48
с 2014 г. увеличился на 26687руб., или на 127%. Причем темпы роста
оборотных активов в 2016 г. значительно превысили темпы роста
внеоборотных активов и составили 150,2%, что свидетельствует о
расширении основной производственной деятельности предприятия. На
примере Приложения 1 подробно исследуем составные элементы имущества
предприятия и источники его формирования.
В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства,
что в целом положительно характеризует организацию, т.к. наличие
основных средств – свидетельство надежности и долгосрочности бизнеса.
Доля основных средств во внеоборотных активах ООО «СветПродукт» в
2014г. составляла 96,0%, в 2015 г.- 99,0% и 94,0% в 2016г.
По итогам 2015г. их величина увеличилась на 3749 руб., или 106,8%, а
в 2016г. уменьшилась незначительно на 254руб., или на 0,4%. Доля
остальных составляющих внеоборотных активов, как и их суммарное
значение незначительны и не играет решающей роли.
Анализ состава и динамики оборотных активов ООО «СветПродукт»
представлен в Приложении 2.
Доля запасов в общем объеме оборотных активов за данный период
составляла 50.1%; 51,0% и 41,2%. Запасы в 2016 г. с 2014 г. возросли на 5655
руб. Доля денежных средств невелика: 7,2%; 10,9% и 9,2%. Тем не менее, за
анализируемый период сумма денежных средств выросла на 2798 руб., или
на 202,7%. Велика доля дебиторской задолженности со сроком погашения
менее 12 месяцев: с 39,1% в 2014 г. она выросла до 48,7% в 2016 г., что
свидетельствует о снижении платежной дисциплины клиентов и снижении
качества дебиторской задолженности – это отрицательно может сказаться на
финансовой устойчивости предприятия.
Долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует.
Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов
над пассивами, принимаемыми в расчет. При исчислении величины чистых
активов исключают часть собственных обязательств предприятия, внешние
49
обязательства банкам иным юридическим и физическим лицам. Величина
чистых активов является довольно условной, так как рассчитывается по
данным бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются по учетным
ценам. Тем не менее, их величина должна быть больше величины уставного
капитала. Проверим наличие и достаточность чистых активов в таблице 6
Таблица 6
Анализ наличия и достаточности чистых активов ООО
«СветПродукт» за 2014-2016 гг. руб.
Показатель
Данные по отчету
Изменение
(+,-)
Темп роста, %
2014
г.
2015г.
2016
г.
2015
к
2014
г.
2015
к
2016
г.
2015
к
2014
г.
2015 к
2016 г.
Чистые
активы
52968
56121
63532
3153
7411
106,0
113,2
Уставный
капитал
8
8
831
-
823
100
110387,5
Чистые
активы к
уставному
капиталу,
раз
6621
7015
77
394
-
6938
106,0
1,1
Стоимость чистых активов значительно превышает величину
уставного капитала, что свидетельствует об определенной устойчивости
организации и обеспеченности уставного капитала реальным имуществом.
Величина чистых активов растет, так как растет величина чистой прибыли.
Это является благоприятной тенденцией развития предприятия в плане
финансово-хозяйственной деятельности и исключения банкротства.
Первоочередным при анализе финансовых ресурсов является анализ
наличия, состава и динамики источников формирования капитала
предприятия. Проведем анализ соотношения собственного и заемного
капитала в таблице 7
50
Таблица 7
Анализ динамики источников капитала ООО «СветПродукт» за
2014 -2016 гг. руб.
Показатель
Данные по отчету
Изменение
(+,-)
Темп роста,
%
2014
г.
2015г.
2016 г.
2014
к
2015
г.
2015
к
2016
г.
2014
к
2015
г.
2015
к
2016
г.
Собственный
капитал
52968
56121
63532
3153
7411
106,0
113,2
Заемный
капитал
42606
43374
58729
768
15355
101,8
135,4
Соотношение
собственного
и заемного
капитала
1,24
1,29
1,08
0,05
-0,21
104,0
83,7
Итого
95574
99495
122261
3921
22766
104,1
122,9
Доля собственного капитала в валюте баланса за анализируемый
период уменьшилась на 3,4% (55,4%; 56,4 и 52,0%), а доля заемного
увеличилась (44,6%; 43,6% и 48,0%). Анализ динамики собственного
капитала проведем в Приложении 3
Собственный капитал организации за анализируемый период
увеличился незначительно в 1,2 раза и достиг 63532 руб. Поскольку рост
собственного капитала недостаточен, это приводит к снижению
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Недостаточный рост собственного капитала может быть объяснен
незначительной суммой чистой прибыли и тем, что уставный капитал не
увеличивался, только в 2016 г. произошло увеличение уставного капитала за
счет увеличения номинальной стоимости акций. Анализ динамики и
структуры собственного капитала показывает, что рост собственного
капитала происходит только за счет нераспределенной прибыли, что
положительно характеризует отношение собственников к своему бизнесу.
Предприятие имеет маленький резервный капитал, который не нашел
отражения в бухгалтерском балансе. Анализ состав и динамики заемного
капитала проведем в Приложении 4..
51
Величина заемного капитала растет на протяжении всего
анализируемого периода и достигает к концу 2016 г. 58729 руб. Заемный
капитал представлен в основном задолженностью другим организациям, ее
удельный вес в структуре заемного капитала составляет 44,7% на конец
анализируемого периода.
Рост долгосрочных кредитов положительно характеризует
организацию как кредитоспособную. Необходимым условием успешной
работы предприятия является наличие собственных оборотных средств,
которые могут быть использованы для приобретения материально-
производственных запасов, поддержание незавершенного производства,
осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на
другие цели деятельности предприятия. Они характеризуют сумму средств,
вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств, предприятие
обращается к заемным источникам. Проанализируем величину собственных
оборотных средств на примере Приложения 5
Данные Приложения 5 показывают, что предприятие располагает
собственными оборотными средствами. Динамика коэффициента
обеспеченности собственными средствами положительна. В 2015 г. данный
показатель превысил нормативное значение в два раза, т.е. предприятие
финансирует собственными средствами не менее 20% оборотных активов.
Кредиторская задолженность – это сумма краткосрочных обязательств
предприятия перед поставщиками, расчетами по оплате труда, бюджетом и
других финансовых обязательств. Ее объем, состав и движение
характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о
степени устойчивости финансового состояния предприятия, которое
рассмотрим в Приложении 6
Исходя из данных Приложения 6 отметим, что доля кредиторской
задолженности в валюте баланса занимает около 50%. В составе
долгосрочной задолженности – долгосрочный кредит, полученный из ЧРФ
«Россбанк», для покупки производственного оборудования. Просроченной
52
задолженности нет, что говорит о своевременном погашении обязательств
перед поставщиками и прочими кредиторами. Анализ состава и динамики
дебиторской задолженности ООО «СветПродукт» проведем в таблице 8.
Таблица 8
Анализ состава и динамики дебиторской задолженности ООО
«СветПродукт» за 2014-2016 гг. руб.
Показатель
Данные по отчету
Изменение
(+,-)
Темп
роста, %
2014
г.
2015
г.
2016г
.
201
5 к
201
4
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
Дебиторская
задолженность
- всего
1486
5
1512
6
29177
261
1405
1
101,
8
192,
9
в том числе:
- расчеты с
покупателями
и заказчиками
9162
9162
9162
-
-
-
-
- авансы
выданные
1976
1976
1976
-
-
-
-
- прочие
3727
3988
18039
261
1405
1
107,
0
452,
3
Доля
дебиторской
задолженности
в структуре
активов, %
15,6
15,2
23,9
-0,4
8,7
97,4
157,
2
Дебиторская задолженность к концу анализируемого периода
составила 29177 руб., ее удельный вес увеличился в 1,5 раза и составил на
конец 2015 г. 23,9%.
Рост уровня дебиторской задолженности свидетельствует о снижении
эффективной системы расчетов, финансовых затруднениях у покупателей, о
длительном цикле банковского оборота. В составе прочей дебиторской
задолженности числится переплата в бюджет по налогам и сборам,
незначительная задолженность по подотчетным суммам.
У организации отсутствует дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются более чем чрез 12 месяцев после отчетной даты, что
положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.
53
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается
системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения
заемных и собственных средств. Анализ формирования прибыли отражен в
Приложении 7.
Из данных Приложения 7 следует, что прибыль резко снизилась в
2015 г. на 40,0% по сравнению с 2014 г. и на 7,7 % в 2016 г. по сравнению с
2014 г. за счет повышения арендной платы, ГСМ, заработной платы
водителей, экспедиторов, торговых работников. Но в 2016 г. наблюдается
рост прибыли по сравнению с 2015 г. на 53,8% за счет увеличения
операционных доходов на 31,4% и снижения процентов к уплате на 32,2%.
Опережающими темпами растут коммерческие расходы (26,1% и 41,3%),
прочие операционные расходы за период с 2014 года по 2015 год снизились
на 47,5%.
Относительными характеристиками финансовых результатов
предприятия являются показатели рентабельности, которые более полно
характеризуют окончательные результаты деятельности, т.к. их величина
показывает соотношение полученного эффекта и величину затраченных для
его получения ресурсов. Результаты расчета показателей рентабельности
представлены в таблице 9
Таблица 9
Анализ показателей рентабельности производства и реализации
продукции, товаров, услуг на ООО «СветПродукт» за 2014-2016
гг. %
Показатель
Данные по
отчету
Изменение
(+,-)
Темп роста,
%
2006
г.
2014
г.
2015
г.
2014
к
2005
2014
к
2006
2006
к
2005
2014 к
2006
Рентабельность
продукции
7,9
5,1
5,1
-2,8
-
64,6
-
Рентабельность
продаж
6,2
4,0
3,8
-2,2
-0,2
64,5
95,0
Рентабельность
активов
22,8
14,8
16,9
-8,0
2,1
64,9
114,2
54
В 2015 г. динамика показателей рентабельности заметно ухудшилась,
и основная причина этого – падение рентабельности продаж на 35,5%.
Но в 2016 г. показатели, оценивающие рентабельность организации,
демонстрируют положительную динамику.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«СветПродукт» за 2014-2016 гг. представлен в Приложении 8
Приведенные данные позволяют сделать вывод: в 2014-2016 гг.
предприятие находилось в неустойчивом финансовом положении.
Нарушение нормальной платежеспособности возникло из-за привлечения
дополнительных источников финансирования. Материальные оборотные
средства сформированы за счет долгосрочных и краткосрочных займов и
кредитов - условие платежеспособности нарушается, но сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных
источников и увеличения собственных оборотных средств. Финансовое
положение предприятия улучшилось в 2016 году, когда материальные
оборотные средства стали формироваться за счет собственных оборотных
средств и долгосрочных займов и кредитов. Анализ относительных
коэффициентов финансовой устойчивости приведен в Приложении 9.
Данные Приложения 9 показывают, что доля собственных средств в
общей величине источников финансирования в каждом из анализируемых
периодов оставалась практически одинаковой – 55-56%, лишь в 2016 г.
снизилась до 52%.
Также доля заемных средств оставалась неизменной – 45-44%, в 2016
г. увеличилась до 48%. Коэффициент финансирования или покрытия долгов
собственным капиталом превышает нормативный показатель, но они не
могут быть использованы длительное время, т.к. коэффициент финансовой
устойчивости находятся ниже норматива и в 2016 г. составил 0,62.
Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых
отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское
предприятие по следующим причинам: цены на продукцию и услуги
55
подвержены значительным колебаниям и сохранение общей экономико-
правовой и политической нестабильности.
Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для
кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств,
вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия
свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой
независимости (автономии): 55-56%, т.е.. финансовая ситуация на
предприятии благоприятная, т.к. собственникам принадлежит более 40%
стоимости имущества.
Значение коэффициента автономии (независимости) выше
нормативного и, следовательно, кредиторы чувствуют себя спокойно,
сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия.
Но снижение этого коэффициента и рост коэффициента прогноза
банкротства в 11 раз говорит об ослаблении финансовой устойчивости ООО
«СветПродукт» в 2016 г. Одним из важнейших критериев финансового
состояния предприятия является оценка его платежеспособности, под
которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по
своим внешним обязательствам.
Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных
активов больше или равна его внешней задолженности. Платежеспособность
предприятия сильно зависит от ликвидности баланса.
Проведем анализ платежеспособности предприятия в Приложении 10.
Как видно из Приложения 10 наблюдается увеличение уровня первых
двух показателей в течение всего анализируемого периода, что
свидетельствует об укреплении платежеспособности предприятия, хотя
параллельно растет уровень третьего и четвертого показателей, что
указывает на ухудшение финансовой ситуации на предприятии. Это связанно
с условиями расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской
56
задолженности после покупки товаров происходит через большие
промежутки времени.
Ликвидность предприятия можно отнести к перспективной, когда: А3
≥ П3, условие которой соблюдается на протяжении всего анализируемого
периода, т.к. отсутствуют долгосрочные займы и кредиты.
Для более качественного анализа платежеспособности и ликвидности
предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 10, которые
наглядно покажут соотношение имеющихся активов, как предназначенных
для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом
процессе с целью последующей реализации.
Таблица 10
Анализ показателей ликвидности ООО «СветПродукт» за 2014-
2016 гг. руб.
Показатель
Норматив
Данные по
отчету
Темп роста,
%
2014
2015
2016
2015
к
2014
2016
к
2015
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,07
0,1
0,1
142,9
-
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7-1
0,5
0,6
0,7
120,0
116,7
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
1,0
1,1
1,3
110,0
118,2
Данные таблицы 10 показывают, что показатели ликвидности
находятся на уровне ниже нормативного (особенно неудовлетворительное
положение с коэффициентами абсолютной и текущей активности), в
динамике они несколько растут. Коэффициент быстрой ликвидности имеет
более стабильную динамику и вполне приемлемый уровень.
Структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а
предприятие неплатежеспособным, т.к. на конец отчетного периода
коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2. Решение о
несостоятельности предприятия принимается с учетом реальной
57
возможности восстановить (утратить) платежеспособность. Поэтому
проведем анализ коэффициентов восстановления платежеспособности на
примере таблицы 11
Таблица 11
Анализ показателей вероятности банкротства ООО
«СветПродукт» за 2014-2016 гг. по российской методике
Показатель
Норматив
Данные
по
отчету
Изменение
(+,-)
2014 г.
2015
г.
2016
г.
2015
к
2014
2016
к
2015
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
1,0
1,1
1,3
0,1
0,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
>0,1
0,02
0,13
0,21
0,11
0,08
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
>1
0,6
0,6
0,7
-
0,1
Данные таблицы 11 не говорят, что предприятие можно отнести в
разряд стойких неплатежеспособных предприятий и тем более в разряд
банкротов, т.к. наблюдается положительная динамика коэффициента
восстановления платежеспособности, а коэффициент обеспеченности
собственными средствами в 2016 г. превысил норматив в 2,1 раза. Также за
анализируемый период наблюдается положительная динамика коэффициента
текущей ликвидности.
Таким образом, анализ основных технико-экономических показателей
ООО «СветПродукт» свидетельствует о том, что данное предприятие
работает эффективно, так как произведенная продукция реализуется
полностью, предприятие не испытывает нехватку кадров, не смотря на
текучесть, т.к. выбывают в основном работники низкой квалификации,
темпы роста производительности труда и заработной платы примерно
одинаковы, т.е средства на оплату труда используются эффективно.