82
Мероприятия компаний по управлению страновыми и региональными
рисками направлены на непрерывный контроль за соблюдением всех
применимых положений законодательства, а также внутренних требований к
организации бизнес-процессов для минимизации рисков претензий со стороны
контролирующих и надзорных органов.
4. Отраслевые риски.
Основные отраслевые риски компаний связаны с возможным
ухудшением ситуации в угольной отрасли в целом. Цены на уголь, а также
уровень спроса на внутреннем и внешнем рынках зависят от многих факторов
и напрямую влияют на финансовое состояние компании.
В 2014 г. цены на уголь двигались в рамках растущего тренда. Причиной
роста было восстановление спроса на уголь на мировом рынке. В 2016 г.
наблюдалось резкое падение мировых цен на уголь в связи с перенасыщением
рынка.
Ниже представлены основные факторы, которые могут влиять на
ситуацию и изменять ее в худшую сторону.
• Снижение мировых цен на уголь на внешнем и внутреннем рынках
• Сдерживание цен на продукцию конечных потребителей угля
(ЖКХ, Энергетические компании) со стороны государства, что приводит к
искусственным ограничениям роста цен на уголь
• Снижение цен на природный газ как альтернативное топливо для
электрогенерации, что существенно подрывает ценовое преимущество угля и
снижает спрос конечных потребителей на угольную продукцию
• Замедление роста экономики стран юго-восточной Азии
• Резкий рост транспортной составляющей в себестоимости угля
(рост ж/д тарифов и ставок аренды вагонов)
• Дефицит мощностей транспортной инфраструктуры,
задействованной в перевозке угля до потребителей, может ограничить
плановый рост добычи угля
83
• Резкое усиление конкуренции в отрасли
5. Финансовые риски.
Можно выделить следующие основные финансовые риски, с которыми
могут столкнуться компании в будущем:
• Валютный и процентный риски.
Изменение таких рыночных показателей, как курсы валют и процентные
ставки, могут отрицательно влиять на финансовые показатели компаний,
уровень долговой нагрузки, а также справедливую стоимость финансовых
инструментов на балансе компаний. Уровень валютного и процентного
риском должен контролироваться с целью минимизации неблагоприятных
последствий, вызванных колебаниями курсов валют и процентных ставок.
Для минимизации данного риска необходима регулярно анализировать
риски изменения валютных курсов и процентных ставок.
17
• Инфляционные риски (оказывают влияние на рост основных
затрат компании)
Инфляционный риск заключается в увеличении темпов инфляции в
странах, где компании ведут основную деятельность, а также отдельные
хозяйственные операции. Увеличение инфляции может привести к росту
себестоимости продукции.
Компаниям следует на регулярной основе анализировать риски,
связанные с динамикой капитала и процентных ставок. Необходимо
проводить политику, направленную на хеджирование инфляционных рисков
путем использования деривативов и инвестирования свободных денежных
средств в стабильную иностранную валюту.
17
В 2015-2016гг. продолжилась тенденция к увеличению риска в связи с продлением и расширением сферы
действия экономических санкций США и ЕС, а также с решением ОПЕК не сокращать объемы добычи
нефти в условиях падения спроса, что привело к дальнейшему снижению цен на нефть и стоимости
производных финансовых инструментов. Продление санкций на фоне падения цен на нефть привело к
дальнейшему обесценению рубля и вытеснению с рынка доступного валютного финансирования.
Наблюдалось повышение банковских ставок по новым рублевым кредитам, а также ограничение
возможностей хеджирования с помощью производных финансовых инструментов.
84
• Риск ликвидности
Риск ликвидности напрямую связан с денежным оборотом компаний
и возникает в случае, если компании не могут выполнить свои платежные
обязательства в установленные сроки. Риск ликвидности часто связан с
инфляционным, валютным и процентным рисками. Эффективное
управление риском ликвидности, с одной стороны, предполагает
поддержание достаточного объема денежных средств и их эквивалентов, а
с другой – возможность быстрого привлечения финансирования за счет
открытых кредитных линий.
Риск ликвидности возникает при снижении объемов добычи угля и
падении цен или спроса на уголь, что приводит к нехватке объема выручки
для обслуживания внешнего долга компаний.
Для минимизации данного риска необходим мониторинг значения
ковенантов по кредитным договорам и использовать комплексную систему
прогнозирования, которая обеспечивает их соблюдение.
6. Правовые риски.
Осуществляя свою деятельность, компании подвергаются рискам,
связанным с изменением валютного, налогового, антимонопольного
законодательства, правил таможенного контроля и лицензирования.
• Риск изменения действующего законодательства
Компании руководствуются положениями законодательства и иными
нормативно-правовыми требованиями государственных органов тех
юрисдикций, где осуществляется производство и реализация продукции, а
также тех стран и регионов, из которых компании импортируют товары и
услуги.
В России изменения могут касаться налогового и таможенного
законодательства, валютного регулирования, законодательства по рынку
ценных бумаг, антимонопольного и корпоративного законодательства,
законов о лицензировании и недропользовании, судебной практики, а также
возможного ужесточения требований в области охраны окружающей среды.
85
Существенное влияние на ведение бизнеса компаний могут оказывать
решения органов власти РФ в отношении тарифов, квот, торговых
ограничений, ограничений прав собственности нерезидентов, субсидий,
лицензионной и антимонопольной политики и ставок рефинансирования.
Компании также подвержены рискам принятия неблагоприятных для
них нормативно-правовых актов зарубежными органами власти. Такие
изменения могут заключаться во введении дополнительных норм,
регламентирующих экспорт угля и его последующую реализацию на
территории определенных стран и регионов, или в установлении специального
режима для импорта товаров и услуг на территорию России.
Для борьбы с данным типом рисков необходимо непрерывно
отслеживать изменения законодательства и прочих нормативных требований
РФ, изучать и обобщать правоприменительную практику с учетом
деятельности компаний. Необходимо оперативно адаптировать бизнес-
процессы и организационную структуру компаний к новым условиям и
работать в строгом соответствии с действующей нормативно-правовой базой.
• Регуляторный риск
Деятельность добывающих и производственных компаний
регламентируется множеством различных нормативно-правовых актов в
сфере природопользования, разведки полезных ископаемых, здравоохранения
и промышленной безопасности.
Лицензии на добычу угля, полученные производственными
компаниями, могут быть приостановлены, досрочно прекращены (отозваны)
либо не продлены по окончании срока действия. Данные риски во многом
зависят от решений надзорных органов Роснедр, которые проводят плановые
и целевые проверки на предприятиях.
Во избежание данного риска необходимо уделять пристальное внимание
соблюдению действующего законодательства, что снизит риск приостановки
работы предприятия. Также необходим постоянный мониторинг изменений в
законодательстве.
86
• Риск изменения налогового законодательства. Налоговое
законодательство РФ
подвержено частым изменениям и допускает неоднозначное толкование
многих терминов, что затрудняет налоговое планирование. В связи с этим
существует вероятность увеличения расходов компании на уплату налогов и
обязательных платежей, что приведет к снижению чистой прибыли и
денежного потока.
• Риск изменения правил таможенного контроля и пошлин создает риск
принятия
решений, которые будут усложнять таможенное декларирование.
• Риск изменения/нарушения антимонопольного законодательства
На деятельность компаний распространяется антимонопольные
требования, установленные законодательство РФ, в том числе, обязательства
и ограничения, введенные в целях защиты конкуренции на рынке
энергетического угля
7. Риски, связанные с деятельностью компании.
• Риск возникновения чрезвычайных ситуаций
Добыча угля - это деятельность, сопряженная с повышенной опасностью,
поэтому риск возникновения аварий и чрезвычайных ситуаций на
производственных объектах присутствует всегда и требует эффективного
управления и минимизации. Предотвращение несчастных случаев со
смертельным исходом и снижение уровня травматизма – одна из важнейших
задач, стоящих перед компаниями. Причинение ущерба имуществу или полная
его утрата в следствии взрывов, пожаров, непредвиденных сбоев в работе
горнодобывающего оборудования может вести к прямым убыткам. Затраты на
ликвидацию последствий чрезвычайных ситуаций, а также вынужденные
простои, возникающие в рамках отдельных производственных единиц,
отрицательно сказываются на финансовых показателях компаний.
Для минимизации и предотвращения чрезвычайных ситуаций
необходимо
87
осуществлять непрерывный мониторинг опасных ситуаций на всех этапах
деятельности, уделяя особо пристальное внимание безопасности на
производстве. При возникновении аварий их необходимо тщательно
расследовать с привлечением специальных комиссий, а по результатам их
работы разрабатывать комплекс мер, направленных на предотвращение
подобных происшествий в будущем.
• Производственные риски.
В ходе осуществления своей деятельности компании могут сталкиваться
с рисками невыполнения производственной программы в силу различных
факторов, как внутренних (простом, сложные геологические условия,
снижение качества угля), так и внешних (рост цен на горюче-смазочные
материалы, электроэнергию, оборудование, услуги а также невыполнение
поставщиками и подрядчиками своих обязательств). Данные факторы могут
препятствовать достижению производственных целей, что иногда требует
дополнительных инвестиций, приводящих к росту себестоимости продукции.
Меры по минимизации данного риска: осуществление внедрения
моделей отработки месторождения в течение всего жизненного цикла (LoM
18
),
для всех производственных единиц.
• Риски в области промышленной безопасности и охраны труда
Добыча угля связана с повышенным риском несчастных случаев и
чрезвычайных происшествий, которые могут возникать вследствие
геологических факторов, технического состояния, действий или
бездействия персонала. Возникновение масштабных чрезвычайных
ситуаций может оказать негативное влияние на компании в связи с
возможным простом репутационных риском, отказом контрагентов от
продолжения сотрудничества, предъявлением кредиторами требований о
досрочном возврате кредитов.
• Инфраструктурный риск
18
LoM-модели основаны на геологических данных и создаются на базе программного обеспечения XPAC-
XERAS.
88
Инфраструктурный риск заключается в отсутствии доступа к
железнодорожной или портовой инфраструктуре, электрическим сетям,
системе водоснабжения.
Ограничение доступа к объектам инфраструктуры может приводить
как к снижению выручки за счет увеличения операционных расходов, так и
к прямым убыткам от простоя предприятий. Для компаний данный риск
может увеличиваться в связи с тем, что ряд активов компаний находятся в
регионах с суровыми климатическими условиями, для которых характерна
сильная изношенность энергетической и транспортной инфраструктуры.
Возможность доступа к объектам инфраструктуры также в значительной
мере обусловлена выполнением поставщиками услуг обязательств по
отношению к компаниям. Отказ в предоставлении данных услуг,
приводящий к вынужденной приостановке производственного процесса,
может негативно сказаться на деятельности и финансовых показателях
компаний. Ряд объектов инфраструктуры находится под управлением
государственных компаний-монополистов. Деятельность таких объектов
подвержена тарифному регулированию, что может негативно повлиять на
доступность и качество предоставляемых ими услуг.
Необходима активная работа над построением долгосрочных
отношений с поставщиками, обеспечивающими доступ к объектам
инфраструктуры.
• Экологический риск
К рискам, связанным с деятельностью по добыче и обогащению угля,
относится риск нанесения ущерба окружающей среде (в том числе,
выбросы загрязняющих веществ в атмосферу, выбросы угольной пыли,
загрязнение почвы и вредных ресурсов, шумовое загрязнение).
Данный риск можно минимизировать путем разработки и реализации
проектов по рекультивации земель, утилизации шахтного метана, а также
санитарно-защитных мер, принимаемых в непосредственной близости от
жилых районов.
89
8. Социально-трудовые и административные риски.
• Кадровый риск
Опытный квалифицированный персонал, особенно горные инженеры
и рабочие – важнейший актив компаний. Невозможность привлечения и
удержания квалифицированных кадров может привести к невыполнению
производственной программы, а также стать причиной увеличения затрат.
Социально-демографическая ситуация в России повышает риск
количественного и качественного дефицита персонала требуемых
профессий. К факторам, затрудняющим набор персонала, относятся
снижение рождаемости и неразвитая жилищная инфраструктура в регионах
присутствия компаний, недостаточное количество учебных заведений
среднего профессионального образования, а также недостаточный уровень
квалификации выпускников.
Чтобы минимизировать риск дефицита квалифицированного персонала
необходимо проводить мероприятия по обучению и профессиональному
развитию сотрудников. Кроме того, требуется совершенствование систем
вознаграждения и мотивация, выявление и поддержание талантливых
студентов в профильных вузах для дальнейшего трудоустройства в компании,
а также реализовывать проекты, которые направлены на социальное развитие
регионов присутствия компаний.
Чтобы получить ясную оценку сил предприятий и ситуации на рынке,
необходимо провести SWOT-анализ. SWOT-анализ – это определение
сильных и слабых сторон организации, а так же возможностей и угроз исходя
из внешнего окружения.
90
SWOT-анализ ЗАО «Малые разрезы Нерюнгри»
Вывод по итогам SWOT-анализа ЗАО «МРН»:
• текущее положение компании оценивается как стабильное,
• внешняя среда является вполне благоприятной для дальнейшего роста и
развития компании,
• имеется большая перспектива на будущее при условии решения
кадровых проблем, приращения запасов, а также строительства
обогатительной фабрики
• сложности возникают из-за большого числа конкурентов на
региональном рынке и давления этих конкурентов
• Слаженная работа с поставщиками
(почти все поставки выполняются в срок)
• Ограниченное число конкурентов по
региону, т.к. электростанции, котельные и
ДГК данного региона могут закупать
только энергетический уголь определенной
марки, которая добывается несколькими
компаниями Якутии.
• Стабильные денежные потоки и
устойчивые отношения с потребителями
(долгосрочные контракты)
•
Качество угля (низкое содержание серы
и летучих веществ)
• Устойчивая бизнес-модель
• Квалифицированные менеджеры,
имеющие опыт в добыче и обогащении угля
• Постоянное инвестирование в парк
техники, т.е. постоянное обновление парка
и использование современной техники
• Качество угля (высокая зольность),
сдерживающее более активное участие
на рынке коксующегося угля
• Большое количество конкурентов по
экспорту в Украину и Азию
• Удаленность от Байкало-Амурской
магистрали (БАМ) и, следовательно,
большая транспортная составляющая
• Ограниченные запасы угля для
открытой добычи
• Текучесть кадров
• Климатические условия (до -60 °C),
из-за которых компания вынуждена
останавливать все ведущиеся работы
•
Возможность увеличения запасов за
счет прилегающих территорий, а также
добычи угля подземным способом
• Рост рентабельности за счет
строительства обогатительной фабрики
• Увеличение годовой добычи угля
• Изменения в Российском
законодательстве
• Отзыв лицензии
• Природные катастрофы
• Техногенные катастрофы
•
Резкое падение цен на энергоносители
на рынке
• Потеря рынков сбыта
В
о
з
м
о
ж
н
о
с
т
и
У
г
р
о
з
ы
Преимущества
Слабые стороны
91
SWOT-анализ ООО «Восточная горнорудная компания»
Вывод по итогам SWOT-анализа ООО «ВГК»:
• текущее положение компании оценивается как стабильное,
• внешняя среда является благоприятной для дальнейшего роста и
развития компании,
• имеется большая перспектива на будущее при условии строительства
конвейера от разреза до порта «Шахтерск»
• преимуществом компании является близкое расположение к рынкам
сбыта и отсутствие транспортной составляющей в себестоимости угля
• сдерживающим фактором является ассортимент компании, т.к.
компания владеет лицензиями только на отработку месторождений с
бурыми углями
• Долгосрочные договора с
поставщиками
• Отсутствие конкурентов в регионе.
• Малое количество конкурентов на
территории РФ
• Стабильные денежные потоки
• Долгосрочные договора с
потребителями
• Высокое качество угля
• Устойчивая бизнес-модель
•
Высококвалифицированные сотрудники
• Использование современной
инновационной техники
• Близкое расположение к рынкам сбыта
• Ограниченный портфель продукции
(в основном – бурые угли)
• Большое количество конкурентов по
экспорту в Азию
• Климатические условия
• Логистика доставки грузов
(отсутствие ж/д, доставка в порт
посредством а/м транспорта)
• Возможность увеличения запасов
• Увеличение годовой добычи угля
• Строительство конвейера
• Снижение себестоимости продукции
• Изменения в Российском
законодательстве
• Отзыв лицензии
• Природные катастрофы
• Техногенные катастрофы
• Резкое падение цен на
энергоносители на рынке
• Потеря рынков сбыта
В
о
з
м
о
ж
н
о
с
т
и
У
г
р
о
з
ы
Преимущества
Слабые стороны