32
краткосрочные заемные средства (на их долю приходилось 8,1% от
всех финансовых источников);
кредиторская задолженность (составляла 30% от всех финансовых
источников).
Таблица 7
Оценка капитала ООО «ЭкспертПлюс», тыс. руб.
Показатели
Годы
Относительные отклонения, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Капитал
постоянный
89 636
81 495
81 147
-9,08
-0,43
-9,47
Обязательства
устойчивые
31
23
20
-25,81
-13,04
-35,48
Обязательства
мобильные
28 694
46 029
55 431
60,41
20,43
93,18
То, что постоянный капитал ООО «ЭкспертПлюс» сократился на 9,47%,
привело к уменьшению уровня защиты кредиторов. Кроме того, субъект
хозяйствования ослабился в финансовом плане за период в 2016-2018 годы. Так
как сумма устойчивых обязательств ООО «ЭкспертПлюс» уменьшилась на 11
тысяч рублей, это привело к уменьшению зависимости ООО «ЭкспертПлюс» от
внешних финансовых источников. Сумма мобильных обязательств повысилась
на 93,18% за период в 2016-2018 годы, что означает снижение
платежеспособности ООО «ЭкспертПлюс». При этом важно контролировать
размеры показателей ликвидности.
Таблица 8
Структура имущества ООО «ЭкспертПлюс»
Показател
и
2016
2017
2018
Абсолютные
отклонения,
тыс.руб., +,–
Относительны
е отклонения,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2017/
2016
2018/
2017
2017
/
2016
2018/
2017
Расчетно-
денежная
71 959
60,8
64 911
50,9
63 527
46,5
-7 048
-1 384
-9,79
-2,13
Товарная,
а также
производст
венная
части
46 402
39,2
62 636
49,1
73 071
53,4
16 234
10 435
34,99
16,66
ВСЕГО
118 361
100
127 547
100
136 598
100
9 186
9 051
7,76
7,1
Следует сказать также о расчетно-денежной части имущества,
имеющегося у ООО «ЭкспертПлюс». Она составила 63 527 тысяч рублей в 2018
33
году, а в 2016 году была 71 959 тысяч рублей. Что касается удельного веса, то
этот показатель на конец анализируемого периода составил 46,51%. Часть
имущества ООО «ЭкспертПлюс», участвующая в процессе производства и
сбыта, составила в 2018 году 53,49%. Этот элемент имущества на конец
периода имел стоимость в 73 071 тысяч рублей.
Как показывают результаты настоящего исследования, активы
подразделяются на группы в зависимости от степени ликвидности, а
группирование пассивов осуществляется в зависимости от возрастания сроков,
в которые погашаются обязательства (табл. 9).
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «ЭкспертПлюс»
Разделы
баланса
Типы
2016г.
2017г.
2018г.
Активы
А1 (деньги, их эквиваленты, а также
краткосрочные финансовые
инвестиции)
8 676
1 827
10 455
А2 (ДЗ и прочие оборотные активы)
62 567
62 160
52 376
А3 (запасы, а также НДС по
приобретенным ценностям)
43 807
58 913
70 446
А4 (активы внеоборотные)
3 311
4 647
3 321
Пассивы
П1 (кредиторская задолженность, а
также прочая краткосрочная
задолженность)
16 694
43 109
44 362
П2 (краткосрочные займы и кредиты)
12 000
2 920
11 069
П3 (обязательства долгосрочные)
31
23
20
П4 (собственный капитал и резервы)
89 636
81 495
81 147
Дефицит/
излишки
А1-П1
-8 018
-41 282
-33 907
А2-П2
50 567
59 240
41 307
А3-П3
43 776
58 890
70 426
П4-А4
86 325
76 848
77 826
Кумулятивные
излишки/
дефицит
∆АП1 = А1-П1
-8 018
-41 282
-33 907
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
42 549
17 958
7 400
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
86 325
76 848
77 826
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
По данным, отраженным в таблице 9, видно, что в 2018 году баланс
ООО «ЭкспертПлюс» характеризовался недостаточной сбалансированностью, а
риски потерять ликвидность были значительны. Чтобы покрыть самые срочные
обязательства, в этой организации было выделено на 33 907 тысяч рублей
меньше, чем требовалось. Но в ООО «ЭкспертПлюс» имелись в достаточном
объеме ликвидные активы, которые можно пустить на реализацию на рынке за
год для погашения собственных текущих долгов. Кроме того, группа пассивов
34
и активов П3 и А3 является сбалансированной. То, как выполняется последнее
неравенство, дает понять, что имеются собственные оборотные средства.
Исходя из всех этих факторов, можно сделать заключение, что ООО
«ЭкспертПлюс» не располагает способностью вовремя нести ответственность
по имеющимся обязательствам.
Чтобы лучше понимать сложившуюся ситуацию, необходимо
рассмотреть относительные показатели ликвидности (табл. 10 и рис. 6).
Таблица 10
Показатели ликвидности ООО «ЭкспертПлюс»
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Коэффициента текущей
ликвидности
4,01
2,67
2,4
-1,34
-0,27
-1,61
Коэффициента быстрой
ликвидности
2,49
1,39
1,13
-1,1
-0,26
-1,36
Коэффициента абсолютной
ликвидности
0,3
0,04
0,19
-0,26
0,15
-0,11
Соотношения краткосрочной ДЗ
и КЗ
4,47
1,58
1,27
-2,88
-0,31
-3,19
ООО «ЭкспертПлюс» обладало полной платежеспособностью,
поскольку на каждую единицу текущих обязательств в 2016 году приходилось
4,01 оборотных активов. В 2018 году ООО «ЭкспертПлюс» обладало
ликвидностью, способностью нести ответственность по своим обязательствам.
Оборотные активы составляют 240,44% от числа всех краткосрочных
обязательств.
Рисунок 5. Динамика показателей ликвидности за 2016-2018 гг.
35
ООО «ЭкспертПлюс» может быстро погасить в 2017 году 248,89%
текущих обязательств. К концу 2018 года рассматриваемый показатель
находится в рамках норматива, вследствие чего ООО «ЭкспертПлюс» может в
ближайшей перспективе осуществить расчет по своим задолженностям.
У этого субъекта хозяйствования имеется возможность срочно погасить
19% своих краткосрочных обязательств в 2018 году. Иначе говоря,
коэффициент абсолютной ликвидности несколько ниже, чем норматив.
Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости
(табл.11).
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости ООО «ЭкспертПлюс»
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Собственные оборотные средства
86 325
76 848
77 826
-9 477
978
-8 499
Коэффициент обеспечения
оборотных активов собственными
средствами
0,75
0,63
0,58
-0,13
-0,04
-0,17
Маневренность СОС
0,1
0,02
0,13
-0,08
0,11
0,03
Коэффициент обеспечения СОС
запасов
1,98
1,31
1,11
-0,67
-0,2
-0,87
Коэффициент финансовой
независимости
0,76
0,64
0,59
-0,12
-0,04
-0,16
Коэффициент финансовой
зависимости
1,32
1,57
1,68
0,24
0,12
0,36
Коэффициент финансового
левериджа
0,32
0,57
0,68
0,24
0,12
0,36
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,96
0,94
0,96
-0,02
0,02
-0
Коэффициент краткосрочной
задолженности
1
1
1
0
0
0
Коэффициент финансовой устойчи-
вости (покрытия инвестиций)
0,76
0,64
0,59
-0,12
-0,04
-0,16
Коэффициент мобильности активов
34,75
26,45
40,13
-8,3
13,68
5,38
Следует отметить, что к 2018 году сумма СОС на рассматриваемом
предприятии составляла 77 826 тыс. рублей. Отмечается сокращение этого
показателя на 8 499 тысяч рублей за период в 2016-2018 гг. Судя по
положительному значению, ООО «ЭкспертПлюс» может обеспечивать
бесперебойный операционный процесс, применяя для финансирования
оборотного капитала средства собственного капитала.
36
Что касается коэффициента обеспечения оборотных активов
собственными средствами, то он имеет нормативное значение. В 2018 году
58,39% оборотных средств попадали на долю собственных оборотных средств.
Собственные оборотные средства ООО «ЭкспертПлюс» были
достаточно маневренными, поскольку в 2018 году на каждую единицу
собственных оборотных средств попадало 0,13 единиц денег и их эквивалентов.
На анализируемом предприятии достаточно собственных оборотных
средств ,чтобы сформировать большую часть запасов (110,51%) в 2018 г. В
результате этого увеличивается устойчивость процессов производства и сбыта.
В течение 2016-2018 гг. отмечается сокращение значения на 0,87, что следует
считать негативной тенденцией.
ООО «ЭкспертПлюс» является финансово устойчивым предприятием,
способным финансировать 59,41% активов через средства собственного
капитала в 2018 году. То, что показатель уменьшился на -0,16 в течение
периода 2016-2018 годов, представляет собой негативную тенденцию.
Отсюда исходит, что по коэффициенту финансовой зависимости видно,
что в 2018 году на каждую единицу собственных средств в ООО
«ЭкспертПлюс» представлено 1,68 единиц пассивов. Иначе говоря,
предприятие имеет дело с допустимым уровнем зависимости от средств
заемного характера. На каждую единицу собственных средств на
рассматриваемом предприятии представлено 0,68 единиц заемного капитала.
У ООО «ЭкспертПлюс» собственный капитал довольно маневренный,
так как собственные оборотные средства составляют 95,91% от общей суммы.
Данный факт говорит о том, что организация способна к проведению гибкой
финансовой политики.
По коэффициенту краткосрочной задолженности ООО «ЭкспертПлюс»
можно судить о том, что в 2018 году большая доля заемного капитала (99,96%)
представляла собой текущие обязательства. За 2017-2018 гг. произошло
повышение значения этого показателя на 0.
37
По коэффициенту финансовой устойчивости ясно, что ООО
«ЭкспертПлюс» может потерять устойчивость за ближайший год. Организация
осуществляет финансирование собственной деятельности только на 59,42%,
применяя для этого долгосрочные обязательства и постоянный капитал.
В 2018 году отмечалась высокая мобильность активов ООО
«ЭкспертПлюс», а на каждую единицу внеоборотных активов приходилось
40,13 единиц оборотных активов.
Проанализировав тип финансовой устойчивости (табл. 12), мы
выяснили, что ООО «ЭкспертПлюс» представляет собой устойчивое
предприятие, которое может обеспечить беспрерывный операционный процесс.
Показатель избытка СОС для того ,чтобы формировать запасы, составляет 7
401 тыс. рублей.
Таблица 12
Тип финансовой устойчивости ООО «ЭкспертПлюс»
Показатели
2017г.
2017г.
2018г.
1. Источники собственных средств
89 636
81 495
8147
2. Активы необоротные
3 311
4 647
3321
3. Наличие СОС (стр. 1 – стр. 2)
86 325
76 848
7726
4. Долгосрочные кредиты, а также заемные
средства (долгосрочные обязательства)
31
23
20
5. Источники собственных средств
89 636
81 495
8147
6. Активы необоротные
3 311
4 647
3321
7. Наличие СОС (стр. 1 – стр. 2)
86 325
76 848
7726
8. Долгосрочные кредиты и заемные средства
(долгосрочные обязательства)
31
23
20
9. Наличие собственных, а также долгосроч-
ных заемных источников средств к формиро-
ванию запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4)
86 356
76 871
7746
10. Краткосрочные кредиты и заемные
средства (текущие обязательства)
28 694
46 029
5531
11.Общая сумма основных источников средств
к формированию запасов (стр. 5 + стр. 6)
115 050
122 900
7
12. Общая величина запасов
43 633
58 835
7025
13. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)
42 692
18 013
7401
14. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных
средств (стр. 5– стр.8)
42 723
18 036
7421
15. Излишек (+), недостаток (-) общей суммы
основных источников средств к формированию
запасов (стр. 7 – стр. 8)
71 417
64 065
6252
16. Тип финансовой устойчивости
Абсолютно
устойчивое
Абсолютно
устойчивое
Абсолютно
устойчивое
38
На это повлияли различные факторы. В первую очередь, в течение
2018 года сумма запасов была на сравнительно низком уровне. Это является
подтверждением того, что предприятию нужна незначительная сумма средств,
чтобы обеспечить бесперебойный операционный процесс. Во-вторых,
предприятие располагает существенной суммой СОС.
Указанное свидетельствует о том, что если ухудшится ситуация на
рынке и сократится доступ к финансовому рынку, субъекту хозяйствования
удастся стабильно работать дальше, так как ему не нужны дополнительные
финансовые ресурсы.
Это положение дел приводит к формированию благоприятных условий,
чтобы предприятие могло успешно функционировать. Основываясь на
полученных данных, можем предположить, что за следующий год ООО
«ЭкспертПлюс» будет стабильно работать на рынке. Финансовые риски
являются несущественными, поскольку имеется лишь минимальная
необходимость в привлечении заемного капитала.
Таблица 13
Прочие показатели платежеспособности ООО «ЭкспертПлюс»
(показатели достаточности денежного потока)
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Платежеспособность общая,
месяцев
5,25
6,79
11,61
1,54
4,82
6,36
Коэффициент задолженности
по банковским кредитам и
займам, месяцев
2,2
0,43
2,32
-1,76
1,89
0,12
Коэффициент задолженности
по КЗ, месяцев
2,56
5,73
8,58
3,17
2,85
6,02
Коэффициент покрытия
процентов
5,58
9,4
6,74
3,82
-2,66
1,16
Если сохранится текущий поток денег от реализации услуг на значении
2018 года, ООО «ЭкспертПлюс» сможет погашать все свои обязательства в
течение 11,61 месяцев, а это на 6,36 месяца превышает показатель 2016 года.
Отсюда можно отметить ухудшение общей платежеспособности ООО
«ЭкспертПлюс».
39
ООО «ЭкспертПлюс» необходимо все большее количество времени,
чтобы погашать свои обязательства по банковским кредитам и займам – в 2018
году потребовалось 2,32 месяца, а в 2016 году требовалось 2,2 месяца. Это
приводит к ухудшению доверия кредиторов к предприятию.
Мы видим, что сократился уровень платежеспособности по КЗ в 2018
году, а предприятию нужно на 6,02 месяца больше для погашения обязательств
перед подрядчиками, поставщиками различных материалов, а также перед
другими сторонами. Это, например, может привести к повышению стоимости
коммерческого кредитования.
Необходимо отметить, превышение коэффициента покрытия процентов
норматива в 2018 году. Это отражает достаточную защищенность интересов,
которые преследуют кредиторы. ООО «ЭкспертПлюс» с легкостью создавал
достаточный поток денег, чтобы выплачивать проценты по задолженностям,
так как на каждый рубль выплаченного процента попадает 6,74 рубля прибыли
до налогообложения. Отмечается повышение способности субъекта
хозяйствования генерировать достаточные объемы средств, чтобы погашать
процент, в течение 2016-2018 годов.
Чтобы оценить эффективность работы организации, необходимо
рассчитать деловую активность и рентабельность (табл. 14).
Таблица 14
Показатели деловой активности ООО «ЭкспертПлюс» (показатели
оборачиваемости)
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение
, +,–
2017
2018
2018/ 2017
Оборачиваемость собственного капитала
0,95
0,7
-0,25
Оборачиваемость активов, коэффициент
трансформации
0,66
0,43
-0,23
Фондоотдача
28,4
20,23
-8,17
Коэффициент оборачиваемости оборотных
средств (обороты)
0,68
0,45
-0,24
Период одного оборота оборотных средств (дней)
526,15
804,63
278,49
Коэффициент оборачиваемости запасов
(обороты)
1,15
0,6
-0,56
Период одного оборота запасов (дней)
311,91
602,52
290,61
40
Продолжение таблицы 14
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение,
+,–
2017
2018
2018/ 2017
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (обороты)
1,31
1,01
-0,3
Период погашения дебиторской задолженности
(дней)
274,45
357,32
82,88
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (обороты)
2,24
0,97
-1,27
Период погашения кредиторской задолженности
(дней)
160,98
372,26
211,29
Период производственного цикла (дней)
311,91
602,52
290,61
Период операционного цикла (дней)
586,35
959,84
373,49
Период финансового цикла (дней)
425,37
587,57
162,2
В 2018 году на каждый привлеченный один рубль собственного
капитала ООО «ЭкспертПлюс» осуществило продажу 0,7 рублей услуг. В
соответствии с данными, которые внесены в финансовую отчетность, сумма
продаж ООО «ЭкспертПлюс» за 2016-2018 гг. уменьшается, в результате чего
уменьшается оборачиваемость собственного капитала. Но одновременное
уменьшение суммы собственного капитала ООО «ЭкспертПлюс» обладает
противоположным влиянием.
Активами организации совершено 0,43 оборота в продолжение 2018
года. От каждого применяемого рубля основных средств организация смогла
произвести, а затем продать 20,23 рублей услуг. Уменьшение показателя на
8,17 показывает, что уменьшилась результативность управления основными
средствами.
Если говорить об оборачиваемости дебиторской задолженности на
уровне 1,01 оборотов в год, это говорит о том, что ООО «ЭкспертПлюс»
осуществил сбор дебиторской задолженности в среднем 1,01 раз в год. Имеет
место уменьшение результативности управления дебиторской задолженностью,
поскольку мы видим сокращение значения показателя на 0,3. Сравнив
показатель и значение оборачиваемости кредиторской задолженности, мы
можем отметить, что политика управления кредиторско-дебиторской
задолженностью имела свои результаты. Дебиторы пользовались средствами
41
ООО «ЭкспертПлюс» в среднем 357,32 дней, а ООО «ЭкспертПлюс»
осуществляло возврат средств кредиторам за 372,26 дней. Следовательно, ООО
«ЭкспертПлюс» пользовалось средствами от поставщиков и подрядчиков,
чтобы финансировать собственные дебиторы, а также чтобы финансировать
другие направления.
Величина операционного цикла ООО «ЭкспертПлюс» составляла
примерно 959,84 дней. За это время полностью оборачивались основные
оборотные активы. Повышение показателя на 373,49 дней показывает, что
уменьшилась эффективность операционного процесса в ООО «ЭкспертПлюс».
Период, в который сырье и материалы становились денежными
средствами, равнялся 587,57 дням.
В таблице 15 проанализированы финансово-экономические показатели
организации.
Таблица 15
Динамика финансовых результатов ООО «ЭкспертПлюс»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение, +,–
Относительное
отклонение, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Выручка
65 695
81 405
57 308
15 710
-24 097
23,91
-29,6
-12,77
Себестоимость
продаж
37 848
59 134
38 616
21 286
-20 518
56,24
-34,7
2,03
Валовая прибыль
(убыток)
27 847
22 271
18 692
-5 576
-3 579
-20,02
-16,07
-32,88
Управленческие
расходы
20 026
18 203
13 486
-1 823
-4 717
-9,1
-25,91
-32,66
Прибыль (убыток)
от продаж
7 821
4 068
5 206
-3 753
1 138
-47,99
27,97
-33,44
Проценты к
получению
424
298
83
-126
-215
-29,72
-72,15
-80,42
Проценты к уплате
595
437
504
-158
67
-26,55
15,33
-15,29
Прочие доходы
20 942
1 830
916
-19 112
-914
-91,26
-49,95
-95,63
Прочие расходы
25 865
2 088
2 807
-23 777
719
-91,93
34,43
-89,15
Прибыль до
налогообложения
2 727
3 671
2 894
944
-777
34,62
-21,17
6,12
Текущий налог на
прибыль
554
1 248
496
694
-752
125,27
-60,26
-10,47
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
-2
8
3
10
-5
-500
-62,5
-250
Изменение
отложенных
налоговых активов
-192
309
-171
501
-480
-260,94
-155,34
-10,94
Прочее
0
0
-458
0
-458
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
1 979
2 740
1 772
761
-968
38,45
-35,33
-10,46