34
Анализируя структуру статей в валюте баланса ООО «Галерея-Алекс»,
обладающего сетью кофеен «Шоколадница», можно сделать вывод, что
большую часть активов предприятия составляют основные средства (91,62% в
2018 году), а большую часть пассивов – нераспределенная прибыль (75,21% в
2018 году). Такая структура обусловлена отраслевым фактором:
полиграфическое производство требует значительных производственных
мощностей и дорогостоящего оборудования. Кроме того, в собственности
исследуемого предприятия находится земля и производственное здание.
Величина структурных изменений, произошедших за исследуемый
период, невелика. В некоторой степени изменилась структура активов
предприятия: доля внеоборотных средств в балансе в 2017 году увеличилась на
0,8%, а затем в 2018 году сократилась на 1,41%, а доля оборотных активов
соответственно изменилась на ту же величину. Доля собственного капитала и
резервов в пассиве баланса сначала увеличилась на 3,9%, а затем сократилась
на 3,6%. Этот фактор частично скомпенсировало увеличение доли
краткосрочных обязательств – на 0,9% в 2017 году и на 2,9% в 2018 году. Доля
долгосрочных обязательств соответственно сократилась в 2017 году на 4,5%, а
затем увеличилась на 0,4%.
В структуре активов в 2018 году наблюдалось увеличение доли
нематериальных активов (на 0,01%), долгосрочных финансовых вложений (на
0,31%), запасов (на 0,11%), НДС по приобретенным ценностям (на 0,19%),
краткосрочной дебиторской задолженности (на 0,01%), денежных средств (на
1,10%). При этом в валюте баланса сократилась доля основных средств (на
1,72%) и прочих внеоборотных активов (на 0,01%).
В структуре пассивов в 2018 году наблюдалось увеличение доли
резервного капитала (на 0,21%), нераспределенной прибыли (на 2,85%),
долгосрочных заемных средств (на 0,43%), краткосрочных заемных средств (на
0,21%), кредиторской задолженности (на 2,94 %). При этом сократилась доля
уставного капитала (на 6,59%) и добавочного капитала (на 0,05%). Доля
остальных пассивов в итоге баланса осталась без изменения.
35
Аналогично горизонтальному и вертикальному анализу баланса можно
произвести анализ отчета о финансовых результатах.
Проведем горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ООО
«Галерея-Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница» (табл.6).
Таблица 6
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ООО
«Галерея-Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница»
Показатель
Код
показа-
теля
Величина, тыс.руб.
Абс. изм.,
тыс. руб.
Относит.изм.,
%
2016 г. 2017 г. 2018 г.
2017 /
2016
2018 /
2017
2017 /
2016
2018 /
2017
Выручка 2110 278 801 280 550 357 000 1 749 76 450 0,6 27,3
Себестоимость продаж 2120 171 200 174 480 205 510 3 280 31 030 1,9 17,8
Валовая прибыль 2100 107 601 106 070 151 490 -1 531 45 420 -1,4 42,8
Коммерческие расходы 2210 6 550 2 540 13 500 -4 010 10 960 -61,2 431,5
Управленческие расходы
2220 33 100 35 200 45 000 2 100 9 800 6,3 27,8
Прибыль от продаж 2200 67 951 68 330 92 990 379 24 660 0,6 36,1
Доходы от участия в
других организациях
2310 719 780 750 61 -30 8,5 -3,8
Проценты к получению 2320 0 0 120 0 120 Х Х
Проценты к уплате 2330 2 300 2 000 2 310 -300 310 -13,0 15,5
Прочие доходы 2340 6 629 5 330 4 500 -1 299 -830 -19,6 -15,6
Прочие расходы 2350 2 278 780 4 800 -1 498 4 020 -65,8 515,4
Прибыль до
налогообложения
2300 70 721 71 660 91 250 939 19 590 1,3 27,3
Текущий налог на
прибыль
2410 14 144 14 332 18 250 188 3 918 1,3 27,3
Чистая прибыль
отчетного периода
2400 56 577 57 328 73 000 751 15 672 1,3 27,3
Итак, объем выручки от продаж за 2017 год вырос на 1 749 тыс.руб.
(0,6%) по сравнению с 2016 годом. За 2018 год увеличение составило 76450
тыс.руб. или 27,3% При этом себестоимость продаж ООО «Галерея-Алекс»,
обладающего сетью кофеен «Шоколадница» увеличилась на 3 280 тыс.руб.
(1,9%) в 2017 году и на 31030 тыс. руб. (17,8%) в 2018 году.
Рост выручки превысил рост себестоимости, что способствовало
увеличению валовой прибыли на 45 420 тыс.руб. или на 42,8%. Коммерческие
расходы увеличились более чем в 5 раз, а управленческие расходы – почти на
треть. Прибыль от продаж в отчетном периоде составила 92990 тыс.руб., т.е.
61,4% валовой прибыли.
В качестве негативных тенденций, снижающих уровень чистой прибыли
в 2018 году, можно отметить сокращение доходов от участия в других
организациях (на 3,8%), рост процентов к уплате (на 27,1%), сокращение
36
прочих доходов (на 15,6%) и увеличение прочих расходов (более чем в 6 раз). В
то же время у предприятия появилась новая статья доходов – проценты к
получению. Их размер в 2018 году составил 120 тыс.руб.
В 2017 году прибыль до налогообложения равнялась 71 660тыс.руб., что
на 1,3% больше, чем в предшествующем периоде. Прибыль до
налогообложения за 2018 год увеличилась на 27,3% и составила в отчетном
периоде 19590 тыс.руб.
Сумма текущего налога на прибыль в2016 году составила 14 144тыс.руб.,
в 2017 году – 14 332тыс.руб. За 2018 год сумма налога на прибыль увеличилась
на 3918 тыс.руб. (27,3%) и достигла 18 250тыс.руб.
В целом за 2018 год предприятие получило прибыль в размере 73000
тыс.руб., при этом данная величина оказалась на 15672 тыс.руб. или 27,3%
больше, чем за 2017 год. Динамика основных показателей прибыли
предприятия представлена на рис.10.
Рисунок 10. Динамика основных показателей прибыли, тыс.руб.
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах ООО «Галерея-
Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница» представлен в таблице 7.
107 601
67 951
70 721
56 577
106 070
68 330
71 660
57 328
151 490
92 990
91 250
73 000
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
Валовая прибыль Прибыль от продаж Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
отчетного периода
2016 г. 2017 г. 2018 г.
37
Таблица 7
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах
Показатель
Код
показа-
теля
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Динамика
уд.веса, %
Сумма,
тыс.руб.
Уд.вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.ве
с, %
Сумма,
тыс.руб.
Уд.вес,
%
2017 /
2016
2018 /
2017
Выручка 2110 278 801 100, 280 550 100, 357 000 100, 0,0 0,0
Себестоимость
продаж
2120 171 200 61,4 174 480 62,2 205 510 57,6 0,8 -4,6
Валовая прибыль 2100 107 601 38,6 106 070 37,8 151 490 42,4 -0,8 4,6
Управленческие
расходы
2210 6 550 2,3 2 540 0,9 13 500 3,8 -1,4 2,9
Коммерческие
расходы
2210 33 100 11,9 35 200 12,5 45 000 12,6 0,7 0,1
Управленческие
расходы
2220 67 951 24,4 68 330 24,4 92 990 26,0 0,0 1,7
Доходы от участия в
других организациях
2310 719 0,3 780 0,3 750 0,2 0,0 -0,1
Проценты к
получению
2320 0 0,0 0 0,0 120 0,0 0,0 0,0
Проценты к уплате 2330 2 300 0,8 2 000 0,7 2 310 0,6 -0,1 -0,1
Прочие доходы 2340 6 629 2,4 5 330 1,9 4 500 1,3 -0,5 -0,6
Прочие расходы 2350 2 278 0,8 780 0,3 4 800 1,3 -0,5 1,1
Прибыль до
налогообложения
2300 70 721 25,4 71 660 25,5 91 250 25,6 0,2 0,0
Текущий налог на
прибыль
2410 14 144 5,1 14 332 5,1 18 250 5,1 0,0 0,0
Чистая прибыль
отчетного периода
2400 56 577 20,3 57 328 20,4 73 000 20,4 0,1 0,0
Итак, доля себестоимости в выручке от продажи продукциив 2016 году
была равна 61,4%, в 2017 году составляла 62,1%, а в 2018 году данный
показатель сократился на 4,6% и составил 57,6%.Динамика общего объема
выручки и себестоимости в 2018 году привела к увеличению валовой прибыли.
Одновременно увеличилась её доля в выручке нетто (на 4,63%). По итогам 2018
года валовая прибыль составила 42,4% выручки предприятия.
Удельный вес управленческих расходов в выручке нетто в 2018 году
составил 3,8%, что на 2,9% больше, чем в предшествующем периоде. Удельный
вес управленческих расходов по итогам 2018 года составил 12,6% выручки
нетто, что на 0,06% больше, чем в 2017 году. Удельный вес прибыли от продаж
по итогам 2018 года увеличился на 1,69% по сравнению с прошлым годом и
составил 26,05% от выручки.
Удельный вес прибыли до налогообложения в выручке нетто в 2016 –
2018 годах сохранялся на постоянном уровне – 5,1%. Удельный вес чистой
38
прибыли в выручке от продаж в отчетном периоде составил 20,4%, что
равняется уровню 2017 году и на 0,1% выше, чем в 2016 году.
Чтобы оценить ликвидность баланса ООО «Галерея-Алекс»,
обладающего сетью кофеен «Шоколадница», сгруппируем активы и пассивы
баланса по уровню их ликвидности (табл. 8).
Таблица 8
Группировка активов и пассивов баланса корпорации
по степени их ликвидности
Показатель
Расчет
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Наиболее ликвидные
активы
А1 = стр.1240
+
стр.1250
12 923 11 400 16 622
Быстро реализуемые
активы
А2 = стр.1230 4 718 4 000 4 500
Медленно реализуемые
активы
А3 = стр.1210 +
стр.1220 +
стр.1260
4 652 4 592 6 197
Трудно реализуемые
активы
А4 = стр.1100 290 654 297 837 327 681
Наиболее срочные
обязательства
П1 = стр.1520 19 899 23 045 36 180
Краткосрочные пассивы
П2 = стр.1510 +
стр.1540 +
стр.1550
1 205 500 1 300
Долгосрочные пассивы
П3 = стр.1400
34 847
21 000
25 000
Постоянные пассивы
П4 = стр.1300 +
стр.1530
256 996 273 284 292 520
После того, как проведен расчет каждой из групп пассива и актива, их
значения необходимо сравнить с идеальным вариантом (табл.9).
Таблица 9
Оценка ликвидности баланса ООО «Галерея-Алекс»,
обладающего сетью кофеен «Шоколадница»
Идеальный
вариант
2016 г.
2017 г.
2018 г.
А П
Состо
-
яние
А П
Состо
-
яние
А П
Состо
-
яние
А1
≥
П1
12 923
19 899
не совп
11 400
23 045
не совп
16 622
36 180
не совп
А2
≥
П2
4 718
1 205
совп
4 000
500
совп
4 500
1 300
совп
А3
≥
П3
4 652
34 847
не совп
4 592
21 000
не совп
6 197
25 000
не совп
А4
≤
П4
290 654
256 996
не совп
297 837
273 284
не совп
327 681
292 520
не совп
Итого
312 947
312 947
Х
317 829
317 829
Х
355 000
355 000
Х
39
Таким образом, в 2016, 2017 и 2018 годах баланс организации отличен
от абсолютно ликвидного, причем во всех трех периодах не выполняется
первое, третье и четвертое неравенство.
Проанализируем относительные показатели ликвидности ООО
«Галерея-Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница»за 2016 – 2018 гг.
(табл.10).
Таблица 10
Анализ относительных показателей ликвидности предприятия
Показатель Расчет Оптимум
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение
2017
/
2016
2018
/
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1 / (П1+П2) К
а.л.
≥0,2 0,612 0,484 0,443
-
0,128
-
0,041
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(А1+А2) /
(П1+П2)
0,8≤К
б.л.
≤1
0,836 0,654 0,564
-
0,182
-
0,091
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+А3) /
(П1+П2)
1,5≤К
т.л.
≤2
1,056 0,849 0,729
-
0,207
-
0,120
Коэффициент
общей
ликвидности
(А1+0,5А2
+0,3А3) /
(П1+0,5П2
+0,3П3)
К
опс
≥1 0,539 0,499 0,468
-
0,039
-
0,032
Относительные показатели ликвидности предприятия наглядно
представлены на рисунке 11.
Рисунок 11. Относительные показатели ликвидности ООО
«Галерея-Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница»
0,612
0,836
1,056
0,539
0,484
0,654
0,849
0,499
0,443
0,564
0,729
0,468
0,000
0,250
0,500
0,750
1,000
1,250
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
общей
ликвидности
2016 г.
2017 г.
2018 г.
40
Итак, ликвидность предприятия по всем показателям сокращается. Так,
абсолютная ликвидность в 2017 году снизилась на 0,128, а в 2018 году – на
0,041, однако данный показатель остался в пределах нормы. Коэффициент
быстрой ликвидности также сократился на 0,182 и 0,091 соответственно, и в
2017 и 2018 году оказался ниже оптимального. Та же ситуация наблюдается с
коэффициентом текущей ликвидности. Общий показатель платежеспособности
снизился в 2017 году на 0,039, а в 2018 году – на 0,032 и стал более чем в два
раза ниже нормы.
Таким образом, ООО «Галерея-Алекс», обладающее сетью кофеен
«Шоколадница»,имеет серьёзные проблемы с ликвидностью своих активов.
Руководство должно обратить на это особое внимание и принять необходимые
меры, чтобы избежать дальнейшего падения платежеспособности и банкротства
предприятия.
Финансовая устойчивость – это характеристика уровня риска
деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения
доходов над расходами. Финансовая устойчивость предприятия характеризует
его финансовое положение с позиции достаточности и эффективности
использования собственного капитала.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия представим в таблице 11.
Таблица 11
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Показатель
Рекомен-
дуемое
значение
Расчет
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение
2017 /
2016
2018 /
2017
Коэффициент
автономии
(независимости)
≥ 0,5
К
фн
= стр.1300
/ стр.1700
0,821
0,860
0,824
0,039 -0,036
Коэффициент
финансовой
зависимости
< 2
К
фз
= стр.1700
/ стр.1300
1,218
1,163
1,214
-0,055
0,051
Коэффициент
маневренности
> 0,5
К
м
= (стр.1300
- 1100) /
стр.1300
-0,131
-
0,090
-
0,120
0,041 -0,030
41
Показатель
Рекомен-
дуемое
значение
Расчет
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение
2017 /
2016
2018 /
2017
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
<0,5
К
кзк
=
(стр.1400 +
стр.1500) /
стр.1700
0,179
0,140
0,176
-0,039
0,036
Коэффициент
структуры
долгосрочных
вложений
Х
К
сдв
= стр.1400
/ стр.1100
0,120
0,071
0,076
-0,049
0,006
Коэффициент
структуры заемного
капитала
Х
К
сзк
= стр.1400
/ (стр.1400 +
стр.1500)
0,623
0,471
0,400
-0,151
-0,071
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных средств
< 1
К
з/с
= (стр.1400
+ стр.1500) /
стр.1300
0,218
0,163
0,214
-0,055
0,051
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥ 0,75
К
фу
= (стр.1300
+ стр.1400) /
стр.1700
0,933
0,926
0,894
-0,007
-0,031
Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости представим
графически на рисунке 12.
Рисунок 12. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО
«Галерея-Алекс», обладающего сетью кофеен «Шоколадница»
Итак, коэффициент автономии во всех периодах находится в пределах
нормы (более 0,5), однако наблюдается тенденция к сокращению данного
показателя. Соответственно, в 2018 году несколько увеличился коэффициент
финансовой зависимости (на 0,051). Значительно снизился и является
0,821
1,218
0,179
0,120
0,623
0,218
0,933
0,860
1,163
0,140
0,071
0,471
0,163
0,926
0,824
1,214
0,176
0,076
0,400
0,214
0,894
0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
1,400
Коэффициент
автономии
Коэффициент
финансовой
зависимости
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
Коэффициент
структуры
долгосрочных
вложений
Коэффициент
структуры заемного
капитала
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных средств
Коэффициент
финансовой
устойчивости
2016 г.
2017 г.
2018 г.
42
отрицательным коэффициент маневренности, характеризующий долю
источников собственных средств в мобильной форме. В 2018 году несколько
увеличился коэффициент концентрации заёмного капитала, определяющий
долю заёмных средств, инвестированных в деятельность предприятия (на
0,036).
В 2017 году сократился на 0,049, а затем на 0,006 вырос коэффициент
структуры долгосрочных вложений, что свидетельствует об увеличении доли,
которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных
активов предприятия. В отчетном периоде этот коэффициент равняется 0,076
(т.е. 7,6% стоимости внеоборотных активов финансировалось за счет
долгосрочных обязательств).
Немного (на 0,007) увеличился в 2018 году коэффициент долгосрочно
привлеченных заемных средств, что свидетельствует о незначительном
увеличении доли заёмных средств в структуре долгосрочных пассивов.
Коэффициент структуры заемного капитала по данным на конец2017 года
составил 0,471, а по данным на конец 2018 года – 0,400. Это означает, что в
базисном периоде объем долгосрочных обязательств в общем объеме
обязательств предприятия был немного менее половины, а в отчетном периоде
данная величина составила 40% всех обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2017 году
составил 0,163. Это означает, что объем заёмного капитала был более чем в 6
раз меньше, чем объем собственного капитала. В 2018 году наблюдается
некоторое увеличение исследуемого коэффициента. Оба этих показателя
находятся в пределах нормы (менее 0,5).
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия несколько
сократилась, однако её уровень не вызывает особых опасений.
Одним из важнейших относительных показателей финансовых
результатов является рентабельность (табл.12).
43
Таблица 12
Анализ рентабельности деятельности ООО «Галерея-Алекс»,
обладающего сетью кофеен «Шоколадница»
№
Показатель Расчет
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение
2017
/
2016
2018
/
2017
1
Рентабельность
продаж, %
стр.2200 /
стр.2110
38,6 37,8 42,4 -0,8 4,6
2
Рентабельность
продукции, %
стр.2200 /
стр.2120
62,9 60,8 73,7 -2,1 12,9
3
Рентабельность
активов, %
стр.2400 /
стр.1600
(ср.)
15,9 18,2 21,7 2,3 3,5
4
Рентабельность
внеоборотных
активов, %
стр.2400 /
стр.1100
(ср.)
15,7 19,5 23,3 3,8 3,9
5
Рентабельность
собственного
капитала, %
стр.2400 /
стр.1300
(ср.)
13,0 21,6 25,8 8,6 4,2
Динамика показателей рентабельности предприятия представлена на
рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика показателей рентабельности, %
38,6
62,9
15,9
15,7
13,0
37,8
60,8
18,2
19,5
21,6
42,4
73,7
21,7
23,3
25,8
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
Рентабельность
продаж, %
Рентабельность
продукции, %
Рентабельность
активов, %
Рентабельность
внеоборотных
активов, %
Рентабельность
собственного
капитала, %
2016 г. 2017 г. 2018 г.