44
- уменьшение суммы внеоборотных активов в 2017 г. по сравнению с 2015
г. на 28142 тыс. руб. или на 23,25%, сумма внеоборотных активов в 2017 г.
состоит на 81,15% из основных средств;
- увеличение суммы оборотных активов в 2017 году по сравнению с 2015
г. на 11190 тыс. рублей или на 27,92%, в том числе, за период 2015-2016 гг. сумма
увеличилась на 15734 тыс. руб. или на 39,26% и составила на конец 2016 г. 55807
тыс. руб. И в 2017 году тенденция изменилась. И величина уменьшилась на 4544
тыс. рублей или на 8,14%, основной причиной таких изменений является
увеличение суммы денежных средств, которая изменилась с 3864 тыс. руб. 2015
г. до 7141 тыс. руб., т.е. на 3277 тыс. руб. или на 84,81%, а также, увеличение
суммы дебиторской задолженности на 9284 тыс. руб. или на 55,09%, и на конец
2017 г. составила 26135 тыс. руб.
Общая структура актива баланса и данные представим в графическом виде
на рисунке 15.
Рисунок 15. Структура актива баланса ПАО «АВТОВАЗ»
Анализируя структуру имущества ПАО «АВТОВАЗ» следует отметить,
что в ней преобладает пассивная часть, хотя в 2017 г. структура активов стала
легче по сравнению с 2015-2016 гг., а именно удельный вес внеоборотных
75,13%
65,54%
64,45%
24,87%
34,46%
35,55%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
2015 2016 2017
%
Внеоборотные активы Оборотные активы
45
активов в структуре имущества составляла 75,13% в 2015 г., 65,54% в 2016 г.,
64,45% в 2017 г.. Тяжёлая структура активов предприятия объясняется
спецификой деятельности.
Далее проанализируем структуру оборотных средств. Так, в 2017 г.
наибольший удельный вес в структуре оборотных активов составила
дебиторская задолженность (50,98%), что на 8,93% больше чем в 2015 г.
(42,05%). На втором месте – запасы, с удельным весом в 2017 г. 34,22%, что на
7,78% меньше чем в 2015 г., третью позицию занимают денежные средства,
удельный вес которых в 2017 г составил 13,93%, что на 4,29% больше чем в
2015г..
Структуру оборотных активов можно увидеть на рис. 16.
Рисунок 16. Структура оборотных средств ПАО «АВТОВАЗ»
за период 2015-2017 гг.
Далее представлен анализ состава пассива баланса, данные представлены
в таблице 6.
42,01%
26,52%
34,22%
4,55%
1,80%
0,62%
42,05%
42,16%
50,98%
9,64%
29,52%
13,93%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2015
2016
2017
Запасы
Налог на добавленную
стоимость
Дебиторская
задолженность
Финансовые вложения
(за исключением
денежных
эквивалентов)
Денежные средства и
денежные эквиваленты
Прочие оборотные
активы
46
Таблица 6
Анализ состава и структуры пассива баланса ПАО «АВТОВАЗ» в
динамике
Наименование
статьи актива
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
Абсолют-
ное
изменени
е (+,-)
Темп
роста, %
(раз)
2016 г. к
2015 г.
2016 г. к
2015 г.
1. Капитал и
резервы, в том
числе:
-43309
-52635
-65019
-21710
50,13
уставный
капитал
11421
11421
25944
14523
127,16
Нераспреде-
ленная прибыль
-97726
-132952
-145144
-47418
48,52
2. Долгосроч-
ные
обязательства, в
том числе:
91755
96860
95760
4005
4,36
заемные
средства
85140
92146
91568
6428
7,55
прочие
обязательства
2469
1949
2108
-361
-14,62
3. Краткос-
рочные
обязательства, в
том числе:
112687
117723
113400
713
0,63
заемные
средства
41485
43095
34992
-6493
-15,65
кредиторская
задолженность
67257
66795
69668
2411
3,58
Баланс
161133
161948
144181
-16952
-10,52
Анализ позволяет сделать вывод о том, что величина капитала и резервов
в 2017 году уменьшилась по отношению к уровню 2015 года, а именно на 21710
тыс. руб. или на 50,13%. В 2016 году по отношению к 2015 г. произошло
уменьшение на 9326 тыс. руб. или на 21,53%. Можно отметить, что уставный
капитал увеличился в 2017 г. по сравнению с 2015-2016 гг. и составил 25944 тыс.
руб..
Таким образом. изменение величины собственного капитала произошло
только за счет роста величины непокрытого убытка. В свою очередь, величина
47
нераспределенной прибыли увеличилась в результате убыточной деятельности
на 47418 тыс. руб. или на 48,52%.
Долгосрочные заемные средства в 2017 году увеличились на 4005 тыс. руб.
или на 4,36% по сравнению с 2015 г. Краткосрочная кредиторская задолженность
в 2017 году увеличилась на 713 тыс. рублей или на 0,63%, в том числе за период
2015-2016 гг. величина краткосрочной задолженности увеличилась на 5036 тыс.
руб. или на 4,47%, за период 2016-2017 гг. наоборот, наблюдается уменьшение
на 4323 тыс. руб. или на 3,67%. Увеличение кредиторской задолженности может
являться причиной ухудшения ликвидности организации.
Далее проведем анализ структуры пассива баланса и данные представим в
графическом виде на рисунке 17.
Рисунок 17. Структуры пассива баланса ПАО «АВТОВАЗ»
Рисунок 17 наглядно показывает, что в структуре источников
финансирования преобладают краткосрочные заемные средства, а именно их
удельный вес увеличился 69,93% в 2015 г. до 78,65% в 2017 г. На втором месте
-26,88%
-32,50%
-45,10%
56,94%
59,81%
66,42%
69,93%
72,69%
78,65%
-100,00%
-50,00%
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
2015 2016 2017
%
Собственный капитал Долгосрочные заемные средства
Краткосрочные заемные средства
48
долгосрочные заемные средства с удельным весом 56,94% в 2015 г., 59,81% в
2016 г., 66,42% в 2017 г..
Что касается удельного веса собственных средств в структуре источников
финансирования, то следует отметить, что их величина является отрицательной,
а именно -26,88% в 2015 г., -32,50% в 2016 г., -45,10% в 2017 г., т.е. деятельность
организации финансирования осуществляется за счет заемных средств, что
также негативно сказывается на ликвидности организации.
Рассмотрев структуру имущества и источников его финансирования
проанализируем ликвидность баланса ООО «Региональная Противопожарная
Компания».
Анализ ликвидности начнем с анализа ликвидности баланса. Для анализа
ликвидность баланса ПАО «АВТОВАЗ» прежде всего, сгруппируем активы и
пассивы организации, чтобы исследовать ликвидность баланса организации, то
есть способность хозяйствующего субъекта погасить свою задолженность за
счет имеющихся активов (табл. 7).
Таблица 7
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств ПАО «АВТОВАЗ» по сроку погашения 2015-2017 гг.,
тыс. руб.
Наименование
показателя
Методика
расчета
2015
2016
2017
Наиболее ликвидные активы
(А1)
1250+1240
4567
16476
7263
Быстро реализуемые активы
(А2)
1230
16851
23530
26135
Медленно реализуемые
активы (А3)
1210+1220+1260
18655
15801
17865
Труднореализуемые активы
(А4)
1100
121060
106141
92918
Наиболее срочные
обязательства (П1)
1520
67257
66795
69668
Краткосрочные пассивы
(П2)
1500-1520-1530
45430
50928
43732
Долгосрочные пассивы (П3)
1400
91755
96860
95760
Собственный капитал
организации (П4)
1300+1530
-43309
-52635
-65019
Исходя из данных полученных при расчетах в табл.7 составим баланс
ликвидности организации (табл. 8).
49
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ПАО «АВТОВАЗ», тыс. руб.
Активы
Платежный излишек или
недостаток
2015
2016
2017
А1-П1
-62690
-50319
-62405
А2-П2
-28579
-27398
-17597
А3-П3
-73100
-81059
-77895
А4-П4
164369
158776
157937
Соотношение актива и пассива баланса в зависимости от групп
ликвидности можно увидеть на рис. 18.
Рисунок 18. Соотношение актива и пассива баланса ПАО
«АВТОВАЗ» за период 2015-2017 гг.
Анализируя проведенные результаты отметим, что невыполнение всех
четырёх неравенства на протяжении всего анализированного периода
свидетельствуете о нехватке ликвидных средств. Пути выхода из такой
ситуации: перевод менее ликвидных активов в более ликвидную форму;
договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств.
-62690
-28579
-73100
164369
-50319
-27398
-81059
158776
-62405
-17597
-77895
157937
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
200000
А1-П1 А2-П2 А3-П3 А4-П4
Тыс.руб.
2015 2016 2017
50
Невыполнение второго, третьего и четвертого неравенства в 2015-2017 гг.
свидетельствует о несоблюдении организацией минимального условия
финансовой устойчивости, отсутствия собственных оборотных средств.
Проанализировав ликвидность баланса, целесообразно проверить правило
финансирования и балансирования. Суть которого заключается в том, что
предметы имущества, долговременно находящиеся в распоряжении
организации, должны финансироваться из долгосрочных источников, т. е. из
собственного капитала или из собственного и долгосрочного заемного капитала
(горизонтальная структура баланса) (табл. 9).
Таблица 9
Правило финансирования активов ПАО «АВТОВАЗ»
Показатель
На 31.12
2015
2016
2017
1. Собственный капитал, тыс.
руб.
-43309
-52635
-65019
2. Внеоборотные активы, тыс.
руб.
121060
106141
92918
3. Заемный капитал
долгосрочный, тыс. руб.
91755
96860
95760
4. Заемный капитал
краткосрочный, тыс. руб.
112687
117723
113400
5. Валюта баланса, тыс. руб.
161133
161948
144181
6. Оборотные активы, тыс. руб.
40073
55807
51263
7. Денежные средства, тыс. руб.
3864
16476
7141
8. Краткосрочные финансовые
вложения, тыс. руб.
0
0
0
9. Запасы, тыс. руб.
16833
14799
17544
СК > ВНА
-43309<
121060
52635<
106141
-65019<
92918
СК + ЗКД > ВНА + ПЗ
69378<
137893
65088<
120940
48381<
110462
Анализируя данные табл. 9 можно отметить, что в организации на
протяжении 2015-2017 гг. наблюдалось не соблюдение первого правила
финансирования (рис. 19).
51
Рисунок 19. Соотношение собственного капитала и внеоборотных
активов ПАО «АВТОВАЗ»
Соотношение предметов имущества, долговременно находящиеся в
распоряжении организации, долгосрочных источников их финансирования
можно увидеть на рис. 20.
Рисунок 20. Соотношение предметов имущества, долговременно
находящиеся в распоряжении организации, долгосрочных
источников их финансирования ПАО «АВТОВАЗ»
Исходя из проведенного анализа, что по отношению к формированию
оборотных активов в ПАО «АВТОВАЗ» на протяжении анализированного
применялся агрессивный подход к финансированию оборотных активов.
Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает,
что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется
лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как
-43309
-52635
-65019
121060
106141
92918
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
2015 2016 2017
СК ВНА
69378
65088
48381
137893
120940
110462
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
2015 2016 2017
СК+ЗКД ВНА+ПЗ
52
за счет краткосрочного заемного капитала – преимущественная доля постоянной
и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает
проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять
операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном
капитале, а, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее
высокий уровень его рентабельности.
Рассмотрев абсолютные показатели ликвидности и платежеспособности,
проанализируем относительные показатели (10).
Таблица 10
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ПАО
«АВТОВАЗ»
Наименование показателя
Период
Отклонение за
период
2015
2016
2017
2016-
2015 гг.
2017-
2016 гг.
Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
0,356
0,474
0,452
0,118
-0,022
Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
0,190
0,340
0,295
0,150
-0,045
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,041
0,140
0,064
0,099
-0,076
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-1,807
-1,087
-1,198
0,720
-0,111
Анализируя данные табл. 10 можно сделать вывод, что относительные
показатели ликвидности достаточно низкие, и не соответствуют нормативным
значения, причиной чего является неликвидная структура баланса.
Так, коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,096 и при этом
показатель не соответствует нормативному значению (1-2), и в 2017 г. составляет
0,452.
Коэффициент быстрой ликвидности хоть и увеличился за
анализированный период на 0,104, но все же ниже рекомендуемого значения
(0,7-0,8) и в 2017 г. составлял 0,295.
53
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,024 и при этом
показатель не соответствует нормативному значению (0,2-0,3) и в 2017 г.
составляет 0,064.
Также не соответствует рекомендованному значению коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами, который
отрицательный на протяжении всего анализированного периода.
Динамика показателей ликвидности ПАО «АВТОВАЗ» отображены на
рис. 21.
Рисунок 21. Динамика показателей ликвидности ПАО «АВТОВАЗ»
Что касается показателя платежеспособности, то он не соответствует
нормативному значению и является отрицательным (рис. 22).
Рисунок 22. Динамика коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами
0,356
0,474
0,452
0,190
0,340
0,295
0,041
0,140
0,064
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
2015 2016 2017
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
-1,807
-1,087
-1,198
-2,000
-1,800
-1,600
-1,400
-1,200
-1,000
-0,800
-0,600
-0,400
-0,200
0,000
2015 2016 2017