55
Продолжение таблицы 8
Текущий налог на
прибыль
47
246
195
199
-51
523,40
79,27
Изменение
отложенных
налоговых активов
-1
35
-36
36
-71
-3500
-
102,86
Прочее
2
3
1
1
-2
150
33,33
Чистая прибыль
174
650
819
476
169
373,56
126
Как показывают данные таблицы, динамика всех финансовых
результатов деятельности субъекта хозяйствования, кроме прибыли от
продаж, прочих доходов и расходов, и текущего налога на прибыль, имела
тенденцию к увеличению.
Валовая прибыль от продаж в 2017 году увеличилась на 1053 тыс.руб.
или 5,84%. Данное изменение заслуживает положительной оценки. В 2018
году валовая прибыль выросла на 858 тыс.руб. или на 4,49%, что меньше
роста показателя прошлого года и заслуживает отрицательной оценки.
Коммерческие расходы также имели тенденцию к увеличению в 2017
году, их увеличение составило 512 тыс.руб. В 2018 году увеличение
коммерческих расходов составило 881 тыс.руб., что больше, чем в прошлом
году. Данное изменение заслуживает положительной оценки.
В результате того, что коммерческие расходы увеличились в 2018 году
на большую сумму по сравнению с валовой прибылью, прибыль от продаж в
2017 году выросла на 541 тыс.руб. или на 721,84%. Динамика прибыли от
продаж в 2018 году немного снизилась, данный показатель снизился на 23
тыс.руб. или на 3,66%.
В результате динамики прочих доходов и прочих расходов, прибыль до
налогообложения в 2017 году увеличилась на 640 тыс.руб. или на 285,71%. В
2018 году увеличение прибыли до налогообложения продолжилось, правда
не так значительно, как в 2017 году. Так, в 2018 году прибыль до
налогообложения выросла на 187 тыс.руб. или на 21,64%.
Снижение темпа роста прибыли до налогообложения в 2018 году
привело к снижению в отчетном периоде налога на прибыль на 20,73%.
56
В итоге чистая прибыль в 2017 году составила 650 тыс.руб. а в 2018
году 819 тыс.руб., что на 169 тыс.руб. или на 26% больше показателя 2017
года.
Таким образом, ООО «ВайнПлюс» является прибыльным
предприятием, при этом основные финансовые результаты деятельности
имеют положительную динамику, что может благоприятно сказаться на
прибыльности субъекта хозяйствования в будущем.
На третьем этапе анализа проводим вертикальный анализ финансовых
результатов деятельности ООО «ВайнПлюс», полученные данные занесем в
таблицу 9.
Таблица 9
Вертикальный анализ финансовых результатов ООО
«ВайнПлюс», тыс.руб.
Показатели,
тыс.руб.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Удельный вес %
Изменение
удельного
веса,%
Выручка (нетто)
от продажи
товаров
43414
46223
48088
100
100
100
-
-
Себестоимость
продаж
25379
27135
28142
58,46
58,70
58,52
0,24
-
0,18
Валовая прибыль
от продажи
товаров
18035
19088
19946
41,54
41,30
41,48
-
0,24
0,18
Коммерческие
расходы
17948
18460
19341
41,34
39,94
40,22
-1,4
0,28
Прибыль от
продаж
87
628
605
0,20
1,36
1,26
1,16
-0,1
Проценты к
получению
210
275
523
0,48
0,59
1,09
0,11
0,5
Проценты к
уплате
-
-
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
174
333
163
0,40
0,72
0,34
0,32
-
0,38
Прочие расходы
247
372
240
0,57
0,80
0,50
0,23
-0,3
Прибыль до
налогообложения
224
864
1051
0,52
1,87
2,19
1,35
0,32
Текущий налог
на прибыль
47
246
195
0,1
0,53
0,41
0,43
-
0,12
Чистая прибыль
174
650
819
0,40
1,41
1,70
1,01
0,29
Как показывают данные таблицы, в 2017 году наблюдается рост
удельного веса себестоимости в выручке на 0,24%, а в 2018 году наблюдается
57
снижение удельного веса себестоимости в сумме выручки на 0,18% по
сравнению с 2017 годом, что оценивается положительно на конец
анализируемого периода, так как данное изменение привело к увеличению
удельного веса валовой прибыли в сумме выручки на 0,18% в 2018 году.
Удельный вес коммерческих расходов в 2017 году сократился на 1,4%,
а в 2018 году имел рост на 0,28%.
Несмотря на рост удельного веса коммерческих расходов в 2018 году,
удельный вес прибыли от продаж сократился на 0,1% и составил 1,26%.
Удельный вес прочих доходов в 2018 году сократился на 0,38%.
В результате изменения удельного веса прочих доходов и расходов
удельный вес прибыли до налогообложения составил в 2018 году 2,19%, что
на 0,32% больше, чем в 2017 году, что привело к увеличению удельного веса
чистой прибыли на 0,29% по сравнению с 2017 годом.
Динамика удельного веса финансовых результатов деятельности ООО
«ВайнПлюс» в целом заслуживает положительной оценки.
Далее проведем анализ использования прибыли ООО «ВайнПлюс»
(таблица 10).
Значительная часть прибыли поступает в бюджет и имеет важное
значение в формировании централизованных ресурсов государства. Прибыль
до налогообложения за вычетом платежей в бюджет, составляет чистую
прибыль. Направления использования чистой прибыли в ООО «ВайнПлюс»
определяются самостоятельно.
Таблица 10
Анализ использования чистой прибыли ООО «ВайнПлюс»
Наименование
показателя
Тыс.руб.
%
2016
2017
2018
2017
-
2016
2018
-
2017
2016
2017
2018
2017-
2016
2018-
2017
Чистая прибыль
174
650
819
476
169
100
100
100
х
х
в том числе
направлено:
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- в
резервный фонд
86
360
419
274
59
49,43
55,38
51,16
5,95
-4,22
-фонд накопления
53
175
201
122
26
30,46
26,92
24,54
-3,54
-2,38
58
Продолжение таблицы 10
-фонд социальной
сферы
24
104
132
80
28
13,79
16
16,12
2,21
0,12
-
благотворительные
и другие цели
11
81
86
70
5
6,32
12,46
10,5
6,14
-1,96
Как показывают данные таблицы, в 2017 году чистая прибыль была
направлена в резервный фонд в размере 360 тыс.руб., что составило 55,38%
от общей суммы чистой прибыли, в фонд накопления 175 тыс.руб., что
составило 26,92% от общей суммы чистой прибыли, в фонд социальной
сферы 104 тыс.руб., что составило 16% от общей суммы чистой прибыли, 81
тыс.руб. на благотворительные цели, что составило 12,46%.
В 2018 году чистая прибыль была направлена в резервный фонд в
размере 419 тыс.руб., что составило 51,16% от общей суммы чистой
прибыли, в фонд накопления 201 тыс.руб., что составило 24,54% от общей
суммы чистой прибыли, в фонд социальной сферы 132 тыс.руб., что
составило 16,12% от общей суммы чистой прибыли. Таким образом, в 2018
году наблюдается значительной рост средств, направленных в фонд
накопления.
Относительными характеристиками финансовых результатов
предприятия являются показатели рентабельности. Экономический смысл
показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся
на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Показатели
рентабельности говорят о том, насколько прибыльна деятельность
предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные
результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их
применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в
инвестиционной политике и ценообразовании.
Рентабельность – один из основных стоимостных качественных
показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий
59
уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и
реализации продукции (работ, услуг).
Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем
выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.
Рассчитаем показатели рентабельности для предприятия ООО
«ВайнПлюс».
Для анализа рентабельности деятельности предприятия рассмотрим
основные показатели отчета о финансовых результатах предприятия за 2016-
2018гг. (Приложение 3).
Благодаря использованию коэффициентов рентабельности можно
изучить прибыльность данной компании.
Сначала рассчитаем рентабельность продаж:
Rпродаж
2016
= 87/43414*100% = 0,20%
Rпродаж
2017
= 628/46223*100% = 1,36%
Rпродаж
2018
= 605/48088*100% = 1,26%
Далее рассчитаем рентабельность основной деятельности:
Rосн.деят.
2016
= 87/25379*100% = 0,34%
Rосн.деят.
2017
= 628/27135*100% = 2,31%
Rосн.деят.
2018
= 605/28142*100% = 2,15%
Коэффициент рентабельности активов:
Rактивов
2016
= 224/6755*100% = 3,32%
Rактивов
2017
= 864/7562*100% = 11,43%
Rактивов
2018
= 1051/7777*100% = 13,51%
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов:
Rва
2016
= 174/474*100% = 36,71%
Rва
2017
= 650/602*100% = 107,97
Rва
2018
= 819/1040*100% = 78,75%
Коэффициент рентабельности оборотных активов:
Rоа
2016
= 174/6281*100% = 2,77%
Rоа
2017
= 650/6960*100% = 9,34%
60
Rоа
2018
= 819/6737*100% = 12,16%
Коэффициент рентабельности собственного капитала:
Rск
2016
= 174/2148*100% = 8,10%
Rск
2017
= 650/2737*100% = 23,75%
Rск
2018
= 819/3323*100% = 24,65%
На основании рассчитанных выше показателей можно сделать
следующие выводы.
Показатели рентабельности предприятия ООО «ВайнПлюс»
характеризуются положительной динамикой. Высокие значения показателей
рентабельности в 2018 году свидетельствуют об эффективности деятельности
предприятия в данный период.
В 2018 году по сравнению с 2017 годом не все показатели
рентабельности деятельности ООО «ВайнПлюс» показатели положительную
динамику. Так, рентабельность продаж, исчисленная по прибыли от продаж,
в 2018 году составила 1,26%, что ниже уровня 2016 года на 0,1%. Это
свидетельствует об ухудшении эффективности хозяйственной деятельности
предприятия в 2018 году.
Показатели, отражающие эффективность внеоборотных активов на
протяжении 2016–2018 гг., значительно возросли. Остальные показатели
рентабельности оставались стабильными на протяжении анализируемого
периода.
Проведя оценку финансового состояния ООО «ВайнПлюс» по
финансово-экономическим показателям можно сделать ряд выводов.
Рассматривая структуру активов предприятия можно сказать, что она
полностью соответствует его деятельности. Если говорить об
оборачиваемости оборотных средств, то этот показатель также имеет
положительную динамику. Ускорение оборачиваемости таких активов может
свидетельствовать об опережающем темпе роста объемов продаж по
сравнению с темпом роста оборотных средств; совершенствованию системы
61
снабжения и сбыта или повышению качества продукции и ее
конкурентоспособности.
В активе предприятия так же стоит уделить внимание растущей
дебиторской задолженности. Несмотря на то, что ее относят к
быстрореализуемым активам, есть риск невыплат.
Если говорить о структуре пассивов ООО «ВайнПлюс», то необходимо
отметить положительную динамику собственного капитала в результате
роста нераспределенной прибыли. Рассматривая заемные средства, на конец
2016 года у предприятия были только задолженности перед контрагентами,
однако уже в 2017 году ООО «ВайнПлюс» приобрело кредит в размере 4 700
тыс. руб., а к 2018 году повысился до 9 400 тыс. руб.
Анализ прибылей и убытков также показал положительную динамику.
К 2018 году произошел рост выручки, а, соответственно, и нераспределѐнной
прибыли. Основную долю в выручке составляет себестоимость нерудных
материалов и лишь 1,5% прибыль от продаж.
В целом, все вышеупомянутые показатели растут. Показатели
рентабельности значительно увеличились, что говорит об эффективном
использовании средств. По сравнению с 2016 годом в 2018 году на
предприятии наблюдалось повышение деловой активности.
Однако для того что бы оценить на сколько эффективна работает
структура капитала ООО «ВайнПлюс» необходимо провести оценку таких
финансовых рисков, как риски ликвидности и риски потери финансовой
устойчивости, а также оценить запас финансовой прочности.
Для поддержки и восстановления финансовой стабильности
организации необходимо выявлять, оценивать и управлять финансовыми
рисками. Прежде всего, были выявлены следующие риски.
Риск, связанный с изменениями на рынках сбыта, определяется как
отраслевой риск. Несмотря на возможные негативные факторы, данный вид
риска не является серьезной угрозой деятельности организации.
62
Как и у любого предприятия, деятельность ООО «ВайнПлюс» основана
на сделках. Основываясь на выводах анализа активов предприятия (сумма
дебиторской задолженности составляет 16 122 тыс. руб.). Риск потерь,
которые связаны с возможным невыполнением контрактных обязательств
контрагентом, заемщиком и компаниям, определим, как кредитный риск.
В качестве риска ликвидности предприятие рассматривает риск стать
неплатежеспособным из-за невозможности финансировать неликвидные
активы с помощью имеющихся пассивов.
К независящим от самого предприятия рискам можно отнести риски
хищения основных средств, порчу груза, стихийные бедствия, возникновения
пожаров и пр.
Для начала необходимо обозначить цель проведения оценки риска
ликвидности и риска потери финансовой устойчивости. Ликвидность
предприятия характеризует способность материальных ценностей быстро
превращаться в денежные средства для единовременного погашения своих
обязательств. Цель оценки риска ликвидности заключается в выявлении
опасности того, что фирма может оказаться неплатежеспособной и не сможет
выполнить свои обязательства, вследствие снижения уровня ликвидности
оборотных активов.
Финансовая устойчивость показывает степень стабильности
финансового состояния, обеспечиваемого достаточной долей собственного
капитала в составе источников финансирования. Риск снижения финансовой
устойчивости возникает вследствие несбалансированности структуры
капитала компании (например, при наличии чрезмерного количества заемных
средств), которая приводит к разбалансированности денежных потоков
организации.
Итак, оценку риска ликвидности и риска потери финансовой
устойчивости можно провести двумя способами: с помощью абсолютных и
относительных показателей.
63
1. оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости при
помощи относительных показателей
При использовании абсолютных показателей, оценка риска
ликвидности напрямую связана с оценкой баланса ликвидности. Поэтому
первой стадией будет перегруппировка активов (пассивов) ООО
«ВайнПлюс» по степени их превращения в денежные средства (по сретении
срочности выполнения обязательств). Всего группы активов и пассивов
характеризуются соответствующим риском (чем больше срок покрытия
обязательства его покрытием, тем выше степень риска). Сопоставление
приведенных средств по активу и пассиву осуществляется на базе
формирования баланса ликвидности. В таблицах 11-13 представлены
балансы ликвидности ООО «ВайнПлюс» за 2016-2018 гг. Исходя из данных
таблицы, можно охарактеризовать ликвидность баланса как допустимую,
потому что не удовлетворяются первое условие абсолютной ликвидности.
Таблица 11
Баланс ликвидности ООО «ВайнПлюс» за 2016 год, тыс. р.
Актив
(покрытие)
Пассив
(обязательство)
Отклонение
на
начало
2016 г.
на
конец
2016 г.
на
начало
2016 г.
на конец
2016 г.
Излишек
Недостаток
на
начало
2016 г.
на
конец
2016 г.
на
начало
2016 г.
на
конец
2016 г.
2890
3088
4487
4541
-1597
-1453
2810
2725
0
0
2810
2725
456
471
61
63
395
408
403
474
1992
2148
-1589
-1674
Рассчитанные по балансу ликвидности отклонения показывают
способность активов покрывать обязательства. По балансу ликвидности ООО
«ВайнПлюс» видно, что в оба периода текущие платежи и поступления
характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса, так как первое
условие абсолютной ликвидности не выполнено.
64
Таблица 12
Баланс ликвидности ООО «ВайнПлюс» за 2017 год, тыс. р.
Актив
(покрытие)
Пассив
(обязательство)
Отклонение
на
начало
2017 г.
на
конец
2017 г.
на
начало
2017 г.
на конец
2017 г.
Излишек
Недостаток
на
начало
2017 г.
на
конец
2017 г.
на
начало
2017 г.
на
конец
2017 г.
3088
3741
4541
4712
-1453
-971
2725
2722
0
0
2725
2722
471
497
63
113
408
384
474
602
2148
2737
-1674
-2135
Нарушение первого неравенства свидетельствует о нехватке
собственных денежных средств, для погашения кредиторской
задолженности. На протяжении всего периода наблюдается выполнение
второго неравенства – превышение дебиторской задолженности над
краткосрочными пассивами и третьего неравенства – превышение запасов
над долгосрочными обязательствами. По четвертому неравенству
наблюдается его выполнение, что свидетельствует о наличии у организации
оборотных средств.
Таблица 13
Баланс ликвидности ООО «ВайнПлюс» за 2018 год, тыс. р.
Актив
(покрытие)
Пассив
(обязательство)
Отклонение
на
начало
2018 г.
на
конец
2018 г.
на
начало
2018 г.
на конец
2018 г.
Излишек
Недостаток
на
начало
2018 г.
на
конец
2018 г.
на
начало
2018 г.
на
конец
2018 г.
3741
3791
4712
4313
-971
-522
2722
2445
0
0
2722
2445
497
501
113
141
384
360
602
1040
2737
3323
-2135
-2283
Предприятие за рассматриваемый период попало в зону допустимого
риска. У ООО «ВайнПлюс» присутствуют сложности оплаты обязательств в
интервале до 3-х месяцев вследствие недостаточного поступления средств.
Активы группы малого риска могут использоваться ООО «ВайнПлюс» в
качестве резервов. Однако, надо понимать, что для превращения их в
денежные средства понадобится некоторое время, так же не исключена
вероятность потери их стоимости, нарушения контрактов и других