44
Таблица 12
Показатели рентабельности
Показатели
Среднее
значение
по
отрасли,
%
Фактическое
значение
Темп роста,
%
2017г.
2018г.
2019г.
2018г.
2019г.
Рентабельность продаж
по прибыли от продаж, %
2,5
2,1
-1,4
3,9
66,3
277,4
Рентабельность расходов
по обычным видам
деятельности по прибыли
от продаж, %
2,6
2,2
-1,4
4,3
65,8
297,4
Рентабельность активов
по прибыли от продаж, %
6,3
6,3
-3,5
9,0
55,3
257,8
Рентабельность активов
по прибыли до
налогообложения, %
4,7
3,1
-3,9
7,0
128,4
179,2
Рентабельность
собственного капитала по
прибыли от продаж, %
16,0
21,2
-16,0
46,2
75,5
288,9
Рентабельность
собственного капитала по
чистой прибыли, %
15,0
7,9
-14,9
28,1
189,2
188,1
Показатели прибыльности в своем большинстве подтверждают
сделанные ранее выводы и находятся не ниже среднеотраслевых значений,
т.е. можно говорить об устойчивом развитии организации.
Проанализируем основные финансовые результаты работы
организации за 2017-2019гг. (таблица 13).
Таблица 13
Основные финансовые результаты
Показатели
Фактическое значение, тыс. руб.
Темп роста,
%
2017 г.
2018г.
2019г.
2018г.
2019г.
1
2
3
4
5
6
Выручка
2715976
2991288
3176771
110,1
106,2
Себестоимость продаж
(2131957)
(2271249)
(2473607)
106,5
108,9
45
1
2
3
4
5
6
Валовая прибыль
584019
720039
703164
123,3
97,7
Коммерческие расходы
(467475)
(618648)
(513402)
132,3
83,0
Управленческие расходы
(58742)
(59181)
(65397)
100,7
110,5
Прибыль (убыток) от
продаж
57802
42210
124365
73,0
294,6
Сальдо прочих доходов и
расходов
(29866)
(89591)
(27335)
300,0
30,5
Прибыль (убыток) до
налогообложения
27936
47381
97030
169,6
204,8
Текущий налог на
прибыль, в т.ч.
постоянные налоговые
обязательства (активы)
(7173)
Х
(13663)
Х
Х
(1966)
(1557)
(1218)
79,2
78,2
Изменение отложенных
налоговых обязательств
(погашено – начислено)
3
22
(9)
733,3
Х
Изменение отложенных
налоговых активов
(начислено – погашено)
426
(7942)
(6953)
Х
87,5
Прочее
369
Х
(710)
Х
Х
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
21561
( 39461)
75695
Х
191,8
На основании представленных показателей в таблице 9 можно
отметить, что выручка стабильно увеличивалась от периода к периоду, но ее
рост был незначительным, в частности, с учетом роста индексов
потребительских цен, но в целом, это положительно характеризует
организацию так как данный показатель не показал снижение даже в
условиях непростой экономической ситуации, наблюдавшейся в конце 2018
г. и в начале 2019 г.
Себестоимость продаж в целом коррелирует с выручкой, в основном в
связи с ростом материальных затрат, так как они составляют около 80
процентов данного показателя. Т.е. рост связан в первую очередь со
стоимостью закупок товаров, а не с увеличением объема продаж. С учетом
существенной величины оборотов по указанным показателям, величина
46
валовой прибыли в 2018 году существенно изменилась по сравнению с 2017
годом (рост составил 23,3 процента).
Коммерческие расходы показали рост в 23 процента в 2018 году и
падение на 27 процентов в 2019 году. Такая разнонаправленная динамика
связана с переоценкой кредиторской задолженности на отчетную дату в 2018
году и с проведенной оптимизацией соответствующих расходов в 2019 году
(доля закупок услуг у иностранных поставщиков была существенно
уменьшена). Управленческие расходы в 2018 году, по сравнению с 2017
практически не изменились в связи с тем, что в 2018 не была произведена
индексация заработной платы. Таким образом, совокупность перечисленных
факторов повлияла на величину прибыли от продаж негативно в 2018 году
(падение составило 27 процентов) и позитивно в 2019 году (рост составил
внушительные 194,6 процента).
Разнонаправленная динамика прочих затрат говорит, в первую очередь,
о нестабильности структуры данного показателя.
Таким образом, чистая прибыль показала рост в 91 про процент в 2019
году, что после полученного чистого убытка в 2018 г. крайне положительно
характеризует организацию, свидетельствует о грамотной работе
руководящего состава, дает сделать положительный прогноз на развитие
организации в ближайшие несколько лет.
Динамика финансовых результатов деятельности» за 2017-2019 года
представлена в таблице 10.
Как видно из представленных данных, на конец анализируемого
периода валовая прибыль составила 703164 тыс. руб., что на 16875 тыс. руб.
меньше, чем в 2018 году. Снижение данного показателя в относительном
выражении составило 2,34%.
47
Таблица 14
Динамика финансовых результатов деятельности за 2017-2019 года
Показатели
2017
2018
2019
тыс.
руб.
Абс.
откл.
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
Абс.
откл.
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
2715976
2991288
275312
110,14
3176771
185483
106,20
Себестоимость
продаж
(2131957)
(2271249)
139292
106,53
(2473607)
202358
108,91
Валовая
прибыль
584019
720039
136020
123,29
703164
(16875)
97,66
Коммерческие
расходы
(467475)
(618648)
151173
132,34
(513402)
(105246)
82,99
Управленческие
расходы
(58742)
(59181)
439
100,75
(65397)
6216
110,50
Прибыль
(убыток) от
продаж
57802
42210
(15592)
73,03
124365
82155
294,63
Сальдо прочих
доходов и
расходов
(29866)
(94465)
(65599)
-316,3
(27336)
38263
+41,67
Прибыль
(убыток) до
налогооблож.
27936
(47381)
(75317)
-
97030
144411
-
Текущий налог
на прибыль
1557
-
(1557)
-
13663
13663
-
Чистая прибыль
(убыток) отч.
периода
21561
(39461)
(61022)
-
75695
115156
-
Графически динамика показателей прибыли за 2017-2019гг.
представлена на рисунке 6.
48
-60000
-40000
-20000
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
2017 г 2018 г 2019 г
Прибыль
(убыток) от
продаж
Прибыль
(убыток) до
налогооблож.
Чистая прибыль
(убыток) отч.
периода
Рисунок 6. Динамика показателей прибыли за 2017-2019гг.
Причиной снижения валовой прибыли организации является то, что
снижение выручки от продажи изошло более быстрыми темпами, нежели
снижение себестоимости. Это указывает на повышение затратоемкости
деятельности за 2018-2019гг.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в процессе продажи
продукции организацией возможно неэкономно используются ресурсы и не
придерживаются планов по товарообороту.
Что касается чистой прибыли, то в 2017 году этот показатель был равен
21561 тыс. руб., в 2018 году составлял убыток -39461 тыс. руб., а в 2019 году
составил 75695 тыс. руб.
Рост чистой прибыли организации указывает на повышение
эффективности его деятельности в 2019 году. Таким образом можно
отметить, что в результате превышения затрат над выручкой деятельность
организации становится убыточной, поэтому необходимо разработать меры
по снижению затратности производства.
49
2.3.Анализ информационного обеспечения управления финансами
организации
Субъектом оперативной финансовой работы является финансовая
служба сети магазинов «Fix Price». Организация финансовой службы зависит
от размеров предприятия и сложности его структуры и финансовых
отношений.
Структура финансово-экономической службы сети магазинов «Fix
Price», представлена на рисунке 7
Рисунок 7 Структура финансовой службы «Fix Price»
Помимо перечисленных подразделений в составе финансово-
экономической службы предприятия структурно отдел труда и заработной
платы.
Основные функции, выполняемые финансово-экономической службой
предприятия, представлены на рисунок 8.
50
Рисунок 8. Основные функции финансово- экономической службы
Бухгалтерия отслеживает «факт». Ее деятельность ориентирована «в
прошлое» (что на рисунке 8 отражено стрелкой влево). Основная задача
бухгалтерии — максимально точное отражение «факта», доведение его до
подразделений-пользователей.
По своей природе бухгалтерия нериентирована на управление
процессами на предприятии. Основные документы — отчетные:
бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (финансовых
результатах предприятия).
Планово-экономический отдел (ПЭО) планирует объем продаж, а
также доходы, затраты и использование прибыли, координирует процесс
ценообразования на предприятии. Основной результирующий документ —
план прибылей и убытков и анализ его исполнения.
Финансовый отдел (ФО) разрабатывает и реализует план движения
денежных и других платежных средств, анализирует его исполнение, сводит
(планирует) на базе данных отдела маркетинга и других подразделений
денежные поступления и платежи.
51
Система сбора информации в «Fix Price» опирается на
существующую систему информационных потоков. Например, если
необходимо собирать данные по затратам еженедельно (а затем и
ежедневно), но согласно заведенному порядку заборные карты по
материалам попадают к экономисту раз в месяц, то скорее всего задача не
будет решена.
Таким образом, отдельно взятому отделу, например отделу продаж
или бухгалтерии не удастся построить свою подсистему сбора информации
без учета работы остальных информационных потоков на предприятии.
Поэтому система информационных потоков должна быть органично
встроена в общую систему информационных потоков предприятия, в
противном случае произойдет отторжение сотрудниками организации
навязанной им системы информационного обеспечения, а как известно, если
множество людей что-то отвергает, внедрить это практически невозможно.
На предприятии отсутствует специализированный информационный
отдел, всеми вопросами по этой части занимается наемный системный
администратор, который не входит в основной штат компании.
«Fix Price» обеспечило себе интернет – соединение по типу
«Соединение по выделенной линии», т.е. кабельное соединение. Тип кабеля -
витая пара. По интернету происходит поиск возможных клиентов, получение
заказов (посредством почтовой службы mail).
Данные о финансах хранятся в бухгалтерии. Проекты разрабатываются
и хранятся в проектном отделе.
Перед нами в рамках данного проекта стоит задача обеспечения
оперативного сбора и анализа информации по затратам в целях управления.
Руководители предприятия – генеральный директор, главный бухгалтер,
начальники отделов – должны получить информацию, чтобы в случае
наметившихся в работе предприятия отклонений успеть принять
соответствующие меры и скорректировать работу предприятия.
52
Бизнес – процесс «Fix Price» начинается с заказа товара менеджером
по заказу, который оформляет бланк заказа и договор на закупку продукции.
В бухгалтерии оформляется внесение предоплаты.
Принимая предоплату в бухгалтерии выдают корешок приходно –
кассового ордера.
В организации «Fix Price» высокие требования к первичной учетной
информации: все первичные документы должны составляться своевременно,
отвечать всем установленным правилам и нормам, оговоренным в
нормативных документах РФ, иметь все подписи ответственных лиц.
Первичная учетная информация сдается в бухгалтерию «Fix Price»
ежедневно. В текущей деятельности фирмы используется система
автоматизированного ведения бухгалтерского учета «1С-Бухгалтерия 7,7».
Ежедневно в программу заносится информация о движении денежных
средств «Fix Price» (приходные и расходные кассовые и банковские
документы: РКО, ПКО, платежные поручения), о продаже, отпуске
продукции покупателям, о поступлении ТМЦ.
2.4.Анализ применения VBM-подхода к управлению финансами
организации
Для расчета экономической добавленной стоимости необходимо
учитывать такие показатели, как чистая прибыль, капиталы и резервы,
долгосрочные обязательства, а также WACC (средневзвешенная стоимость
капитала).
Для выбранной организации эти критерии в числовом выражении
будут представлены следующим образом ( таблица 15)
53
Таблица 15
Показатели для расчета
Наименование
2017 г.
2018г.
2019г.
Чистая прибыль
21561
( 39461)
75695
Капитал и
резервы
283742
244280
294207
Долгосрочные
обязательства
292424
933702
108
Показатель
WACC,
представленный в
виде
рентабельности
управления
капиталом
предприятия
7,9
-14,9
28,1
Таким образом, экономическая добавленная стоимость сети магазинов
«Fix Price» будет равна:
EVA = Чистая прибыль-WACC*(Капитал и резервы +ДО)
EVA
2017
= 21561-7,9*(283742+292424)= -23956,11
EVA
2018
= (-39461)-(-0,149)*(244280+933702)= 136058,318
EVA
2019
=75695-0,28*(294207+108)= -6713,2
Поскольку показатель EVA является отрицательным, то можно сказать,
что предприятие неэффективно использует свой капитал.
Расчет EVA показывает разницу между рыночной и фактической
стоимостями компании.
Рыночная стоимость предприятия = Чистые активы + EVA
Следовательно, можно сделать вывод об эффективности деятельности
предприятия, исходя из того, как его оценивает рынок.
EVA < 0 – рыночная стоимость предприятия падает. В этом случае
лучше не вкладывать капитал в данное предприятие, используя
альтернативные варианты.