45
ре 2015
ре 2016
ре 2015
Собственные ре оборотные средства
2220
5466
7770
3246
2304
5550
Коэффициент ре обеспечения оборотных
ре активов собственными ре средствами
0,41
0,64
0,78
0,23
0,14
0,37
Маневренность ре собственных оборотных
ре средств
0,22
0,35
0,05
0,12
-0,3
-0,18
Коэффициент ре обеспечения
собственными ре оборотными средствами
ре запасов
1,7
1,88
3,06
0,18
1,18
1,36
Коэффициент ре финансовой автономии
0,71
0,74
0,82
0,03
0,08
0,11
Коэффициент ре финансовой зависимости
1,41
1,35
1,22
-0,06
-0,14
-0,2
Коэффициент ре финансового левериджа
0,41
0,35
0,22
-0,06
-0,14
-0,2
Коэффициент ре маневренности
собственного ре капитала
0,29
0,63
0,76
0,34
0,13
0,47
Коэффициент ре краткосрочной
задолженности
0,19
0,38
0,44
0,19
0,06
0,25
Коэффициент ре финансовой устойчивости
ре (покрытия инвестиций)
0,94
0,9
0,92
-0,04
0,02
-0,02
Коэффициент ре мобильности активов
0,99
2,66
4,16
1,66
1,51
3,17
Состоянием ре на 2017 ре г. сумма ре собственных оборотных ре средств ООО
ре «Хлебный Дом» ре составила 7770 ре тыс. руб. ре Показатель увеличился ре на 5550 ре тыс.
руб. ре за 2015-2017 ре гг. Положительное ре значение свидетельствует ре о том, ре что
компания ре ООО «Хлебный ре Дом» способна ре обеспечить беcперебойность
ре операционного процесса ре финансируя оборотный ре капитал за ре счет собственного
ре капитала.
Коэффициент ре обеспечения оборотных ре активов собственными ре средствами
находится ре в нормативных ре пределах. В ре 2017 г. ре 77,97% оборотных ре средств
составляли ре собственные оборотные ре средства.
Маневренность ре собственных оборотных ре средств ООО ре «Хлебный Дом»
ре была достаточной, ре ведь в ре 2017 г., ре на каждую ре единицу собственных ре оборотных
средств ре приходится 0,05 ре единиц денежных ре средств и ре их эквивалентов. ре
В ре предприятия достаточно ре собственных оборотных ре средств для
ре формирования большей ре части запасов ре (306,03%) в ре 2017 г. ре Это ведет ре к
повышению ре устойчивости производственного ре и сбытового ре процесса. В ре течение
2015-2017 ре гг. значение ре повышается на ре 1,36, что ре является хорошей ре тенденцией.
ООО ре «Хлебный Дом» ре является финансово ре устойчивым и ре способно
46
финансировать ре 82,23% активов ре за счет ре собственного капитала ре в 2017 ре г. Рост
ре показателя на ре 0,11 в ре течение 2015-2017 ре гг. говорит ре о хороших ре перспективах
развития ре компании.
Соответственно, ре коэффициент финансовой ре зависимости указывает ре на то,
ре что в ре 2017 г. ре на единицу ре собственных средств ре в предприятия ре есть 1,22 ре единиц
пассивов, ре то есть ре зависимость от ре заемных средств ре допустимая. На ре каждую
единицу ре собственных средств ре в предприятия ре есть 0,22 ре единиц заемного
ре капитала.
Собственный ре капитал ООО ре «Хлебный Дом» ре является достаточно
ре маневренным, ведь ре доля собственных ре оборотных средств ре составляет 76,45% ре от
общей ре суммы. Это ре значит, что ре компания способна ре проводить гибкую
ре финансовую политику. ре
Коэффициент ре краткосрочной задолженности ре ООО «Хлебный ре Дом»
указывает ре на то, ре что в ре 2017 г. ре структура внешних ре источников финансирования
ре была сбалансированной, ре а долгосрочные ре и краткосрочные ре обязательства играли
ре примерно одинаковую ре роль. За ре 2015-2017 гг. ре значение показателя ре выросло на
ре 0,25.
Коэффициент ре финансовой устойчивости ре говорит о ре том, что ре риск потери
ре устойчивости компанией ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре течение ближайшего ре года
минимальный. ре Компания финансирует ре свою деятельность ре на 92,16% ре за счет
ре долгосрочных обязательств ре и постоянного ре капитала.
В ре 2017 г. ре мобильность активов ре ООО «Хлебный ре Дом» является ре высокой, и
ре на каждую ре единицу внеоборотных ре активов приходится ре 4,16 единиц ре оборотных
активов. ре
Таблица ре 15
Тип ре финансовой устойчивости ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2015 – ре 2017
гг.
Показатели
2015
2016
2017
Источники ре собственных средств
7646
8677
10163
Необоротные ре активы
5426
3211
2393
Наличие ре собственных оборотных
ре средств (стр. ре 1 – ре стр. 2)
2220
5466
7770
Долгосрочные ре кредиты и ре заемные
2547
1887
1227
47
средства ре (долгосрочные
обязательства)
Наличие ре собственных и
ре долгосрочных заемных ре источников
средств ре для формирования ре запасов
и ре затрат (стр. ре 3 + ре стр. 4)
4767
7353
8997
Краткосрочные ре кредиты и ре заемные
средства ре (текущие обязательства)
611
1175
969
Общая ре величина основных
ре источников средств ре для
формирования ре запасов (стр. ре 5 +
ре стр. 6)
5378
8528
9966
Общая ре величина запасов
1308
2904
2539
Излишек ре (+), недостаток ре (-)
собственных ре оборотных средств
ре (стр. 3 ре – стр. ре 8)
912
2562
5231
Излишек ре (+), недостаток ре (-)
собственных ре оборотных средств ре и
долгосрочных ре заемных средств ре для
формирования ре запасов (стр. ре 5 – ре стр.
8)
3459
4449
6458
Излишек ре (+), недостаток ре (-) общей
ре величины основных ре источников
средств ре для формирования ре запасов
(стр. ре 7 – ре стр. 8)
4070
5624
7427
Тип ре финансовой устойчивости
Совершенно
ре устойчивое
Совершенно
ре устойчивое
Совершенно
ре устойчивое
ООО ре «Хлебный Дом» ре устойчивое предприятие, ре которое способно
ре обеспечить беспрерывность ре операционного процесса. ре Избыток собственных
ре оборотных средств ре для формирования ре запасов материалов, ре сырья, товаров
ре составил 5231 ре тыс. руб.
Этому ре способствовало несколько ре факторов.
Во-первых, ре в течение ре 2017 г. ре сумма запасов ре была относительно ре низкой.
Это ре значит, что ре предприятию необходима ре незначительная сумма ре средств для
ре того, чтобы ре обеспечить бесперебойность ре операционного процесса. ре
Во-вторых, ре в компании ре значительная сумма ре собственных оборотных
ре средств. Это ре значит, что ре при ухудшении ре ситуации на ре рынке и ре снижении
доступа ре к финансовому ре рынку, компания ре сможет продолжать ре стабильно
работать, ре ведь ей ре не нужно ре привлекать дополнительные ре финансовые ресурсы.
Такое ре положение дел ре создает благоприятные ре условия для
48
ре функционирования предприятия. ре Исходя из ре полученных данных, ре можно
предположить, ре что в ре течение следующего ре года ООО ре «Хлебный Дом» ре будет
стабильно ре действовать на ре рынке. Финансовые ре риски являются
ре незначительными, ведь ре необходимость привлекать ре заемный капитал
ре минимальная.
Таблица ре 16
Прочие ре показатели платежеспособности ре ООО «Хлебный ре Дом»
(показатели ре достаточности денежного ре потока) в ре 2015 – ре 2017 гг.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение, +,–
201
5
201
6
201
7
2016
/
2015
2017
/
ре 2016
2017
/
ре 2015
Степень ре платежеспособности общая,
ре мес.
0,8
8
0,7
6
0,4
5
-
0,12
-
0,31
-
0,43
Коэффициент ре задолженности по
ре кредитам банков ре и займам, ре мес.
0,7
1
0,4
7
0,2
5
-
0,24
-
0,22
-
0,46
Коэффициент ре задолженности по
ре кредиторской задолженности, ре мес.
0,1
7
0,2
9
0,2
0,12
-
0,09
0,03
Коэффициент ре покрытия процентов
9,8
1
0
9,81
9,81
При ре сохранении текущего ре денежного потока ре от реализации ре продукции и
ре услуг на ре уровне 2017 ре г., ООО ре «Хлебный Дом» ре будет способно ре погасить все
ре свои обязательства ре в течение ре 0,45 месяцев, ре что на ре 0,43 месяцев ре меньше, чем ре в
2015 ре г. Это ре свидетельствует о ре росте общей ре платежеспособности ООО
ре «Хлебный Дом».
Компании ре требуется все ре меньше времени ре для того, ре чтобы погасить ре свои
обязательства ре по кредитам ре банков и ре займам - ре 0,25 месяцев ре в 2017 ре г. против ре 0,71
месяцев ре в 2015 ре г. Это ре ведет к ре повышению доверия ре к компании ре со стороны
ре кредиторов. Снижается ре степень платежеспособности ре по кредиторской
ре задолженности в ре 2017 г., ре и предприятию ре требуется на ре 0,03 месяцев ре больше для
ре погашения обязательств ре перед поставщиками, ре подрядчиками и ре прочими
сторонами. ре Это может ре привести, например, ре к повышению ре стоимости
коммерческого ре кредитования (отсрочки, ре рассрочки или ре аванса).
Коэффициент ре покрытия процентов ре находится выше ре нормативного
49
предела ре в 2017 ре г., что ре указывает на ре достаточный уровень ре защищенности
интересов ре кредиторов. ООО ре «Хлебный Дом» ре без проблем ре формировал
достаточный ре денежный поток ре для выплаты ре процентов по ре долговым
обязательствам, ре ведь на ре каждый рубль ре выплаченных процентов ре приходится
9,81 ре рублей прибыли ре до налогообложения ре и выплаты ре процентов.
Таблица ре 17
Динамика ре финансовых результатов ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2015 –
ре 2017 гг., ре тыс. руб.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение,
+,–
Относительное
ре отклонение, %
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Выручка
43097
48120
58249
5023
10129
11,66
21,05
35,16
Себестоимость
ре продаж
38649
39708
54286
1059
14578
2,74
36,71
40,46
Валовая
ре прибыль
(убыток)
4448
8412
3963
3964
-4449
89,12
-
52,89
-10,9
Коммерческие
ре расходы
609
6412
1662
5803
-4750
952,87
-
74,08
172,91
Управленческ
ие ре расходы
185
163
0
-22
-163
-11,89
-100
-100
Прибыль
ре (убыток) от
ре продаж
3654
1837
2301
-1817
464
-49,73
25,26
-37,03
Проценты ре к
уплате
0
0
232
0
232
-
-
-
Прочие
ре доходы
0
0
37
0
37
-
-
-
Прочие
ре расходы
0
330
63
330
-267
-
-
80,91
-
Прибыль
ре (убыток) до
налогообложе
ния
3654
1507
2043
-2147
536
-58,76
35,57
-44,09
Текущий
ре налог на
ре прибыль
447
0
0
-447
0
-100
-
-100
Прочее
0
-476
-557
-476
-81
-
17,02
-
Чистая
ре прибыль
(убыток)
3207
1031
1486
-2176
455
-67,85
44,13
-53,66
В ре 2015 г. ре выручка ООО ре «Хлебный Дом» ре составила 43097 ре тыс. руб. ре На
конец ре 2017 г. ре значение достигло ре 58249 тыс. ре руб., то ре есть прирост ре показателя
50
составил ре 35,16%. Это ре ведет к ре улучшению рыночного ре положения компании,
ре повышению ее ре конкурентоспособности.
За ре исследуемый период ре себестоимость демонстрирует ре более высокий
ре темп роста ре (140,46%), чем ре выручка (135,16%). ре Это негативное ре явление, которое
ре приводит к ре снижению валовой ре маржи.
В ре 2015 г. ре валовая прибыль ре ООО «Хлебный ре Дом» составила ре 4448 тыс. ре руб.
Поэтому ре можно говорить ре о качественном ре управлении себестоимостью ре товаров
и ре услуг на ре начало периода ре исследования. В ре 2017 г. ре значение показателя
ре составило 3963 ре тыс. руб.
Операционная ре эффективность ООО ре «Хлебный Дом» ре снижается, ведь
ре прибыль от ре продаж уменьшилась ре на 37,03%.
Чистая ре прибыль формируется ре под влиянием ре всех внутренних ре и внешних
ре процессов. В ре компании объем ре чистой прибыли ре в 2015 ре г. составил ре 3207 тыс. ре руб.
Динамика ре чистой прибыли ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре течение 2015-2017 ре гг.
доказывает, ре что эффективность ре работы компании ре снижается, ведь ре показатель
уменьшился ре на 53,66%.
Таблица ре 18
Показатели ре деловой активности ре ООО «Хлебный ре Дом» (показатели
ре оборачиваемости) в ре 2015 – ре 2017 гг.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение,
+,–
2016
2017
2017/ ре 2016
Оборачиваемость ре собственного капитала
5,9
6,18
0,29
Оборачиваемость ре активов, коэффициент
ре трансформации
4,27
4,83
0,57
Фондоотдача
11,14
20,79
9,65
Коэффициент ре оборачиваемости оборотных
ре средств (обороты)
6,92
6,3
-0,62
Период ре одного оборота ре оборотных средств ре (дней)
52,02
57,15
5,13
Коэффициент ре оборачиваемости запасов ре (обороты)
18,85
19,95
1,09
Период ре одного оборота ре запасов (дней)
19,09
18,05
-1,05
Коэффициент ре оборачиваемости дебиторской
ре задолженности (обороты)
13,16
10,79
-2,37
Период ре погашения дебиторской ре задолженности
(дней)
27,35
33,36
6,01
51
Коэффициент ре оборачиваемости кредиторской
ре задолженности (обороты)
44,47
50,64
6,17
Период ре погашения кредиторской ре задолженности
(дней)
8,1
7,11
-0,99
Период ре производственного цикла ре (дней)
19,09
18,05
-1,05
Период ре операционного цикла ре (дней)
46,44
51,41
4,96
Период ре финансового цикла ре (дней)
38,35
44,3
5,95
В ре 2017 г. ре на каждый ре привлеченный рубль ре собственного капитала ре ООО
«Хлебный ре Дом» продало ре 6,18 рублей ре товаров. Согласно ре данным финансовой
ре отчетности, происходит ре увеличение суммы ре продаж предприятия ре в течение
ре 2015-2017 гг., ре что стимулирует ре повышение показателя ре оборачиваемости
собственного ре капитала. Однако ре рост объема ре собственного капитала ре ООО
«Хлебный ре Дом» имеет ре противоположное влияние.
Активы ре компании совершили ре 4,83 оборотов ре в течение ре 2017 г. ре Каждый
используемый ре рубль основных ре средств позволил ре предприятию произвести ре и
продать ре 20,79 рублей ре товаров. Рост ре показателя на ре 9,65 свидетельствует ре о
повышении ре эффективности управления ре основными средствами.
Оборачиваемость ре дебиторской задолженности ре на уровне ре 10,79 оборотов ре в
год ре означает, что ре ООО «Хлебный ре Дом» собирал ре дебиторскую задолженность ре в
среднем ре 10,79 раз ре в год. ре Эффективность управления ре дебиторской
задолженностью ре снизилась, ведь ре значение показателя ре уменьшилось на ре 2,37.
Сравнивая ре показатель со ре значением оборачиваемости ре кредиторской
задолженности, ре можно понять, ре что, в ре общем, политика ре управления
кредиторско-дебиторской ре задолженностью была ре неэффективной. Дебиторы
ре использовали средства ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре среднем в ре течение 33,36 ре дней, а
ре ООО «Хлебный ре Дом» возвращало ре средства кредиторам ре в течение ре 7,11 дней.
ре Таким образом, ре дебиторы отвлекали ре больше средств, ре чем ООО ре «Хлебный Дом»
ре получало от ре поставщиков и ре подрядчиков.
Операционный ре цикл ООО ре «Хлебный Дом» ре составлял около ре 51,41 дней.
ре Это время ре полного оборота ре основных оборотных ре активов. Увеличение
ре показателя на ре 4,96 дней ре свидетельствует о ре снижении эффективности
52
ре операционного процесса ре ООО «Хлебный ре Дом».
Период ре превращения сырья ре и материалов ре в денежные ре средства составлял
ре 44,3 дней.
Таблица ре 19
Динамика ре доходов ООО ре «Хлебный Дом» ре в 2015 ре – 2017 ре гг., тыс. ре руб.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение,
+,–
Относительное
ре отклонение, %
2015
2016
2017
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2016/
ре 2015
2017/
ре 2016
2017/
ре 2015
Выручка
43097
48120
58249
5023
10129
11,66
21,05
35,16
Прочие ре доходы
0
0
37
0
37
-
-
-
Всего ре доходы
43097
48120
58286
5023
10166
11,66
21,13
35,24
Общая ре сумма доходов ре ООО «Хлебный ре Дом» составила ре 58286 тыс. ре руб. в
ре 2017 г., ре что на ре 35,24% больше ре значения 2015 ре г. Положительное ре влияние на
ре доходы имело:
– ре рост выручки ре (+35,16%);
– ре рост прочих ре операционных доходов ре (+37 тыс. ре руб.).
Таблица ре 20
Показатели ре рентабельности (убыточности) ре ООО «Хлебный ре Дом» в
ре 2015 – ре 2017 гг.
Показатели
Год
Абсолютное
ре отклонение,
+,–
2016
2017
2017/ ре 2016
Рентабельность ре (пассивов) активов, ре %
9,15
12,33
3,19
Рентабельность ре собственного капитала, ре %
12,63
15,77
3,14
Рентабельность ре производственных фондов, ре %
16,05
26,9
10,86
Рентабельность ре реализованной продукции ре по
прибыли ре от продаж, ре %
3,82
3,95
0,13
Рентабельность ре реализованной продукции ре по
чистой ре прибыли, %
2,14
2,55
0,41
Коэффициент ре реинвестирования, %
100
100
0
Коэффициент ре устойчивости экономического
ре роста, %
11,88
14,62
2,74
Период ре окупаемости активов, ре год
10,93
8,11
-2,82
Период ре окупаемости собственного ре капитала, год
7,92
6,34
-1,58
В ре 2017 г. ре каждый рубль, ре вложенный в ре активы ООО ре «Хлебный Дом»,
ре принес 0,1233 ре рублей прибыли. ре Этот показатель ре свидетельствует об
ре эффективной работе ре компании. Говоря ре о факторах, ре стоит заметить, ре что
53
снижение ре чистой прибыли ре с 3 ре 207 тыс. ре руб. до ре 1 486 ре тыс. руб. ре и рост ре суммы
привлеченных ре активов с ре 10 804 ре тыс. руб. ре до 12 ре 359 тыс. ре руб. имели ре негативное
влияние ре на рентабельность ре активов. Показатель ре окупаемости активов ре составил
8,11 ре лет.
Рентабельность ре собственного капитала ре составила 15,77% ре в 2017. ре Это
высокий ре показатель, который ре свидетельствует о ре целесообразности вложения
ре средств собственниками ре в ООО ре «Хлебный Дом». ре Как результат, ре период
окупаемости ре собственного капитала ре составляет 6,34 ре лет.
Рентабельность ре производственных фондов ре составила 26,9%, ре что на
ре 10,86% больше ре значения на ре начало периода ре исследования.
Каждый ре рубль продаж ре позволил сгенерировать ре 0,0395 рублей ре прибыли от
ре продаж. Это ре свидетельствует об ре эффективном управлении ре операционными
расходами ре в компании. ре Рост операционной ре маржи в ре течение 2015-2017 ре гг. на
ре 0,13% свидетельствует ре о том, ре что менеджмент ре работает качественно ре и
постоянно ре ищет резервы ре повышения эффективности ре работы компании.
Коэффициент ре реинвестирования говорит ре о том, ре что 100% ре чистой
прибыли ре было реинвестировано ре в работу ре ООО «Хлебный ре Дом» в ре 2017 г. ре Это
может ре указывать на ре то, что ре собственники считают ре компанию привлекательной
ре инвестицией, поэтому ре обеспечивают ее ре развитие.
Значение ре коэффициента устойчивости ре экономического роста ре говорит о
ре том, что ре в 2017 ре г. 14,62% ре собственного капитала ре было увеличено ре за счет ре чистой
прибыли.
В ре данном параграфе ре был проведен ре анализ финансово ре – хозяйственного
ре состояния ООО ре «Хлебный Дом». ре На основании ре анализа можно ре сделать выводы
ре о том, ре что финансовое ре состояние организации ре положительное (ВВВ). ре О
повышении ре благосостояния инвесторов ре и собственников ре свидетельствует
увеличение ре собственного капитала ре в течение ре 2015-2017 гг. ре на 32,92%. ре На конец
ре 2017 г. ре объем этого ре источника финансирования ре ООО «Хлебный ре Дом» составил
ре 10 163 ре тыс. руб. ре Сумма чистых ре активов росла, ре что свидетельствует ре о
54
повышении ре защищенности кредиторов ре в случае ре потери платежеспособности
ре компанией. Прирост ре показателя составил ре 32,92% в ре течение 2015-2017 ре гг. Рост
ре объема сбыта ре товаров и ре услуг на ре 35,16% ведет ре к улучшению ре рыночного
положения ре компании, повышению ре ее конкурентоспособности. ре Динамика
чистой ре прибыли ООО ре «Хлебный Дом» ре в течение ре 2015-2017 гг. ре доказывает, что
ре эффективность работы ре компании снижается, ре ведь показатель ре уменьшился на
ре 53,66%.
Качество ре управления запасами ре повышается, ведь ре оборачиваемость этого
ре элемента активов ре в 2017 ре г. по ре сравнению с ре 2015 г. ре выросла. Эффективность
ре управления дебиторской ре задолженностью снизилась, ре ведь значение ре показателя
оборачиваемости ре уменьшилось на ре 2,37 оборотов ре в год. ре В 2017 ре г. каждый ре рубль,
вложенный ре в активы ре ООО «Хлебный ре Дом», принес ре 0,1233 рублей ре прибыли.
Этот ре показатель говорит ре об эффективной ре работе компании. ре Говоря о ре факторах,
стоит ре заметить, что ре снижение чистой ре прибыли с ре 3207 тыс. ре руб. до ре 1486 тыс.
ре руб. и ре рост суммы ре привлеченных активов ре с 10804 ре тыс. руб. ре до 12359 ре тыс. руб.
ре имели негативное ре влияние на ре рентабельность активов. ре Показатель окупаемости
ре активов составил ре 8,11 лет. ре Рентабельность собственного ре капитала составила
ре 15,77% в ре 2017. Это ре высокий показатель, ре который свидетельствует ре о
целесообразности ре вложения средств ре собственниками в ре предприятие. Как
ре результат, период ре окупаемости собственного ре капитала составляет ре 6,34 лет.
ре ООО «Хлебный ре Дом» является ре финансово устойчивым ре и способным
ре финансировать 82,23% ре активов за ре счет собственного ре капитала в ре 2017 г. ре Рост
показателя ре на 0,11 ре в течение ре 2015-2017 гг. ре свидетельствует о ре хороших
перспективах ре развития компании. ре
Анализ ре достаточности капитала ре для финансирования ре запасов
свидетельствует ре о том, ре что ООО ре «Хлебный Дом» ре устойчивое предприятие,
ре которое способно ре обеспечить беспрерывность ре операционного процесса.
ре Избыток собственных ре оборотных средств ре для формирования ре запасов
материалов, ре сырья, товаров ре составил 5231 ре тыс. руб.