65
А3 - медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным
ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные
автивы);
А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты в следующем
порядке:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и прочие
оборотные активы);
П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств).
Для оценки ликвидности баланса ООО «Макдоналдс» сопоставим итоги
по каждой группы активов и пассивов баланса (таблица 17).
Таблица 17
Анализ ликвидности баланса
На начало года
2016
2017
2018
Актив
А1
1108
2648
7244
А2
4611
4906
4221
А3
42908
62287
64533
А4
40566
40483
48009
Баланс
89193
110324
124007
Пассив
П1
3711
5492
3856
П2
451
0
166
П3
1303
558
1268
П4
83728
104274
118717
Баланс
89193
110324
124007
Платежный излишек (+), недостаток (-)
А1-П1
-2603
-2844
3388
А2-П2
4160
4906
4055
А3-П3
41605
61729
63265
П4-А4
43162
63791
70708
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1>П1, А2>П2, А3>П3,
А4<П4.
Неравенство А1 П1 – в течение 2016 и 2017 годов не выполняется,
только в 2018 году выполняется. А2 П2 - в 2016 - 2018 годах. А3 П3 –
66
выполняется в течение трех лет. А4<П4 выполняется на протяжении всего
анализируемого периода.
Для полной оценки ликвидности баланса анализируемой компании
рассчитываем общий показатель ликвидности, вычислим по формуле:
L=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)>1 (2)
где Аi, Пi - итоги соответствующих групп по активу и пассиву
L2016= 3,763
L2017= 4,203
L2018= 6,648
Общий показатель ликвидности значительно превышает нормативное
значение и имеет тенденцию роста, что является позитивным.
Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия приведен в
таблице 18.
Таблица 18
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатели
К началу года
Нормативные
значения
2016
2017
2018
Исходная информация
Общей суммы
текущих активов
48540
69795
75936
х
Быстрореализуемы
х активов
4611
4906
4221
х
Наиболее
ликвидных активов
1108
2648
7244
х
Краткосрочных
пассивов
4162
5492
4022
х
Коэффициенты ликвидности:
текущая
11.66
12.72
18.90
>2
быстрая
1.37
1,38
2,85
>1
абсолютная
0.27
0.48
1.80
>0,2
Все показатели ликвидности, представленные в таблице 18,
соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует об абсолютной
платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности предприятия в 2018 году составил
18,88, что соответствует нормативному значению и значительно превосходит
67
его, что говорит о том, что на предприятии имеется большом запас
возможность погашения долгов. Но данный показатель - укрупненный не
учитывает степень ликвидности элементов оборотного капитала, поэтому
вкладчики предпочитают коэффициент быстрой ликвидности. Этот
коэффициент в начале рассматриваемого периода был 1,11,а на конец – 1,05
при нормативном значении больше единицы. Это значит, что в случае
необходимости предприятие могло погасить все свои краткосрочные
обязательства за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов в
течение анализируемого периода.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности, являющегося
наиболее жестким критерием платежеспособности, в 2017 и 2018 годах
улучшился. На начало 2018 года значение данного показателя составило 1,80,
что свидетельствует о том, что ликвидных средств на предприятии достаточно
и в случае необходимости погашения задолженности у предприятия достаточно
средств.
Финансовая устойчивость = финансовой независимости компании от
внешних резервов финансирования.
Существует две группы показателей: абсолютные и финансовые
коэффициенты, которые необходимы, чтобы оценить финансовую
устойчивость.
Большая или же увеличивающаяся доля собственного капитала в
рыночной экономике не всегда значит улучшение финансового состояния
предприятия. Наоборот, доверие деловых партнеров определяется гибкой
финансовой политикой предприятия, его способностью находить кредиты и
возвращать их (использованием заемных средств).
Для оценки эффективности использования капитала изучается система
показателей рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность затрат,
рентабельность активов (капитала) и отдельных его частей.
Данные таблицы 19 показывают абсолютную финансовую устойчивость
предприятия.
68
Таблица 19
Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе
относительных показателей
Показатель
2016
2017
2018
Норматив
1.Источники собственных
средств
83728
104274
118717
2.Долгосрочные
обязательства
1303
558
1268
3.Краткосрочные пассивы
4162
5492
4022
4.Внеоборотные активы
40566
40483
48009
5.Текущие активы
48627
69841
75996
6.Наличие собственных
оборотных средств
44465
64349
71976
7.Валюта баланса
89193
110324
124007
8.Коэффициент автономии
0,94
0,95
0,96
>0.6
9.Коэффициент
маневренности
0,53
0,62
0,61
>0.4 – 0.5
10.Коэффициент
финансирования
15,32
17,24
22,44
>1
11.Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
0,91
0,92
0,95
>0.1
12.Коэффициент финансовой
устойчивости
0,95
0,95
0,97
>0.75
У предприятия достаточно собственных оборотных средств для
покрытия долгов и обязательств.
Коэф. автономии = Собственный капитал / Активы (3)
Коэффициент автономии показывает, насколько предприятие
независимо от привлечения капитала сторонних источников финансирования.
Его рост показывает увеличение устойчивого положения и сокращение
зависимости от кредиторов.
Коэф. маневренности = Собств. оборотные средства / Собств.капитал (4)
Коэффициент маневренности в 2017 году увеличился, что
свидетельствует о повышении гибкости предприятия, однако в 2018 году
показатель сократился, что вызвано привлечением заемных ресурсов.
Коэффициент финансирования - коэффициент равный отношению
собственных источников к заемным средствам компании. Рост коэффициента
69
финансирования свидетельствует о независимости от внешних источников, все
активы предприятия сформированы за счет собственных средств.
Коэф. обеспеченности СОС = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) /
Оборотные активы (5)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными имеет
тенденцию к росту, что свидетельствует о достаточности собственных средств
для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал +
Долгосрочные финансовые обязательства) / Валюта Баланса (6)
Коэффициент финансовой устойчивости в 2018 году составил 0,97, что
свидетельствует, что 97% источников финансирования являются устойчивыми
в долгосрочной перспективе.
Наблюдается позитивная динамика по всем показателям, что
свидетельствует об эффективной деятельности предприятия: в 2018году у
предприятия увеличилась сумма долгосрочных кредитов и займов, что вызвано
инвестированием финансовых ресурсов в приобретение нового оборудования
для хранения продукции.
Показателями деловой активности (оборачиваемости) характеризуется
эффективность применения существующих финансов. Скорость
трансформации денег средств в деньги, непосредственно влияет на размер
выручки и прибыли от продажи, финансовое положение и платежеспособность
учреждения.
Замедление оборачиваемости активов влечет возникновение
дополнительных потребностей в капитале, понижение выручки, понижение
прибыли, ухудшение финансового положения учреждения.
Ускорение оборачиваемости активов влечет понижение потребности в
капитале, повышение выручки, повышение прибыли, улучшение финансового
положения организации.
70
Анализ показателей деловой активности приведен в таблице 20.
Таблица 20
Анализ показателей деловой активности
Показатели
2016г
2017г
2018г
Отклонение
2017г/
2016г
2018г/
2017г
Выручки от продажи
77057
68114
99515
-8943
31401
Себестоимости
реализованных товаров,
работ, услуг
86832
58269
80037
-28563
21768
Средней величины
оборотных активов (Таср)
,а также:
48627
69841
75998
21214
6157
- величины дебиторской
задолженности (ДЗср)
4611
4906
4221
295
-685
- средней величины
запасов (Зср)
40124
52531
63356
12407
10825
Средней величины ОС
41243
40520
44246
-723
3726
Средней величины активов
86452
99759
117166
13307
17407
Средней величины
собственных источников
82126
99759
111496
17633
11737
Средней величины
долгосрочных
обязательств
1303
558
1268
-745
710
Средней величины
кредиторской
задолженности
3873
4601
4674
728
73
Показателей
оборачиваемости текущих
активов:
- Скорости оборота, об.:
стр.1/ТАср.
- Количества оборотов,
дни: 365/скорость об.
1,58
230,3
0,98
374,2
1,31
278,9
-0,61
143,9
0,33
-95,5
Показателей
оборачиваемости
дебиторской
задолженности:
- Скорости оборота, об.:
стр.1/ДЗср.
- Количества оборотов,
дни.
16,71
21,84
13,88
26,29
23,58
15,48
-2,83
4,45
9,69
-10,81
Показателей
оборачиваемости запаса:
- Скорости оборота, об.:
стр.2/Зср.
2,16
1,11
1,26
-1,05
0,15
- Количества оборотов, дни
168,66
329,06
288,93
160,39
-40,13
71
Продолжение таблицы 20
Показатели
2016г
2017г
2018г
Отклонение
2017г/
2016г
2018г/
2017г
Показателей
оборачиваемости:
ОС:
- Скорости оборота, об.:
стр.1/стр.4
- Количества оборотов, дни
Активы:
- Скорости оборота, об.:
стр.1/стр.5
- Количества оборотов, в
днях
Собственный капитал:
- Скорости оборота, об.:
стр.1/стр.6
- Количества оборотов, дни
1,87
195,4
0,89
409,5
0,94
389
1,68
217,2
0,68
534,6
0,68
524,6
2,25
162,3
0,85
429,7
0,89
408,4
-0,19
21,8
-0,21
125,07
-0,26
145,6
0,57
-54,78
0,17
-104,8
0,21
-125,6
Инвестированный капитал:
- Скорости оборота, об:
стр.1/(стр6+ стр7)
- Количества оборотов, дни
Кредиторская
задолженность:
- Скорости оборота, об.:
стр.2/стр.8
- Количества оборотов, дни
0,92
395,2
22,4
16,3
0,68
537,6
12,67
28,8
0,88
413,6
17,12
21,3
-0,24
142,4
-9,76
12,54
0,2
-123,97
4,46
-7,51
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает
достаточно высокую эффективность использования капитала и его значение за
отчетные периоды имело тенденцию к росту.
Период обращения капитала характеризует число дней, в течение
которых осуществляется один оборот собственных и заемных средств, то есть
капитала в целом. Чем меньше период оборота капитала, тем выше, при прочих
равных условиях, эффективность его использования на предприятии, поскольку
каждый оборот капитала генерирует определенную дополнительную сумму
прибыли. Наблюдается сокращение оборачиваемости всех показателей, что
свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в 2018
году.
72
Показатели рентабельности капитала свидетельствуют об
эффективности его использования на предприятии. Анализ показателей
рентабельности приведен в таблице 21.
Таблица 21
Анализ показателей рентабельности
Показатели
2016
2017
2018
Отклонения
2017/
2016
2018/
2017
1.Прибыли до налогового
обложения (балансовой
прибыли)
7442
21306
15186
13864
-6120
2.Чистой прибыли
7120
20911
14847
13791
-6064
3.Средней величины текущих
активов
48627
69841
75998
21214
6157
4.Средней величины активов
86452
99759
117166
13307
17407
5.Средней величины
собственных источников
82126
99759
111496
17633
11737
6.Выручки от продажи
товаров, работ, услуг
77057
68114
99515
-8943
31401
7.Себестоимости проданы
продукции, товаров, работ,
услуг
86832
58269
80037
-28563
21768
8.Рентабельность
- Активы: стр.2/стр.4
8,24
20,96
12,67
12,73
-8,29
- Текущие активы: стр.2/стр.3.
14,64
29,94
19,54
15,30
-10,40
- Собственный капитал:
стр.2/стр.5.
8,67
20,96
13,32
12,29
-7,65
- Реализованная продукция:
стр.1/статья 6.
9,24
30,70
14,92
21,46
-15,78
- Затраты: стр.1/стр.7.
0,08
0,36
0,19
0,28
-0,17
Анализ данных таблицы позволяет говорить о негативных моментах:
снизилась рентабельность по всем показателям, что вызвано сокращением
прибыли до налогообложения и чистой прибыли при росте стоимости активов,
текущих активов, собственного капитала.
Таким образом, оценивая рациональность использования собственных и
заемных средств, можно сделать вывод, что за период 2016-2018гг в общей
структуре источников финансирования преобладает собственный капитал, что
свидетельствует о финансовой независимости и финансовой устойчивости
данного предприятия.
Движение денежных средств в результате операционной деятельности
можно рассматривать как критерий оценки качества внутреннего потенциала
73
финансирования предприятия, его способности формировать собственные
финансовые ресурсы. Проведем анализ управления денежными потоками
предприятия, данные подано в таблице 22.
Таблица 22
Движение денежных средств
Показатель
2016
2017
2018
Отклонения
2017/
2016
2018/
2017
Денежные потоки от текущих операций
поступления
111458
106898
155899
-4560
49001
платежи
110097
104162
151845
-5935
47683
ЧДП от текущих операций
1361
2736
4054
1375
1318
Денежные потоки от
инвестиционных операций
-
-
-
-
-
Денежные потоки от финансовых операций
поступления
1355
-
1316
-1355
1316
платежи
1649
1196
774
-453
-422
ЧДП от финансовых
операций
-294
-1196
542
-902
1738
Общий ЧДП
1067
1540
4596
473
3056
Остаток денежных средств
на конец периода
1108
2648
7244
1540
4596
Превышение поступлений над расходами в течение анализируемого
периода привело к положительному сальдо приращенных собственных
финансовых ресурсов.
В 2018 году наблюдались положительные изменения относительно
операционной деятельности: в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 49001
тыс. руб. увеличился входной поток финансовых ресурсов. Чистое движение
денежных средств от операционной деятельности в 2018 г. увеличилось на 1318
тыс. руб. по сравнению с 2017 годом.
У предприятия отсутствует движение денежных средств в результате
инвестиционной деятельности. В 2018 году увеличился приток финансовых
ресурсов от финансовых операций на 1316 тыс. руб. и сократился отток на 422
тыс. руб., что привело к увеличению чистого денежного потока от финансовых
операций на 1738 тыс. руб.
74
У предприятия достаточно собственных финансовых ресурсов, но для
обновления основных производственных фондов предприятие прибегает к
использованию долгосрочных кредитов.
2.5. Система контроля предприятия компанией-франчайзи
Проведенный анализ показал, что в 2018 году наблюдались
положительные изменения относительно операционной деятельности: в 2018
году по сравнению с 2017 годом на 49001 тыс.руб. увеличился входной поток
финансовых ресурсов. Чистое движение денежных средств от операционной
деятельности в 2018 г. увеличилось на 1318 тыс. руб. по сравнению с 2017
годом.
Сильными сторонами конкурентоспособности организации являются
наличие всех необходимых лицензий, качественное оборудование, хорошие
поставщики сырья; лояльность потребителей; большой ассортимент продукции;
стабильный доход практически круглый год, квалифицированный
управленческий персонал; стабильный доход.
У предприятия достаточно собственных финансовых ресурсов, но для
обновления основных производственных фондов предприятие прибегает к
использованию долгосрочных кредитов
Для того чтобы обеспечить эффективность продажи своих франшиз,
компания производит отбор только эффективных организаторов бизнеса,
доказавших свою успешность на практике. За многие годы развития в условиях
международного рынка корпорация отработала систему отбора,
сопровождения, стандартизации и контроля работы франчайзи. Для покупки
франшизы Макдоналдс в России необходимо соответствовать требованиям
корпорации к франчайзи. Кандидат должен пройти обучение в течение 9-ти
месяцев. Программа включает в себя изучение всех тонкостей организации
предприятий сети Макдоналдс. Будущие франчайзи получают методики
кадрового отбора и обучения персонала, знакомятся с концепцией развития
сети, ее политикой, тонкостями приготовления блюд, организации