35
В ре 2015 г. ре объем собственного ре капитала ООО ре «Хлебный Дом» ре равен 7646
ре тыс. руб. ре О повышении ре благосостояния инвесторов ре и собственников
ре свидетельствует увеличение ре показателя в ре течение 2015-2017 ре гг. на ре 32,92%. На
ре конец 2017 ре г. сумма ре собственного капитала ре предприятия составляла ре 10163 тыс.
ре руб.
Увеличение ре суммы пассивов ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре течение 2015-2017
ре гг. происходит ре за счет ре роста суммы ре собственного капитала ре и краткосрочных
ре обязательств. В ре условиях сохранения ре доступа к ре краткосрочным источникам
ре финансирования компания ре будет устойчивой ре в ближайшей ре перспективе.
Если ре рассматривать отдельные ре элементы пассивов, ре то факторами
ре увеличения суммы ре финансовых ресурсов ре ООО «Хлебный ре Дом» являются:
– ре нераспределенная прибыль ре (непокрытый убыток) ре (+32,96%);
– ре кредиторская задолженность ре (+58,59%).
Факторами ре снижения суммы ре финансовых ресурсов ре ООО «Хлебный ре Дом»
являются:
– ре долгосрочные заемные ре средства (-51,83%).
Рисунок ре 3. – ре Динамика пассисов ре ООО «Хлебный ре Дом» за ре 2015 –
ре 2017 гг. ре , тыс. ре руб.
36
Рост ре нераспределенной прибыли ре ведет к ре повышению финансовой
ре устойчивости ООО ре «Хлебный Дом» ре и снижению ре уровня финансовых ре рисков. В
ре течение 2015 ре - 2017 ре гг. показатель ре увеличился на ре 32,96%. Такое ре явление
приводит ре к сокращению ре потребности в ре займах и ре других обязательствах. ре Как
результат, ре повышается доверие ре к предприятию ре со стороны ре кредиторов, поэтому
ре оно способно ре привлекать больше ре заемных средств.
Рост ре краткосрочной кредиторской ре задолженности, основу ре которой
обычно ре составляет задолженность ре перед поставщиками ре и подрядчиками, ре может
иметь ре двоякое влияние ре на предприятие. ре С одной ре стороны, это ре дополнительные
средства, ре которые могут ре быть использованы ре в деятельности ре компании, что
ре позволит сократить ре процентные расходы ре на привлечение ре заемных средств. ре С
другой ре стороны, при ре интенсивном и ре длительном использовании ре средств
поставщиков ре последние могут ре закладывать такие ре действия в ре цену товара, ре что
будет ре приводить к ре повышению себестоимости ре производства. Поэтому
ре невозможно дать ре однозначной интерпретации ре сокращению кредиторской
ре задолженности.
Таблица ре 7
Структура ре активов ООО ре «Хлебный Дом» ре в 2015 ре -2017 гг., ре %
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение, +,–
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Основные ре средства
50,22
27,35
19,36
-22,87
-7,99
-30,86
ВНЕОБОРОТНЫЕ ре АКТИВЫ
ВСЕГО
50,22
27,35
19,36
-22,87
-7,99
-30,86
Запасы
12,11
24,74
20,54
12,63
-4,19
8,44
Дебиторская ре задолженность
33,09
31,83
57,12
-1,26
25,29
24,03
Денежные ре средства и
ре денежные эквиваленты
4,58
16,08
2,98
11,5
-13,11
-1,6
ОБОРОТНЫЕ ре АКТИВЫ ВСЕГО
49,78
72,65
80,64
22,87
7,99
30,86
Баланс
100
100
100
0
0
0
В ре 2015 г. ре активы ООО ре «Хлебный Дом» ре состояли на ре 50,22% из
ре внеоборотных активов ре и на ре 49,78% из ре оборотных активов. ре Основными
элементами ре оборотных активов ре являются:
– ре запасы (12,11% ре от общей ре суммы активов);
37
– ре дебиторская задолженность ре (33,09% от ре общей суммы ре активов);
– ре денежные средства ре и денежные ре эквиваленты (4,58% ре от общей ре суммы
активов).
Основными ре внеоборотными активами ре являются:
– ре основные средства ре (50,22% от ре общей суммы ре активов).
Рисунок ре 4. – ре Структура активов ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2017 г., ре %
Состоянием ре на 2017 ре г. активы ре ООО «Хлебный ре Дом» состоят ре из
внеоборотных ре активов на ре 19,36%. Оставшиеся ре 80,64% приходятся ре на
оборотные ре активы. Основными ре элементами оборотных ре активов являются:
– ре запасы (20,54% ре от общей ре суммы активов);
– ре дебиторская задолженность ре (57,12% от ре общей суммы ре активов).
Основными ре внеоборотными активами ре в течение ре последнего периода
ре являются:
– ре основные средства ре (19,36% от ре общей суммы ре активов).
Доля ре дебиторской задолженности ре является значительной ре и составляет
ре 57,12%. Это ре значит, что ре дебиторы отвлекают ре значительную часть ре финансовых
ресурсов ре компании. Стоит ре работать над ре улучшением качества ре дебиторской
задолженности, ре сотрудничать только ре с теми ре клиентами, которые ре погашают
38
обязательства ре по коммерческому ре кредитованию вовремя. ре Это позволит ре снизить
значение ре показателя.
Снижение ре доли внеоборотных ре активов свидетельствует ре о повышении
ре маневренности активов ре ООО «Хлебный ре Дом». Доля ре внеоборотных активов
ре является низкой, ре что оставляет ре компании возможность ре проводить гибкую
ре операционную и ре финансовую политику.
Таблица ре 8
Структура ре источников финансирования ре ООО «Хлебный ре Дом», %
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение, +,–
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Уставной ре капитал (складочный
ре капитал, уставный ре фонд,
вклады ре товарищей)
0,09
0,09
0,08
-0,01
-0
-0,01
Нераспределенная ре прибыль
(непокрытый ре убыток)
70,68
73,83
82,15
3,15
8,32
11,47
СОБСТВЕННЫЙ ре КАПИТАЛ И
ре РЕЗЕРВЫ
70,77
73,92
82,23
3,15
8,32
11,46
Долгосрочные ре заемные
средства
23,57
16,07
9,93
-7,5
-6,15
-13,65
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ре ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
23,57
16,07
9,93
-7,5
-6,15
-13,65
Кредиторская ре задолженность
5,66
10,01
7,84
4,35
-2,17
2,19
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ре ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
5,66
10,01
7,84
4,35
-2,17
2,19
Структура ре пассивов ООО ре «Хлебный Дом» ре формируется под
ре воздействием различных ре внутренних и ре внешних факторов. ре Состоянием на ре 2015
г. ре пассивы состояли ре на 70,77% ре из собственного ре капитала, на ре 23,57% из
ре долгосрочных обязательств ре и на ре 5,66% из ре краткосрочных обязательств. ре Доля
собственного ре капитала высокая, ре это гарантирует ре высокий уровень ре защиты
кредиторов. ре Однако это ре также может ре свидетельствовать о ре неполном
использовании ре потенциала ООО ре «Хлебный Дом». ре Основные составные
ре собственного капитала ре ООО «Хлебный ре Дом»: нераспределенная ре прибыль
(70,68% ре от суммы ре финансовых источников).
Основными ре привлеченными источниками ре финансов ООО ре «Хлебный
Дом» ре являются:
39
– ре долгосрочные заемные ре средства (23,57% ре от суммы ре финансовых
источников);
– ре кредиторская задолженность ре (5,66% от ре суммы финансовых
ре источников).
В ре 2017 г. ре пассивы ООО ре «Хлебный Дом» ре состояли на ре 82,23% из
ре собственного капитала, ре на 9,93% ре из долгосрочных ре обязательств и ре на 7,84% ре из
краткосрочных ре обязательств.
Рисунок ре 5. – ре Структура пассивов ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2017
г., ре %
Доля ре собственного капитала ре ООО «Хлебный ре Дом» была ре высокой, что
ре свидетельствует о ре низком уровне ре финансовых рисков. ре Основу собственного
ре капитала ООО ре «Хлебный Дом» ре составляли:
– ре нераспределенная прибыль ре (82,15% от ре суммы финансовых ре источников).
Основу ре обязательств ООО ре «Хлебный Дом» ре составляли:
– ре долгосрочные заемные ре средства (9,93% ре от суммы ре финансовых
источников);
– ре кредиторская задолженность ре (7,84% от ре суммы финансовых
ре источников).
Высокая ре доля нераспределенной ре прибыли указывает ре на то, ре что компания
40
ре действовала эффективно ре в течение ре истории своего ре функционирования. Это
ре ведет к ре повышению финансовой ре устойчивости и ре росту доверия ре со стороны
ре других субъектов ре хозяйствования.
Снижение ре доли заемных ре средств до ре 9,93% от ре общей суммы ре пассивов
свидетельствует ре об уменьшении ре зависимости компании ре от финансовых
ре кредиторов.
Таблица ре 9
Расчет ре чистых активов ре ООО «Хлебный ре Дом», тыс. ре руб.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение,
+,–
Относительное
ре отклонение, %
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Внеоборотные
ре активы (итого ре по
разделу ре I баланса)
5426
3211
2 ре 393
-2215
-818
-40,82
-25,47
-55,9
Оборотные ре активы
(итого ре по разделу
ре II баланса)
5378
8528
9966
3150
1438
58,57
16,86
85,31
Долгосрочные
ре обязательства
(итого ре по разделу
ре IV баланса)
2547
1887
1227
-660
-660
-25,91
-34,98
-51,83
Краткосрочные
ре обязательства
(итого ре по разделу
ре V баланса)
611
1175
969
564
-206
92,31
-17,53
58,59
Всего ре чистых
активов
7646
8677
10163
1031
1486
13,48
17,13
32,92
Сумма ре чистых активов ре росла, что ре свидетельствует о ре повышении уровня
ре благосостояния организации. ре Прирост показателя ре составил 32,92% ре в течение
ре 2015-2017 гг.
Таблица ре 10
Оценка ре капитала ООО ре «Хлебный Дом» ре по признаку ре длительности
участия ре в деятельности, ре тыс. руб.
Показатели
Год
Относительное ре отклонение,
%
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Постоянный ре капитал
7646
8677
10
ре 163
13,48
17,13
32,92
Устойчивые
ре обязательства
2547
1887
1 ре 227
-25,91
-34,98
-51,83
41
Мобильные
ре обязательства
611
1175
969
92,31
-17,53
58,59
Рост ре постоянного капитала ре ООО «Хлебный ре Дом» на ре 32,92% ведет ре к
повышению ре уровня защиты ре кредиторов и ре финансовому укреплению ре компании
в ре течение 2015-2017 ре гг. Снижение ре суммы устойчивых ре обязательств ООО
ре «Хлебный Дом» ре на 1320 ре тыс. руб. ре ведет к ре снижению зависимости ре компании от
ре внешних источников ре финансирования. Повышение ре суммы мобильных
ре обязательств на ре 58,59% в ре течение 2015-2017 ре гг. ведет ре к снижению
ре платежеспособности ООО ре «Хлебный Дом». ре В этом ре случае важно ре следить за
ре значением показателей ре ликвидности.
Таблица ре 11
Структура ре имущества ООО ре «Хлебный Дом» ре в 2015 ре – 2017 ре гг., тыс.
ре руб.
Показате
ли
2015
2016
2017
Абсолютно
е
изменение
+,–
Относитель
ное
ре отклонение,
%
тыс.
ре руб.
%
тыс.
ре руб.
%
тыс.
ре руб.
%
2016
/
ре 2015
2017
/
ре 2016
2016
/
ре 2015
2017
/
ре 2016
Расчетно-
денежная
4070
37,6
7
5624
47,9
1
7427
60,0
9
155
4
180
3
38,18
32,06
Товарная
ре и
производс
твенная
ре части
6734
62,3
3
6115
52,0
9
4932
39,9
1
-619
-
1183
-9,19
-
19,35
ВСЕГО
1080
4
100
1173
9
100
1235
9
100
935
620
8,65
5,28
Расчетно-денежная ре часть имущества ре ООО «Хлебный ре Дом» составляет
ре 7427 тыс. ре руб. в ре 2017 г. ре против 4070 ре тыс. руб. ре в 2015 ре г.
Удельный ре вес показателя ре на конец ре периода исследования ре составил
60,09%. ре
Часть ре имущества ООО ре «Хлебный Дом», ре которая непосредственно
ре принимает участие ре в производственном ре и сбытовом ре процессах, составляет
ре 39,91% в ре 2017 г. ре
42
Стоимость ре этого элемента ре имущества составила ре на конец ре периода 4932
ре тыс. руб.
Таблица ре 12
Анализ ре ликвидности баланса ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2015 – ре 2017 гг.
Раздел
ре баланса
Тип
2015
2016
2017
Активы
А1 ре (денежные средства, ре эквиваленты
и ре краткосрочные финансовые
ре инвестиции)
495
1888
368
А2 ре (дебиторская задолженность ре и
прочие ре оборотные активы)
3575
3736
7059
А3 ре (запасы и ре НДС по ре приобретенным
ценностям)
1308
2904
2539
А4 ре (внеоборотные активы)
5426
3211
2393
Пассивы
П1 ре (кредиторская задолженность ре и
прочая ре краткосрочная задолженность)
611
1175
969
П2 ре (краткосрочные кредиты ре и займы)
0
0
0
П3 ре (долгосрочные обязательства)
2547
1887
1227
П4 ре (собственный капитал ре и резервы)
7646
8677
10163
Излишек/
ре дефицит
А1-П1
-116
713
-601
А2-П2
3575
3736
7059
А3-П3
-1239
1017
1312
А4-П4
-2220
-5466
-7770
Кумулятивный
ре излишек/
дефицит
∆АП1 ре = А1-П1
-116
713
-601
∆АП2=А2-П2 ре +∆АП1
3459
4449
6458
∆АП3=А3-П3 ре + ∆АП2
2220
5466
7770
∆АП4=А4-П4 ре + ∆АП3
0
0
0
Данные ре таблицы 12 ре показывают, что ре в 2017 ре г. баланс ре компании был
ре недостаточно сбалансированным, ре а уровень ре риска потери ре ликвидности был
ре существенным. Для ре покрытия наиболее ре срочных обязательств ре в компании ре было
на ре 601 тыс. ре руб. меньше, ре чем это ре необходимо.
Однако ре в компании ре было достаточно ре ликвидных активов, ре которые могут
ре быть реализованы ре на рынке ре в течение ре года для ре того, чтобы ре погасить свои
ре текущие долги, ре а также ре сбаланированной является ре группа активов ре и пассивов
ре А3 и ре П3.
Совокупность ре этих факторов ре свидетельствует о ре том, что ре ООО «Хлебный
ре Дом» не ре способно отвечать ре по своим ре обязательствам вовремя.
43
Для ре лучшего понимания ре ситуации стоит ре рассмотреть относительные
ре показатели ликвидности.
Таблица ре 13
Показатели ре ликвидности ООО ре «Хлебный Дом» ре в 2015 ре – 2017 ре гг.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение, +,–
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Коэффициент ре текущей
ликвидности
8,8
7,26
10,28
-1,54
3,03
1,48
Коэффициент ре быстрой
ликвидности
6,66
4,79
7,66
-1,87
2,88
1
Коэффициент ре абсолютной
ликвидности
0,81
1,61
0,38
0,8
-1,23
-0,43
Соотношение ре краткосрочной
дебиторской ре и кредиторской
ре задолженности
5,85
3,18
7,28
-2,67
4,11
1,43
ООО ре «Хлебный Дом» ре было полностью ре платежеспособным, ведь ре на
каждую ре единицу текущих ре обязательств в ре предприятия было ре 8,8 оборотных
ре активов в ре 2015 г. ре
В ре 2017 г. ре ООО «Хлебный ре Дом» было ре ликвидным и ре способным отвечать
ре по обязательствам. ре Сумма оборотных ре активов составляет ре 1028,48% от ре суммы
краткосрочных ре обязательств.
44
Рисунок ре 6. – ре Показатели ликвидности ре ООО «Хлебный ре Дом» в
ре 2015 – ре 2017 гг.
ООО ре «Хлебный Дом» ре способно быстро ре погасить 666,12% ре текущих
обязательств ре в 2015 ре г. На ре конец 2017 ре г. значение ре показателя находится ре в
нормативных ре пределах, поэтому ре ООО «Хлебный ре Дом» способно ре рассчитаться
по ре долгам в ре ближайшей перспективе. ре
Компания ре способна срочно ре погасить 37,98% ре своих краткосрочных
ре обязательств в ре 2017 г., ре поэтому ООО ре «Хлебный Дом» ре способно отвечать ре по
наиболее ре срочным долгам.
В ре 2017 г. ре текущая политика ре управления дебиторско-кредиторской
ре задолженностью ООО ре «Хлебный Дом» ре негативно влияла ре на
платежеспособность ре компании. Дебиторы ре отвлекают больше ре средств, чем
ре предоставляют кредиторы. ре В 2017 ре г. на ре единицу кредиторской ре задолженности
сформировано ре 7,28 единиц ре средств дебиторской ре задолженности.
Таблица ре 14
Показатели ре финансовой устойчивости ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2015
– ре 2017 гг.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение, +,–
2015
2016
2017
2016/
2017/
2017/