44
возвращать, уплачивая проценты.
Краткосрочные обязательства занимают малую долю в балансе, от 3,1 %
в 2014 году до 3,02%. В структуре краткосрочных обязательств на конец
анализируемого периода преобладает краткосрочная торговая кредиторская
задолженность (71,99%), которая за анализируемый период увеличилась в 1,2
раза. Второй по величине является прочая краткосрочная кредиторская
задолженность (19,00% в общей сумме краткосрочных обязательств),
увеличившаяся в 1,6 раза. Остальную часть составляет текущее обязательство по
налогу на прибыль (8,63%), по которым так же наблюдается увеличение к 2018
году 1,2 раза по сравнению с 2014 годом.
Резюмируя вышеизложенное можно сделать вывод о том, что в
анализируемом периоде наибольшими изменениями характеризуются, доля
нераспределенной прибыли и прочих резервов (1,8 раза).
Все остальные показатели претерпели небольшие изменения в
относительном выражении. Так же следует отметить, что собственный капитал
организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста
заемного капитала. Таким образом, можно сделать предварительный вывод,
что баланс предприятия находится в разряде «хороших» и предприятие на конец
периода является финансово-устойчивым. Но по общей оценке структуры
баланса предприятия нельзя ставить «окончательный диагноз» его
финансовому состоянию. Дальнейший анализ должен быть углублен прежде
всего по направлениям ликвидности баланса и финансовой устойчивости
организации.
2.2 Конкурентные преимущества ООО «ЮССБ-Кубань»
Данная компания находится в Краснодарском крае, в котором также
расположены еще три компании, производящие товарный бетон - ООО «Альфа-
Паритет», ООО ЖБИ «Бетонконкорд», ООО «Мастер Спец Бетон». Исследуемая
45
компания больше по объемам выпуска товарного бетона, три компании более
мелкие по объемам выпуска продукции.
Проанализируем сильные стороны и ключевые факторы успеха в рамках
реализуемых стратегий формируются конкурентные преимущества фирмы с
целью поддержания конкурентоспособности компании и непосредственно
товара.
Конкурентные преимущества ООО «ЮССБ-Кубань» имеют различные
формы проявления, которые можно представить в следующем виде:
1) Конкурентные преимущества, основанные на экономических
факторах:
- финансовая устойчивость предприятия (финансовые показатели
позволили присвоить компании рейтинг финансового состояния означает, что
предприятие более чем платежеспособно);
- «прозрачность сети» (своевременная выплата налогов, их учет,
правильное корпоративное управление, верное распределение полномочий
между акционерами, советом директоров, правлением компании).
- сотрудничество с банками - пользование долгосрочными и
краткосрочными кредитами;
- долгожительство компании (основана в 2014 году);
- базирование цены на спросе сегмента покупателей.
2) Конкурентные преимущества, основанные на маркетинге:
- формулирование миссии - «Улучшить качество выпускаемой
продукции, увеличить предпочтения и потребления»;
- гибкость скидок и надбавок, использование дисконтных карт;
- повышения контроля качества продукции - определение системы
производственного планирования и контроля запасов;
- проведение опросов покупателей.
3) Конкурентные преимущества, определяемые уровнем развития
инфраструктуры:
46
- обновление ассортимента - безостановочная разработка и быстрое
освоение новых образцов, эффективность продаж;
- доставка товаров до потребителей.
4) Конкурентные преимущества, основанные на техническом
(технологическом) превосходстве:
- эффективная логистика поставок товаров - подобный подход к
построению логистики обеспечивает компанию рядом конкурентных
преимуществ, основные из которых - это снижение накладных расходов при
доставке товаров на отдельные торговые точки и обеспечение эффективной
региональной экспансии;
- оснащенность оборудованием каждого подразделениям фирмы -
ускорение работы персонала;
- технический уровень оснащенности предприятия.
5) Конкурентные преимущества, основанные на географических
факторах:
- удачное месторасположение;
- охват рынка - планируется дальнейшее развитие в регионы России и
страны СНГ.
6) Конкурентные преимущества, основанные на лучшей
информированности:
- качественная информационная система - наличие современных
программ, интернет, СМИ;
- маркетинговая информационная система - изучение и отслеживание
потребительского предпочтения.
7) Конкурентные преимущества, основанные на кадровом потенциале:
- отдача и активность персонала (мотивация: материальная - премии за
выполнение плана, моральная - карьерный рост более чем реален, программа
«Лучший сотрудник месяца»);
- обучение и подготовка персонала (наличие специального обучающего
центра на предприятии);
47
- наличие специалистов в области логистики и маркетинга.
Благодаря сформулированным конкурентным преимуществам фирма
имеет успех функционирования на жестком российском конкурентном рынке
вот уже более 5 лет и составляет достойное сопротивление своим конкурентам.
Требования макро- и микроокружения на сегодняшний день заставляют
предприятие не только поддерживать существующие конкурентные
преимущества, но и стремиться к максимуму. Чтобы быть
конкурентоспособными и адекватно реагировать на окружающую среду следует
совершенствовать свои конкурентные преимущества.
2.3 Оценка финансовой устойчивости
и платежеспособности ООО «ЮССБ-Кубань»
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии
превышения доходов над расходами является его платежеспособность.
Определение границ платежеспособности предприятия относится к числу одной
из важных экономических проблем в условиях перехода к рынку.
На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что анализ
платежеспособности не будет полным и точным без анализа общей ликвидности
как баланса предприятия, так и расчета и анализа коэффициентов ликвидности
предприятия.
Вследствие этого согласно выбранной методике проведем анализ
ликвидности и платежеспособности предприятия.
Задача анализа ликвидности возникает в связи с необходимостью давать
оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно
и полностью рассчитываться по всем свои обязательствам.
Непосредственно сам анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей
ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени
срочности их погашения.
Анализ ликвидности важен для предприятия потому что в нем
48
сопоставляются оборотные активы как часть активов предприятия и часть
пассивов, то есть краткосрочные обязательства.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4
группы, пассивы группируются по степени срочности их оплаты.
Наиболеее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Бытро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность.
Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.
Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса,
внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская
задолженность.
Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства и
прочие краткосрочные пассивы.
Долгосрочные пассивы (П3) –это статьи баланса, которые относятся к
разделу IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заёмные средства. Также
относятся доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих
расходов и платежей.
Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса
«Капитал и резервы». В данном случае, если у предприятия есть резервы,
то они вычитаются.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (1)
Проверим ликвидность баланса, для этого составим таблицу 3 на основе
данных в приложении.
49
Таблица 3
Соотношение показателей ликвидности баланса за 2014-2018 года
Актив
Норматив
Пассив
А
год
≥П
год
Платежный излишек (+)
или недостаток(−)
2014
2015
2016
2017
2018
А1
А2
А3
А4
≥
≥
≥
≤
П1
П2
П3
П4
нет
да
да
да
нет
да
да
да
да
да
да
да
нет
да
да
да
нет
да
да
да
Наблюдается несоблюдение первого неравенства (А1>П1), что говорит о
том, что текущая платежеспособность предприятия находилась на очень низком
уровне, что не соответствует условиям абсолютной ликвидности баланса, и что
в свою очередь свидетельствует о том, что величина наиболее ликвидных
активов не может обеспечить покрытия наиболее срочных обязательств. Однако
если рассматривать в совокупности активы 1 и 2 группы и сравнить с пассивами
1 и 2 группы, то в суммарном выражение получаем 98,3 млн. активов против
104,3 млн. пассивов или наиболее срочные обязательства не покрываются лишь
на 5,8 млн. руб. С точки зрения срочности предприятие имеет два источника:
дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев от 14,4 до 21 млн.руб.; запасы
сырья для производства бетона, порядка 150 млн. руб. ежегодно. Это означает,
что предприятие в любое время может покрыть краткосрочные обязательства.
Так же, в итоге можно сделать вывод, что за 2014-2018 гг. ликвидность баланса
была не абсолютной, так как ни за один период не наблюдалось выполнение всех
четырех неравенств, кроме 2016 года, а в остальные периоды наблюдается
стабильная ситуация.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут
заменить более ликвидные. Однако проводимый по представленной схеме
анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Рассчитаем следующие коэффициенты ликвидности:
50
Первая группа. Анализ коэффициентов ликвидности.
1) Общий показатель ликвидности рассчитывается как отношение всех
оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить,
в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.
Нормативное значение показателя должно быть не ниже 1.
Л
0
2014
=0,47 Л
0
2015
=0,46 Л
0
2016
=0,43 Л
0
2017
=0,43 Л
0
2018
=0,40
Из проведенных расчетов, видно, что произошло снижение этого
показателя на 25%. Данный показатель показывает соотношение суммы средств
по активу и пассиву, то есть на 1 рубль пассива приходится 0,5 рубля актива в
2014 году и 0,4 рубля в 2018 году. Данный коэффициент меньше норматива.
Это означает, что для кредиторов нет уверенности, что долги будут
погашены. К тому же, значение Ктл 1 показывает, что внеоборотные активы
предприятия финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это высокая
степень финансового риска. Та же картина наблюдалась при анализе
бухгалтерского баланса на ликвидность.
Практически за весь анализируемый период (кроме 2016 года)
наблюдалось несоблюдение первого неравенства (A1≥П1), что так же говорило
о неплатежеспособности предприятия и лишь в 2016 году А1>П1
характеризовало предприятие как платежеспособное.
2) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента
больше, тем лучше платежеспособность предприятия, однако достаточным
значение признается уже на уровне не ниже 0,25 – 0,3.
К
абс.л
2014
=0,02 К
абс.л
2015
=0,03 К
абс.л
2016
=0,39 К
абс.л
2017
=0,11 К
абс.л
2018
=0,21
За весь анализируемый период произошел рост значения коэффициента
абсолютной ликвидности на 0,19 пункта, однако значение выше нормативного
наблюдается лишь в 2016 году и 2018 году, когда подтверждается достаточное
количество высоколиквидных активов в сопоставлении с нормами в данных
периодах. В остальные годы (2014, 2015, 2017 гг.) у анализируемой организации
51
недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для
покрытия текущих обязательств. Однако положительным является то, что за весь
анализируемый период суммарно активы (1659 млн. руб.) покрывают пассивы
(1901 млн.руб) на 87,3%, что вполне приемлемо для предприятия, т.к. у
предприятия так же есть резервы дебиторской задолженности.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)
характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт оборотных активов. Нормативное значение дано
коэффициента ≥ 2.
К
тл
2014
=9,67 К
тл
2015
=9,68 К
тл
2016
=19,54 К
тл
2017
= 8,07 К
тл
2018
=10,79
Анализируемый коэффициент значительно превышает нормативное
значение на протяжении всего анализируемого периода, это говорит о том, что у
предприятия способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства за
счёт только оборотных активов достаточно высока. Увеличение коэффициента
текущей ликвидности в общем на 12 % иллюстрирует увеличение риска
нерационального использования средств на предприятии. Большое значение
коэффициента обуславливается тем, что в числителе наибольшую сумму
составляют медленно реализуемые активы (примерно 92%), таким образом, у
предприятия имеется большой резервный запас для компенсации убытков,
которые оно может понести при размещении и ликвидации всех текущих
активов, кроме наличности. Большое значение коэффициента придает больше
уверенность кредиторам, что долги будут погашены, а на предприятии
наблюдается увеличение суммы кредитов и займов на 15%.
4) Коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
), показывает то, как
ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные обязательства.
Нормальное значение этого коэффициента Кбл1.
К
бл
2014
=0,79 К
бл
2015
=0,80 К
бл
2016
=1,55 К
бл
2017
=0,80 К
бл
2018
=1,11
Наблюдается увеличение коэффициента за весь анализируемый период
на 49%. Так в 2014 году он был равен 0,79, а к 2018 году значение стало равным
1,11. Данное увеличение произошло за счет роста наиболее ликвидных и
52
быстрореализуемых активов на 74% и роста наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов лишь на 25%, что в свою очередь свидетельствует о
более быстром росте наиболее ликвидных активов (в 3 раза), чем краткосрочных
обязательств, что говорит об эффективности использования имеющихся
финансовых ресурсов в краткосрочном периоде.
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала
характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в
форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для
нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в
пределах от 0 до 1.
К
мфк
2014
=1,00 К
мфк
2015
=1,03 К
мфк
2016
=0,97 К
мфк
2017
=1,03 К
мфк
2018
=0,98
Для наглядности сведем полученные данные по коэффициентам
ликвидности в таблицу 4.
Таблица 4
Динамика коэффициентов ликвидности ГУП «ППО»
за 2014-2018 гг.
Наи
м.
коэф
-та
Нор
мати
в
20
14
20
15
20
16
201
7
201
8
Абсолютное изменение
Тпр
%
201
5-
201
4
201
6-
201
5
2017
-
2016
201
8-
201
7
201
8-
201
4
Ло
>1
0,4
7
0,4
6
0,4
3
0,43
0,40
-
0,01
-
0,0
3
0,00
-
0,03
-
0,07
-
14,9
3
К
абс.л.
>0.
25
0,0
2
0,0
3
0,3
9
0,11
0,21
0,01
0,3
6
-0,28
0,10
0,19
950,
0
К
тл
≥2
9,6
7
9,6
8
19,
54
8,07
10,7
9
0,01
9,8
6
-
11,47
2,72
1,12
11,6
2
Кбл
0.7
0,7
9
0,8
0
1,5
5
0,80
1,11
0,01
0,7
5
-0,75
0,31
0,32
40,5
3
К
мфк
0-1
1,0
0
1,0
3
0,9
7
1,03
0,98
0,03
-
0,0
6
0,06
-
0,05
-
0,02
-
2,04
Коэффициент маневренности на протяжении всего анализируемого
периода находится в пределах нормы, что является положительным моментом в
53
деятельности организации. Однако наблюдается динамика роста
производственных запасов на 136%, в то время как пассивы росли значительно
медленными темпами (в пределах 20-30%).
Таким образом, можно сделать вывод о том, что с точки зрения
ликвидности баланс стал менее ликвиден, однако в то же время предприятие
создало большой задел запасов, которые позволят получить прибыль в будущих
периодах.
Далее для более полной иллюстрации анализа и оценки ликвидности
представим рассмотренные коэффициенты ликвидности на рисунке 1.
Рисунок 1 - Гистограмма показателей ликвидности на
за 2014-2018 гг.
Обобщая результаты исследования динамики коэффициентов
ликвидности можно говорить о том, что из 3 из 5 показателей превышают
нормативное значение, что является положительным результатом. В то же время
коэффициент абсолютной ликвидности несмотря на то, что только в 2016 году
достиг норматива, тем не менее, имеет рост в 20 раз, что так же можно
характеризовать как положительный вектор роста.
Финансовая устойчивость предприятия является важной составляющей
его работы, так как непосредственно недостаточная финансовая устойчивость
может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него
средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать
развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Общая
ликвидность
Абсолютная
ликвидность
Текущая
ликвидность
Быстрая
ликвидность
0,47
0,02
9,67
0,79
0,43
0,39
19,54
1,55
0,4
0,21
10,79
1,11
2014
2015
2016
2017
2018