51
1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую со-
бой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от ее реализации
(без НДС).
2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к вы-
ручке от реализации продукции (без НДС).
3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отноше-
ние чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС).
4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от
реализации данного вида продукта к его продажной цене.
Показатели для расчета рентабельности отражены в таблице 2.11. С их
помощью можно проанализировать эффективность использования активов
предприятия.
Рассчитаем показатели рентабельности компании «Технобум» по трем
группам в таблицах 2.12, 2.13, 2.14.
Таблица 2.12
Эффективность использования активов предприятия
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения
2016 г./2014 г.
Рентабельность продаж
3,31
0,14
0,03
0,01
Рентабельность имущества
(активов)
4,13
0,23
0,05
0,01
Рентабельность внеоборотных
активов
4,91
0,28
0,06
0,01
Рентабельность оборотных
активов
26,25
1,57
0,26
0,01
Рентабельность оборота (рентабельность продаж) - это способность вы-
ручки от реализации генерировать прибыль от продаж. В 2014 г 1 рубль выруч-
ки приносил 3,307 коп. прибыли от продаж. В динамике к 2016 г рентабель-
ность продаж уменьшилась до 1,010 %, что означает 1 рубль выручки в 2016 г
генерировал в размере 0,01 коп. В динамике наблюдается тенденция к сниже-
нию, что является отрицательным моментом, так как происходит уменьшение
операционной прибыли на 1 рубль выручки предприятия.
52
Рентабельность активов характеризует степень эффективности использо-
вания имущества организации, в 2014 г. показатель составил 4,13 %, в 2016 го-
ду 0,05 %. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов характеризует
эффективность использования внеоборотных активов, в 2014 г. показатель со-
ставил 4,91 %, в 201 году 0,06%. Показатель рентабельности оборотных средств
позволяет дать комплексную оценку эффективности использования оборотных
средств, в 2014 г. показатель составил 26,25 %, в 2016 году 0,26 %.
Отрицательная динамика показателей эффективности использования ак-
тивов предприятия свидетельствует о том, что компания «Технобум» эксплуа-
тирует их неэффективно.
Таблица 2.13
Анализ доходности и рентабельности предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение фи-
нансовых коэффициентов
Изменения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2016 г./2014
г.
Коэффициент
оборачиваемости
капитала
Выручка от реализации
Совокупный капитал
1,24
1,62
1,57
1,26
Коэффициент са-
моокупаемости
Выручка от реализации
Себестоимость
1,08
0,97
1,05
0,97
Рентабельность
основной деятель-
ности (рентабель-
ность издержек)
Прибыль до налогооб-
ложения
Себестоимость
0,04
0,02
0,01
0,02
Рентабельность
оборота
Прибыль от продаж
Выручка от реализации
0,07
0,57
0,04
0,57
Общая рентабель-
ность отчетного
периода
Прибыль
до налогообложения
Выручка от реализации
0,04
0,02
0,01
0,02
Норма прибыли
(коммерч. маржа)
Чистая прибыль
Выручка от реализации
0,03
0,01
0,003
0,01
Коэффициент
коммерческой
платежеспособно-
сти
Чистая прибыль
Процентные выплаты
0,76
0,01
0,01
0,01
53
Таблица 2.14
Анализ эффективности использования капитала
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение финансо-
вых коэффициентов
Изменения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2016 г.
/2014 г.
Экономическая
рентабельность
Прибыль до налогообл.
Среднегод. совокупный
капитал
13,23
0,02
0,01
0,01
Финансовая рен-
табельность
Чистая прибыль
Среднегод. собств. капи-
тал
0,62
0,04
0,01
0,01
Фондорентабель-
ность
Прибыль до налогообл.
Среднегод. основной ка-
питал
3,40
0,12
0,05
0,01
Рентабельность
перманентного
капитала
Прибыль до налогообл.
Среднегодовой
перманентный капитал
0,63
0,04
0,01
0,01
Рентабельность
заемного капита-
ла
Чистая прибыль
Среднегод. заемный ка-
питал
4,43
0,25
0,05
0,01
Экономическая рентабельность предприятия снизилась с 13,23 % в 2014 г
до 0,01% в 2016 г, финансовая – с 0,62% до 0,01% соответственно.
Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса
для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту, в 2014 г.
показатель составил 0,62%, в 2016 году 0,01%.
Рентабельность заемного капитала: в 2014 г. показатель составил 4,43%, в
2016 году 0,05%.
Уменьшение чистой прибыли компании «Технобум» в 2016 году привело
к уменьшению всех показателей рентабельности. В целом по показателям рен-
табельности наблюдается общее уменьшение показателей.
Руководство предприятия считает, что негативная тенденция носит вре-
менный характер и не является критической для предприятия. Возобновление
как роста прибыли, так и финансовой эффективности, будет происходить по-
степенно по мере «потепления» в экономике.
54
Проведем расчеты экономической и финансовой рентабельности для
компании «Технобум» по формуле Дюпона в таблице 2.15.
Таблица 2.15
Формула Дюпона для компании «Технобум»
Показатели
2015 г.
2016 г.
Изменения
2015 г./ 2016 г.
Экономическая рентабельность
9,30
6,30
0,07
Финансовая рентабельность
0,50
0,20
0,40
На предприятии на увеличение финансовой рентабельности в наиболь-
шей степени влияет фактор увеличения коэффициента деловой активности и
финансового рычага. Деловая активность понижает уровень финансовой рента-
бельности, т.к. коэффициент деловой активности понижается год к году.
Увеличения показателя финансовой рентабельности можно добиться,
увеличивая либо один из указанных выше показателей, либо совместно - не-
сколько из них. Следует помнить, что чрезмерно большая величина «финансо-
вого рычага» ведет к потере предприятием финансовой независимости.
Динамика эффективности предприятия - финансовая рентабельность
должна расти быстрее, чем экономическая рентабельность, рост которой дол-
жен быть выше рентабельности продаж, а ее рост, в свою очередь, должен опе-
режать увеличение показателя деловой активности.
J
Rск
> J
Rк
> J
Rц
> К
дак
> 1,0
На данном предприятии наблюдается неудовлетворительная динамика:
J
Rск
> J
Rк
< J
Rц
< К
дак
< 1,0
Рассмотрим, какие факторы оказывают влияние на рентабельность пред-
приятия.
55
Основная проблема аналитики в области рентабельности состоит в широ-
те подходов различных авторов к формированию как базовой системы влияю-
щих на нее факторов, так и собственно методик (формул) расчета, о чем гово-
рилось в пункте 1.3 настоящей работы.
Рассмотрим базовую модель:
R = P/N, или R = (N - S)/N * 100, ( 2.1)
где Р - прибыль;
N - выручка;
S - себестоимость.
При этом влияние фактора изменения цены на продукцию определяется
по формуле:
RN = (N1 - S0)/N1 - (N0 - S0)/N0 (2.2)
Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:
RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1 (2.3)
Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за
период:
R = RN + RS (2.4)
Используя данную модель, проведем факторный анализ показателей рен-
табельности сети магазинов «Технобум».
RN
2016
= (1978354 - 1834622)/ 1978354 - (1921958 - 1834622)/ 1921958 =
= 0,073 -0,045 = 0,028
RS
2016
= (1978354 - 1885415)/ 1978354 - (1978354 - 1834622)/ 1978354 =
= 0,047 - 0,073 = -0,026
Общее изменение рентабельности, соответственно, составит:
0,028 - 0,026 = 0,002
56
В предыдущих расчетах общий коэффициент рентабельности был указан
как 0,01 с целью округления. Более подробный анализ показывает, что реаль-
ный показатель еще ниже. Следовательно, сети магазинов необходимо пред-
принять срочные меры по повышению рентабельности.
Факторный анализ показал превалирующее влияние фактора выручки,
следовательно, компании в первую очередь необходимо предпринять меры по
ее увеличению. Однако, так как количество исследуемых факторов невелико,
дополнительные меры по возможному снижению себестоимости продукции
также будут приветствоваться.
Таким образом, предприятию необходимо разработать и внедрить ком-
плекс мер, направленных на повышение его рентабельности.
Выводы по главе 2
Проведенный анализ рентабельности компании «Технобум» привел к
следующим выводам.
Несмотря на увеличение выручки предприятия год к году, конечные фи-
нансовые результаты в то же время резко уменьшаются. Это свидетельствует об
увеличении расходов и платежей предприятия (налогов и процентных выплат
по займам). В структуре выручки увеличивается доля покупных товаров и сни-
жается доля собственных, в первую очередь, доля выполнения работ. Эта про-
дукция при этом имеет самую низкую, практически нулевую себестоимость.
Следовательно, предприятию необходимо принять меры по ее увеличению,
например, разработать план мероприятий по сервисному и гарантийному об-
служиванию.
Себестоимость продукции растет пропорционально выручке с незначи-
тельным опережением при снижении себестоимости некоторой продукции. Од-
нако анализ текущих затрат показал увеличение статьи материальных затрат в
структуре себестоимости продукции. Поэтому компании «Технобум» рекомен-
дуется разработать также систему мероприятий по комплексному снижению
57
матзатрат: оптимизировать закуп, соблюдать финансовую дисциплину, прово-
дить проверки и выполнять анализ потерь.
Все показатели рентабельности показали тенденцию к снижению и сиг-
нализируют об неэффективном использовании имущества и капитала предпри-
ятия, о снижении его доходности.
Общая рентабельность отчетного периода на момент анализа составляла
менее 0,01 пункта - это крайне низкий показатель для торгового предприятия. В
ходе факторного анализа было доказано превалирующее влияние фактора вы-
ручки. Следовательно, компании необходимо разрабатывать и реализовывать
проекты, направленные на увеличение совокупной выручки от общего дохода.
Однако, в силу того, что для анализа применялась базовая модель влияния вы-
ручки и себестоимости продукции, предприятию рекомендуется рассмотреть
также возможность понижения себестоимости.
Несмотря на то, что руководство компании «Технобум» считает ситуа-
цию временной, все же меры по увеличению рентабельности рекомендуется
принять безотлагательно, иначе в будущем предприятие станет полностью за-
висимым от внешних факторов и станет финансово уязвимым.
58
ГЛАВА 3. ОБОСНОВАНИЕ И РАСЧЕТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ПОВЫШЕНИЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СЕТИ МАГАЗИНОВ
«ТЕХНОБУМ»
3.1. Стратегические и тактические пути повышения рентабельности
сети магазинов «Технобум»
Потенциал для повышения прибыльности бизнеса в части формирования
финансового результата следует рассматривать:
в увеличении выручки от реализации,
снижении себестоимости продукции,
сокращении внереализационных расходов.
Вторая составляющая показателя доходности совокупных активов
представляет собой совокупную стоимость активов предприятия. В рамках
реализации программы по повышению рентабельности активов основной
акцент должен быть сделан на выявлении тех статей баланса, которые могут
быть подвержены изменению как в краткосрочной, так и среднесрочной
перспективе.
В целом, прежде чем принимать решения о сокращении тех или иных
затрат, необходимо четко понимать существующую структуру затрат и ее
динамику. Очевидно, что нельзя получить существенную экономию затрат по
статье издержек, которые составляют 1% от всех затрат компании.
Рекомендуемая схема работ по сокращению издержек компании
«Технобум» следующая:
Определение наиболее крупных статей затрат, имеющих потенциал для
снижения.
Проведение мероприятий технического и организационного характера,
направленных на сокращение затрат.
Положительное влияние на величину прибыли также оказывают
следующие факторы:
59
сокращение социальных выплат, таких, как материальная помощь,
надбавки, оплата путевок на лечение и отдых и т.п., до минимума,
установленного законодательством РФ или предусмотренного в коллективном
договоре;
сокращение расходов по оплате труда работников за счет прибыли
(премирование сотрудников из прибыли) до минимального уровня;
списание дебиторской задолженности, производимое в
исключительных случаях и только после обязательного согласования с бизнес -
единицей.
В части влияния на величину совокупных активов рекомендуемые
мероприятия могут быть следующими:
снижение дебиторской задолженности за счет взыскания денежных
средств с покупателей;
использование денежных средств, полученных в результате погашения
дебиторской задолженности, на погашение собственной кредиторской
задолженности.
В результате совокупные активы сократятся, следовательно, увеличится
показатель «доходность совокупных активов».
Важной задачей эффективного управления дебиторской задолженностью
является оптимизация ее общего размера и обеспечение своевременной
инкассации долга:
через повышение финансовой дисциплины;
выявление наиболее крупных дебиторов и реализацию мер
мотивирующего характера при проведение расчетов;
создание системы оценки клиентов, которая бы суммировала все риски,
связанные с деловым партнером;
разработку регламента установления формальных лимитов кредита
каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим
60
клиентом, потребностями в денежных средствах и оценкой финансового
положения конкретного клиента;
повышение уровня урегулированной дебиторской задолженности
прошлых лет;
взыскание сумм просроченной задолженности в судебном порядке;
снижение величины «прочей» дебиторской задолженности.
Важным фактором повышения рентабельности в современных условиях
есть работа по ресурсосбережению, например, уменьшение управленческих
затрат.
Для повышения рентабельности компании «Технобум» также
необходимо:
увеличивать объемы реализации продукции и ее улучшать качество;
расширять объемы деятельности, возможно, за счет привлечения
новых заемных средств;
внедрить систему контроля за состоянием дебиторской и кредиторской
задолженности, использования материальных активов и других
производственных систем;
оптимизировать систему закупа для заключения договоров с новыми
поставщиками на более удобных условиях с целью закупки более дешевого
сырья и материалов;
расширять свое присутствие на рынке, проводить маркетинговые
исследования, разрабатывать систему привлечения и удержания клиентов;
постоянно совершенствовать методы работы, обобщать и использовать
положительный опыт других предприятий.
В свете вышесказанного представляется рационалной следующая система
мероприятий по повышению рентабельности для сети магазинов «Технобум»
таблица 3.1.). Каждое из предложенных мероприятий требует минимум затрат,
что делает его актуальным для торговой компании в период экономического
кризиса.