27
решений субъекты тяготели к тем вариантам, которые соответствуют целям
экономической политики.
Экономический и административный методы взаимодействуют и
дополняют друг друга. В связи с этим используемые инструменты имеют
элементы обоих методов, однако во многом дело зависит от их соотношения.
Так, при реализации финансовой политики в значительной мере можно видеть
проявление прямых методов регулирования, а при использовании денежно-
кредитной политики приоритетными становятся косвенные элементы [35].
Для выявления более конкретного прагматического применения следует
выделить два основных инструмента прямого и косвенного методов,
используемых государством для регулирования экономики:
применение критериев для процессов по использованию
государственных финансов (финансовая политика)
применение критериев для процессов по использованию кредитно-
денежных аспектов (монетарная, денежно-кредитная политика).
Исследования развития рыночного общества выявляют постепенное
перемещение центра тяжести процессов регулирования с прямых методов - на
косвенные. В связи с этим в настоящее время следует более активно
использовать тот инструментарий, который больше соответствует природе
рыночного механизма.
Необходимо отметить еще одно важное направление государственного
регулирования инвестиционными процессами.
Государство в своей инвестиционной политике развивает также
существенное направление, связанное с привлечением иностранных
инвестиций. При этом необходимо принимать во внимание, что такие
инвестиции обеспечивают не только привлечение иностранного капитала, но и
получение передовых технологий, обучение новым методам управления,
повышение квалификации исполнителей [36].
28
С целью создания привлекательных условий для иностранных
инвесторов обычно для них предоставляют определенные гарантии и льготы.
В Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации» [2] для иностранных инвесторов установлен ряд основных
гарантий, включая: гарантии правовой защиты, применения различных форм
осуществления инвестиций, перехода прав и обязанностей другому лицу,
компенсации при национализации и реквизиции, неблагоприятного изменения
законодательства, надлежащего разрешения спора, использования доходов и
прибыли, беспрепятственный возврат имущества и информации, права на
приобретение ценных бумаг, участия в приватизации, предоставления права на
земельные участки и другое недвижимое имущество.
Для защиты национальных интересов государство законодательно
регулирует сферы и отрасли экономики, в которые привлекаются иностранные
инвесторы для долговременного развития [33].
Для улучшения инвестиционного климата с целью привлечения прямых
иностранных инвестиций разрабатывается комплексная государственная
программа, которая постоянно совершенствуется и дополняется для
обеспечения эффективного решения поставленных задач. Эта программа
направлена на:
- выработку системы льгот и преференций для иностранных инвесторов.
Это относится и к образованию в отдельных регионах свободных
экономических зон, в которых действуют законодательно оформленные
дополнительные льготы;
- выделение рамок владения собственностью между федеральными и
региональными субъектами и между хозяйствующими субъектами;
- обеспечение стабильности действующего законодательства;
- обоснованное сокращение налоговых отчислений;
- обеспечение страхования иностранных инвестиций.
29
Указанная государственная программа обеспечивает системный подход
к повышению привлекательности страны и отдельных регионов для
иностранных инвестиций средствами координирования законодательной,
налоговой, таможенной и др. направлений инвестиционной политики
государства.
Россия является федеративным государством, в составе которого 85
субъектов РФ (территориальных единиц – регионов) [3]. Они все равноправны,
но имеют существенные различия в территориальном, климатическом,
ресурсном, демографическом и экономическом состояниях.
Субъекты РФ имеют свои органы власти, обладают собственной
Конституцией или Уставом, имеют свои региональные законы и нормативно-
правовые акты, которые в свою очередь не могут противоречить Федеральным
законам. Региональные документы направлены на конкретизацию и дополнение
государственных законов с учетом территориальных и национальных
особенностей, требований экономического развития региона [39].
Естественно, что между регионами развивается конкуренция за
привлечение различных инвестиций, основанная на создание благоприятного
инвестиционного климата.
Субъектам Российской Федерации делегировано право принимать
региональные законы и иные нормативные правовые акты для регулирования
инвестиционной деятельности на своей территории, предоставляя выгодные
условия, в том числе и для иностранных инвесторов.
Согласно ст. 17 Закона "Об иностранных инвестициях …" [2], субъекты
РФ и органы местного самоуправления в пределах своей компетенции могут
предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять
финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного
проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет средств бюджетов
субъектов РФ и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.
30
При определенных условиях и для достижения конкретных целей
государство обеспечивает условия для создания на выделенной территории
свободной экономической зоны, узаконивая на ней набор льгот и преференций.
Оценивая вышеизложенное, можно сделать следующие обобщения.
Эффективная реализация крупномасштабных инвестиционных программ
в производственной и социальной сферах является непреложным условием
развития экономики Российской Федерации.
Инвестиционная деятельность не может протекать стихийно.
Государство, обладающее властными полномочиями, исполняет функции
регулирования инвестиционных процессов, в числе которых выделяют:
установочную, мобилизующую, стимулирующую и контролирующую функции.
Эти функции реализуются комплексом действий законодательного,
надзорного, контролирующего и исполнительного направлений, которые
осуществляются всеми ветвями власти через свои правомочные органы и
организации.
Государство создает законодательные, организационно-правовые и
нормативно-технические нормы и требования, в рамках которых должна
протекать инвестиционная деятельность.
Для исполнения функций регулирования инвестиционных процессов
государство использует косвенные (экономические) и прямые
(административные) методы влияния на инвестиционный климат и
инвестиционную деятельность, для чего принимает новые и изменяет
действующие нормы и требования.
Можно определить основные задачи и направления инвестиционной
политики государства:
- создание привлекательной среды для инвестиционной деятельности;
- формирование инвестиционной программы развития предприятий для
участия частных и иностранных инвесторов;
31
- обоснованное участие государства в поддержке важнейших
производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных
вложений.
32
2. Состояние проблемы и основные подходы к ее
решению
2.1. Государственное регулирование инвестиционной
деятельности
Одним из основных видов деятельности, направленных на умножение
национального богатства страны является инвестирование. Инвестиционные
операции должны в первую очередь быть целесообразными, иначе они не
принесут ожидаемого эффекта. Все бизнес-процессы, происходящие в стране,
требуют качественного менеджмента и своевременного контроля. В связи с
этим следует уделять особое внимание регулированию инвестиционной
деятельности на государственном уровне.
Стратегия в инвестиционной политике предусматривает участие
государства не только в роли инвестора, но и, что особенно важно,
одновременно, как регулятора инвестиционных операций [34].
Основой государственного регулирования инвестиционной
деятельности является комплекс мер, способствующих приумножению эффекта
от вложения денег в развитие приоритетные сфер народного хозяйства. Методы
Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает в
себя:
- непосредственные (прямые) методы регулирования;
- опосредованные методы регулирования.
Прямые методы являются финансовой поддержкой отраслей экономики
или отдельных предприятий, которые наверняка не устоят в конкурентной
борьбе.
Опосредованные методы регулирования представляют собой
совокупность методов, которыми пользуется государство с целью непрямого
воздействия на инвестиционные процессы, проявляющегося в инструментах
бюджетирования, кредитования и налогообложения. Используя эти методы,
33
государства пытается оказать эффективное влияние на субъекты, участвующим
в инвестиционных процессах.
Законодательное и нормативно-техническое регулирование
инвестиционных процессов в государстве осуществляется, как правило, на
централизованном уровне [26]. На этом уровне проводят:
- разработку и постоянное отслеживание эффективности действующей
системы налогообложения;
- поддержку интересов субъектов, занимающимся инвестированием в
развитие государственных предприятий;
- разработку системы льгот;
- информационную политику, касающуюся сферы бизнеса;
- борьбу с монополиями;
- составление и публикация отчётностей.
Весь комплекс этих мер направлен на обеспечение существования и
развития бизнес-деятельности на базе действующих законов.
Государство с помощью своих правовых норм регулирует отношения,
сформированные в сфере привлечения, реализации и контроля над средствами,
за счёт которых осуществляются инвестиционные операции.
Можно выделить несколько основных причин, по которым
инвестирование, как экономическое явление, должно иметь не только
поддержку, но и подлежать контролю со стороны государства:
- инвестиционная деятельность считается самостоятельной, так как
инвестор, являющийся её главным участником, сам принимает решения,
касающиеся вложения средств в развитие экономических объектов;
- инвестиционная деятельность во всех без исключения случаев
характеризуется той или иной степенью риска, так как она растянута во
времени и всегда является не полностью прогнозированной;
- инвестиционная деятельность всегда инициируется инвестором из-за её
прибыльности;
34
- инвестиционные операции совершаются экономическими субъектами
разных правовых форм организации.
Инвестиционное право можно охарактеризовать следующими
основными принципами:
- свобода в выборе объекта инвестирования, суммы и срока инвестиций;
- защита инвесторов от неоправданного изъятия имущества со стороны
органов власти;
- свободное использование результатов инвестиционной деятельности;
- предоставление государственных гарантий возмещения вложенного
инвестором капитала;
- регулирование инвестиционной деятельности со стороны государства.
На государственном, региональном и муниципальном уровнях
действуют нормативно-правовые акты. Эти основы инвестиционной
деятельности определяются действующими законами [37].
В законодательных актах Российской Федерации, регулирующих
инвестиционную деятельность, чётко определены понятия инвестора, заказчика
и подрядчика. Регламентированы их функции и обязательства, которые
проявляются в процессах инвестиционной деятельности.
Нормы, правила и условия инвестирования, определенные
законодательно, регламентируют:
- порядок использования производственных факторов, определяющих
инвестиционных потенциал отдельно взятой территории;
- суммы денежных активов, направляемых на реализацию инвестиционных
операций;
- льготы налогообложения и гарантий государства;
- нормы права, регулирующие инвестиционную деятельность.
35
2.2. Законодательство инвестиционной деятельности
Комплекс законодательных актов в инвестиционной сфере в России
определяется разнообразием целей, достижение которых должен обеспечить
законодатель. Поскольку единый законодательный акт кодификационного типа
отсутствует, основу правового регулирования составляют несколько
нормативных актов в ранге законов. Прежде всего, это Гражданский кодекс [4].
Именно он определяет основы для осуществления инвестирования, определяя
правовое положение участников инвестирования, основания возникновения
инвестиционных отношений ответственности и т. д. Правы исследователи,
которые считают, что норм Гражданского кодекса [4] недостаточно для
описания механизма взаимодействия между инвестором и реципиентом
инвестиций. В связи с этим значительная нагрузка на федеральном уровне
ложится на федеральные законы «Об акционерных обществах» [5], «О рынке
ценных бумаг»[6], «О долевом участии в строительстве…» [7], «О защите прав
и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[8] и на Указ
Президента Российской Федерации «О мерах по защите прав акционеров и
обеспечению интересов государства как собственника и акционера» [9]. Таким
образом, можно констатировать, что вопросы появления и развития
акционерных правоотношений находятся под управлением норм не только
Гражданского кодекса [4], но и Закона об акционерных обществах [5], и Закона
о рынке ценных бумаг [6].
При этом необходимо иметь в виду, что правовое регулирование в
инвестиционном законодательстве осуществляется посредством нормативных
актов, имеющих разную отраслевую принадлежность, когда возникающие в
рамках инвестирования правоотношения подвергаются воздействию
нескольких федеральных законов.
Для повышения привлекательности инвестирования следует
совершенствовать нормы бюджетного права. В частности, при эмиссии
государственных и муниципальных ценных бумаг необходимо использовать
36
нормы Бюджетного кодекса Российской Федерации [10] и иные нормы
бюджетного (финансового) права. Таким образом, правовой режим
инвестирования складывается под воздействием в большей мере норм
гражданского права, частично административного, а также иных отраслей
права: бюджетного и налогового. В связи с этим, принимая комплексный
характер инвестиционного законодательства, следует признавать
первостепенное влияние Федеральных законов в общей гражданской сфере.
Поэтому, соглашаясь в целом с распространенным утверждением о том,
что инвестиционное законодательство – это комплексная отрасль
законодательства, объединяющая нормы различной отраслевой
принадлежности, в то же время нельзя не отметить приоритетное значение
гражданского законодательства.
Законы Российской Федерации в сфере инвестиционного
законодательства образуют базу из двух основополагающих отдельных
законов, среди которых можно определить следующие два закона:
- регулирующий инвестиционные операции, осуществляемые
нерезидентами [2];
- регулирующий капитальные инвестиции [1].
Регионы имеют полное право принимать законы, призванные
регулировать деловую активность в пределах территории конкретного региона.
Первый из указанных законов регламентирует права, на которые могут
претендовать инвесторы-нерезиденты, занимающиеся реализацией
инвестиционных операций внутри страны. Закон содержит условия и
требования, регламентирующие деятельность в сфере бизнеса.
Основной целью принятия данного закона считается способствование
прозрачной бизнес-деятельности и, осуществляемой зарубежными
инвесторами. Закон освещает гарантии, предоставляемые со стороны РФ
иностранным инвесторам. При этом необходимо отметить, что данный закон не