33
Рисунок 4. Мотивы объединения ВТБ и Банка Москвы
В существующих условиях каждый банк управляется отдельно, имеет
свои рекламные бюджеты, свою отчетность и так далее – это приводит к дуб-
лированию функций и росту операционных издержек. Кроме того, рынок не
всегда справедливо оценивает риск дочерних банков ВТБ, что может сказы-
ваться на стоимости их фондирования.
Рассмотрим результаты деятельности Банка ВТБ (ПАО) и Банка Моск-
вы за 2014-2015 годы.
Финансовые результаты Банка ВТБ (ПАО) представлены в таблице 2.
Мотивы слияния ВТБ и Банка
Москвы
Снижение издержек
Повышение
эффективности управления
банками
Улучшение финансовых
результатов и
прибыльности
объединенной кредитной
организации
34
Таблица 2
Финансовые результаты Банка ВТБ (ПАО), млн. руб.
1
Показатели
2014 г.
2015 г.
2015 г. к 2014 г.,
%
Процентные доходы
416464
636297
152,8
Процентные расходы
325492
534652
164,3
Чистые процентные доходы
90972
101645
111,7
Изменение резерва на возмож-
ные потери
-97501
-54928
-
Чистые процентные доходы
-6529
46717
-
Чистые доходы от операций с
финансовыми активами
44128
54734
124,0
Чистые доходы от операций с
ценными бумагами
5850
2899
49,6
Чистые доходы от операций с
иностранной валютой
-57299
-51833
-
Доходы от участия в уставном
капитале других юридических
лиц
69832
50600
72,5
Комиссионные доходы
23407
21303
91,0
Комиссионные расходы
4378
3984
91,0
Изменение резерва на возмож-
ные потери по ценным бумагам
-31395
-11187
-
Изменение резерва по прочим
потерям
5172
-6093
-
Прочие операционные доходы
151643
209523
138,2
Чистые доходы (расходы)
200431
312677
156,0
Операционные расходы
184035
253943
138,0
Прибыль до налогообложения
16397
58734
358,2
Прибыль после налогообложе-
ния
19674
49140
249,8
В динамике за два последних года темп роста доходов был более суще-
ственным, чем темп роста расходов. В результате положительной динамики
показателей банк в 2015 г. получил прибыль в размере 49140 млн. руб. (рис.
5).
1
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1210&type=2
35
Рисунок 5. Динамика показателей прибыли банка ВТБ (ПАО), млн. руб.
Положительная динамика прибыли привела к росту показателей рента-
бельности (табл. 3).
Таблица 3
Показатели рентабельности Банка ВТБ (ПАО)
Показатели
2014 г.
2015 г.
2015 г. к 2014 г.,
+/-
Доходы, млн. руб.
523772
898032
374260
Расходы, млн. руб.
507375
839298
331923
Прибыль до налогообложения,
млн. руб.
16397
58734
42337
Прибыль после налогообложе-
ния, млн. руб.
19674
49140
29466
Рентабельность доходов по
прибыли до налогообложения,
%
3,1
6,5
3,4
Рентабельность доходов по чи-
стой прибыли, %
3,8
5,5
1,7
Рентабельность расходов по
прибыли до налогообложения,
%
3,2
7,0
3,8
Рентабельность расходов по чи-
стой прибыли, %
3,9
5,6
1,7
В динамике за 2014-2015 гг. доходы банка увеличились на 374260 млн.
руб., а расходы – на 331923 млн. руб., что привело к росту прибыли и, как
следствие, показатели рентабельности также возросли (рис. 6).
16397
58734
19674
49140
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
2014 г. 2015 г.
Прибыль до
налогообложения
Прибыль после
налогообложения
36
Рисунок 6. Показатели рентабельности Банк ВТБ (ПАО), %
Рентабельность доходов по прибыли до налогообложения возросла с
3,1% в 2014 г. до 6,5% в 2015; по чистой прибыли – с 3,8% в 2014 г. до 5,5% в
2015 г.
Рентабельность расходов по прибыли до налогообложения возросла с
3,2% в 2014 г. до 7,0% в 2015 г.; по чистой прибыли – с 3,9% в 2014 г. до -
5,6% в 2015 г.
При этом обязательные нормативы по достаточности капитала Банк
ВТБ (ПАО) выполняет, за исключением норматива долгосрочной ликвидно-
сти (табл. 4).
Норматив достаточности базового капитала увеличился с 10,8 в 2014 г.
до 11,9 – в 2015 г. Аналогичным образом произошло увеличение норматива
достаточности собственного капитала с 11,1 в 2014 г. до 12,2 в 2015 г.
Норматив достаточности собственных средств увеличился с 12,6 в 2014
г. до 13,2 – в 2015 г.
3,1
3,8
3,2
3,9
6,5
5,5
7,0
5,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Рентабельность
доходов по прибыли
до налогообложения,
%
Рентабельность
доходов по чистой
прибыли, %
Рентабельность
расходов по прибыли
до налогообложения,
%
Рентабельность
расходов по чистой
прибыли, %
2014 г.
2015 г.
37
Таблица 4
Обязательные нормативы Банка ВТБ (ПАО)
Показатели
Норматив
2014 г.
2015 г.
Норматив достаточ-
ности базового капи-
тала банка (Н1.1)
5,0
10,8
11,9
Норматив достаточ-
ности основного ка-
питала (Н1.2)
6,0
11,1
12,2
Норматив достаточ-
ности собственных
средств (капитала)
банка (Н1)
10,0
12,6
13,2
Норматив мгновен-
ной ликвидности
банка (Н2)
15,0
27,3
61,4
Норматив текущей
ликвидности банка
(Н3)
50,0
54,0
98,7
Норматив долго-
срочной ликвидно-
сти банка (Н4)
120,0
88,0
58,0
Фактическое значение норматива мгновенной ликвидности увеличи-
лось с 27,3 в 2014 г. до 61,4 в 2015 г; текущей ликвидности – с 54,0% в 2014 г.
до 98,7% в 2015 г.
Значение норматива долгосрочной ликвидности уменьшилось с 88,0 в
2014 г. до 58,0 в 2015 г., следовательно, банк не смог выполнить норматив по
долгосрочной ликвидности своих активов.
Таким образом, финансовое состояние Банка ВТБ (ПАО) за последние
два года улучшилось.
Финансовые результаты Банка Москвы представлены в таблице 5.
38
Таблица 5
Финансовые результаты Банка Москвы, млн. руб.
1
Показатели
2014 г.
2015 г.
2015 г. к 2014 г.,
%
Процентные доходы
183629
180519
98,3
Процентные расходы
90766
122882
135,4
Чистые процентные доходы
92863
57637
62,1
Изменение резерва на возможные
потери
-75136
-116709
-
Чистые процентные доходы
17727
-59071
-
Чистые доходы от операций с фи-
нансовыми активами
8826
3349
37,9
Чистые доходы от операций с цен-
ными бумагами
-5665
546
-
Чистые доходы от операций с ино-
странной валютой
26051
19249
73,9
Доходы от участия в уставном ка-
питале других юридических лиц
1087
2433
223,8
Комиссионные доходы
15119
18062
119,5
Комиссионные расходы
3354
2927
87,3
Изменение резерва на возможные
потери по ценным бумагам
690
-2046
-
Изменение резерва по прочим по-
терям
-20675
-15828
-
Прочие операционные доходы
9962
10547
105,9
Чистые доходы (расходы)
49767
-15828
-
Операционные расходы
56448
42572
75,4
Прибыль до налогообложения
-6721
-68258
-
Прибыль после налогообложения
4352
-63719
-
Анализ показал, что тенденция финансовых результатов, как и у Банка
ВТБ (ПАО), отрицательная. В частности, отмечена динамика к снижению по-
казателей прибыли вследствие более существенного темпа затрат по сравне-
нию с темпом роста доходов (рис. 7).
1
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=206&type=3
39
Рисунок 7. Динамика показателей прибыли Банка Москвы, млн. руб.
Показатели рентабельности Банка Москвы в 2014-2015 гг. представле-
ны в таблице 6.
Таблица 6
Показатели рентабельности Банка Москвы
Показатели
2014 г.
2015 г.
2015 г. к 2014 г.,
+/-
Доходы, млн. руб.
219024
216831
-2193
Расходы, млн. руб.
225745
285099
59354
Прибыль до налогообложения,
млн. руб.
-6721
-68258
-61537
Прибыль после налогообложе-
ния, млн. руб.
4352
-63719
-59367
Рентабельность доходов по
прибыли до налогообложения,
%
-3,1
-31,5
-28,4
Рентабельность доходов по чи-
стой прибыли, %
2,0
-29,4
-31,4
Рентабельность расходов по
прибыли до налогообложения,
%
-3,0
-23,9
-20,9
Рентабельность расходов по чи-
стой прибыли, %
1,9
-22,3
-24,2
Возросший почти в 10 раз убыток привел к существенному ухудшению
показателей рентабельности. Так, рентабельность доходов по прибыли до
-6721
-68258
4352
-63719
-80000 -60000 -40000 -20000 0 20000
2014 г.
2015 г.
Прибыль после
налогообложения
Прибыль до
налогообложения
40
налогообложения снизилась с -3,1% в 2014 г. до -31,5% в 2015; по чистой
прибыли – с 2,0% в 2014 г. до -29,4% в 2015 г.
Рентабельность расходов по прибыли до налогообложения сократилась
с -3,0% в 2014 г. до -23,9% в 2015 г.; по чистой прибыли – с 1,9% в 2014 г. до
-22,3% в 2015 г. (рис. 8).
Рисунок 8. Динамика показателей рентабельности Банка Москвы, %
Обязательные нормативы банка Москвы представлены в таблице 7.
Таблица 7
Обязательные нормативы Банка Москвы
Показатели
Норматив
2014 г.
2015 г.
1
2
3
4
Норматив достаточ-
ности базового капи-
тала банка (Н1.1)
5,0
7,6
5,5
Норматив достаточ-
ности основного ка-
питала (Н1.2)
6,0
7,6
6,5
Норматив достаточ-
ности собственных
средств (капитала)
банка (Н1)
10,0
10,2
12,3
-3,1
2
-3
1,9
-31,5
-29,4
-23,9
-22,3
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
Рентабельность
доходов по прибыли
до налогообложения,
%
Рентабельность
доходов по чистой
прибыли, %
Рентабельность
расходов по прибыли
до налогообложения,
%
Рентабельность
расходов по чистой
прибыли, %
2014 г.
2015 г.
41
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
Норматив мгновен-
ной ликвидности
банка (Н2)
15,0
60,6
96,8
Норматив текущей
ликвидности банка
(Н3)
50,0
74,8
157,8
Норматив долго-
срочной ликвидно-
сти банка (Н4)
120,0
87,5
51,8
Так же, как и Банк ВТБ (ПАО), Банк Москвы выполняет все нормативы
за исключением норматива долгосрочной ликвидности. При этом у Банка
Москвы отмечена тенденция к снижению нормативов, характеризующих фи-
нансовую устойчивость, и тенденция к росту нормативов, характеризующих
ликвидность.
Рассмотрим, какой синергетический эффект будет иметь данное меро-
приятие.
2.2. Синергетический эффект от слияния и изменение стоимости бизне-
са
Как было отмечено ранее, объединение двух банков позволит снизить
издержки, а также нарастить объемы деятельности и, как следствие, улуч-
шить свои финансовые результаты.
В частности, снижение будет наблюдаться по таким элементам затрат,
как:
содержание аппарата управления;
затраты на рекламу;
затраты по обслуживанию и совершенствованию интернет-сайта
и др.
По объемам доходов и величине активов лидирует Банк ВТБ (ПАО),
поэтому присоединяемым банком будет выступать Банк Москвы.
42
Суммарный бюджет маркетинга Банка Москвы за 2015 г. составил
479,52 млн. руб. (табл. 8).
Таблица 8
Суммарный бюджета маркетинга Банка Москвы за 2015 год, млн. руб.
Показатели
Значение
Реклама на телевидении
211,21
Реклама на радио
33,41
Реклама в прессе
35,73
Реклама в интернете
1,79
Прочие виды рекламы
197,38
Итого
479,52
Затраты по обслуживанию и совершенствованию интернет-сайта в год
составляют 644,74 млн. руб.
Кроме того, планируется сократить часть аппарата управления, общая
экономия затрат планируется на уровне 10% - 3800 млн. руб.
Общая экономия затрат от объединения банков представлена в таблице
9.
Таблица 9
Общая экономия затрат от объединения Банка ВТБ (ПАО) и Банка Москвы,
млн. руб.
Показатели
Значение
Снижение затрат на рекламу
479,52
Снижение затрат по обслуживанию и со-
вершенствованию интернет-сайта
644,74
Снижение операционных расходов
3800
Итого
4924,26
Общая экономия издержек составит 4924,26 млн. руб.
Целью объединения также является увеличение кредитного портфеля
банка и, как следствие, увеличение процентных доходов. На ближайшие три
года закладывается рост корпоративного кредитования на 10-15% в год, а
розничного - на 20% ежегодно. Сравнение чистых процентных доходов до
объединения и после объединения представлено в таблице 10.