34
благосостояние предприятия и нарушило партнерские связи с основными
поставщиками сырья. Предприятие вышло на мировой уровень стандартов
производства текстиля, сотрудничало с Молдовой, Украиной, Россией,
Румынией, Узбекистаном, партнерские отношения были установлены с
солидными зарубежными фирмами: «Немесис», «Экспорт-Хаус», «Хелена»,
«Манафактура Гай» (Италия), «Коготекс» (Бельгия), «Битман и сын» (Австрия).
Ткани экспортировались также в Грецию, Италию, Португалию и Румынию.
Выйти на мировой уровень предприятию позволило внедрение международной
системы качества ИСО-9001.Продукция предприятия стала известной во всем
мире благодаря своему высокому качеству и обладанию престижных
международных наград - три Бриллиантовых Звезды, Золотой Глобус.
Программа предприятия нацелена не только на замораживание долгов, но
и на совершенствование организационной структуры, реорганизацию
финансово-экономического блока, совершенствование и модернизацию
технологий, обновление и реконструкцию оборудования за счет внутренних
резервов предприятия и государственной поддержки.
С целью предоставления полной картины положения предприятия и
анализа необходимости внедрения интеллектуального капитала следует
провести его полный финансовый анализ и определить основные технико-
экономические показатели. Подробная информация о бухгалтерском балансе
предприятия ЗАО «Тиротекс» представлена в Приложении 1. Необходимо
отметить, что баланс предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом
уменьшился на 202 830 603 рублей или на 0,77 %, а в 2017 году увеличился на
30 602 167 рублей или 1,05 %. При этом, наибольший размер активов баланса
занимают долгосрочные активы, которые изменились в 2016 в сторону
уменьшения на 233 488 275 рублей или 0,7 %; в 2017 по сравнению с 2016
годом в сторону увеличения на 23 403 152 рублей или 1,04%. Изменение
долгосрочных активов в первую очередь произошло за счет изменения
структуры основных средств: в 2016 году по сравнению с 2015 годом они
уменьшились на 257 082 359 руб. или 0,64%; в 2017 году по сравнению с 2016
35
годом увеличились на 28 676 174 рублей или 1,06%. Уменьшение количества
основных средств связано с отрицательной динамикой финансово-
хозяйственной деятельности. Следовательно, на ЗАО «Тиротекс» не
происходило расширенного воспроизводства основных фондов, а деятельность
была убыточной. Наибольшего значения в структуре пассива баланса за 2014-
2016 года занял капитал и резервы: в 2016 он уменьшился на 229 852 426 руб.
или 0,71%; в 2017 году - увеличился на 18 118 982 рублей или 1,03%.
Необходимо отметить увеличение краткосрочных обязательств: в 2016 по
сравнению с 2015 годом - на 38 809 523 рублей или 1,63%; в 2017 по сравнению
с 2016 годом - на 8 439 294 рублей или 1,08%.
Для наглядности представим данные бухгалтерского баланса, указанные в
приложении 1 (рис.4):
Рисунок 4 -Динамика показателей баланса ЗАО «Тиротекс»
Данная тенденция объясняется тем, что происходит снижение заказов от
покупателей продукции ввиду неустойчивой ситуации на рынке; возникла
экономическая блокада, выражающееся в двойном налогообложении и
таможенном оформлении; обострился мировой финансово- экономический
кризис, который повлиял на работу большинства экономических субъектов.
770965469
537477194
560880346
93519797
124177469
131376484
788519797
558667129
576786111
14450744
2663044
6706935
75965711
100324490
108763784
Долгосрочные активы Краткосрочные активы
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
2015 г.
2016 г.
2017 г.
36
Рассчитаем финансовые коэффициенты ЗАО «Тиротекс» за 2015- 2017
года: коэффициенты ликвидности, которые позволяют судить о способности
предприятия конвертировать свои активы в денежные средства и
обеспеченность краткосрочных обязательств предприятием; коэффициенты
финансовой устойчивости, показывающие меру зависимости предприятия от
внешнего финансирования; коэффициенты рентабельности, отражающие
эффективность использования активов, их способность генерировать прибыль.
К коэффициентам ликвидности относят показатели, характеризующие
платежеспособность ЗАО «Тиротекс» в краткосрочном периоде, ее способность
выдерживать быстротечные изменения (таб.4)
Таблица 4
Показатели ликвидности ЗАО «Тиротекс»
млн. руб.
Показатели
актива
Значения
Показатели
пассива
Значения
2015г 2016г 2017г 2015г 2016г 2017г
Текущая ликвидность
1.Наиболее
ликвидные
активы (НЛА)
10,2 25,3 19,3
1.Наиболее
срочные
обязательства
(НСО)
48,1 80,1 83,5
2.Быстро
реализуемые
активы (БРА)
19,3 27,1 36,7
2.Краткосрочн
пассивы (КРП)
9,7 10 3,3
Итого 29,5 52,4 56 Итого 57,8 90,1 86,8
Перспективная ликвидность
3.Медленно
реализуемые
активы (МРА)
109,6 126 135
3.Долгосрочн.
пассивы(ДСП)
14,4 2,6 6,7
4.Трудно
реализуемые
активы (ТРА)
730,6 485,7 503,9
4.Постоянные
пассивы(ПСП)
786,7 561 576,5
Итого 840,2 611,7 638,9 Итого 801,1 563,6 583,2
Всего 869,7 664,1 694,9 Всего 858,9 653,7 670
По данным таблицы необходимо отметить возрастающее значение
текущей ликвидности к 2017 году. Так в показателях актива он вырос на 26,5, а
в показателях пассива на 29. В структуре текущей ликвидности показателей
актива наибольший размер занимают быстро реализуемые активы, которые
представляют собой активы, для обращения которых в наличные средства
37
требуется определенное время. К ним относятся дебиторская задолженность со
сроком платежей в течение 12 месяцев, а также прочие оборотные активы. В
структуре показателей пассива текущей ликвидности наибольшего размера
достигли наиболее срочные обязательства, к которым относятся обязательства,
со сроком погашения до 3 месяцев.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности (1):
K
ал
= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
Текущие обязательства (1)
Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности:
K
ал
2015г. = (10 225 026 + 0) / 61 514 967 = 0,17:
K
ал
2016 г. = (25 335 039 + 0) / 100 324 490 = 0,25:
K
ал
2017 г.= (19 341 697 + 0) / 108 763 784 = 0,18.
Анализируя коэффициент абсолютной ликвидности можно отметить, что
в 2015 и 2017 году данный коэффициент не достигал нормативного значения,
равного 0.2, что свидетельствует о невозможности предприятия отвечать по
своим краткосрочным обязательствам, для его повышения необходимо усилить
работу по взысканию дебиторской задолженности. Общую картину
ликвидности отражает коэффициент текущей ликвидности (2):
(2)
Расчёт коэффициента текущей ликвидности:
K
тл
2015г.= 93 519 797 / 61 514 967 = 1,52;
K
тл
2016 г.=124 177 469 / 100 324 490 = 1,24;
K
тл
2017 г.=131 376 484 / 108 763 784 = 1,21.
Данный коэффициент отражает степень превышения текущих активов,
включающих запасы и незавершённое производство, отражает степень
покрытия текущих активов над текущими пассивами. За весь анализируемый
период данный коэффициент значительно ниже нормы. Коэффициент покрытия
K
тл
= Оборотные активы
Текущие обязательства
38
или текущей ликвидности определяет границу безопасности для любого
возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными
непредвиденными обстоятельствами. Однако величина коэффициента текущей
ликвидности в течение трёх лет превышала значение равное 1, что указывает на
частичную платёжеспособность предприятия.
(3)
Расчёт коэффициента быстрой ликвидности:
K
бл
2015 г.= (10 225 026 + 0 + 19 235 231) / 61 514 967 = 0,48;
K
бл
2016 г.= (25 335 039 + 0 + 26 771 617) / 100 324 490 = 0,52;
K
бл
2017 г. =(19 341 697+0+36 380 115)/ 108 763 784 = 0,51.
Необходимо отметить, что по данным за анализируемый период
ЗАО «Тиротекс» не имел возможности погасить все свои долги. Как следствие,
по показателям абсолютной ликвидности и платёжеспособности предприятие
стабильностью не отличается. Для наглядности представим рассчитанные
данные коэффициентов ликвидности (табл.5).
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности ЗАО «Тиротекс»
Наименование показателя 2015 г. 2016 г. 2017 г. норма
К абсолютной ликвидности 0,17 0,25 0,18 >0,2
К текущей ликвидности 1,52 1,24 1,21 >2
К быстрой ликвидности 0,48 0,52 0,51 >0,8
Анализируя коэффициенты ликвидности предприятия необходимо
отметить, что ЗАО «Тиротекс» испытывал недостаток в наиболее ликвидных
активах - денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях.
Для наглядности динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «Тиротекс»
изображена на гистограмме (рис.5).
K
бл
=
(Денежные средства+ краткосрочные финансовые
вложения +краткосрочная дебиторская задолженность)
Краткосрочные обязательства
39
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов ликвидности
Согласно данным коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что
предприятие является частично платёжеспособным, преимущественно за счёт
недостатка наиболее ликвидных активов.
Рассмотрим вторую группу коэффициентов - финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы (4)
Ка 2015 г. =788 519 555 / 864 485 266 = 0,91;
Ка 2016 г.= 558 667 129 / 661 654 663 = 0,84;
Ка 2017 г. = 576 786 111 / 692 256 830 = 0,83.
Анализируя динамику коэффициентов автономии можно сделать вывод,
что предприятие ЗАО «Тиротекс» испытывало финансовые трудности и
прибегало к заёмным источникам финансирования. Чем меньше его значение,
тем в большей степени предприятие зависимо от заемных источников.
Рассмотрим такой важный показатель, как коэффициент соотношения
собственных и заемных средств (5):
К
сзисс
= Заемный капитал / Собственный капитал (5)
Рассчитаем данный показатель в анализируемом периоде:
2015 г 2016 г 2017 г
0,17
0,25
0,18
1,52
1,24
1,21
0,48
0,52
0,51
К абсолютной ликвидности К текущей ликвидности К быстрой ликвидности
40
К
сзисс
2015 г. = (14 450 744 + 61 514 967) / 788 519 555 = 0,09;
К
сзисс
2016 г. = (2 663 044 + 100 324 490) / 558 667 129 = 0,18;
К
сзисс
2017г. = (6 706 935 + 108 763 784) / 576 786 111 = 0,20.
По рассчитанным данным следует отметить, что данный коэффициент
увеличивался в 2016 году на 0,09 и на 0,02 в 2017 году. Он отражает сколько
приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.
Рассмотрим коэффициент обеспеченности собственными средствами (6):
К
осс
= Собственные оборотные средства / Оборотные активы (6)
К
осс
2015 г. = (788 519 555 - 770 965 469) / 93 519 797 = 0,19;
К
осс
2016 г. = (558 667 129 - 537 477 194) / 124 177 469 = 0,17;
К
осс
2017 г. = (576 786 111 - 560 880 346) / 131 376 484 = 0,12.
По рассчитанным данным необходимо отметить, что коэффициент
обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов
за счет собственных средств предприятия. Сгруппируем рассчитанные
коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» (табл. 6).
Таблица 6
Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс»
Наименование коэффициента
Значения
Норма
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент автономии 0,91 0,84 0,83 >0,5
Коэффициент соотношения
собственного и заемного капитала
0,09 0,18 0,2 >1
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,19 0,17 0,12 >0,1
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал
хорошую степень её финансовой независимости. Однако в течение
анализируемого периода времени, предприятие привлекло финансовые ресурсы
от внешних кредиторов (рис. 6).
41
Рис.6 - Гистограмма коэффициентов финансовой устойчивости
Рассмотрим третью группу - коэффициенты рентабельности, которые
рассчитываются по данным отчета о прибылях и убытках, а также баланса
фирмы. В большинстве случаев данные коэффициенты отражают отношение
чистой или операционной прибыли предприятия к тому или иному параметру
ее деятельности, они являются наиболее наглядными показателями ЗАО
«Тиротекс». Благодаря данным показателям существует возможность
рассчитать финансово- экономическую характеристику предприятия. Другими
словами, это отдача приходящиеся на рубль активов предприятия. Показатель
рентабельности собственного капитала включает в себя процент за кредит, а
так же налог на прибыль.
Рассчитаем рентабельность активов за 2015-2017 года:
(7)
РА 2015 г. = (5 597 927 / 864 485 266) *100% = 0,65%;
РА 2016 г. = (47 310 / 661 654 663) *100% = 0,01%;
РА 2017 г. = (127 474 / 692 256 830) *100% = 0,02%.
2015 г
2016 г
2017г
0,91
0,84
0,83
0,09
0,18
0,2
0,19
0,17
0,12
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
РА =
Рентабельность продаж
Коэффициент оборачиваемости
капитала
42
Рассчитаем рентабельность собственного капитала (8):
(8)
Рск 2015 г.= (5 597 927 / 788 519 555) *100% = 0,71%;
Рск 2016 г. = (47 310 / 558 667 129) *100% = 0,01%;
Рск 2017 г. = (127 474 / 576 786 111) *100% = 0,02%.
По рассчитанным данным необходимо отметить, что деятельность
предприятия в 2015- 2017 годах была довольно не рентабельна, ведь значение
показателей незначительно и ЗАО «Тиротекс» испытывало экономические
трудности при реализации продукции и в процессе финансово- экономической
деятельности. В условиях кризисной обстановки и низкой рентабельности
продаж предприятие столкнулось с проблемой извлечения дополнительного
дохода от инвестированного капитала, следовательно, возникла необходимость
использования заемного капитала, что является весьма неблагоприятным
фактором для развития независимости предприятия от третьих лиц (табл.7).
Таблица 7
Показатели рентабельности активов и собственного капитала
ЗАО «Тиротекс» за 2015 -2017 гг.
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Рентабельность активов 0,65 0,01 0,02
Рентабельность собственного
капитала
0,71 0,01 0,02
Рентабельность продаж 1,92 0,01 0,03
Коэффициент оборачиваемости
капитала
0,34 0,6 0,7
Чистая прибыль (убыток) , руб. 5 597 927 47 310 127 474
Собственный капитал, руб. 788519555 558667129 576786111
Выручка, руб. 291643483 394693008 487154916
Итого, руб. 864485266 661654663 692256830
По данным таблицы наблюдалось уменьшение рентабельности активов
ЗАО «Тиротекс». Наименьшего значения рентабельность активов занимала в
2016 году, следовательно, было неэффективное использование активов
предприятия. В целом за анализируемы период деятельность предприятия была
Рск =
Чистая прибыль
Собственный капитал
43
весьма рентабельна. В 2016 по сравнению с 2015 годом данный показатель
уменьшился на 0,64, а в 2015 году - на 0,01.
По данным анализа финансово-хозяйственной деятельности ЗАО
«Тиротекс» за 2015- 2017 года следует отметить ухудшающееся положение
предприятия к концу 2017 года, что во многом определяется социально-
экономическими условиями, а также региональной обстановкой и уровнем
развития предприятия в условиях затруднения заграничной реализации
продукции. Исходя из вышеизложенного, можно сделать ряд выводов о том,
что имеются различные тенденции развития предприятия, ведь она не
убыточна, но из-за роста издержек производства и себестоимости продукции,
рентабельность предприятия минимальная. Необходимо отметить, что следует
повышать рентабельность предприятия, для этого используются различные
комплексы мер, так например, к ним может быть отнесено страхование
расходов ЗАО «Тиротекс» и снижение себестоимости продукции, при этом
существует необходимость избавления от менее рентабельного вида продукции
и увеличение ассортимента продукции, приносящей прибыль.
2.2 Кадровый состав, как фактор развития
интеллектуального капитала на ЗАО «Тиротекс»
Существует необходимость управления интеллектуальным капиталом
предприятия, которая связана с наличием потребности в обеспечении его
конкурентоспособности на рынке, увеличении интеллектуального капитала и
достижении наилучших результатов деятельности. При этом необходима
модель, при которой стратегия и цели развития предприятия связаны с
системой развития интеллектуального капитала. Она основывается на
управлении кадровым составом предприятия, как определяющего элемента
интеллектуального капитала с учетом стадий жизненного цикла работника, а
также позволяет повышать эффективность использования интеллектуального
капитала, обеспечивая инновационное развитие и конкурентные преимущества.