27
результативность реализации проекта; затем каждому факторы присваивается
соответствующий вес. Эксперты, используя балльную шкалу, оценивают
каждый из перечисленных факторов в определённый балл, после чего
определяется значение каждого фактора путём умножения его веса на
выставленный балл. Полученное значение сравнивается с нормативным.
Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны иметь доступ ко всей
имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте, обладать
достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в
соответствующей предметной области и быть свободными от личных
предпочтений в отношении проекта. Основными методами экспертных оценок,
применяемыми для анализа рисков, являются вопросники, SWOT-анализ, роза
и спираль рисков, оценка риска стадии проекта и метод Дельфи.
5 Количественная оценка предпринимательских рисков Применение
методов количественной оценки базируется на основе данных, полученных при
качественной оценке, то есть оцениваются только те риски, которые
присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия.
В условиях действия разнообразных факторов риска на промышленном
предприятии могут использоваться различные способы снижения уровня риска,
воздействующие на те или иные направления деятельности компании. В научно
– публицистической литературе выделяют 4 основных метода управления
рисками, которые представлены на рисунке 5 [2].
Методы
управления
рисками
Уклонение:
отказ от ненадежных партнеров;
отказ от рискованных проектов;
страхование рисков;
поиск гарантов
Компенсация:
стратегическое планирование;
прогнозирование внешней
обстановки;
создание системы резервов;
целенаправленный маркетинг;
мониторинг макросреды.
Локализация:
создание венчурных
предприятий;
создание специальных
отделов
Диверсификация:
Диверсификация видов
деятельности;
Диверсификация сбыта и поставок;
Диверсификация инвестиций;
Распределение риска во времени;
Распределение ответственности.
28
Рисунок 5. Методы управления рисками
18
Выбор метода управления риском является сложной задачей и зависит от
конкретной ситуации на предприятии, от особенностей проявления того или
иного риска, от способностей и знаний управленческого персонала,
принимающих конкретное решение. Как правило, на промышленном
предприятии используется не один из методов, а их некоторая совокупность,
которая позволяет оптимально снизить степень потерь, связанных с данным
риском до минимума. Рассмотрим особенности использования данных методов
на предприятиях угольной отрасли.
Самым простым способом управления рисками является метод избежания
риска, основанный на сознательном отказе компании от воздействия с
собственностью, видами деятельности или лицами, с которыми связан тот или
иной вид риска. Как правило, крупные компании осуществляют сделки лишь с
надежными и проверенными партнерами, сотрудничество с которыми
осуществляется не первый год и действия которых не приведут к
возникновению рисковых ситуаций, осуществляют лишь те проекты, которые в
обозримом будущем будут эффективны и будут генерировать дополнительный
доход. Наиболее применяемым способом в данной категории управления
рисками является страхование, как собственности предприятия, продукции, так
и работников компании. Более того, на основании ФЗ «Об обязательном
страховании ответственности владельцев опасного объекта за причинение
вреда в результате аварии на опасном объекте», промышленные предприятия
обязаны заключить договор страхования ответственности. Так, например,
крупнейшая угольная компания ОАО «СУЭК» застраховала свои риски в
компании СОГАЗ в 2013 году, которая будет обеспечивать в течение 3 лет
бесплатным добровольным страхованием более чем 30 тыс. работников
компании [4].
18
Кузьмин, Е.А. Аналитическое содержание свойств неопределенности и определенности организационно-
экономических систем
29
Еще одним из способов частичного уклонения от рисков является поиск
гарантов, позволяющих перенести те или иные виды рисков на 3-е лицо.
Реализация программы государственно-частного партнерства позволяет
частично переложить отдельные виды рисков на государственные органы,
позволяя при этом компаниям реализовывать крупные инвестиционные
проекты по различным направлениям деятельности.
Пожалуй, самым редким методом управления рисками является метод
локализации, основанный на четкой идентификации рисков и источников их
возникновения, что позволяет обособить наиболее опасные участки
деятельности в самостоятельные подразделения для тщательно контроля и
снижения уровень влияния риска.
Одним из наиболее гибких методов управления рисками является
диверсификация, которая подразумевает под собой увеличение видов
деятельности, рынков сбытов и поставок, а также диверсификацию инвестиций.
В условиях изменчивости внешней среды и наличия жесткой конкуренции
промышленным предприятиям сегодня необходимо постоянно расширять
ассортимент выпускаемой продукции, использовать новые инновационные
технологии, ориентировать производство под конкретные запросы
потребителей. Так, например, предприятиям угольной отрасли сегодня
недостаточно только заниматься добычей и обогащением каменного и бурого
угля, необходимо внедрять новые системы и технологии. Так на предприятии
АО «Разрез Березовский» разработана технологическая линия брикетного
производства по получению продуктов для металлургического и коммунально-
сбытового назначения, что позволит в обозримом будущем расширить каналы
сбыта рядовых углей, а более того позволит снизить риски зависимости от
основного потребителя продукции Березовской ГРЭС. Более того, зачастую
компании прибегают к диверсификации инвестиций, предпочитают вкладывать
средства в несколько относительно небольших по вложению проектов, чем
реализовывать один крупный проект, отдача от которого возможна лишь через
30
7-10 лет, при этом оставляя у себя достаточно резервов для текущей
деятельности предприятия
19
.
Использование методов компенсации рисков на предприятии является
наиболее сложным, требует всесторонней аналитической работы для их
эффективного использования. Стратегическое планирование дает
положительный эффект лишь в том случае, если разработка стратегии
затрагивает все сферы жизнедеятельности компании. Тщательное изучение
внутренней структуры предприятия позволяет выявить слабые места в
производственном цикле, разработать комплекс действий по их устранению.
Более того, необходимо постоянно отслеживать изменения во внешней среде,
что позволит разрабатывать различные виды сценариев развития компании на
ближайшие годы, а также прогнозировать возможные варианты поведения
стейкхолдеров при тех или иных сложившихся экономических условиях. К
методам компенсации рисков относят также создание страховых резервов, как
сырья, материалов, так и денежных средств, которые можно будет
использовать в случае необходимости. Еще одним из способов компенсации
рисков является обучение персонала, повышение квалификации работников на
предприятии. Зачастую те или иные виды рисков возникают по вине
работников предприятия, поэтому данному аспекту необходимо уделять
достаточно внимания. Так в крупнейшей угольной компании «СУЭК»
функционирует корпоративный университет, где особое внимание уделяется
обучению персонала в области охраны труда и промышленной безопасности
[1].
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что в
настоящее время существует множество способов управления рисками. И
компаниям угольной промышленности необходимо не просто отслеживать
возникающие риски, но и создавать систему их управления, которая позволит
быстро и своевременно реагировать на изменения, снизить степень их влияния,
19
Хохлов, Н.В. Управление риском : учеб. пособие / Н.В. Хохлов. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 239с.
31
тем самым поможет обеспечить рациональное использование ресурсов для
достижения поставленных целей.
1.3. Учет инфляции в инновационной деятельности предприятия
В России последние десять лет происходило снижение инфляции. Однако
антиинфляционная политика остается актуальной в силу сложности
прогнозирования динамики инфляции в будущем. Кризисные явления в
экономике способны привести к росту инфляции.
Проблемой инфляции занимались многие отечественные и зарубежные
экономисты. Школа монетаристов указывает в качестве причин – увеличение
денежной массы. Исследована зависимость между уровнем безработицы и
уровнем инфляции, нашедшая отражение в т.н. «Кривой Филлипса»[1].
Предполагается, что снижение инфляции приведет к увеличению безработицы,
что, согласно закону Оукена [2], повлечет снижение Валового внутреннего
продукта
1
(далее – ВВП). Считается, что указанная закономерность может быть
использована только в краткосрочном периоде, поскольку снижение
безработицы при ее естественном уровне возможно при стимулирующей
политике государства, приводящей к росту совокупного спроса и повышению
общего уровня цен. Инфляционные ожидания работников повлекут требования
по увеличению заработной платы, что приведет к увеличению издержек фирм и
снижению выпуска.
Разработана модель, оценивающая реакцию товарно-денежного рынка на
стимулирующую фискальную и кредитно-денежную политику государства
(модель IS-LM) [3]. Равновесие товарного рынка предполагает равенство
инвестиций и сбережений. Денежный рынок находится в равновесии при
равенстве спроса на деньги их предложению. Для одновременного
32
макроэкономического равновесия двух рынков предполагается зависимость
инвестиций и величины денежной массы от ставки процента.
Также разработаны теории адаптивных [4] и рациональных ожиданий [5],
предполагающие, что экономические агенты могут корректировать свои
действия в зависимости от их ожиданий в отношении уровня инфляции. Теория
адаптивных ожиданий указывает, что агенты основывают ожидания
относительно уровня цен в будущем на основе прошлых ожиданий с поправкой
на некоторую ошибку, допущенную в оценках. Теория рациональных ожиданий
предполагает, что агенты корректируют ожидания не только на основе
прошлых ошибок, но и с учетом всей имеющейся информации о состоянии
рынка, что исключает систематические ошибки.
Анализ современной литературы показал, что инфляция и инновации
исследуются отдельно. В работе [6] исследуется инфляция со следующих
позиций: классификация видов, причин и последствий инфляции; сущность и
виды антиинфляционной политики; разработаны модели антиинфляционной
политики; выявлены факторы, детерминирующие выбор антиинфляционной
политики. В [7] проводится анализ комплекса антиинфляционных мер, в
которых делается акцент на ограничении роста тарифов, демонополизации
экономики, а также восстановлении доверия общества к государственным
органам. В исследовании[8] рассматривается вариант, при котором внедрение
инноваций приводит к снижению цен. Однако в работе постулируется, что
снижение цен будет неизбежным, если рынок – конкурентный. В работе [9]
рассмотрены: классическая модель инфляции и формы ее проявления; основы
современной антиинфляционной политики; комбинационный подход при
разработке антиинфляционной политики в России. В дипломной работе [10]
рассмотрена динамика инфляции. Выделены этапы перехода от плановой
экономики к рыночной, что объясняет рост уровня инфляции вначале и
постепенное его снижение. В работе [11] ценовая конкуренция рассмотрена с
микроэкономической точки зрения. Присутствие на рынке потребителей,
33
заинтересованных в приобретении продуктов только наивысшего качества,
является существенным фактором ценового равновесия. Влияние роста тарифов
на инфляцию рассмотрено в статье [12]. Тарифы ЖКХ влияют на инфляцию не
только прямо, но и косвенно. В исследовании [13] указано, что важным
является осведомленность экономических агентов о действиях
государственных органов по снижению инфляции, что формирует ожидания
поведения государственных органов и динамики инфляции.
В отличие от работы [8], в данной статье будет исследовано влияние
внедрения инноваций на уровень инфляции. Предполагается, что внедрение
инноваций приводит к снижению цен только в случае эластичного спроса. Для
анализа будет использована абстрактная модель для оценки вероятности
снижения общего уровня цен в зависимости от инновационной активности
компаний. Моделирование не учитывает колебания цен в зависимости от
внешних ценовых шоков, использование дифференцированных цен на
различные группы однотипных товаров. После будет проведена оценка
фактической зависимости между уровнем цен и инновационной активностью
предприятий.
Предположим, что на рынке имеется три Компании: Компания А,
Компания Б и Компания В. Они имеют различную цену на свою продукцию и
издержки производства. Предположим, что уровень цен на товары равен Р
рын
.
(см. рис. 6).
34
Рисунок 7. Размер прибыли у трех компаний
20
Компания В внедрила инновации в производство, а издержки при этом
снизились до уровня С
4
. Прибыль компании увеличиласьдо Р
рын
- С
4
. При этом
компания В получает ту же прибыль, что и компания А, но с меньшим объемом
производства. Фирма В получает возможность снизить цену на продукцию,
однако, она лишается части прибыли в пользу возможности получить новую
долю рынка и возможного увеличения прибыли в будущем. Но расширение
выпуска сопряжено с дополнительными издержками увеличения производства,
строительством дополнительных складов и т.п. Действия компании В
провоцируют обострение конкурентной борьбы и ведет к «Ценовым войнам».
Риски снижают вероятность изменения цены на продукцию компании В.
Поэтому имеется три варианта поведения для компании В, определяемых
эластичностью спроса и максимизацией прибыли:
1. Если спрос на товар эластичен по цене, то снижение цены приведет
к росту спроса на товар. Увеличившиеся продажи в целом дадут больше
прибыли фирме, чем прибыль, обеспеченная только внедрением инноваций.
20
Кузьмин, Е.А. Аналитическое содержание свойств неопределенности и определенности организационно-
экономических систем
35
2. Если спрос на товар имеет единичную эластичность, то снижать
цену не выгодно, поскольку это не приведет к существенному изменению
продаж. При этом возрастут издержки по расширению производства
21
.
3. Третий сценарий указывает на невыгодность снижения цены на
товар в случае неэластичного спроса: продажи не изменятся, и компания
понесет финансовые потери. Дополнительный выпуск товара не покроет потери
от снижения цены.
Предположим, что все сценарии имеют равную вероятность – 1/3. Тогда,
вероятность того, что компания не снизит цены: 2/3 (сумма вероятностей
второго и третьего вариантов). Учитывая риски обострения конкурентной
борьбы, оценка вероятности является заниженной. Также следует учитывать
эффект храповика: цены имеют тенденцию к повышению, но не к снижению.
Модель актуальна не только для олигопольной модели рынка, но и для
совершенной конкуренции, поскольку эластичность спроса по цене
детерминирует поведение фирмы в условиях максимизации прибыли.
Для оценки фактической вероятности снижения цены в случае внедрения
инноваций следует оценить эластичность выпуска от динамики цен. Для этого
сопоставим выпуск определенных групп товаров с динамикой их цен.
В таблице 1 представлены индексы физического объема продаж
отдельных видов товаров и их индексы потребительских цен (далее – ИПЦ).
Поскольку ИПЦ по некоторым видам товаров (свежие овощи, свежие фрукты,
мобильные телефоны, аудиоаппаратура, видеомагнитофоны, стиральные
машины, велосипеды, мотоциклы, автомобили легковые, напольные покрытия,
книги, газеты и журналы) не удалось соотнести с их продажами, эти группы
товаров исключены из общей таблицы. Отметим, что по четырем видам товаров
(одежда из меха, компьютеры в полной комплектации, телевизоры,
холодильники и морозильники) отсутствует значение ИПЦ за 2011 год. В
последнем столбце таблицы рассчитан коэффициент корреляции,
21
Хохлов, Н.В. Управление риском : учеб. пособие / Н.В. Хохлов. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 239с.
36
показывающий тесноту связи между индексами физического объема розничной
продажи и ИПЦ по отдельным видам товаров. Связь между показателями
значима, если значение коэффициента корреляции по модулю больше 0,3.
Оценим эластичность по товарным группам:
1 вариант. Оценка эластичности по всем группам товаров. Отметим
«+»товары, спрос на которые эластичен по цене: при изменении цены на 1%,
продажи изменяются более чем на 1%.
2 вариант. Поскольку для отдельных групп товаров отсутствует
зависимость между ценами и продажами, то в этом случае исключаем их из
рассмотрения (группы товаров с коэффициентом корреляции ниже 0,3).
Оценив эластичность по группам товаров за исследуемый период
(таблица 2), рассчитаем удельный вес групп товаров, спрос на которые
эластичен по цене. Далее оценим среднее значение удельного веса в каждом
варианте. Результаты представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Удельный вес товарных групп, эластичных по цене
22
№
варианта
Показатели
2013
2014
2015
2016
2017
Среднее
значение
1
вариант
Всего значений
39
39
39
39
35
-
Количество видов
товаров, эластичных
по цене
13
11
15
13
5
-
Удельный вес, %
33,33
28,2
38,46
33,33
14,29
29,52
2
вариант
Всего значений
25
25
25
25
21
-
Количество видов
товаров, эластичных
по цене
7
7
12
10
4
-
Удельный вес, %
28
28
43
40
19,05
31,6
22
Вишняков, Я.Д. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей
среды бизнеса