18697543
26737
-13140
13597
Величина финансово-
эксплуатационных
потребностей
5517693
53500
2343728
-5464193
2290228
-3173965
Стоимость имущества
68422621
81717075
92731977
13294454
11014902
24309356
37
В 2017 г. следует отметить несколько иную динамику активов.
Стоимость долгосрочных финансовых вложений увеличена в связи с их
приобретением на сумму 7 031 787 тыс. руб. В 2017 г. также допущен
существенный рост дебиторской задолженности – на 17 128 682 тыс. руб.
Таблица 2.7. - Оценка состава имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (пассив)
Наименование
статьи
Абсолютные величины, тыс. руб.
Изменение, тыс. руб.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
946
946
946
0
0
0
Добавочный капитал
(без переоценки)
41988451
41988451
41988451
0
0
0
Резервный капитал
142
142
142
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
5388164
8893021
15767449
3504857
6874428
10379285
Итого по разделу III
47377703
50882560
57756988
3504857
6874428
10379285
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
15326450
20476800
15000000
5150350
-5476800
-326450
Отложенные налоговые
обязательства
10595
10018
9862
-577
-156
-733
Итого по разделу IV
15337045
20486818
15009862
5149773
-5476956
-327183
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
5645730
10209100
5000000
4563370
-5209100
-645730
Кредиторская
задолженность
45689
126206
14964661
80517
14838455
14918972
Оценочные
обязательства
16454
10379
466
-6075
-9913
-15988
Прочие обязательства
0
2012
0
2012
-2012
0
Итого по разделу V
5707873
10347697
19965127
4639824
9617430
14257254
Краткосрочные пассивы
5691419
10335306
19964661
4643887
9629355
14273242
Рабочий капитал
4955401
21669757
16040861
16714356
-5628896
11085460
Величина собственных
средств в обороте
-10381644
1182939
1030999
11564583
-151940
11412643
В связи с сокращением краткосрочных финансовых вложений в 2017 г.
на 13 140 100 тыс. руб., которые использованы в качестве финансовых
ресурсов для вложений в расширение деятельности, величина наиболее
ликвидных средств ООО «Техград-Фарм» снижена в 2017 г. на 13 140 031
38
тыс. руб., а всего за три года – увеличена на 13 597 819 тыс. руб. Рост
величины обусловлен осуществлением финансовых вложений в течение 2016
г.
Рисунок 2.3. - Оценка состава имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (актив)
Рисунок 2.4 - Оценка состава имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (пассив)
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
100000000
2015
2016
2017
-20000000
-10000000
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
2015
2016
2017
39
В результате указанных изменений финансово-эксплуатационные
потребности общества снизились на 3 173 965 тыс. руб. на конец
периода – оборотного капитала не обеспечивает покрытие наиболее срочных
обязательств.
Использование имущества и увеличение его стоимости обеспечены
определенными источниками финансирования, которые также
увеличились за рассматриваемый период за счет всех их видов: роста
собственного капитала – на 10 379 285 тыс. руб., долгосрочных заемных
средств – снижения на 327 183 тыс. руб. и краткосрочных источников
имущества – увеличения на 14 257 254 тыс. руб. Активное долгосрочное
кредитование деятельности ООО «Техград-Фарм» следует также отметить в
2016 г. по сравнению с 2015 г. – общество получило долгосрочных
кредитов на 5 150 350 тыс. руб. больше, чем в 2015 г., уменьшение данных
обязательств составило в 2017 г. – 326 450 тыс. руб. в связи с погашением
кредита.
Рост собственных средств ООО «Техград-Фарм» в 2016 г. произошел
не только за счет наращивания нераспределенной прибыли. Капитализация
прибыли явилась основным факторов увеличения собственного капитала
ООО «Техград-Фарм», ее влияние за весь анализируемый период
составило положительное значение в сумме 10 379 285 тыс. руб.,
оставшаяся часть прибыли использовалась на выплату дивидендов
собственникам.
Рассмотренные изменения привели к динамике абсолютных показателей
обеспеченности ООО «Техград-Фарм» собственными средствами. Рост
обязательств предприятия привел к увеличению краткосрочных пассивов
на 4 643 887 тыс. руб. в 2016 г. и на 9 629 355 тыс. руб. в 2017 г., всего – на
14 273 242 тыс. руб. – деятельность общества в большей мере стала
финансироваться заемным капиталом краткосрочного характера.
Рабочий капитал ООО «Техград-Фарм» , который представляет собой
величину внеоборотных активов, образованных за счет собственного
40
капитала и долгосрочных заемных средств, составил положительную
величину в 2017 г. в размере 16 040 861 тыс. руб., что на 11 085 460 тыс.
руб. больше, чем в 2015 г. и на 5 628 896 тыс. руб. меньше, чем в 2016 г. Это
показывает, что долгосрочная часть имущества предприятия формируется за
счет постоянных и долгосрочных источников.
Дать оценку наибольших средств финансирования организации и
имущества позволит определение удельного веса отдельных статей
бухгалтерского баланса ООО «Техград-Фарм», приведенное в таблице 2.8,
рисунке 2.5.
Основную часть имущества организации в 2015 г. составляли
внеоборотные активы за счет удельного веса долгосрочных финансовых
вложений в размере 83,13 %, в 2017 г. удельный вес данной группы
имущества сокращен до 60,27 % или на 22,86 %. Такое изменение
вызвано ростом дебиторской задолженности и краткосрочных
финансовых вложений ООО «Техград-Фарм».
Сокращение удельного веса долгосрочной части имущества привело
к увеличению доли оборотных активов, процент которых в имуществе
предприятия увеличен до 38,83 % или на 23,24 %. Превалирующий
удельный вес в стоимости оборотного капитала приходится на величину
дебиторской задолженности, в 2017 г. он составил 18,66 % всех активов
ООО «Техград-Фарм» и краткосрочных финансовых вложений – 20,16 %.
Среди источников финансирования деятельности ООО «Техград-Фарм»
в 2017 г. сложилась оптимальная структура: 62,28 % деятельности
компании финансировалось за счет собственного капитала, 16,19 % -
долгосрочных кредитов и займов и 21,53 % - за счет краткосрочных
обязательств.
Следует отметить преобладающий удельный вес собственных
источников ООО «Техград-Фарм» - всего в 2017 г. 62,28 % имущества
образовано за счет данного источника финансирования. Это означает
высокий уровень финансовой устойчивости в 2017 г.
41
Таблица 2.8. - Оценка структуры имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (%)
Наименование
статьи
Абсолютные величины, тыс. руб.
Изменение, тыс. руб.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
I. Внеоборотные активы
Основные средства
1,26
1,01
0,90
-0,24
-0,12
-0,36
Финансовые вложения
83,13
59,79
60,27
-23,34
0,48
-22,86
Прочие внеоборотные
активы
0,03
0,01
0,00
-0,01
-0,01
-0,02
Итого по разделу I
84,42
60,82
61,17
-23,60
0,35
-23,24
II. Оборотные активы
Запасы
0,01
0,00
0,00
-0,01
0,00
-0,01
НДС
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Дебиторская
задолженность
8,12
0,22
18,66
-7,90
18,45
10,54
Финансовые вложения
7,45
38,96
20,16
31,51
-18,80
12,71
Денежные средства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Прочие оборотные активы
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Итого по разделу II
15,58
39,18
38,83
23,60
-0,35
23,24
Медленно реализуемые
активы
0,01
0,00
0,00
-0,01
0,00
-0,01
Наиболее ликвидные
активы
7,45
38,96
20,16
31,51
-18,80
12,71
Стоимость имущества
100,00
100,00
100,00
-
-
-
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Добавочный капитал (без
переоценки)
61,37
51,38
45,28
-9,98
-6,10
-16,09
Резервный капитал
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль
7,87
10,88
17,00
3,01
6,12
9,13
Итого по разделу III
69,24
62,27
62,28
-6,98
0,02
-6,96
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
22,40
25,06
16,18
2,66
-8,88
-6,22
Отложенные налоговые
обязательства
0,02
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
Итого по разделу IV
22,42
25,07
16,19
2,66
-8,88
-6,23
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
8,25
12,49
5,39
4,24
-7,10
-2,86
Кредиторская
задолженность
0,07
0,15
16,14
0,09
15,98
16,07
Оценочные обязательства
0,02
0,01
0,00
-0,01
-0,01
-0,02
Прочие обязательства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Итого по разделу V
8,34
12,66
21,53
4,32
8,87
13,19
Краткосрочные пассивы
8,32
12,65
21,53
4,33
8,88
13,21
42
Рисунок 2.5 - Оценка структуры имущества ООО «Техград-Фарм» и его
источников (%)
Ликвидность бухгалтерского баланса – это способность активов
обращаться в денежные средства. Анализ ликвидности заключается не в
оценке платежеспособности как таковой, а исследовании конкретного
соотношения активов и обязательств по скорости обращения первых в
денежные средства и вторых – по степени срочности погашения [26, с.21].
Группировка активов и пассивов компании за анализируемый
период произведена в таблице 2.9, рисунке 2.6.
Группы имущества по степени ликвидности ООО «Техград-Фарм»
распределены неравномерно, наибольшая величина приходится на трудно
реализуемые активы – основные средства и долгосрочные финансовые
вложения. Аналогичная тенденция имеется и по пассивам, однако, в
меньшей мере.
0
20
40
60
80
100
120
Основные средства
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу
I
Запасы
НДС
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу
II
Медленно реализуемые активы
Наиболее ликвидные активы
Стоимость имущества
Уставный капитал
Добавочный капитал (без
…
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого по разделу
III
Заемные средства
Отложенные налоговые
…
Итого по разделу
IV
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу
V
Краткосрочные пассивы
2015
2016
2017