34
шесть лототронов, которые работают в автоматическом режиме. Шесть
видеокамер снимают и транслируют розыгрыши в прямом эфире по
интернету. Записи каждого розыгрыша публикуются на сайте stoloto.ru и на
канале «Столото» в YouTube. Посмотреть, как в лототронах формируется
выигрышная комбинация тиража, может любой посетитель Лотерейного
центра.
АО «ТК «Центр» входит во Всемирную и Европейскую лотерейные
ассоциации, обменивается опытом с операторами и распространителями
национальных лотерей США и Европы. Билеты государственных лотерей
покупают в 60 000 розничных пунктах во всех регионах России. Ещѐ 7
миллионов уникальных пользователей ежемесячно посещают онлайн-
супермаркет stoloto.ru.
Компания АО «ТК «Центр» действует в соответствии с требованиями
ФЗ «О рекламе»
1
, сообщает достоверную информацию о призах и количестве
победителей. Кроме того, по телевидению и на сайте компании транслируют
розыгрыши пяти лотерей — «Русское лото», «Жилищная лотерея», «Золотая
подкова», «Бинго-75» и «6 из 36».
Деятельность АО «ТК «Центр» имеет и социальное значение. Об этом,
в частности, свидетельствует механизм распределения выручки от лотерей
(рис. 6).
1
Федеральный закон «О рекламе» N 38-ФЗ от 13.03.2006 (в ред. от 03.08.2018г.) -
[Электронный ресурс] – режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_58968/
35
Рисунок 6 – Механизм распределения выручки от продажи лотерей
Эффективной деятельность компании способствует сложная
организационная структура предприятия, которая построена по линейно-
функциональному принципу.
Организационная структура АО «ТК «Центр» представлена на рис. 7.
Рисунок 7 – Организационная структура АО «ТК «Центр»
Функциональный принцип построения организационной структуры
предприятия выражается в том, что каждая функция управления реализуется
отдельным подразделением.
С целью общей характеристики деятельности предприятия оценим
также основные финансово-экономические результаты его работы. Исходные
данные для анализа представлены в Приложении 1. Анализ проведем за
последние три года (данные за 2018 год отсутствуют).
Результаты анализа динамики финансовых результатов деятельности
АО «ТК «Центр» представлены в табл. 2.
Генеральный директор
PR-служба
Управление стратегического
развития
Служба безопасности
Отдел документационного
обеспечения
Административный отдел
Служба внутреннего контроля
HR-служба
Дирекция по финансам
Дирекция по правовым и
корпоративным вопросам
Операционная дирекция
Хозяйственное управление
IT-дирекция
Дирекция по маркетингу
Дирекция по продажам
36
Таблица 2 – Анализ финансовых результатов деятельности АО «ТК
«Центр» в 2015-2017 годах
Показатель, тыс. руб.
2015
2016
2017
Отклонение
2017/2015
Отклонение
2017/2016
Тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
Выручка
5700860
10438100
16645200
10944340
191,98
6207100
59,47
Себестоимость продаж
4272000
7695480
13251200
8979200
210,19
5555720
72,19
Валовая прибыль
(убыток)
1428860
2742650
3393960
1965100
137,53
651310
23,75
Коммерческие расходы
0
0
1212330
1212330
-
1212330
-
Управленческие
расходы
641857
1479610
1388280
746423
116,29
-91330
-6,17
Прибыль (убыток) от
продаж
787004
1263040
793352
6348
0,81
-469688
-37,19
Доходы от участия в
других организациях
0
0
444003
444003
-
444003
-
Проценты к получению
150015
280432
192919
42904
28,60
-87513
-31,21
Проценты к уплате
613837
916170
331231
-282606
-46,04
-584939
-63,85
Прочие доходы
261464
510655
168759
-92705
-35,46
-341896
-66,95
Прочие расходы
462327
416682
556811
94484
20,44
140129
33,63
Прибыль (убыток) до
налогообложения
122319
721277
710991
588672
481,26
-10286
-1,43
Чистая прибыль
(убыток)
60510
560013
512295
451785
746,63
-47718
-8,52
Результаты анализа свидетельствуют о том, что в динамике
наблюдается постепенный рост выручки предприятия. Так, в 2017 году она
составила 16645200 тыс. руб., что на 191,98 больше по сравнению с 2015
годом и на 59,47% больше в сравнении с аналогичным показателем 2016
года.
Но при этом негативной тенденцией 2017 года являются более
значительные темпы роста себестоимости продаж. Ее сумма в 2017 году
составила 13251200 тыс. руб. Это на 210,19% превысило показатель 2015
года и на 72,19% - показатель 2016 года.
В результате темпы роста валовой прибыли значительно ниже, чем
выручки. Так, сумма валовой прибыли предприятия в 2017 году составила
3393960 тыс. руб. Это на 137,53% выше показателя 2015 года и на 23,75%
превысило аналогичный показатель 2016 года.
37
Динамику формирования валовой прибыли АО «ТК «Центр» в 2015-
2017 годах демонстрирует рис. 8.
Рисунок 8 – Динамика выручки, себестоимости и валовой прибыли АО
«ТК «Центр» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Таким образом, темпы роста валовой прибыли существенно
сократились в 2017 году.
На формирование конечного финансового результата компании в 2017
году положительно повлиял рост суммы доходов от участия в других
организациях, который составил 444003 тыс. руб. Также положительной
тенденцией стало сокращение суммы управленческих расходов предприятия,
сумма которых в 2017 году равна 1388280 тыс. руб., что на 6,17% меньше по
сравнению с предыдущим 2016 годом. Еще один положительный фактор –
сокращение суммы процентов к уплате, которая в 2017 году составила
331231 тыс. руб., а это на 63,85% меньше по сравнению с 2016 годом.
В то же время, ряд факторов отрицательно повлиял на формирование
чистой прибыли предприятия. Это такие факторы:
- рост коммерческих расходов. Так, их объем в 2017 году вырос на
1212330 тыс. руб.;
38
- сокращение суммы процентов к получению. В 2017 году они составили
192919 тыс. руб., что на 31,21% меньше по сравнению с 2016 годом;
- сокращение суммы процентов к получению. В 2017 году они составили
192919 тыс. руб., что на 31,21% меньше по сравнению с предыдущим
годом;
- сокращение суммы прочих доходов. В отчетном периоде они составили
168759 тыс. руб., а это на 66,95% ниже в сравнении с аналогичным
показателем 2016 года;
- рост прочих расходов, которые в 2017 году достигли 556811 тыс. руб.,
то есть выросли на 33,63% по сравнению с 2016 годом.
В результате влияния указанных тенденций сумма прибыли до
налогообложения в 2017 году составила 710991 тыс. руб. Это на 481,26%
выше по сравнению с 2015 годом, но на 1,43% меньше по отношению к
уровню 2016 года. Чистая прибыль компании в 2017 году составила 512295
тыс. руб. Это на 746,63% больше уровня 2015 года, но на 8,52% меньше по
сравнению с аналогичным показателем предыдущего 2016 года.
Динамику прибыли АО «ТК «Центр» демонстрирует рис. 9.
Рисунок 9 – Динамика прибыли АО «ТК «Центр» в 2015-2017 годах, тыс.
руб.
39
Также целесообразным является проведение анализа финансовой
устойчивости компании для общей характеристики ее финансового
состояния. С этой целью также используем данные отчетности,
представленные в Приложении 1.
С целью определения типа финансовой устойчивости предприятия
охарактеризуем источники формирования запасов АО «ТК «Центр». Расчеты
представим в табл. 3.
Таблица 3 – Расчеты для определения типа финансовой устойчивости
АО «ТК «Центр» в 2015-2017 годах
Наименование показателя
2015
2016
2017
1 Капитал и резервы (КиР)
-635371
-75358
386474
2 Внеоборотные активы (ВА)
3859280
3810510
4039180
3 Собственные оборотные средства (СОС)
-4494651
-3885868
-3652706
4 Общая сумма запасов
128379
182182
389488
5 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств для пополнения запасов (Δ СОС)
-4623030
-4068050
-4042194
6 Долгосрочные обязательства (ДО)
77551
2355670
1076100
7 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств и долгосрочных заѐмных источников для
пополнения запасов (Δ СДИ)
-4545479
-1712380
-2966094
8 Краткосрочные обязательства (КО)
7215670
7468690
10903000
9 Общие источники финансирования (ОИ)
2798570
5938492
8326394
10 Излишек (+), недостаток (-) общей величины
источников для пополнения запасов (Δ ОИЗ)
2670191
5756310
7936906
На основании расчетов, проведенных в табл. 3, определим тип
финансовой устойчивости АО «ТК «Центр» за период 2015-2017 годов.
2015 год:
М
3
= (0, 0, 1), ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0.
2016 год:
М
3
= (0, 0, 1), ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0.
2017 год:
М
3
= (0, 0, 1), ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0.
40
Таким образом, на протяжении 2015-2017 годов на исследуемом
предприятии имеет место третий тип финансовой устойчивости, который
характеризуется как «неустойчивое финансовое состояние». Это
свидетельствует о том, что на предприятии имеет место нарушение
нормальной платежеспособности, но ее восстановление вполне возможно.
Это требует привлечения дополнительных источников финансирования.
Оценим также финансовую устойчивость компании с помощью
коэффициентного метода.
На первом этапе коэффициентного анализа проведем общую оценку
динамики и структуры пассивов баланса. При этом следует определить
соотношение собственных и заимствованных финансовых средств и
установить динамику структуры пассивов. Исходными данными для анализа
служит бухгалтерская отчетность АО «ТК «Центр», представленная в
Приложении 1. Анализ структуры пассивов АО «ТК «Центр» представлен в
табл. 4.
Таблица 4 – Анализ структуры финансовых ресурсов АО «ТК «Центр» в
2015-2017 годах
Показатель
2015
2016
2017
Тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
Тыс. грн.
%
Собственный капитал
-635371
-9,54
-75358
-0,77
386474
3,13
Долгосрочные
обязательства
77551
1,16
2355670
24,16
1076100
8,70
Краткосрочные
обязательства
7215670
108,38
7468690
76,61
10903000
88,17
Вместе капитал
6657850
100
9749002
100
12365574
100
В структуре финансовых ресурсов исследуемого предприятия
преобладает заемный капитал, доля которого на конец 2017 года в
совокупности превышает 96%. Более того, в основном заемный капитал
предприятия сформирован из краткосрочных обязательств, расчет по
которым необходимо провести в течение ближайшего года. Так, доля
краткосрочных обязательств АО «ТК «Центр» в 2017 году составила 88,17%.
41
Динамику структуры пассивов исследуемого предприятия
демонстрирует рис. 10.
Рисунок 10 – Динамика структуры пассивов АО «ТК «Центр» в 2015-
2017 годах
Анализ динамики структуры пассивов АО «ТК «Центр»
свидетельствует о том, что в динамике отмечается рост доли собственного
капитала в общей структуре финансовых ресурсов компании по сравнению с
2015-2016 годами, что является положительной тенденцией. Соответственно,
доля заемного капитала компании по сравнению с предыдущими годами
сократилась. При этом доля долгосрочных обязательств предприятия
значительно выросла в 2016 году, а в 2017 году уже несколько сократилась в
виду сокращения задолженности.
Таким образом, преобладание заемного капитала в структуре
финансовых ресурсов АО «ТК «Центр» является признаком его финансовой
неустойчивости. Но для более глубокой оценки финансовой стабильности
предприятия необходимо произвести расчет основных специальных
коэффициентов (табл. 5).
42
Таблица 5 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости АО «ТК
«Центр» в 2015-2017 годах
Показатель
2015
2016
2017
1 Собственный капитал, тыс. руб.
-635371
-75358
386474
2 Валюта баланса, тыс. руб.
6657850
9749002
12365574
3 Коэффициент автономии (п.1 : п.2)
-0,10
-0,01
0,03
4 Заемный капитал (п.2 – п.1)
7293221
9824360
11979100
5 Коэффициент финансирования (п. 1 : п.4)
-0,09
-0,01
0,03
6 Собственные оборотные средства (см. табл. 3)
-4494651
-3885868
-3652706
7 Оборотные активы, тыс. руб.
2798560
5938490
8326390
8 Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами (п.6 : п.7)
-1,61
-0,65
-0,44
9 Коэффициент маневренности (п.6 : п.1)
7,07
51,57
-9,45
10 Долгосрочные обязательства, тыс. руб.
77551
2355670
1076100
11 Коэффициент финансовой устойчивости
((п.1+п.10) / п. 2)
-0,08
0,23
0,12
12 Коэффициент финансового левериджа (п. 4 : п.1)
-11,48
-130,37
31,00
Результаты расчета ряда коэффициентов также свидетельствуют о
положительной динамике финансовой устойчивости компании. Но при этом
уровень финансовой устойчивости АО «ТК «Центр» остается ниже
нормативного.
С целью интерпретации результатов проведенных расчетов сравним
значение финансовых коэффициентов с их нормативными
(рекомендованными) уровнями. Для этого построим табл. 6.
Таблица 6 – Оценка коэффициентов финансовой устойчивости АО «ТК
«Центр» в 2015-2017 годах
Показатель
2015
2016
2017
Изменение в
2017
Норма
Коэффициент автономии
-0,10
-0,01
0,03
увеличение
0,5-0,7
Коэффициент финансирования
-0,09
-0,01
0,03
увеличение
>1,0
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-1,61
-0,65
-0,44
увеличение
≥0,1
Коэффициент маневренности
7,07
51,57
-9,45
сокращение
> 0,5
Коэффициент финансовой
устойчивости
-0,08
0,23
0,12
сокращение
0,8 -
0,9
Коэффициент финансового
левериджа
-11,48
-130,37
31,00
увеличение
0,5-0,8
43
Результаты оценки коэффициентов финансовой устойчивости АО «ТК
«Центр» свидетельствуют о том, что почти все рассчитанные коэффициенты
финансовой устойчивости исследуемого предприятия не достигают
нормативных значений. Но при этом в динамике наблюдается улучшение их
значений. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении АО
«ТК «Центр» в 2015-2017 годах с положительной тенденцией в динамике.
Таким образом, проведенное исследование показало, что в динамике
АО «ТК «Центр» развивается. В частности, об этом свидетельствует рост
выручки предприятия. Вместе с тем, в 2017 году чистая прибыль компании
несколько сократилась по сравнению с предыдущим годом. При этом
финансовое состояние компании неустойчивое, но улучшается в динамике.
2.2. Анализ внутренней среды организации
С целью анализа внутренней среды организации целесообразно
рассмотреть отдельные конкурентные преимущества и недостатки АО «ТК
«Центр» в основных функциональных сферах.
Характеристику сильных и слабых сторон АО «ТК «Центр»
представим в табл. 7.
Таблица 7 – Характеристика сильных и слабых сторон АО «ТК «Центр»
Функциональная
сфера
Сильные стороны
Слабые стороны
1
2
3
Продукция
(товары, работы,
услуги), процессы
Широкий ассортимент лотерей. В работе
используется лишь качественное
оборудование известных мировых
производителей, что позволяет обеспечить
прозрачность розыгрышей лотерей.
Процедура розыгрыша также
осуществляется прозрачно – на виду у
множества наблюдателей
Низкий уровень
доверия населения к
процессу розыгрыша
лотерей
Маркетинг
На предприятии создана целая дирекция
маркетинга, в которой работает 73
квалифицированных специалиста,
предприятие использует различные каналы
для рекламирования
используется стратегия
недиференцированного
маркетинга, что
ограничивает
восприятие рекламы
потребителем