24
Таблица 1.
Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности
Активы
Пассивы
Вид активов, А
Состав по балансу
Вид пассивов
(обязательств),
П
Состав по балансу
Наиболее лик-
видные, А1
Денежные средства и
краткосрочные финан-
совые вложения
Наиболее сроч-
ные, П1
Кредиторская задол-
женность
Быстро-
реализуемые,А2
Дебиторская задолжен-
ность, платежи по кото-
рой ожидаются в тече-
ние 12 мес. после от-
четной даты и прочие
оборотные активы
Краткосрочные,
П2
Краткосрочные заем-
ные средства и
прочие краткосрочные
пассивы
Медленно реа-
лизуемые, A3
Запасы, за исключени-
ем «Расходов будущих
периодов», НДС, деби-
торская задолженность,
платежи по которой
ожидаются более чем
через 12 мес. после от-
четной даты
Средне- и дол-
госрочные, ПЗ
Долгосрочные креди-
ты и заемные сред-
ства, а также доходы
будущих периодов,
фонды потребления,
резервы предстоящих
расходов и платежей
Трудно реализу-
емые, А4
Внеоборотные активы
Постоянные, П4
Собственные средства
за минусом «Расходов
будущих периодов» и
«Убытки».
Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется
соответствующее покрытие активами, т.е. фирма способна без существенных
затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной
степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении
предприятием своих обязательств. Эта важная информация для менеджеров
предприятия и партнеров по бизнесу. Условия ликвидности баланса имеют сле-
дующий вид:
1.Абсолютная ликвидность баланса: А1
П1; А2
П2; A3
ПЗ; А4
П4
Это состояние характеризуется тем, что по каждой группе обязательств
имеется соответствующее покрытие активами, то есть фирма способна без су-
щественных затруднений погасить свои обязательства.
2.Баланс абсолютно неликвиден: А1
П1; А2
П2; A3
ПЗ; А4
П4
25
Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных
средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без про-
дажи внеоборотных активов.
Выделяют так же относительные показатели, характеризующие ликвид-
ность и платёжеспособность предприятия:
1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - характеризу-
ет обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяй-
ственной деятельности и своевременного погашения обязательств:
21
321
ПП
ААА
К
ТЛ
(1.1)
2. Коэффициент быстрой ликвидности - по смысловому значению аналогичен
коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих
активов: из расчёта исключена наименее ликвидная их часть - производствен-
ные запасы:
21
21
ПП
АА
К
БЛ
(1.2)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно:
21
1
ПП
А
К
АЛ
(1.3)
4. Коэффициент общей ликвидности - показывает, достаточно ли об-
щих источников, чтобы покрыть обязательства:
321
321
3,05,0
3,05,0
ППП
ААА
К
ОЛ
(1.4)
5. Коэффициент общей платёжеспособности - показывает, какую долю зани-
мают обязательства в реальном имуществе предприятия:
43
32
АА
ПП
К
ОП
(1.5)
6. Коэффициент перспективной платёжеспособности - показывает, какую долю
занимают долгосрочные пассивы в медленно реализуемых активах предприя-
тия:
26
3
3
А
П
К
ПП
(1.6)
7. Коэффициент задолженности - показывает, какую долю занимают долго-
срочные пассивы во всех активах предприятия:
4321
3
АААА
П
К
З
(1.7)
Для анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показате-
лей применяют трехмерный S-показатель: S ( SI; S2; S3 ), где S1 — излишек
или недостаток собственных оборотных средств для финансирования запасов,
S2 — излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных средств для финансирования запасов, S3 — излишек или недостаток
собственных оборотных, долгосрочных заемных средств и краткосрочных за-
емных средств для финансирования запасов. Если по показателю SI, S2 или S3
получается излишек, то в вектор трехмерного показателя записывается 1,
если недостаток - 0
10
.
Так, трехмерный S-показатель может иметь всего четыре значения, кото-
рые соответственно обозначают:
S (1,1,1) — абсолютную устойчивость,
S (0,1,1) — нормальное состояние,
S (0,0,1) — неустойчивое состояние,
S (0,0,0) — кризисное состояние.
Расчёт абсолютных показателей производится по формулам:
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС= СК – ВА (1.8)
где СОС - собственные оборотные средства,
СК - собственный капитал,
ВА - внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных средств:
СД = СОС +ДП (1.9)
10
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М., 2017. С. 182
27
где СД – собственные и долгосрочные заёмные средства
ДП - долгосрочные кредиты и займы.
3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств:
СДК = СОС +ДП+КП
(1.10)
где СДК – собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные средства
КП - краткосрочные кредиты и займы.
Для анализа финансовой устойчивости с помощью относительных пока-
зателей рассчитывают следующие коэффициенты:
1. Коэффициент финансовой устойчивости - отражает удельный вес устойчи-
вых источников финансирования, используемых предприятием в долго-
срочной перспективе:
К
фин. уст
=(СК+ДП)/(СК+ЗК) (1.11)
где ЗК - заёмный капитал.
2. Коэффициент финансирования - даёт общую оценку финансовой устойчиво-
сти предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финан-
сируется за счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных:
К
фин.
= СК/ЗК (1.12)
3. Коэффициент автономии - показывает какая часть капитала предприятия
сформирована за счёт собственных средств:
К
авт.
=СК/ВБ (1.13)
где ВБ - валюта баланса.
4. Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств показывает
какая часть оборотного капитала покрывается собственными источни-
ками финансирования:
К
манёвр.
=СОС/СК (1.14)
При диагностике состоятельности предприятия также рассчитываются
показатели рентабельности его деятельности:
1. Коэффициент рентабельности собственного капитала - отражает долю
прибыли, в собственном капитале:
28
К
рен.ск.
= Чистая прибыль/СК (1.15)
2. Коэффициент рентабельности продаж - отражает соотношение прибыли от
продажи продукции и дохода, полученного организацией в отчётном периоде:
К
рен. пр.
= Прибыль/ Выручка (1.16)
3. Коэффициент рентабельности основной деятельности – отражает соотноше-
ние прибыли до налогообложения и себестоимости реализованной продукции:
К
рен. ос.д-ти
= Прибыль до налогообложения/Себестоимость (1.17)
При определении финансового состояния большое значение имеет анализ
показателей деловой активности. Деловая активность предприятия измеряется с
помощью системы количественных и качественных показателей. Качественные
критерии определяются емкостью рынков продаж (внутренних и внешних), де-
ловой репутацией предприятия, его конкурентоспособностью, наличием посто-
янных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Количе-
ственные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и отно-
сительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выде-
лить объём продаж готовой продукции, товаров, работ, услуг (оборот), при-
быль, размер авансированного капитала (активов), а также динамику дебитор-
ской и кредиторской задолженности
11
.
Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов
(кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
TN>TB>TA>100% (1.18)
где TN – темпы роста прибыли, %;
TB – темпы роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %;
TA – темпы роста активов, %.
К относительным показателям, характеризующим деловую активность
предприятия, относят:
1. Коэффициент общей оборачиваемости всего капитала (ресурсоотдачи) пред-
приятия отражает скорость оборота (число оборотов за период) всего капитала,
он определяется:
11
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное по-
собие. М., 2015. С. 124
29
D
1
= Выручка от реализации/(стр.300 бухгалтерского баланса) (1.19)
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость
оборота собственного капитала предприятия (число оборотов за период):
D
2
= Выручка от реализации/(стр.490 – 465 – 478 бухгалтерского баланса) (1.20)
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия показывает
скорость оборота оборотных средств предприятия:
D
3
= Выручка от реализации/ (стр.290 бухгалтерского баланса) (1.21)
4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:
D
4
= Выручка от реализации/ (стр.260 бухгалтерского баланса) (1.22)
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает ко-
личество оборотов дебиторской задолженности:
D
5
= Выручка от реализации/ (стр.230+240 бухгалтерского баланса) (1.23)
6. Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов
определяет скорость оборота запасов и затрат:
D
6
= Выручка от реализации/ (стр.210 бухгалтерского баланса) (1.24)
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, представляемого предприя-
тию:
D
7
= Выручка от реализации/ (стр.620 бухгалтерского баланса) (1.25)
Круг финансовых коэффициентов, применяемых для оценки финансового
состояния предприятий далеко не ограничен приведенными выше (наиболее
распространенными). Финансовых коэффициентов великое множество, форму-
лами их расчета изобилует финансово-экономическая литература. Но при всей
простоте данного метода следует избегать его «бездумного» применения. Во-
первых, в разных литературных источниках названия одного и того же показа-
теля могут быть разными, равно как под одним и тем же названием могут скры-
ваться совершенно разные показатели. Во-вторых, рассчитывая коэффициенты,
обязательно надо осознавать их смысловое содержание. И в-третьих, в целях
обеспечения комплексности анализа следует рассчитать как можно больше фи-
нансовых коэффициентов, но при этом необходимо остерегаться комплектации
30
их неосмысленного набора.
Результатам расчетов должна быть дана соответствующая экономическая
интерпретация: оценка соотношения собственных и заемных средств предприя-
тия с позиции его финансовой устойчивости; общее заключение относительно
платежеспособности и ликвидности предприятия; характеристика наметивших-
ся тенденций изменения финансового состояния предприятия, а также факто-
ров, их определивших.
Таким образом, эффективная работа предприятия зависит от грамотного
управления его финансовыми ресурсами, обеспечивающего нормальное функ-
ционирование финансового механизма и положительные конечные результаты
деятельности организации.
Финансовый механизм - это способы использования финансовых ресур-
сов, а также форма организации финансов предприятия. Использование финан-
совых ресурсов осуществляется посредством применения финансовых методов,
приемов, рычагов, принципов и предполагает соответствующее правовое, нор-
мативное и информационное обеспечение.
Финансовые методы - это форма осуществления финансовых отношений,
их взаимосвязь с производственно-хозяйственным процессом. К ним относятся:
финансовое планирование, инвестирование, ценообразование, кредитование,
страхование, налогообложение, стимулирование, финансовый анализ и др. В
свою очередь, методы складываются из приемов. Это виды планирования, фор-
мы кредитования, способы инвестирования, порядок, виды стимулирования и
пр. Формой осуществления финансовых приемов являются финансово-
производственные рычаги, действие которых отражается на результатах функ-
ционирования организации, эффективности использования финансовых ресур-
сов. Финансовый механизм также функционирует при соблюдении определен-
ных принципов. К ним относятся: финансово-хозяйственная самостоятель-
ность, соблюдение финансовой дисциплины и др. Финансовый механизм имеет
также определенное правовое, нормативное и информационное обеспечение.
31
Финансовый механизм – это совокупность форм и методов, с помощью
которых хозяйствующий субъект обеспечивает себя необходимыми денежными
средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обес-
печивает рентабельную работу и получение максимальной прибыли. Поэтому
финансовая состоятельность предприятия может рассматриваться как индика-
тор эффективности функционирования финансового механизма управления его
деятельностью.
32
2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «ФРУТАС»
2.1. Технико-экономическая характеристика предприятия
В качестве объекта исследования выступает предприятие ООО «Фрутас»,
которое располагается по адресу 414022, г Астрахань, ул Н.Островского, д 152,
А, генеральный директор - Саддам Ю.С.
Предприятие ООО «Фрутас» занимается производством и реализацией
сокосодержащих основ и смесей концентрированных фруктовых, фруктово-
овощных соков и пюре. а
Предприятие предлагаем готовые решения для производства различных
продуктов, которые находят применение в следующих отраслях пищевой про-
мышленности:
- сокосодержащие напитки всех категорий, включая соки и нектары;
- детское питание;
- молочные напитки;
- кондитерские изделия;
- мороженое.
Основные преимущества продуктов, производимых на предприятии ООО
«Фрутас»:
1. Обеспечение стабильного уровня качества продукта от партии к партии
Возможность внесения функциональных добавок (витаминов, минералов,
экстрактов и т.д.).
2. Комбинация импортного и российского сырья.
3. Современное итальянское оборудование позволяет производить широкий
ассортимент фруктовых и фруктово-овощных смесей и сокосодержащих
основ для различных отраслей пищевой промышленности и упаковывать
их в асептические пакеты объемом от 3 до 1000 килограммов, обеспечи-
вающих сохранность продукта до 1 года.
33
ООО «Фрутас» было образовано как торговое предприятие, основной де-
ятельностью которого являлась поставка импортного сырья – концентрирован-
ных соков и пюре, произведенных из ягод, фруктов и овощей – российским
предприятиям соковой, молочной, кондитерской промышленности, а также
предприятиям детского питания.
Однако руководство компании приняло решение перейти от поддержки
иностранного производителя к созданию собственного производства, тем са-
мым развивая производственный сектор на территории Астраханской области.
В настоящее время на предприятии осуществляется производство соково-
го сырья, фруктовых и фруктово-овощных смесей. Широкий ассортимент соко-
содержащих основ, производимых на предприятии ООО «Фрутас» находит
применение в кондитерской промышленности для производства: мармеладов с
натуральным соком; пастилы с натуральным соком; начинок для карамели,
начинок для шоколада и т.д.
Между подразделениями ООО «Фрутас» существуют вертикальные свя-
зи. Вертикальные связи – это связи руководства и подчинения, например, связь
между начальником предприятия и начальниками участков.
В основу структуры управления предприятием положена определенная
система. Известно три основные системы управления производством:
- линейная;
- функциональная;
- смешанная.
Линейная – представляет собой схему непосредственного подчинения по
всем вопросам нижестоящих подразделений вышестоящим.
Функциональная – система представляет собой схему подчинения ниже-
стоящего подразделения ряду функциональных подразделений, решающих от-
дельные вопросы управления - технические, плановые, финансовые и т.п.
Смешанная система – это система, в которой сочетается линейная и
функциональная системы.