43
Таблица 2.9- Группировка активов и пассивов по степени ликвидности и
срочности погашения ООО «Техград-Фарм» в тыс. руб.
Группа активов и
Активы
Пассивы
пассивов
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Наиболее ликвидные
активы - наиболее
срочные
обязательства(А1-П1)
5099724
31837574
18697543
45689
126206
14964661
Быстрореализуемые
активы -
краткосрочные
пассивы (А2-П2)
5556680
179653
17308335
5645730
10209100
5000000
Медленно реализуемые
активы - долгосрочные
пассивы (А3-П3)
6870
227
110
15353499
20499209
15010328
Трудно реализуемые
активы - постоянные
пассивы (А4-П4)
57759347
49699621
56725989
47377703
50882560
57756988
Итого
68422621
81717075
92731977
68422621
81717075
92731977
Рисунок 2.6 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности
и срочности погашения ООО «Техград-Фарм» в тыс. руб.
Произведенная группировка позволяет определить платежный
недостаток или излишек по группам ликвидности, рассчитанный в таблице
2.10, рисунке 2.7.
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
100000000
2015 2016 2017 2015 2016 2017
Наиболее ликвидные активы
- наиболее срочные
обязательства(А1-П1)
Быстрореализуемые активы
- краткосрочные пассивы
(А2-П2)
Медленно реализуемые
активы - долгосрочные
пассивы (А3-П3)
Трудно реализуемые активы
- постоянные пассивы (А4-
П4)
Итого
Активы
Пассивы
44
Таблица 2.10 - Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО
«Техград-Фарм»
Группа
активов и
пассивов
Платежный излишек или недостаток
Изменение
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2016
2017/2015
А1-П1
5054035
31711368
3732882
26657333
-27978486
-1321153
А2-П2
-89050
-10029447
12308335
-9940397
22337782
12397385
А3-П3
-15346629
-20498982
-15010218
-5152353
5488764
336411
А4-П4
10381644
-1182939
-1030999
-11564583
151940
-11412643
Текущая
ликвидность
4964985
21681921
16041217
16716936
-5640704
11076232
Перспективная
ликвидность
-15346629
-20498982
-15010218
-5152353
5488764
336411
Рисунок 2.7. - Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО
«Техград-Фарм»
В 2015 г. ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Техград-Фарм»
имела положительное значение в размере 5 054 035 тыс. руб. – сумма,
которой было достаточно для погашения срочных обязательств предприятия
– кредиторской задолженности. Данная величина вызвана наличием
платежного излишка по ликвидным активам предприятия
Ликвидность баланса предприятия с 2016 г. по 2017 г. ухудшена за
счет снижения платежного излишка по срочным обязательствам в 2017
г. в сумме 1 321 153 тыс. руб. Это объясняется тем, что ООО «Техград-
-30000000
-20000000
-10000000
0
10000000
20000000
30000000
40000000
2015
2016
2017
45
Фарм» располагало достаточным количеством финансовых вложений на
конец отчетного периода 2017 г.
Платежный излишек по второй группе активов – быстро
реализуемым средствам увеличен на 12 397 385 тыс. руб. в 2017 г. и
составил 12 308 335 тыс. руб. – краткосрочных собственных средств
компании недостаточно для погашения краткосрочных кредитов и займов
на данную сумму. Это обусловлено приростом дебиторской
задолженности.
За счет преобладания доли долгосрочных финансовых вложений в
имуществе ООО «Техград-Фарм» излишек трудно реализуемых активов по
сравнению с постоянными пассивами увеличен всего на 57 756 988 тыс.
руб. Данное изменение означает часть постоянных активов, которая
образована за счет заемного капитала. Следовательно, наибольшая
величина средств труда в организации сформирована за рассматриваемый
период за счет собственных источников финансирования.
Обобщить оценку ликвидности позволяет абсолютное значение текущей
ликвидности баланса ООО «Техград-Фарм», которое составляло
положительное значение в течение трех рассматриваемых лет, увеличившись
до 16 041 217 тыс. руб. или на 11 076 232 тыс. руб. в 2017 г. Данный
показатель представляет собой разницу между стоимостью наиболее
ликвидных активов с учетом быстро реализуемых и краткосрочных
обязательств в виде кредиторской задолженности и кредитов с займами.
С понятием ликвидности тесно переплетается определенно стабильная
и систематизированная возможность организации погашать свои
обязательства – платежеспособность. Оценка данного показателя
финансового состояния ООО «Техград-Фарм» проводится в таблице 2.11,
рисунок 2.8.
46
Таблица 2.11. - Анализ динамики платежеспособности ООО «Техград-
Фарм»
Коэффициент платежеспособности
2015
2016
2017
Изменения
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Общий показатель платежеспособности
1,05
2,81
1,25
1,75
-1,56
0,19
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,90
3,08
0,94
2,18
-2,14
0,04
Коэффициент критической оценки
1,87
3,10
1,80
1,23
-1,29
-0,07
Коэффициент текущей ликвидности
1,87
3,10
1,80
1,22
-1,29
-0,07
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Доля оборотных средств в активах
0,16
0,39
0,39
0,24
0,00
0,23
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-0,97
0,04
0,03
1,01
-0,01
1,00
Общий уровень платежеспособности ООО «Техград-Фарм» в течение
рассматриваемого периода поступательно снижался. Сокращение показателя
в 2017 г. составил 1,56 и составило значение в 2017 г. в размере 1,25 –
предприятие располагало ликвидными активами для погашения всех своих
обязательств. По данной причине показатель текущей ликвидности имеет
динамику сокращения в 2017 г. на 0,07 пунктов.
Рисунок 2.8 - Анализ динамики платежеспособности ООО «Техград-
Фарм»
Негативная динамика коэффициента абсолютной ликвидности в сторону
уменьшения вызвана превышением роста краткосрочных кредитов и займов
над наращиванием денежных средств и финансовых вложений, в результате,
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2015
2016
2017
47
в 2017 г. показатель составил 94 % наиболее ликвидных активов по
отношению к краткосрочным обязательствам ООО «Техград-Фарм».
Значения данных показателей нормируются финансовыми
аналитиками, поэтому в таблице 2.12 произведено их сравнение с
рекомендуемыми значениями.
Таблица 2.12 - Анализ состояния платежеспособности ООО «Техград-
Фарм»
Коэффициент
платежеспособности
Отклонение от норматива
Изменение отклонения от
норматива
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
2015
2016
2017
Общий показатель
платежеспособности
0,05
1,81
0,25
1,75
-1,56
0,19
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,20
2,38
0,24
2,18
-2,14
0,04
Коэффициент оценки
критической
1,17
2,40
1,10
1,23
-1,29
-0,07
Коэффициент текущей
ликвидности
0,37
1,60
0,30
1,22
-1,29
-0,07
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
-
соответст
вует
соответст
вует
-
соответст
вует
соответ
ст
вует
Доля оборотных средств в
активах
-0,14
0,09
0,09
0,24
0,00
0,23
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
-1,07
-0,06
-0,07
1,01
-0,01
1,00
В 2017 г. отклонение показателей от своих нормативных значений
улучшено, но по некоторым из них не достигнуто. Общий параметр
платежеспособности отклонялся от норматива в 2017 г. на 0,25 в
сторону превышения, что на 0,19 больше, чем в 2015 г. Несоответствие
нормативу показателя абсолютной ликвидности в 2017 г. ухудшено, т.к.
показатель стал соответствовать норме в размере 0,24, а не 2,38, как в 2016 г.
Аналогичная динамика произошла по показателю текущей ликвидности,
отклонение по которому также снижено до 0,3 в сторону превышения
нормы.
Данные изменения объясняются ростом наиболее ликвидных активов.
48
Критическая оценка ООО «Техград-Фарм» достигала требуемого
уровня за весь период за счет того, что предприятие располагает
достаточным объемом краткосрочной дебиторской задолженности в
случае необходимости ее мобилизации. Данный факт поспособствовал
оптимизации коэффициента маневренности функционирующего капитала,
который в своей общей динамике к 2017 г. уменьшился.
Одним из финансовых индикаторов эффективности использования
активов является относительный объем их формирования за счет
собственных средств, который определяется степень зависимости
предприятия от внешних источников финансирования – заемных.
Данная характеристика является содержанием финансовой
устойчивости предприятия. Оценка этого показателя в ООО «Техград-Фарм»
произведена в таблице 2.13, рисунке 2.9.
Достаточность собственного капитала организации как источника
финансирования возросла, об этом свидетельствует увеличение
коэффициента капитализации на 0,16 за весь анализируемый период.
Аналогичная динамика произошла по коэффициенту обеспеченности
собственными источниками финансирования, который в 2017 г. по
отношению к 2016 г. снижен на 0,01, а всего за три года – увеличен на 1.
Финансовая устойчивость организации сокращена с 0,92 в 2015 г. до
0,78 в 2017 г. или на 0,13 – на конец периода 78 % активов финансируется
за счет устойчивых источников, т.е. 73 % тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время.
49
Таблица 2.13 - Анализ динамики финансовой устойчивости ООО
«Техград-Фарм»
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Коэффициент капитализации
0,44
0,61
0,61
0,16
0,00
0,16
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования
-0,97
0,04
0,03
1,01
-0,01
1,00
Коэффициент финансовой
автономии
0,69
0,62
0,62
-0,07
0,00
-0,07
Коэффициент финансирования
2,25
1,65
1,65
-0,60
0,00
-0,60
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,92
0,87
0,78
-0,04
-0,09
-0,13
Рисунок 2.9. - Анализ динамики финансовой устойчивости ООО
«Техград-Фарм»
Фактически такой уровень финансирования собственных средств
является достаточным для ООО «Техград-Фарм». Оценка его нормативных
значений произведена в таблице 2.14, рисунке 2.10.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
#REF!
2016
2017
50
Таблица 2.14 - Анализ состояния финансовой устойчивости ООО
«Техград-Фарм»
Коэффициент
платежеспособности
Норматив
Отклонение от
норматива
Изменение отклонения от
норматива
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
2015
2016
2017
Коэффициент
капитализации
Не выше 1,5
1,06
0,89
0,89
-0,16
0,00
-0,16
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
Нижняя граница
0,1, оптимальный
уровень более 0,5
-1,07
-0,06
-0,07
1,01
-0,01
1,00
Коэффициент
финансовой
автономии
0,4-0,6
0,29
0,22
0,22
-0,07
0,00
-0,07
Коэффициент
финансирования
Более 0,7,
оптимальное 1,5
1,55
0,95
0,95
-0,60
0,00
-0,60
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Более 0,6
0,32
0,27
0,18
-0,04
-0,09
-0,13
Рисунок 2.10 - Анализ состояния финансовой устойчивости ООО
«Техград-Фарм»
Наличие положительных значений отклонения показателей
финансовой устойчивости от их рекомендуемых параметров свидетельствует
о повышенном уровне независимости ООО «Техград-Фарм» от внешних
источников финансирования.
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2015
2016
2017
51
Значение ряда показателей в таблице 2.14 показывает, что у предприятия
имеется достаточность собственного капитала.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность
показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок
и т.д., специалисты в области финансового анализа часто используют
балльную оценку финансового состояния [15, с.23].
Следующим элементом финансового анализа активов предприятия
является оценка уровня его деловой активности. Показатели деловой
активности ООО «Техград-Фарм» приведены в таблице 2.15.
Таблица 2.15 - Показатели деловой активности ООО «Техград-Фарм»
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Коэффициент общей
оборачиваемости
0,005
0,004
0,004
-0,001
0,000
-0,001
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств
0,029
0,010
0,009
-0,019
-0,001
-0,020
Отдача собственного
капитала
0,359
0,380
0,399
0,021
0,019
0,040
Оборачиваемость
материальных средств
326,882
333,085
350,916
6,203
17,832
24,035
Оборачиваемость денежных
средств
7,802
0,061
0,059
-7,742
-0,002
-7,744
Оборачиваемость средств в
расчетах
0,257
0,234
0,297
-0,023
0,063
0,040
Срок погашения дебиторской
задолженности
0,056
1,754
0,019
1,698
-1,735
-0,036
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
6468,987
205,254
18769,940
-
6263,733
18564,686
12300,953
Срок погашения
кредиторской задолженности
6,768
2,497
0,022
-4,271
-2,475
-6,746
Период погашения
задолженности поставщикам
53,190
144,191
16228,354
91,000
16084,163
16175,164
Период хранения запасов
98,630
187,065
357,487
88,435
170,422
258,857
Общий показатель оборачиваемости показывает величину выручки,
которую организация получает от использования одной единицы или одного
рубля своего имущества. Данные показатели позволяют оценить, с какой
финансовой скоростью оказываются услуги организации, что является
52
важной характеристикой. Динамика показателей, приведенных в таблице
2.14, свидетельствует о незначительном снижении деловой активности
предприятия. Общий показатель оборачиваемости снизился за три года на
0,001 и в 2017 г. активы предприятия совершали 0,004 оборота. Снижение
оборачиваемости имущества негативно влияет на финансовое состояние
предприятия.
Снижение общей оборачиваемости обусловлено падением
эффективности использования активов предприятия: скорость обращения
оборотных средств уменьшена на 0,02 оборота и составила в 2017 г. 0,009
оборота.
При применении факторного анализа оборачиваемости есть
возможность изучить, за счет каких конкретно элементов оборотных активов
ООО «Техград-Фарм» сможет повысить продуктивность их использования.
Следует учитывать, что на изменение длительности оборота активов в днях
оказывают воздействие главные факторы, как изменения средних остатков
активов и размер выручки. Расчет степени воздействия этих причин
выполняется при помощи приема поочередного изолирования факторов и
выявления воздействия каждого на действенный показатель
(элиминирования). Условным показателем (подстановкой) является
длительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и
размера выручки за предшествующий период.
Анализ динамики оборотных активов и коэффициентов
оборачиваемости оборотных активов, длительности оборачиваемости и
коэффициента закрепления оборотных активов на 1 руб. продаж представлен
в таблице 2.16.
Данные таблицы 2.16. подтверждают, что увеличение оборотных
активов в 2017 г. по сравнению с предыдущим годом на 12,46 % или на 3 988
534 тыс. руб., при росте объема продаж на 5,35 %, т.е. темп прироста
оборотных активов превышал темп прироста объема продаж.