43
Заемные средства
всего,
в том числе:
1,75
3,48
2,85
1,73
-0,63
18,1
22,10
Долгосрочные
обязательства
4,6
2,5
0,4
-2,1
-2,1
84
525
Краткосрочные
обязательства
40,8
41,5
18,7
0,7
-22,8
1,69
121,92
Всего пассивов
91,2
83,5
65,6
-7,7
-17,9
9,22
27,28
Источник: составлено автором по данным организации
Анализ структуры источников финансирования показал, что на протяжении
трех лет структура баланса претерпевала изменения.
В 2015 году значительное уменьшение собственных средств и рост заемных
средств на 1,73 млн. руб.
Но уже в 2017 году ситуация изменилась и доля собственных средств
увеличилась на 7 млн. руб., соответственно, доля заемных средств сократилась на
этот же процент. Доля собственных средств на конец 2017 года составила 15,05%,
а доля заемных – 22,10%.
В заемные средства организации входят коммерческие кредиты,
полученные от поставщиков и подрядчиков.
При этом надо отметить, что доля долгосрочных обязательств составила на
конец отчетного года 525%, что выше, чем в 2017 году.
При этом доля краткосрочных обязательств на конец 2017 года составила
121,92%, это больше, чем в 2015 году. Сокращение краткосрочных источников
финансирования на фоне роста доли собственных средств способствует
повышению финансовой устойчивости предприятия.
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах «МТА
ЛОГИСТИК» за 2015-2017 годы, тыс.руб. представлен в таблице 6.
44
Таблица 6
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах«МТА ЛОГИСТИК» за
2015-2017 годы, млн.руб.
Показатели
2015 г.,
млн.
руб.
2016 г.,
млн.
руб.
2017 г.,
млн.
руб.
Абсолютные
отклонения, +,-
Относитель- ные
отклонения, %
2016
к 2015
2017
к
2016
2016
к 2015
2017
к 2016
Выручка от
продаж
135,2
128,4
107,6
-6,8
-20,8
5,29
19,33
Расходы по
обычной
деятельности
129,7
124,4
99,9
-5,3
-24,5
4,26
24,52
Сальдо прочих
доходов и
расходов
-3,0
-2,4
-0,4
-0,6
-2
25
500
Прибыль (убыток)
от продаж
5,4
4,1
7,6
-1,3
3,5
31,7
46,05
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
2,4
1,6
7,2
-0,8
5,6
19,51
77,8
Чистая прибыль
(убыток)
2,0
1,3
7,0
-0,7
5,7
53,84
81,42
Источник: составлено автором по данным организации
Данные таблицы показывают, что соотношение выручки 2017 года
уменьшилось по сравнению с 2015 годом на 5,29%. Видно снижение абсолютных
значений. Происходит небольшое увеличение показателей прочих доходов и
расходов в 2017 году.
Доля абсолютных значений уменьшена в части «Расходы по обычной
деятельности», а «Сальдо прочих доходов и расходов» немного увеличился.
У показателя «Сальдо прочих доходов и расходов» произошло увеличение
за три года. Выручка от продаж осталась неизменной.Как видно из таблицы,
выручка в 2017 году упала на 5,26% по отношению к 2015 году. Расходы
сократились в 2017 году на 24,52% по отношению к 2015 году. Показатель
«Сальдо прочих доходов и расходов» увеличился в 2017 году по сравнению с
45
2016 годом.Абсолютные значения прибыли увеличились в 2017 году по
сравнению с 2015 годом.
Все показатели в 2017 году увеличились по отношению к 2016 году, так
прибыль (убыток) от продаж увеличилась на 3,5 млн. руб., прибыль (убыток) до
налогообложения увеличилась на 5,6 млн. руб., чистая прибыль (убыток)
увеличена на 5,7 млн. руб.
Показатель прибыль (убыток) от продаж увеличился на 88,5%, прибыль
(убыток) до налогообложения увеличена на 344,6%, чистая прибыль (убыток)
увеличена на 441,2%.
Проведенный анализ абсолютных значений показал, что динамика
показателей уменьшилась за три года: уменьшается количество оборотов. Это
говорит об уменьшении скорости оборота капитала в год.
Далее проведем вертикальный анализ активов бухгалтерского баланса
«МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 годы (таблица 7).
Таблица 7
Вертикальный анализактивов бухгалтерского баланса«МТА ЛОГИСТИК» за
2015-2017 годы
Статьи баланса
2015 год
2016 год
2017 год
Стои-
мость
млн.
руб.
Удель-
ный вес
актива в
общей
величи-не
актива,%
Стои-
мость
млн.
руб.
Удель-
ный вес
актива в
общей
величи-не
актива, %
Стои-
мость
млн.
руб.
Удель-
ный вес
актива в
общей
величи-не
актива,%
Внеоборотные активы
39,1
42,9
34,4
41,1
33,8
51,6
Оборотные активы всего,
в том числе:
52,1
57,1
49,2
58,9
31,7
48,4
Запасы всего
42,5
46,6
37,8
45,3
27,6
42,1
Дебиторская
задолженность
7,1
7,8
9,3
11,1
3,5
5,3
Денежные средства
2,3
2,5
1,9
2,3
0,5
0,7
Всего активов
91,2
100,0
83,5
100,0
65,6
100,0
Источник: составлено автором по данным организации
46
По данным таблицы видно, что предприятие в 2017 году уменьшило
хозяйственный оборот по данному показателю уровень 2015 года.
Сократились за два года как внеоборотные, так и оборотные активы
предприятия
Другими словами, предприятие уменьшило инвестирование средств в
развитие деятельности предприятия. В 2017 году по сравнению с 2016 годом
стоимость внеоборотных средств сократилась на 16,6%, что было связано с
необходимостью получения дополнительного дохода от продажи объектов
основных средств, вызванного нестабильной ситуацией в экономике страны. Но в
большей степени уменьшение произошло оборотных активов на конец отчетного
периода по сравнению с прошлым периодом на 48,4%.
В составе оборотных активов в 2017 году по сравнению с 2016 годом
сократились денежные средства с 2,3 тыс. руб. до 0,5 тыс. руб., в относительном
выражении денежные средства уменьшились на 0,7%. С учетом снижения запасов
в этом периоде и роста основных средств, можно отметить, что уменьшение
денежных средств отрицательно влияет на финансово-хозяйственную
деятельность «МТА ЛОГИСТИК».
Довольно-таки весомое уменьшение запасов на 42,1% в 2017 году
становиться причиной снижения их оборачиваемости, т.к. выручка выросла
только на 12,6%.
Дебиторская задолженность уменьшилась всего на 5,3% в отчетном году по
сравнению с прошлым годом, но значительно выросла за два года вместе.
Снижение дебиторской задолженности свидетельствует о своевременном
поступлении платежей от дебиторов, в частности от покупателей и заказчиков.
Далее проведем вертикальный анализ пассивов бухгалтерского баланса
«МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 годы (таблица 8).
Таблица 8
Вертикальный анализпассивов бухгалтерского баланса«МТА ЛОГИСТИК»
за 2015-2017 годы
47
Статьи баланса
2015 год
2016 год
2017 год
Стои-
мость
млн.
руб.
Удельный
вес пассива
в общей
величине
актива, %
Стои-
мость
млн.
руб.
Удельный
вес
пассива в
общей
величине
актива,%
Стои-
мость
млн.
руб.
Удель-ный
вес пассива
в общей
величине
актива, %
ПАССИВ
Собственные средства
45,9
59,9
39,5
86,0
46,5
25,5
Заемные
средства всего,
в том числе:
1,75
98,6
3,48
-17,9
2,85
63,0
Долгосрочные
обязательства
4,6
100
2,5
-
0,4
100
Краткосрочные
обязательства
40,8
40,4
41,5
-25,4
18,7
4,8
Всего пассивов
91,2
-22,4
83,5
23,0
65,6
-4,5
Источник: составлено автором по данным организации
По данным таблицы, что собственные средства увеличились в отчетном
году по сравнению с 2015 годом на 25,5%, это связано со значительным
сокращением в 2016 году, а в 2017 году по сравнению с прошлым годом,
наоборот, собственные средства ощутимо выросли на 86%. Это связано с ростом
нераспределенной прибыли на конец 2017 года.
Заемные средства в свою очередь за два года выросли на 1,10 млн. руб. или
63%, но за 2016 год по сравнению с 2017 годом сократились на 17,9%. Это
произошло за счет сокращения краткосрочной кредиторской задолженности на
6,2 млн. руб. или на 25,4%.
В 2016 году «МТА ЛОГИСТИК» привлекает в качестве дополнительного
ресурса долгосрочный кредит в сумме 1,0 млн. руб., на конец 2017 года
изменений по данной статье баланса нет.
Общий рост заемных средств финансирования за весь анализируемый
период по сравнению с собственными средствами отрицательно характеризует
динамику баланса «МТА ЛОГИСТИК».
48
Также надо отметить, что темп прироста собственных средств в отчетном
периоде по сравнению с прошлым периодом выше, чем темп прироста всей
стоимости средств финансирования имущества, что также является
положительной динамикой.
Для оценки инвестиционной привлекательности на основе показателей
ликвидности важно проанализировать динамику изменения этих показателей, что
представляет определенную ценность для инвесторов.
Текущая ликвидность организации в 2017 году увеличилась до 1,72% по
отношению к 2015 году (таблица 9).
Таблица 9
Показатели ликвидности ООО «МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 гг.
Показатель
Методика расчета
2015
2016
2017
Коэф. текущей
ликвидности
Kлт = Оборотные средства / оборотные обязательства
1,96
1,44
1,92
Быстрая ликвидность
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл) =
(Оборотные активы – Запасы) / Краткосрочные
обязательства
0,23
0,28
0,22
Абсолютная
(немедленная,
мгновенная)
ликвидность
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) =
(Денежные средства + Краткосрочные финансовые
вложения) / Текущие обязательства
0,06
0,05
0,03
Источник: составлено автором по данным организации
Текущая ликвидность «МТА ЛОГИСТИК» в 2015 году была - 1,28%, в
2017 году составила - 1,72%.
Из таблицы видно, что показатели организации с 2015 года уменьшились в
2017 году.
Далее проанализируем, показатели деловой активности. Деловая активность
предприятия определяется путем расчета абсолютных и относительных
показателей предприятия, характеризующих уровень его деловой активности.
Абсолютными показателями являются объем вкладываемого капитала,
объем реализации продукции и прибыль, полученная в результате вложения
капитала. Идеальная деловая активность должна удовлетворять следующему
условию:
49
Темп прироста чистой прибыли > темп прироста выручки > Темп прироста
имущества предприятия > 100 %.
В таблице 10 представлены показатели деловой активности.
Таблица 10
Показатели деловой активности«МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Средний срок оборота кредиторской
задолженности,дней.
106,85
112,66
30,74
Средний срок оборота дебиторской задолженности, %
16,20
22,32
10,07
Средний срок оборота запасов, дней
131,38
124,28
108,00
Оборачиваемость активов, %
1,48
1,54
1,64
Источник: составлено автором по данным организации
Из таблицы видно, что показатели организации уменьшились в 2017 году до
30,74 сут.дн. Средний срок оборота дебиторской задолженности в организации за
2017 год уменьшился.
Как показано в таблице, средний срок оборота запасов в организации
уменьшился в 2017 году по отношению к 2015 году до 108 сут.дн.
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия позволяет
оценить инвестиционные риск, связанный с определением структуры инвестиций,
а также принять оптимальное решение по финансированию текущей деятельности
предприятия. Инвестиционная привлекательность напрямую зависит от степени
финансовой независимости предприятия.
Исходные данные представлены в таблице 11.
Таблица 11
Исходные данные «МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 годы
Наименование показателей
Един.
изм.
2015г.
2016г.
2017г.
Рентабельность продаж
%
4,0
3,2
7,1
50
Рентабельность прибыли до налогообложения
(прибыли отчетного периода)
%
1,7
1,2
6,0
Средний срок оборота дебиторской
задолженности
сутдн
16
22
10
Средний срок оборота кредиторской
задолженности
сутдн
107
113
31
Обеспеченность собственными оборотными
средствами
%
21,7
18,2
42,0
Доля кредитов и займов в краткосрочных
пассивах
%
0
2,4
50,3
Текущая ликвидность (общее покрытие)
раз
1,28
1,22
1,72
Соотношение заемного и собственного
капитала
раз
0,989
1,11
0,409
Ebit
млн.
руб.
4 004
2 644
8 755
Отношение заемных средств к прибыли до
налогообложения и уплаты процентов
(Totaldebt / EBIT)
раз
1,14
1,33
1,12
Источник: составлено автором по данным организации
Проанализируем финансовую устойчивость организации«МТА
ЛОГИСТИК» за 2015-2017 гг.(таблица 12).
Таблица 12
Финансовая устойчивость «МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Обеспеченность собственными оборотными средствами
с учетом долгосрочных кредитов и займов, %
21,69
18,19
42,00
Доля долгосрочных обязательств в совокупном
капитале, %
5,00
3,01
0,55
Соотношение заемного и собственного капитала
0,99
1,11
0,41
Покрытие процентных выплат (EBIT interestcoverage),
%
2,55
2,58
5,66
Отношение заемных средств к прибыли до
налогообложения и уплаты процентов (Totaldebt /
EBIT), %
1,14
1,33
1,12
Источник: составлено автором по данным организации
51
Как показано в таблице, обеспеченность собственными оборотными
средствами с учетом долгосрочных кредитов и займов, «МТА ЛОГИСТИК»
увеличились с 2015 года в два раза в 2017 году.
Как показано в таблице, в организации показатель увеличен до 50,33%.
Доля долгосрочных обязательств в совокупном капитале - показатели
уменьшились до 0,55% в 2017 году.
Показатель соотношения заемного и собственного капитала в организации
уменьшился до 0,41 раза.
Из таблицы видно, что показательEBIT в организации увеличился в
2017году в два раза.
Показатели Totaldebt / EBIT в 2017 году практически не изменились по
отношению к 2015 году.
Важным источником пополнения финансовых ресурсов является прибыль,
основным показателем уровня которой является рентабельность хозяйственной
деятельности. Расчет показателей прибыльности и рентабельности предполагает
использование способа расчета относительных величин.
В целом динамика развития предприятия положительна и предприятие
является рентабельным. Рентабельность всех показателей по сравнению с 2015
годом увеличилась.
Основными путями повышения рентабельности затрат являются снижение
издержек на единицу или на один рубль продукции, улучшение использования
производственных ресурсов, рост объема продаж (таблица 13).
Таблица 13
Рентабельность организации«МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Рентабельность продаж
4,02
3,16
7,10
Рентабельность прибыли до налогообложения
1,73
1,24
5,98
Рентабельность активов
2,67
1,94
10,99
Источник: составлено автором по данным организации
52
Рентабельность организации в 2017 году увеличена до 7,10%, по
отношению к 2015 году. Рентабельность прибыли до налогообложения (прибыли
отчетного периода) увеличена до 5,98%.Из таблицы видно, что в организации
рентабельность активов увеличена до 10,99% в 2017 году.
Таким образом, проведенный анализ показал, что в целом финансовое
состояние предприятия положительное, однако требуется совершенствование в
деятельности организации. Основными путями повышения рентабельности затрат
являются снижение издержек на единицу или на один рубль продукции,
улучшение использования производственных ресурсов, рост объема продаж.
Проведем интегральную оценку финансового состояния «МТА
ЛОГИСТИК» с помощью, проведения анализа ликвидности баланса «МТА
ЛОГИСТИК» и расчета следующих показателей, таких как общего показателя
ликвидности баланса предприятия, коэффициента обеспеченности собственными
средствами и коэффициента маневренности функционального капитала.
Проведем анализ данных показателей и отразим его в таблице 14.
Таблица 14
Анализ ликвидности баланса «МТА ЛОГИСТИК» за 2015-2017 года
Показатель
На
31.12.2017г.
На
31.12.2016г.
На
31.12.2015г.
Изменение
2017 г. по
сравнению
с 2016 г.
Изменение
2016 г. по
сравнению
с 2015 г.
1. Общий
показатель
ликвидности
баланса
1,92
1,44
1,96
-0,01
-0,01
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
-0,01
-0,01
-0,03
0,00
0,02
3. Коэффициент
маневренности
функционального
капитала
33,30
55,91
-18,36
-22,61
74,26
Источник: составлено автором по данным организации