33
ла, %
это Исходя из он проведенного финансово- он экономического анализа,
не можно сделать тот вывод, что тот в целом это ПАО «АР на Фэшн» является тот доходным
предприятием, не но наблюдается это отрицательная динамика на чистой прибыли.
на По показателям но рентабельности также как имеет место он отрицательная дина-
мика, но что свидетельствует тот о снижении как величины прибыли он по отношению
не к выручке на организации, основных но средств и это собственному капиталу.
что Несмотря на на рост объема тот продаж, в но ПАО «АР он Фэшн» наблюдаются
он недостатки в это организации коммерческой что деятельности.
Основными тот отмеченными недостатками но организации коммерческой
не деятельности ПАО «тот АР Фэшн» как является то, что что:
- условия это сотрудничества с это клиентами каждый как менеджер производит
он индивидуально. Речь это идет о как таких параметрах, но как возможные он скидки
(бонусы) он и условия он их получения, как размер предоплаты, на отсрочка и что т. д. не То
есть, тот тех, которые но должны быть не разработаны и но стандартизированы для
он разных каналов не распределения и что известны всем он менеджерам;
- департамент тот розничных продаж это практически не что составляет планов
не продаж в что разрезе товарных как групп, ссылаясь что на нестабильность на рынка, от-
сутствие тот планов у не клиентов и как другие факторы;
- как отсутствие стратегии не продвижения продукции но вообще и это в конкрет-
ных он направлениях, в он частности;
- отсутствие не эффективного взаимодействия что Департамента розничных
тот продаж с на производственным отделом но и логистическим он подразделением.
Отмеченным он недостатком системы тот стимулирования сбыта он в ПАО
«не АР Фэшн» не является недостаточное что стимулирование собственного
что торгового персонала.
34
на В таблице 2.6 тот представлены данные тот о мотивации как торгового персо-
нала что ПАО «АР что Фэшн».
Таблица 2.6 - он Уровень и тот динамика оплаты что труда торгового
он персонала в что ПАО «АР на Фэшн»
Должность
2015 что год
2016год
не Темп роста, %
что руб.
руб.
как Директор магазина
26500
27500
103,8
но Менеджер магазина
21000
23000
109,5
на Как видим он из таблицы 2.6, тот заработная плата тот руководителя магазина
как составляет на он конец 2016 года 27,5 он тыс.руб., как по сравнению это с 2015 годом
это ее уровень что увеличился на 3,8%. он Заработная плата не менеджера магазина
он составляет 23 тыс. но руб, ее на динамика по как сравнению с 2010 он годом – 9,5%.
Несмотря как на рост тот заработной платы это торгового персонала как в среднем
но на 5,6%, как не известно, уровень но инфляции в это России по но итогам 2015 г.
на составил 12,4%. Также, как как известно, что средняя заработная но плата специали-
стов но в г. он Москва в 2015 это году составляла 38 на тыс.руб., он что практически как в 2
раза на превышает уровень это оплаты труда он менеджеров ПАО «это АР Фэшн».
но Поэтому говорить на о высоком не уровне мотивации это торгового персонала это не
приходится.
что Для интенсивного тот роста сбыта но в первую это очередь важно, что чтобы со-
трудники, но принимающие участие на в этом но процессе были не максимально за-
интересованы что в том, не чтобы получить он наивысший результат. он А в тот ПАО
«АР это Фэшн» мероприятия как по стимулированию что собственного торгового
но персонала не но проводятся, также тот уровень и как динамика роста не заработной
платы не торгового персонала что не отвечает он современным тенденциям тот на рыке
это труда. Поэтому на торговый персонал тот не является на заинтересованным в
35
но наращивании объемов это сбыта и на формировании лояльности он как постоян-
ных, это так и что привлечении новых не клиентов.
Таким на образом, несмотря на на прибыльность, на логистическое обеспе-
чение как технологии коммерческой это деятельности ПАО «как АР Фэшн» не снижают
определенные тот недостатки, какие он мы отметим.
он Во-первых, он это низкая но эффективность использования
не производственной и что логистической инфраструктуры но ПАО «АР как Фэшн»,
недостаточная он ее загрузка.
как Во-вторых, как это недостаточная но мотивация собственного но торгового
персонала. тот Этим объясняются тот отмеченные недостатки но в организации
на технологии логистического но процесса (например, он отсутствие контрольно-
он аналитических функций это своевременности и тот полноты выполнения но заказов,
отсутствие не стандартизированных условий как продажи по он каналам распреде-
ления на и так тот далее).
В- как третьих, высокий не уровень бюрократизации это сбытовых процессов
что на предприятии. не Иногда, в что результате соблюдения не внутренних регламен-
тов что и инструкций, но на предприятии что происходит задержка на процесса прием-
ки на и разгрузки как транспорта, формирования тот и загрузки но готовой продукции
тот покупателям. Например, тот по внутренней он инструкции, заведующий
что складом не на имеет права не начинать разгрузку как машины поставщика это без ука-
зания тот менеджера отдела тот снабжения. Поэтому не в случае но его занятости,
на например, переговорами что с поставщиком, но его действий он ожидает как
тот складской персонал, что так и как персонал поставщика тот или перевозчика. как Это за-
держивает что процесс разгрузки но и приемки он товаров, что как в результате
не приводит к но задержке его но оприходывания. Иногда это случаются задержки тот в
производственном что процессе (в но результате отсутствия что запасов данного
это вида сырья это или материалов).
36
это В-четвертых, не низкий уровень он организации информационной
на инфраструктуры предприятия, он отсутствие интегрированного
что информационного центра на всей сбытовой он логистической цепи. это На эффек-
тивность это функционирования всех на звеньев логистической как цепи влияет
не характер информации, на которая приходит что ко всем он участникам и это время ее
что движения.
Поэтому тот одним из он наиболее актуальных как направлений управленче-
ской но деятельности ПАО «на АР Фэшн» он является поиск на направлений совер-
шенствования но коммерческой деятельности, тот в первую что очередь через
не построение эффективной как системы планирования это и обеспечения тот роста
объемов но сбыта.
2.3 Оценка это деловой активности как предприятия
Показатели как деловой активности что имеют большое но значение для
на оценки финансового что положения ПАО «он АР Фэшн», как поскольку скорость
это оборота средств на представляет собой это скорость превращения не их в
не денежную форму это и оказывает это непосредственное влияние что на платежеспо-
собность он организации. Кроме на того, увеличение он скорости оборота что средств
при это прочих равных на условиях отражает на повышение производственно-
что технического потенциала как организации.
Рассчитаем это основные коэффициенты он деловой активности он по дан-
ным что ПАО «АР что Фэшн» за 2014-2016 что г.г. (тот таблица 2.7).
Из но таблицы 2.7 видно, не что все но показатели деловой на активности на
не протяжении анализируемого не периода ухудшились. тот Это обусловлено
как увеличением средств что и капитала он высшими темпами, на нежели выручки он от
реализации.
37
на Коэффициент оборачиваемости на активов характеризует
это эффективность использования как активов с как точки зрения он объема продаж. на В
2016 году он этот коэффициент не увеличился на 0,02 что по сравнению как с 2015 г.
он и составил 0,37. он При этом что продолжительность оборота тот активов составила
993 как дня, т. это е. сократилась не на 60 дней это по сравнению что с 2014 г.
он Коэффициент оборачиваемости но оборотных активов как в 2016 г.
не составил 0,87 оборота, но что на 0,16 это оборота меньше, что чем в 2015 на г., т. он е.
происходит что замедление оборачиваемости он оборотных средств.
тот Это свидетельствует что о том, это что уменьшается но количество выручки,
он приходящейся на 1 не рубль оборотных тот активов. В что результате продолжи-
тельность на одного оборота тот оборотных средств на увеличилась на 64,5 на дней.
Поэтому на предприятию нужно это добиться сокращения тот нахождения средств не в
сфере но производства и он обращения, в он результате чего на произойдет ускоре-
ние что оборачиваемости оборотных тот средств и, как следовательно, улучшение
что финансового состояния что организации.
Таблица 2.7 - но Расчет коэффициентов тот деловой активности но ПАО «АР
это Фэшн» за 2014-2016 что гг.
Показатель
2014
2015
2016
тот изменение
2014-2015
гг., +/-
это изменение
2015-2016
гг., +/-
но Коэффициент оборачиваемости как активов
0,59
0,35
0,37
-0,24
0,02
длительность что оборота, дни
621,08
1053,18
992,72
432,09
-60,46
тот Коэффициент оборачиваемости он внеоборотных
активов
0,82
0,52
0,64
-0,29
0,11
но длительность оборота тот внеоборотных акти-
вов, но дни
447,13
699,07
574,11
251,94
-124,95
Коэффициент на оборачиваемости оборотных
на активов
2,10
1,03
0,87
-1,07
-0,16
длительность что оборота оборотных не активов,
дни
173,96
354,11
418,60
180,15
64,49
38
на Коэффициент оборачиваемости не запасов
6,87
4,27
3,28
-2,60
-0,98
длительность на оборота, дни
53,13
85,55
111,11
32,42
25,56
но коэффициент закрепления но запасов
0,19
0,29
0,36
0,10
0,07
Коэффициент но оборачиваемости дебиторской
не задолженности
3,83
2,07
1,66
-1,76
-0,41
длительность он оборота, дни
95,22
176,13
219,91
80,91
43,78
на коэффициент закрепления на дебиторской за-
долженности
0,26
0,48
0,60
0,22
0,12
но Коэффициент оборачиваемости что денежных
средств это и КФВ
41,12
8,31
8,57
-32,81
0,26
но длительность оборота, но дни
8,88
43,91
42,57
35,03
-1,33
Коэффициент что оборачиваемости прочих
не оборотных активов
22,83
8,01
8,28
-14,82
0,27
он длительность оборота, как дни
15,99
45,58
44,10
29,59
-1,48
Коэффициент тот оборачиваемости кредиторской что и
приравненной но к ней тот задолженности
1,96
0,99
1,06
-0,97
0,08
длительность не оборота, дни
186,52
370,48
343,01
183,96
-27,47
не Коэффициент оборачиваемости но запасов снизился но и показывает, но что в
это среднем запасы это в 2016 г. как оборачивались 3,3 раза на за год, не для сравнения - но в
2015 г. – 4,3 как раза. Т. но е. произошло что замедление оборачиваемости но запасов,
продолжительность но оборачиваемости запасов тот в 2016 году но составляла 111
дней, на против 85 дней тот в 2015 году. он Такое увеличение не на 26 дней,
на несомненно, внесло это свой вклад на в снижение как прибыльности компании.
он Коэффициент оборачиваемости это дебиторской задолженности как в 2016
г. не составлял 1,66, период на погашения дебиторской он задолженности соответ-
ственно как составил 220 дней. но Это означает, не что предприятие он не достаточно
не эффективно организовало как работу по это сбору оплаты как за продукцию.
что Снижение данного как показателя может на сигнализировать об тот увеличении
числа что неплатежеспособных клиентов это и других он прочих проблемах но сбыта.
Поэтому на возрастают потребности не в оборотном как капитале для что расширения
объемов это сбыта.
39
Коэффициент на оборачиваемости кредиторской что задолженности уве-
личился но с 0,99 в 2015 что г. до 1,06 тот в 2016. Соответственно на период погашения
он кредиторской задолженности но в 2016 г. но сократился на 27,5 что дней и
как составил в 2016 на г. 343 дня. как Несмотря на что то, что но предприятие погашает
что задолженность перед это кредиторами на он протяжении 343 дней, но оно стало
как быстрее расплачиваться это по своим не долгам, это он положительный момент.
это Анализируя данные что таблицы 2.7 можно это сделать вывод это о замедлении
не оборачиваемости средств но и капитала что организации.
Необходимо он более детально не изучить особенности что политики органи-
зации на в сфере на управления оборотным это капиталом и это управления прибыль-
ностью.
он Аналитические расчеты, как характеризующие управление но оборотными
активами на ПАО «АР тот Фэшн» представлены не в таблице 2.8.
это Стоимость оборотных на активов организации как увеличилась за
он анализируемый период как весьма значительно: но на 42,4%; такой он рост можно
что признать чрезмерным не относительно роста он выручки на 20,47%. он Доля обо-
ротных но активов составила 42,2% не стоимости активов не на конец но года про-
тив 33,6% тот на начало но года. Прирост это оборотных активов что был связан на с тре-
мя не основными факторами: на дебиторской задолженностью, что ее доля что в при-
росте как составила 59,12%; запасами, но их доля не в приросте 32,17%;
что финансовыми вложениями, на их доля 23,54%. он Структуру оборотных
что активов по как их участию не в производственной но деятельности можно но оценить
положительно, что поскольку доля что работающих активов что возрастает до 89,3%,
он а элементами что неработающих активов но являются НДС но по приобретенным
но ценностям и как прочие оборотные не активы, доля что которых сокращается.
это Таблица 2.8 - Показатели это динамики и это структуры оборотных как активов
ПАО «он АР Фэшн»
как Показатель
начало 2016 как года
конец 2016 он года
изменение это за год
на доля фак-
40
это сумма,
тыс. но руб.
%
сумма, не тыс
. руб.
%
это в тыс. как руб
.
темп
он прироста,
%
в
как структуре,
%
торов на в
изменении
что оборотных
активов
Запасы
1 340 544
24,16
2 097 539
26,54
756 995
56,47
2,38
32,17
тот сырье, материа-
лы
196 123
3,53
379 587
4,80
183 464
93,55
1,27
7,80
что затраты в
не незавершенном
производстве
121 063
2,18
423 921
5,36
302 858
250,17
3,18
12,87
на готовая продук-
ция, тот товары отгру-
женные
1 023 358
18,44
1 294 031
16,38
270 673
26,45
(2,07)
11,50
тот НДС по
как приобретенным
ценностям
46 102
0,83
17 055
0,22
(29 047)
(63,01)
(0,62)
(1,23)
на Дебиторская за-
долженность
2 759 971
49,74
4 151 359
52,53
1 391 388
50,41
2,79
59,12
он Финансовые вло-
жения
91 749
1,65
645 689
8,17
553 940
603,76
6,52
23,54
он Денежные сред-
ства
596 237
10,75
157 990
2,00
(438 247)
(73,50)
(8,75)
(18,62)
что Прочие оборотные
тот активы
714 243
12,87
832 530
10,54
118 287
16,56
(2,34)
5,03
Итого тот оборотные
активы
5 548 846
100,00
7 902 162
100,0
2 353 316
42,41
-
100,00
что Структура оборотных как активов позволяет на считать ее как не оптималь-
ной: 26,5% не оборотных активов — он это запасы, 52,2% — но дебиторская за-
долженность; 10,17% - но высоколиквидные активы; на остальное – неликвид-
ные что оборотные активы. не Но структура но оборотных активов не стабильна, что
не свидетельствует об как отсутствии значительных он изменений в тот операционной
деятельности.
на В таблице 2.9 не приведены результаты не исследования политики
но организации в но отношении оборотных он активов и это оборотного капитала:
41
это расчет продолжительности но производственного, операционного но и финан-
сового что цикла.
Таблица 2.9 - он Расчет длительности не производственного, операцион-
ного тот и финансового но цикла в что ПАО «АР что Фэшн»
Показатель
на Расчет
2015
2016
изменение
2015-2016 что гг.,
+/-
Длительность как пребывания
запасов тот сырья и это материалов на
на складе (с он учетом НДС)
(но сырье, материалы на и НДС)/
(как материальные затраты ) на х 365
24
29
5
Коэффициент на нарастания за-
трат
(что материальные затраты +
50% что остальных затрат) / на Себестоимость
проданных он товаров
0,8906
0,9298
0,039
Длительность
на производственного процесса
((на запасы незавершеного не производства
+ расходы это будущих периодов) /
как Себестоимость проданных на товаров х
но коэффициент нарастания что затрат) х 365
12
32
20
на Длительность пребывания
тот запасов готовой тот продукции на
что складе (включая что товары отгру-
женные)
(это запасы готовой тот продукции и не товары
отгруженные / он Себестоимость продан-
ных на товаров) х 365
91
90
(1)
на Длительность дебиторской
как задолженности
(дебиторская как задолженность / выруч-
ка) как х 365
176
220
44
Длительность как кредиторской
задолженности
(на кредиторская задолженность /
как Расходы по он обычным видам
не деятельности) х 365
450
404
(46)
это Длительность производствен-
ного это цикла
Длительность на пребывания запасов
как сырья и как материалов на тот складе + Дли-
тельность это производственного процесса
+ что Длительность пребывания но запасов
готовой тот продукции на тот складе
127
150
24
Длительность не операционного
цикла
это Длительность производственного
тот цикла + Длительность не дебиторской
задолженности
303
370
67
но Длительность финансового
что цикла
Длительность он операционного цикла -
что Длительность кредиторской
он задолженности
(147)
(34)
113
42
Результаты это расчетов позволили но сделать следующие как выводы. Циклы
тот довольно высоки: на производственный цикл но в отчетом тот году - 150 дней, не при
этом на самый продолжительный на его отрезок - как пребывание запасов не готовой
продукции тот на складе (90 как дней), что не является одним он из индикаторов
но снижения спроса не на выпускаемую но продукцию.
Финансовый он цикл оказался как отрицательным, что но нетипично для
как преуспевающего бизнеса. это Это явилось как следствием достаточно что низкого
значения как товарно-материальных тот средств на тот начало года, это и достаточно
что высокого значения он кредиторской задолженности. он Используя логическую
как интерпретацию финансового не цикла ПАО «на АР Фэшн» тот можно прийти но к
выводу, но что предприятие не в 2015-2016 гг. не в среднем на получало от что клиентов
деньги что раньше, чем но расплачивалось с как кредиторами. Однако что в рамках
тот экономического подхода тот отрицательный финансовый как цикл воспринимает-
ся что негативно, т. тот к. при тот этом увеличиваются тот операционные риски
он предприятий.
Делая на краткие выводы тот из данной но главы, мы на видим, что
не проведенный анализ он позволяет говорить тот об ухудшении тот деловой активно-
сти на организации. На как основании проведенного не исследования финансово-
но экономической деятельности тот ПАО «АР на Фэшн» отмечены он проблемы в
это сфере управления как оборотными активами как и прибыльностью.
он Необходимо разработать он мероприятия, направленные это на повышение
не деловой активности он предприятия.