41
где
- краткосрочные финансовые активы.
К
=
= 1,45
=
= 1,83
=
= 0,63
Коэффициент абсолютной ликвидности на 2015 год составляет 1,45, в
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что у предприятия ЗАО
ТВКЗ «KVINT» с 2015 по 2017 год достаточно средств на расчетном счете,
оно способно расплатиться по долгам, оно может мгновенно погасить свои
обязательства.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов.
Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:
=
ДСКрфАКрТиДЗ
КрОб
(11)
где
- краткосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность;
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами.
Нормативное значение показателя не менее 0,7-0,8.
К
=
= 2,75
К
=
= 3,67
К
=
= 1,17
Коэффициент промежуточной ликвидности на 2015 год составил 2,75, в
2016 году 3,67, а в 2017 снизился до 1,17.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
42
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные запасы
и незавершенное производство. [9, с.62]
Общий коэффициент покрытия показывает, насколько способна
организация погасить свои обязательства, если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства.
С целью обеспечивания минимальной гарантии вложений на каждый
рубль краткосрочных обязанностей необходимо приводиться два рубля
оборотного капитала. Таким образом, подходящим считается значение
коэффициента возмещения равное двум. Чем больше значение этого
коэффициента, тем лучше, однако на практике могут иметь место и слишком
крупные материальные производственные резервы, которые лишни по
сравнению с нуждами компании и которые будет сложно реализовать с целью
возмещения обязательств самой компании.
Коэффициент общей по (текущей) ликвидности рассчитывается формуле:
=
Омс
КрОб
(12)
К
=
= 6,18
К
=
= 7,99
=
= 1,49
Коэффициент общей ликвидности в 2015 году составлял 6,18, в 2016 году
он составил 7,99, в 2017 году он снизился до 1,49%, что связано с уменьшением
оборотных активов, которые могли бы покрыть краткосрочные обязательства.
Сведем показатели платежеспособности ЗАО ТВКЗ «KVINT» в
отдельную аналитическую таблицу 5.
Таблица 5
Показатели платежеспособности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за период с 2015-2017г.г.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016-
2017-
2016к
2017к
43
2015
2016
2015
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,45
1,83
0,63
0,38
-1,2
126,21
34,43
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
2,75
3,67
1,17
0,92
-2,5
133,45
31,88
Коэффициент
общей
ликвидности
6,18
7,99
1,49
1,81
-6,5
129,29
18,65
Динамика изменения коэффициентов платежеспособности за три
анализируемых года представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 - Динамика показателей платежеспособности
за 2015-2017г.г.
По проведенному анализу показателей платежеспособности
организации можно сделать вывод, что по коэффициенту абсолютной
ликвидности у предприятия ЗАО ТВКЗ «KVINT» с 2015 по 2017 год
достаточно средств на расчетном счете, оно способно расплатиться по долгам,
оно может мгновенно погасить свои обязательства. По показателям
коэффициента общей ликвидности с 2015 года по 2017 год коэффициент
снизился что связано с уменьшением оборотных активов, которые могли бы
покрыть краткосрочные обязательства.
Анализ рентабельности организации проявляется в результативности и
экономической целесообразности функционирования организации
измеряются показателями экономического эффекта (результат деятельности -
прибыль) и экономической эффективности (соизмерение полученного
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной
ликвидности
коэффициент промежуточной
ликвидности
Крэффициент общей
ликвидности
44
эффекта с затратами на его достижение - рентабельность). [7, с.51-52]
Критерием доходности организации считаются показатели
рентабельности. Распознают следующие показатели рентабельности:
- рентабельность продукции, продаж, которая показывает, сколько
прибыли приходится на единицу реализованной продукции, товаров, работ
(услуг);
- рентабельность производственных фондов, которая отражает
эффективность использования средств организации;
- рентабельность вложений, которая характеризует эффективность
использования всего имущества организации;
Рентабельность производственной деятельности демонстрирует, какое
количество прибыли от производственной деятельности требуется на один рубль
выручки от продаж продукции (продуктов), трудов, услуг.
Рентабельность производственной деятельности рассчитаем по формуле:
=
Ппд
В
(13)
где
- прибыль от производственной деятельности, руб;
В - доход от продаж (выручка),руб.
К
=
= 0,12
К
=
= 0,16
К
=
= 0,18
Рентабельность производственной деятельности показывает на 2015 год
составляет 12%, в 2016 году 16%, а в 2017 году 18%.
Рентабельность хозяйственной деятельности демонстрирует, какое
количество прибыли, оставшейся уже после возмещения прочих затрат (затрат
по инвестиционной деятельности, затрат согласно экономической деятельности,
иных операционных затрат) и зачисления других доходов (доходов согласно
инвестиционной деятельности и прибыли согласно финансовой деятельности,
45
иных операционных доходов), требуется на один рубль выручки от финансово-
хозяйственной деятельности.
Рентабельность хозяйственной деятельности рассчитаем по формуле:
=
Пн
Дфхд
(14)
где
- прибыль (до налогообложения) ;
- доход от финансово-хозяйственной деятельности.
К
=
= 0,11
К
=
= 0,14
К
=
= 0,16
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает на 2015 год
составляет 11%, в 2016 году 14%, а в 2017 году 16%.
Очевидно, то что показатели рентабельности хозяйственной
деятельности меньше показателей рентабельности производственной
деятельности, а это означает то, что предприятие лишается доли прибыли из-
за:
- расходов по инвестиционной деятельности (расходы по выбытию
нематериальных активов, расходы от выбытия долгосрочных материальных
активов, расходы по выбытию долгосрочных финансовых активов, расходы от
переоценки долгосрочных активов при их выбытии, расходы связанные с
долевым участием в других организациях, расходы по операциям со связанными
сторонами, прочие расходы инвестиционной деятельности);
- расходов по финансовой деятельности (по курсовым валютным ризницам);
- других операционных расходов (расходы по реализации других текущих
активов, расходы по текущей аренде, расходы по штрафам, пени, неустойке,
расходы по процентам за кредиты и займы (расходы по финансированию),
отклонения фактических затрат от нормативных (стандартных) затрат,
недостачи и потери от порчи ценностей, расходы, связанные с бракованной
продукцией, расходы по курсовым валютным ризницам. Показатель
рентабельности реализованной продукции отражает эффективность текущих
46
затрат. [5, с.111]
Показатель рентабельности реализованной продукции рассчитаем по
формуле:
=
Ппд
СпРкРоа
(15)
где
– себестоимость продаж;
- коммерческие расходы;
- общие и административные расходы.
К
=
= 0,14
К
=
= 0,18
К
=
= 0,22
Показатель рентабельности реализованной продукции на 2015 год
составил 14%, на 2016 год 18%, а на 2017 год составил 22%.
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
приходится на рубль имущества организации, насколько эффективно оно
используется. Этот показатель характеризует доходность организации
независимо от структуры ее капитала. Рентабельность всего капитала
рассчитаем по формуле:
=
ЧП
СрСтИ
(16)
где
– средняя стоимость имущества.
К
=
= 0,03
К
=
= 0,05
К
=
= 0,05
Рентабельность всего капитала на 2015 год составила 3%, на 2016 и 2017
годы коэффициент составил 5%. Рентабельность собственного капитала
показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль
собственного капитала.
47
Рентабельность собственного капитала рассчитаем по формуле:
=
ЧП
СрСтСК
(17)
где
- средняя стоимость собственного капитала.
К
=
= 0,04
К
=
= 0,06
К
=
= 0,09
Рентабельность собственного капитала на 2015 год составила 4%, на 2016
год она увеличилась и составила 6%, и на 2017 год она также увеличилась и
составила 9%.Рентабельность используемого в производстве капитала
рассчитаем по формуле:
=
Ппд
СрстКСрСтАф
(18)
где
- среднегодовая стоимость капитала;
- среднегодовая стоимость финансовых активов.
К
=
= 0,24
К
=
= 0,25
К
=
= 0,60
Рентабельность используемого в производстве капитала на 2015 год
составила 24%, на 2016 год она увеличилась на 1% и составила 25%, а на 2017
год снизилась до 6%.
Сведем показатели рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» в отдельную
аналитическую таблицу 6.
Таблица 6
Показатели рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за период с 2015-2017г.г.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016-
2015
2017-
2016
2016к
2015
2017к
2016
Рентабельность
производимой
0,12
0,16
0,18
0,04
0,02
133,33
112,5
48
деятельности
Рентабельность
хозяйственной
деятельности
0,11
0,14
0,16
0,03
0,02
127,27
114,29
Рентабельность
реализованной
продукции
0,14
0,18
0,22
0,04
0,04
128,57
122,22
Рентабельность
всего капитала
0,03
0,05
0,05
0,02
0
166,67
100
Рентабельность
собственного
капитала
0,04
0,06
0,09
0,02
0,03
150
150
Рентабельность
используемая в
производстве
капитала
0,24
0,25
0,60
0,01
0,35
104,17
240
Динамика изменения показателей указана на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности
за период 2015-2017г.г.
По проведенному анализу показателей рентабельности видно, что
показатели рентабельности хозяйственной деятельности меньше показателя
рентабельности производственной деятельности, а это значит что
организация теряет часть прибыли вследствие:
- расходов по инвестиционной деятельности;
- расходов по финансовой деятельности;
- других операционных расходов (расходы по реализации других
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2015 2016 2017
Рентабельность
производимой деятельности
Рентабельность
хозяйственной деятельности
Рентабельность
реализованной продукции
Рентабельность всего
капитала
Рентабельность
собственного капитала
Рентабельность
используемая в
производстве капитала
49
текущих активов, расходы по текущей аренде, расходы по штрафам, пени,
неустойке и другое. [10, с.96]
Деловая активность (оборачиваемость) - это способность предприятия по
результатам своей экономической деятельности занять устойчивое положение на
конкурентном рынке, это результативность работы предприятия относительно
величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла.
Показатели деловой активности связаны со скоростью оборота средств:
чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-
постоянных расходов, и тем выше финансовая эффективность предприятия:
- коэффициент оборачиваемости активов;
- оборачиваемость оборотных активов;
- оборачиваемость запасов;
- оборачиваемость дебиторской задолженности;
- оборачиваемость кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных
циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных
единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за
анализируемый период. [4, с.115]
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности
вложений капитала.
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитаем по формуле:
=
В
СрСтА
(19)
К
=
= 6,61
К
=
= 7,36
К
=
= 2,46
Единого нормативного значимости не существует. В индивидуальном
случае формируется особенностью деятельности рассматриваемого
50
предприятия. Данный показатель находится в зависимости от отрасли. Чем
выше значение данного коэффициента, тем стремительнее оборачивается
основной капитал, и тем больше прибыли дает каждая единица (каждый
рубль) актива компании. [6, с.205]
Коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году составил 6,61
оборотов в год, в 2016 году коэффициент составил 7,36 оборотов в год, а к
Оборачиваемость оборотных активов показывает, сколько раз за
анализируемый период организация использовала средний имеющийся
остаток оборотных средств.
Оборачиваемость оборотных активов рассчитывается по формуле:
=
В
(20)
где
– оборотные активы.
К
=
????
????
= 1,81
К
=
????
????
= 1,70
К
=
????????
= 0,46
Оборачиваемость оборотных активов на 2015 год составила 1,81
оборотов в год, в 2016 году она снизилась до 1,70 оборотов в год, а в 2017 году
снизилась до 0,46 оборотов в год.
Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за анализируемый
период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Оборачиваемость запасов рассчитаем по формуле:
=
В
(21)
где
- среднегодовой остаток запасов.
К
=
????
????
= 0,64
К
=
????
????
= 1,55
К
=
????
????
= 1,54