выявления невыгодных с позиции инкассации товаров;
– оценка реальной стоимости дебиторской задолженности
организации;
– сокращение дебиторской задолженности на величину безнадежных
долгов;
–отслеживание соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностью;
– расчет определенной величины скидок в случае досрочной оплаты;
– исследование возможности применения факторинга как
инструмента продажи дебиторской задолженности
25
.
Управление дебиторской задолженностью будет эффективным только
в том случае, на наш взгляд, если будет проводиться в совокупности с
управлением кредиторской задолженностью, которое также относится к
одним из главных аспектов финансового менеджмента. При рациональном
управлении кредиторская задолженность может выступать в виде
дополнительного и зачастую бесплатного источника привлечения заемных
средств. Формирование отношений с контрагентами, определение условий
заключаемых договоров, контроль за исполнением сроков их оплаты, то есть
все то, что составляет механизм управления кредиторской задолженностью,
определяет эффективность применения полученных средств. Следует
учитывать тот факт, что любая задолженность напрямую оказывает
воздействие на платежеспособность организации. В связи с этим обозначим
мероприятия, осуществление которых необходимо для эффективного
управления кредиторской задолженностью предприятия.
1. Определение такой структуры кредиторской задолженности,
которая будет оптимальной для предприятия данной отрасли.
2. Формирование бюджета кредиторской задолженности.
3. Разработка и внедрение системы показателей, направленных на
25
Касьянова Г.Ю. Бухгалтерский учет: просто о сложном. Самоучитель по формуле «три в одном» / Г.Ю.
Касьянова. - М.: АБАК, 2017. - c. 512
25
характеристику отношений с кредиторами и имеющих плановые значения.
4. Проведение мониторинга соответствия фактических показателей
и плановых.
5. Определение причин выявленных отклонений.
6. Разработка практических рекомендаций с целью формирования
структуры долговых обязательств в соответствие с нормативными
показателями
26
.
Для того, что выстроить рациональный механизм управления
дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии нужно
выполнение ряда условий, к которым мы относим:
• специалисты организации (бухгалтеры, юристы, внутренние
аудиторы, финансовые менеджеры), в сфере деятельности которых находится
обслуживание системы управления дебиторской и кредиторской
задолженностью, должны обладать специальной профессиональной
подготовкой в области экономики, налогов и финансов;
• использование договоров, где предельно точно определены
существенные условия, влияющие на его исполнение, в том числе и порядок
взаиморасчетов;
• исследование платежеспособности потенциального партнера с
помощью формирования информации о нем из различных внутренних и
внешних источников, в том числе и информации учреждений банковской
структуры;
• организация оптимального механизма реализации продукции
(работ, услуг), в том числе с использованием благоприятного периода
расчетов с предприятиями контрагентами;
• определение лимитной суммы возможных сделок с учетом
сведения к минимуму количества сомнительных долгов и максимизации
прибыли;
26
Дмитриева И.М. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник для академического бакалавриата / И.М.
Дмитриева, И.В. Захаров, О.Н. Калачева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - с. 230
26
• использование полученных долгов от покупателей для
своевременных расчетов с кредиторами организации;
• систематическая работа по инвентаризации расчетов и
обязательств с последующей выверкой взаиморасчетов с дебиторами и
кредиторами;
• использование официально публикуемой финансовой отчетности
для формирования представления о финансовом состоянии потенциального
партнера;
• анализ уровня финансовой устойчивости контрагента;
• применение системы скидок при досрочной оплате покупателем
товаров (работ, услуг)
27
.
Таким образом, обозначенные рекомендации могут стать основой для
формирования политики управления дебиторской и кредиторской
задолженностью, что позволит снизить возможные убытки от списания
безнадежной к взысканию дебиторской задолженности, получить прочие
доходы от использования средств кредиторов, а в целом – повысить уровень
эффективности расчетов с контрагентами.
По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что для
результативного управления дебиторской задолженностью необходима такая
система принятия решений и реализации мероприятий, которая
оптимизирует денежный поток от текущей деятельности предприятия при
минимизации затрат на управление дебиторской задолженностью.
27
Демина И.Д. Моделирование зависимости образования дебиторской задолженности от источников
финансирования / И.Д. Демина, А.Р. Лейли // Экономический анализ: теория и практика. – 2015. – №41. – С.
26
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
ООО «АСТРАХАНСКОЕ
СУДОСТРОИТЕЛЬНОЕ ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ»
2.1 Организационно – экономическая характеристика организации
ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение» - производственный дивизион Группы компаний «Каспийская
Энергия» специализируется на строительстве технических средств для
освоения шельфа и коммерческом судостроении.
Специализация ООО «Астраханское судостроительное
производственное объединение» – строительство технических средств для
освоения шельфовых месторождений:
- полупогружных, самоподъемных и мелкосидящих буровых
установок, буровых барж;
- стационарных и плавучих технологических платформ;
- судов транспортного, технического и вспомогательного флота;
- металлоконструкций для морской и береговой инфраструктуры
шельфовых месторождений.
ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение» создано на базе крупнейших астраханских верфей – завода
«Астраханский корабел», судостроительного завода им. III Интернационала и
судостроительного завода «Лотос».
Рассмотрим финансовое состояние ООО «Астраханское
судостроительное производственное объединение». Для этого проведем
анализ показателей имущественного и финансового положения компании и
результатов ее коммерческой деятельности в динамике за период с 2016 по
2018 годы. Для проведения анализа используем бухгалтерскую отчетность
ООО «Астраханское судостроительное производственное объединение» за
2017 и 2018 годы.
28
Для оценки имущественного положения ООО «Астраханское
судостроительное производственное объединение» проведем
горизонтальный и вертикальный анализ актива и пассива баланса компании.
В Приложении 1 представлен количественный и структурный анализ активов
ООО «Астраханское судостроительное производственное объединение».
Анализируя данные Приложения 1, следует отметить, что активы
организации за период с 2016 г. по 2017 г. увеличились в 2,3 раза, за период с
2017 по 2018 гг. существенного роста не произошло, поэтому в целом за
анализируемый период рост активов составил так же – в 2,3 раза.
Структура активов компании на конец анализируемого периода
характеризуется таким соотношением: 11,36% внеоборотных активов и
88,64% текущих. За анализируемый период произошло незначительное
изменение структуры активов, а именно, доля внеоборотных активов выросла
с 6,80% до 11,36%, а доля текущих активов снизилась с 93,20% до 88,64%.
При этом величина данных показателей увеличилась в 3,9 и 2,2 раза
соответственно.
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с
ростом следующих позиций:
− запасы – на 2 266 466,0 тыс. руб. (44,0% в общей сумме всех
положительно изменившихся статей);
− дебиторская задолженность – на 1 942 885,0тыс. руб. (37,7%);
− основные средства – 411 350,0 тыс. руб. (8,0%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса за весь
рассматриваемый период можно выделить «краткосрочные финансовые
вложения (за исключением денежных эквивалентов)» и «денежные средства
и денежные эквиваленты» в активе: -237 231,0 тыс. руб. и -69 777,0 тыс. руб.
соответственно.
Рассматривая, представленный в Приложении 2 анализ пассивов
баланса ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение», отметим, что наибольший прирост наблюдается по
29
следующим показателям:
− прочие краткосрочные обязательства – на 3 316 683,0 тыс. руб.
(68,4% в общей сумме всех положительно изменившихся статей);
− долгосрочные заемные средства – на 709 351,0 тыс. руб. (14,6%);
− кредиторская задолженность – на 385 276,0 тыс. руб. (7,9%);
− краткосрочные заемные средства – на 271 362,0 тыс. руб. (5,6%).
Как видим по данным Приложения 2, за период анализа по всем
показателям наблюдается рост.
Следует также отметить такой положительный фактор, как рост
собственного капитала за рассматриваемый период – в 3,5 раза по
отношению к показателю на 31.12.2016 г. или на 159 415,0 тыс. руб. в
абсолютном выражении. Опережающее увеличение собственного капитала
относительно общего изменения активов, изменившихся за период в 2,3 раза,
следует рассматривать как положительный фактор.
Наибольший удельный вес в общей сумме баланса приходится на
прочие краткосрочные обязательства и на долгосрочные обязательства. В
сумме на них приходится около 90% всех пассивов компании. При этом
следует отметить произошедшее снижение доли долгосрочных обязательств
и рост доли остальных составляющих структуры пассивов компании. Так,
доля собственного капитала выросла с 1,8% по состоянию на 31.12.2016 г. до
2,6% на конец 2018 г., кредиторская задолженность за тот же период
увеличилась с 1,4% до 5,2%, а краткосрочные заемные средства – с 0,5% до
3,4%.
Далее проведем анализ финансовых результатов деятельности ООО
«Астраханское судостроительное производственное объединение».
Основные показатели финансовых результатов деятельности ООО
«Астраханское судостроительное производственное объединение» за период
с 2016 по 2018 гг. приведены в таблице 1.
По данным таблицы 1 следует отметить существенное снижение
показателей деятельности в 2017 году, а также значительный их рост в 2018
30
году, как в отношении 2017, так и в отношении 2016 года. Так за последний
год выручка компании выросла на 1 119 114,0 тыс. руб. по отношению к 2017
году и на 877 725,0 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом.
Таблица 1
Анализ финансовых результатов деятельности ООО
«Астраханское судостроительное производственное
объединение»
Показатель
2016
2017
2018
Темп роста
(снижения), %
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес
., %
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес
., %
сумма,
тыс.
руб.
уд.ве
с., %
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
250
020,0
100,0
8 631,0
100,0
1 127
745,0
100,0
3,5
13066,
2
Расходы по
обычным
видам
деятельности
221
219,0
88,5
5 606,0
65,0
797
736,0
70,7
2,5
14230,
0
Прибыль от
продаж
28
801,0
11,5
3 025,0
35,0
330
009,0
29,3
10,5
10909,
4
Прочие
доходы,
проценты к
получению 93
280,0 37,
93
280,0
37,3
55
791,0
646,4
98
094,0
8,7
59,8
175,8
Прочие
расходы
17
949,0
7,2
20
565,0
238,3
165
215,0
14,7
114,
6
803,4
EBIT (прибыль
до уплаты
процентов и
налогов)
104
132,0
41,6
38
251,0
443,2
262
888,0
23,3
36,7
687,3
Проценты к
уплате
79
404,0
31,8
22
807,0
264,2
154
476,0
13,7
28,7
677,3
Налог на
прибыль,
изменение
налоговых
активов и
обязательств
6
644,0
2,7
5 496,0
63,7
30
589,0
2,7
82,7
556,6
Чистая
прибыль
18
084,0
7,2
9 948,0
115,3
77
823,0
6,9
55,0
782,3
В 2017 году за счет получения прочих доходов величина чистой
прибыли на 15% превысила выручку от основной деятельности. Темп роста
выручки от продаж больше, чем рост расходов для осуществления
деятельности (в 4,5 и в 3,6 раз соответственно), что привело к росту прибыли
от продаж, которая за весь анализируемый период выросла в 11,5 раз. Чистая
31
прибыль также имеет значительный рост за период – в 4,3 раза, что является
положительный фактором.
Анализируя структурные показатели, следует отметить снижение
доли расходов по основной деятельности с 88,5% в 2016 году до 70,7% в 2018
году. В результате чего выросла доля прибыли от продаж с 11,5% в 2016 году
до 29,3% в 2018 году. Но одновременно с этим произошел рост доли прочих
расходов и значительное снижение доли прочих доходов (с 37,3% в 2016 году
до 8,7% в 2018 году), что повлекло снижение доли прибыли до уплаты
процентов и налогов с 41,6% до 23,3% и незначительное снижение доли
чистой прибыли: с 7,2% до 6,9%.
В целях анализа эффективности деятельности компании проведем
анализ показателей рентабельности ООО «Астраханское судостроительное
производственное объединение». Показатели рентабельности компании за
2016 – 2018 гг. отражены в таблице 2.
Таблица 2
Анализ показателей рентабельности ООО «Астраханское
судостроительное производственное объединение»
Показатель
2016
2017
2018
Темп роста
(снижения), %
Рентабельность продаж
11,5%
35,0%
29,3%
304,3
83,5
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и
реализацию продукции (работ,
услуг), коп.
13
54
41
414,5
76,7
Рентабельность продаж по EBIT
41,6%
443,2%
23,3%
1 064,1
5,3
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
7,2%
115,3%
6,9%
1 593,5
6,0
Коэффициент покрытия процентов к
уплате (ICR)
1,31
1,68
1,70
127,9
101,5
Рентабельность активов (ROA)
0,7%
0,2%
0,9%
24,0
554,8
Рентабельность внеоборотных
активов
12,8%
1,1%
6,4%
9,0
553,5
Рентабельность оборотного
капитала
0,7%
0,2%
1,1%
26,6
555,0
Рентабельность собственного
капитала (ROE)
33,3%
9,6%
42,3%
28,7
443,1
Прибыль на задействованный
капитал (ROCE)
9,3%
2,0%
11,3%
21,8
558,8
Рентабельность производственных
фондов
2,4%
0,1%
7,1%
3,8
7 779,6
32
Данные таблицы 12 показывают, что по итогам 2018 года компанией
была получена прибыль, в результате чего, все три показателя
рентабельности продаж имеют положительные значения. Кроме того,
показатель рентабельности прибыли от продаж за анализируемый период
вырос в 2,5 раза. Также компания получила прибыль по обычным видам
деятельности в размере 41 копейки с каждого рубля выручки от реализации.
Данный показатель также увеличился за анализируемый период – в 3,2 раза.
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения
и процентных расходов (EBIT) к выручке организации по итогам 2018 г.
составила 23,3%. Этот показатель снизился за период на 44%. Показатель
рентабельности чистой прибыли также снизился, но незначительно – на
4,6%.
За период с 2016 по 2018 гг. рентабельность собственного капитала
увеличилась 1,3 раза. Следует отметить низкий уровень рентабельности
активов, который по результатам 2018 года составил 0,9%, что не
соответствует нормативному значению. Однако рост данного показателя за
период составил 33,4%. Рентабельность оборотного капитала также
находится на низком уровне. Но также наблюдается ее рост: +47,8% по
отношению к аналогичному показателю за 2016 год. Также значительный
рост отмечается у показателя рентабельности производственных фондов –
практически в 3 раза за весь период наблюдения.
Факторами, негативно отражающимися на финансовом состоянии
ООО «Астраханское судостроительное производственное объединение»,
являются:
− высокая степень зависимости компании от заемного капитала;
− существенное превышение коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности над коэффициентом оборачиваемости
дебиторской задолженности;
− существенная отрицательная динамика прибыли до уплаты
процентов и налогообложения (EBIT) на рубль выручки;
33
− критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
Таким образом, по состоянию на конец 2018 года финансовое
положение ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение» является нестабильным и неудовлетворительным. Однако по
итогам деятельности за исследованный в работе период можно говорить о
наметившейся тенденции к улучшению финансовых показателей.
2.2 Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности
С целью оценки эффективности управления дебиторской
задолженностью в ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение» проведем подробный анализ состава, структуры и качества
дебиторской задолженности компании в динамике за 2016–2018 гг., а также
существующих методов работы с дебиторами и дебиторской
задолженностью.
Анализ будет проводиться на основании данных бухгалтерской
отчетности ООО «Астраханское судостроительное производственное
объединение» за 2017 и 2018 гг., анализа оборотно-сальдовых ведомостей по
счетам бухгалтерского учета, а также путем изучения внутренних положений
предприятия, касающихся работы с дебиторской задолженностью и
договоров с покупателями.
Рассмотрим величину, состав и структуру дебиторской задолженности
ООО «Астраханское судостроительное производственное объединение» в
разрезе ее элементов за период с 2016 по 2018 гг., данные представлены в
таблице 3. Как видим из таблицы 3, наибольший размер приходится на
задолженность в расчетах с покупателями. При этом, на протяжении всего
периода ее величина имела тенденцию к росту, в результате чего выросла в
2,7 раза. Ее доля выросла за анализируемый период с 79,53% в 2016 году до
87,25% в 2018 году в общей сумме дебиторской задолженности.
34