33
также итоговые суммы сложившейся дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия. Положительная или отрицательная разница его
дебиторской и кредиторской задолженности на определенную дату -это
недостающие или излишние средства в обороте предприятия. Такое
утверждение верно, если запасы полностью покрываются собственными
источниками финансирования. В случае превышения дебиторской
задолженности над кредиторской предприятию могут потребоваться
дополнительные заемные источники.
На основе длительности оборота определяется длительность
операционного и финансового циклов (рисунок 2).
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого
денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность.
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности,
представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из
оборота.
Продолжительность финансового цикла определяется следующим
образом [39]:
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК, (20)
ПОЦ = ВОЗ + ВОД, (21)
где ПОЦ – продолжительность операционного цикла, дни;
ВОК – время обращения кредиторской задолженности, дни.;
ВОЗ – время обращения производственных запасов, дни.;
ВОД – время обращения дебиторской задолженности, дни.
34
Рисунок 2 - Составляющие операционного и финансового
циклов
Источник: Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия : 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2009. с.381.
Показатели рентабельности позволяют соизмерять величину прибыли с
масштабом производства, а также с общей величиной затраченных и
используемых ресурсов [43, с.141].
Они рассчитываются на основе данных форм отчетности: №1
«Бухгалтерский баланс» и №2 «Отчет о финансовых результатах». При этом,
однако, необходимо учитывать следующий важный момент - поскольку
показатели прибыли формируются в течение всего анализируемого периода, то
они сопоставимы только со средними за период показателями стоимости
активов и капитала предприятия.
Выделяются две дополняющие друг друга группы показателей
рентабельности [43, с.142]:
1) показатели оценки эффективности деятельности предприятия;
2) показатели оценки эффективности использования ресурсов
предприятия.
В состав первой группы входят следующие наиболее важные показатели
35
рентабельности:
1 Рентабельность продаж (Р
пр
) характеризует эффективность затрат на
производство и реализацию продукции, показывает удельный вес прибыли от
продаж (П
реал
) в выручке от продаж и определяется по следующей формуле:
Р
пр
= П
реал
/ Р
реал
, (22)
где P
реал
– объем реализации в отпускных ценах без НДС.
Следует отметить, что показатель рентабельности продаж в целом
характеризует эффективность текущей деятельности предприятия.
2 Рентабельность активов (Р
а
) характеризует эффективность
использования активов предприятия, показывает, сколько рублей прибыли до
налогообложения (П
донал
.) зарабатывает предприятие с каждого рубля,
вложенного в активы, и рассчитывается по формуле:
Р
а
= П
донал
/А
скор
, (23)
А
скор.
= А – А’, (24)
где А
скор
– скорректированные активы активов предприятия;
А’ – «неработающие активы».
К «неработающим активам» относятся:
Непроизводственные основные фонды, Ф№5;
Переведено на консервацию, Ф№5;
Незавершенное строительство, Ф№1;
Расходы будущих периодов, Ф№1.
3 Рентабельность собственного капитала (R
ск
) характеризует
эффективность использования собственного капитала предприятия, показывает,
сколько рублей чистой прибыли (ЧП) зарабатывает предприятия с каждого
рубля собственного капитала, и рассчитывается по формуле [43]:
Р
ск
= ЧП/СК
ср
, (25)
36
где СК
ср
– средняя за период сумма собственного капитала предприятия.
Показатели рентабельности анализируются в динамике, в сравнении с
планом, данными аналогичных предприятий и среднеотраслевыми данными. В
ходе анализа выполняется расчет влияния факторов на их отклонение способом
цепных подстановок. При этом сначала рассчитывается влияние изменения
выручки (себестоимости, средней величины соответствующего вида ресурсов),
а затем определяется влияние изменения соответствующего показателя
прибыли.
37
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Уралдрагмет – Механика”
осуществляет свою производственную деятельность с 01 октября 2003 г. В
состав предприятия входят 2 участка. Механико-инструментальный участок
специализируется на изготовлении и ремонте нестандартного оборудования. В
основном это единичная продукция, изготавливаемая по чертежам заказчика,
однако, в настоящее время налажено серийное производство
пенобетоносмесителей собственной разработки. Также участок
специализируется на изготовлении и ремонте сложной оснастки,
приспособлений и инструмента. На втором участке производится посуда и
столовые приборы из серебра 925 и 960 пробы, изделия электротехнического
назначения, серебрение и цинкование деталей гальваническим способом.
Официальное наименование предприятия: Общество с ограниченной
ответственностью "Уралдрагмет-Механика".
Сокращенное наименование: ООО "УДМ-Механика".
Юридический адрес: г. Каменск-Уральский, ул. Шестакова, д. 18,
кв. 3.
Цех по производству ТНП и механико-инструментальный участок:
г. Реж, ул. Советская, д. 1
Идентификационный номер налогоплательщика: (ИНН) 6612013180
Форма собственности: частная собственность
Сведения об учредителях: Мерзляков Андрей Витальевич, Беликов
Василий Александрович. Уставный капитал ООО "УДМ-Механика" согласно
учредительным документам составляет 500 000 рублей. В собственности
предприятие имеет одноэтажное здание и станочный парк.
Количество работников ООО "УДМ-Механика": 130 человек, в том числе
4 человек высшее руководство компании, 31 человек инженерно-технический
38
персонала, 74 человек основных рабочих, 21 человека вспомогательного
персонала.
Руководящий менеджмент компании и структурных подразделений
состоит из высококвалифицированных специалистов, имеющих опыт
руководящей работы от 5 до 25 лет.
Структура подчинения выражена схемой на Рисунке 3.
Источник: Положение о структурных подразделениях ООО «УДМ-Механика»
Рисунок 3 - Организационная структура предприятия
ООО «УДМ-Механика»
Предприятие ООО «УДМ-Механика» относится к металлургическому и
машиностроительному комплексов от изготовления электротехнических
деталей до изготовления столовых приборов из серебра с нанесённым
серебряным покрытием.
Изготовление электротехнических деталей (механическим,
штамповочным и порошково-металлургическим способом) готовых к конечной
сборке, покрытых серебром, сборных конструкций для электротехнических
изделий. [60]
На данном направлении деятельности задействованы все подразделения и
39
службы предприятия, процесс производства интегрирован, между
структурными подразделениями налажена четкая взаимосвязь.
Основные потребители данных изделий – это крупные
электромеханические заводы России с мировым именем:
Филиал компании «Энергомаш (ЮК)Лимитед» в г Екатеринбурге ЗАО
«АББ. Электроинжиниринг» г.Екатеринбург; ООО «ЭТК Контакт» г.Москва,
ЗАО «Инновационная Энергетика» г.Москва , ООО «Интес»,
ОАО «Мосэлектрощит» г.Москва, ООО «СовИнТехника» г.Чебоксары,
ОАО "Таврида Электрик", г.Орел, ОАО «Контактор» г.Ульяновск.
В настоящее время ООО «УДМ-Механика» активно развивает свои
возможности на рынке электротехнических изделий. По договору лизинга
приобретена индукционная нагревательная установка УИНП-3-440, для
освоения на собственном производстве технологии пайки серебряного или
биметаллического контакта на медную деталь – заготовку (Накладка, Скоба),
которые уже изготавливаются на штамповочном производстве
ООО «УДМ-Механика».
В 2008 г., по предварительной договоренности с руководством «Шнейдер
Электрик», ООО «УДМ-Механика» должна серийно поставлять на ООО
«УралЭлектроКонтактор» сборные конструкции электротехнических изделий
«Мостик Контактный» трех типоразмеров, куда входит медная деталь
«Накладка» с напаянными биметаллическими контактами и покрытая серебром.
Предприятие освоило технологию плазменного напыления металлов, в
том числе серебра на бронзу. Установка плазменного напыления изготовлена в
2007 г. по заказу ООО «УДМ-Механика» на специализированном предприятии.
С помощью данной установки ООО «УДМ-Механика» увеличило объемы
своего производства на 500 т.р. в месяц за счет более глубокого передела
производимой продукции, в частности изготовления изделия «Палец
контактный» для крупного заказчика: ООО «АББ. Элетроинжиниринг».
Запуск установки позволил расширить производственные и
технологические возможности предприятия. В частности ООО «АББ.
40
Элетроинжиниринг» полностью перешло на комплексную поставку ООО
«УДМ-Механика» изделий «Палец контактный» (среднемесячный объем
поставок которых может достигать 2 млн. руб.).
Серебрение давальческих деталей в цианистых электролитах (нанесение
покрытий из драгоценных металлов на драгоценные и недрагоценные
металлы);
Гальваническое производство предприятия проводит серебрение
электротехнических деталей в цианистых электролитах в барабанах,
колокольных ваннах, на подвесах в стационарных ваннах. А также имеет
возможность наносить серебряное защитно-декоративное покрытие на детали
бытового назначения из латуни, меди, нейзильбера, мельхиора и других
сплавов на основе меди.
Серебряное покрытие деталей промышленного назначения (детали
высоковольтной, низковольтной аппаратуры, контакты и пр.) предназначено
для повышения поверхностной электропроводности и снижения переходного
сопротивления. Использование цианистых электролитов в гальванопокрытии
обеспечивает получение высококачественных покрытий на любой поверхности.
Гальваническое производство ООО «УДМ-Механики» единственное в своем
роде на территории Свердловской области, которое предлагает на рынок
высококачественное серебрение деталей в цианистых электролитах. [60]
Основные заказчики услуг гальванического участка - это крупные
электромеханические предприятия России производящие низковольтное и
высоковольтное оборудование, как для отечественных, так и для зарубежных
потребителей: ОАО «Арева. Передача и распределение»,
ЗАО «АББ. Электроинжиниринг», ООО «СовИнТехника» и
ООО «Энерго Центр» г.Чебоксары, ЗАО «Электроконтакт» г.Кинешма,
ООО «ЭТК Контакт» г.Москва, ЗАО «Инновационная Энергетика» г.Москва,
ОАО «Мосэлектрощит» г.Москва, ООО «Вито ЛТД» г.Санкт-Петербург, ООО
«Битэк» г.Екатеринбург и др.
Изготовление и ремонт штамповой технологической оснастки,
41
инструмента, нестандартного оборудования, механообработка
электротехнических деталей на универсальных станках; [60]
Механическое производство предприятия специализируется на
изготовлении и ремонте нестандартного оборудования и комплектующих
деталей и узлов к ним, в основном это единичная продукция и изготавливается
по чертежам заказчика. Существует и серийное производство, например
заключен долгосрочный договор с филиалом компании ОАО "Энергомаш
(ЮК)Лимитед" в г. Екатеринбурге, согласно которому ООО «УДМ-Механика»
поставляет детали и сварные узлы для сборки турбогенератора. С ОАО
«Уралэлектромедь» заключен договор подряда на проведение механообработки
деталей широкой номенклатуры. По заказу ООО «Пенобетонные технологии»
г. Екатеринбург ведется производство пенобетоносмесителей собственной
разработки.
Основные заказчики продукции выпускаемой механическим цехом - это
крупные промышленные предприятия Свердловской области, такие как ОАО
"Екатеринбургский завод по обработке цветных металлов" г.Екатеринбург;
ОАО «Уральский завод химических реактивов» г. Верхняя Пышма; ОАО "ПКБ
"Энергоцветмет", Филиал компании «Энергомаш (ЮК)Лимитед в
г.Екатеринбурге»; ОАО «Уралэлектромедь» г.Верхняя Пышма; ОАО «Каменск-
Уральский металлургический завод» г.Каменск-Уральский; ОАО «СУАЛ»
филиал «УАЗ-СУАЛ» г. Каменск-Уральский; ООО «Теплоинвест» г. Каменск-
Уральский,
Инструментальное производство предприятия специализируется на
изготовлении и ремонте сложной штамповой оснастки, приспособлений и
инструмента.
Инструментальный цех, также осуществляет полное технологическое
обеспечение оснасткой и инструментом собственное штамповочное
производство.
Штамповка, гибка деталей;
Штамповочное производство предприятия, имея в своем составе
42
различные виды прессов (кривошипные от 25 до 160 тонн, чеканочные от 800
до 1600 тонн, гидравлические до 250 тонн) осуществляет весь перечень
штамповочных операций, то есть штамповку, чеканку и глубокую вытяжку.
Активно развивается производство деталей (медных контактов) штамповочным
способом, по чертежам или образцам заказчика с собственным изготовлением
оснастки. [60]
Изготовление столовой посуды и приборов из серебра 925 и 960 проб;
В настоящее время ООО «УДМ-Механика» активно осваивает
относительно новый для себя рынок столовой посуды из чистого серебра.
Серебряная посуда – это товар для потребителя с высоким доходом. Однако
руководство предприятия уверено, что данная продукция найдет своего
потребителя.
В штатное расписание предприятия внесено дополнение – проведена
реорганизация отдела по сбыту и маркетингу, приняты новые сотрудники.
Работники отдела (3 человека) менеджеры по сбыту и маркетингу – бывшие
работники ОАО «ЕзОЦМ», профессионалы по реализации именно столовой
посуды из чистого серебра (опыт работы в данной сфере более 5 лет), пришли
на ООО «УДМ-Механика» со своей клиентской базой, включающей более 300
торговых предприятий Российской Федерации.
Для успешного развития производства и продажи посуды из серебра
необходимо, чтобы данный товар в полном ассортименте постоянно находился
на складе готовой продукции. Оптимальный объем складских остатков посуды
в денежном выражении составляет 1 200 тысяч рублей.
В связи с полным прекращением производства столовых приборов на
ОАО «ЕзОЦМ» конкурентов у ООО «УДМ-Механика», на рынке Урало-
Сибирского региона нет. Планируемый объем производства и продаж в
физическом выражении составляет 200-210 килограмм столовой посуды из
чистого серебра в месяц. Данный прогноз основан на данных по продажам
серебряной столовой посуды ОАО «ЕзОЦМ».
Изготовление столовых приборов из нейзильбера (мельхиора) с