64
В ООО «АБН партнер» ликвидность баланса на конец 2015 года:
A1 <П1
А2 >П2
A3 >П3
A4 >П4
Оценка платежеспособности ООО «АБН партнер» по балансу показывает,
что на начало 2015 года срочные обязательства не покрываются наиболее
ликвидными активами на 70545 тыс. руб. На конец 2015 года недостаток
покрытия срочных обязательств увеличивается и составляет 196375 тыс. руб.
Краткосрочные пассивы покрываются быстрореализуемыми активами ООО
«АБН партнер». Долгосрочные обязательства у ООО «АБН партнер»
перекрываются медленно реализуемыми активами. Труднореализуемые активы
больше постоянных пассивов ООО «АБН партнер».
Таким образом, баланс ООО «АБН партнер» ликвиден не полностью. Из
четырех отношений, определяющих наличие ликвидных активов у ООО «АБН
партнер», выполняются только два. Высоколиквидные активы не покрывают
наиболее срочные обязательства ООО «АБН партнер», а труднореализуемые
активы больше постоянных пассивов ООО «АБН партнер».
Произведем анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов.
Под стоимостью чистых активов понимается сумма, которая рассчитывается
посредством вычитания из суммы активов (которые принимаются к расчету)
суммы его пассивов (которые принимаются к расчету).
При расчете чистых активов из обязательств исключают доходы будущих
периодов, признанные организацией в связи с получением государственной
помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Анализ платежеспособности ООО «АБН партнер» на базе расчета чистых
активов за 2013-2015 годы представлен в таблице 14.
65
Таблица 14
Анализ платежеспособности ООО «АБН партнер» на базе
расчета чистых активов за 2013-2015 годы, тыс. руб.
Наименование
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Активы, принимающие участие в
расчете
1. Нематериальные активы
0
0
0
2. Основные средства
2577
2623
2327
3. Результаты исследований и
разработок
0
0
0
4. Доходные вложения в
материальные ценности
0
0
0
5. Долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения
0
0
0
6. Прочие внеоборотные активы
0
0
0
7. Запасы
2017
3514
3533
8. НДС по приобретенным
ценностям
0
0
0
9. Дебиторская задолженность
72696
69257
192185
10. Денежные средства
3189
10635
16761
11. Прочие оборотные активы
0
0
0
Итого активов (1-11)
80479
86029
214806
Пассивы, принимающие участие в
расчете
1. Долгосрочные обязательства по
займам и кредитам м
0
0
0
2. Прочие долгосрочные
обязательства
0
0
0
3. Краткосрочные обязательства
по займам и кредитам
0
11
11
4. Кредиторская задолженность
77717
81180
213136
5. Резервы предстоящих расходов
и платежей
0
0
0
6. Прочие краткосрочные пассивы
0
0
0
Итого пассивов (13-18)
77717
81191
213147
Стоимость чистых активов (12-19)
2762
4838
1659
В 2015 году по сравнению с 2014 годом сумма чистых активов,
составлявшая на конец 2014 года 4838 тыс. руб., снизилась на 3179 тыс. руб. На
конец 2015 года сумма с чистых активов составила 1659 тыс. руб.
Чистые активы ООО «АБН партнер» на конец 2015 значительно
превышают уставный капитал. Данное отношение положительно определяет
финансовое состояние ООО «АБН партнер». Получив текущее состояние
показателя, нужно отметить, что снижение чистых активов является
отрицательной динамикой для деятельности торговой организации.
66
Далее рассмотрим показатели ликвидности. Показатели ликвидности
ООО «АБН партнер» за 2013-2015 гг. представлены в таблице 15.
Таблица 13
Показатели ликвидности ООО «АБН партнер» за 2013-2015
годы
Наименование
2013
г.
2014
г.
2015
г.
Абсолютн.
изм.
Относит.
изм.,%
2014
г. /
2013
г.
2015
г. /
2014
г.
2014 г.
/
2013 г.
2015 г.
/
2014
г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,04
0,13
0,08
0,09
-0,05
325,00
61,54
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности и
0,976
0,984
0,980
0,008
-
0,004
100,82
99,59
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,002
1,027
0,997
0,025
-
0,030
102,50
97,08
Коэффициент
покрытия
оборотных средств
собственными
источниками
формирования я
0,002
0,03
-
0,003
0,028
-
0,027
1500,00
10,00
Коэффициент
восстановления
(утраты)
платежеспособности
-
0,52
0,49
0,52
-0,03
-
94,23
Из таблицы, видно, что коэффициент абсолютной ликвидности и на
начало и на конец 2015 года находится ниже нормативного значения (0,2).
Предприятие ООО «АБН партнер» не имеет необходимые средства для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее
ликвидных активов. На конец 2014 года значение показателя абсолютной
ликвидности составило 0,13. На конец 2015 года величина показателя
снизилась и составила 0,08, что является отрицательной тенденцией для
предприятия.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая
часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее
ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение данного
67
коэффициента - 0,6-0,8, это значит, что текущие обязательства предприятия
нужно покрывать на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На конец
2014 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности
составило 0,984. На конец 2015 года величина показателя снизилась до 0,980,
но соответствует нормативному значению.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец 2015 года
находится ниже нормативного значения (2,0), это означает, что величина
коэффициента достаточно низкая и предприятие не в полной мере обеспечено
собственными средствами для ведения финансово-хозяйственной деятельности
и своевременного погашения срочных обязательств. На конец 2014 года
значение показателя текущей ликвидности составило 1,027. На конец 2015 года
величина показателя снизилась и составила 0,997.
Динамика показателей ликвидности ООО «АБН партнер» за 2013-2015
годы представлена на рисунке 20:
0,04
0,976
1,002
0,13
0,984
1,027
0,08
0,98
0,997
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент промежуточной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Рисунок 20. Динамика показателей ликвидности ООО «АБН
партнер» за 2013-2015 годы
Так как на конец 2015 года коэффициент текущей ликвидности ниже
нормативного значения (2,0), рассчитываем показатель восстановления
платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности
68
свидетельствует о том, сможет ли ООО «АБН партнер», при потере
платежеспособности восстановить ее в ближайшие шесть месяцев, при
имеющейся тенденции показателя текущей ликвидности. На конец 2015 года
значение показателя составило 0,52. Следовательно, ООО «АБН партнер» не
имеет возможности восстановить платежеспособность, так как рассчитанный
показатель меньше единицы.
На основе проведенного анализа, можно сделать следующий вывод:
- баланс ООО «АБН партнер» ликвиден не полностью. Из четырех
отношений, определяющих наличие ликвидных активов у ООО «АБН партнер»,
выполняются только два;
- коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормативного
значения. Предприятие ООО «АБН партнер» не имеет необходимые средства
для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет
наиболее ликвидных активов;
- коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормативного
значения, это означает, что величина коэффициента достаточно низкая и
предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для
ведения финансово-хозяйственной деятельности и своевременного погашения
срочных обязательств.
Выявленные проблемы в платежеспособности и ликвидности
предприятия позволяют сделать вывод, что процесс управления финансовыми
потоками организован в ООО «АБН партнер» не оптимально и нуждается в
совершенствовании. Руководству ООО «АБН партнер» необходимо разработать
пути оптимизации системы управления финансовыми потоками, с целью
снижения или ликвидации негативных показателей платежеспособности и
ликвидности.
Одним из методов управления денежными потоками является анализ
равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по
отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить характер
колебаний абсолютных и относительных величин финансовых потоков под
69
воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и
продаж, определить максимальные значения так называемых «пиков»
отклонений от средних величин, а также разработать предложения по
сглаживанию колебаний. По данным квартальной бухгалтерской отчетности
ООО «АБН партнер» составлена таблица 16 и 17, в которой представлены
финансовые потоки по кварталам в 2014-2015 гг.
Таблица 16
Распределение финансовых потоков ООО «АБН партнер» по
кварталам в 2014 году
Показатель
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
Среднекв
артальна
я
величин
а
Остатки на начало
периода, тыс. руб.
3189
621
-3084
-1243
-129
Приток, тыс. руб.
199610
201082
202075
215636
204601
Удельный вес притока,
проц.
24,39
24,57
24,69
26,35
25
Отток, тыс. руб.
202178
204787
200234
203758
202739
Удельный вес оттока,
проц.
24,93
25,25
24,69
25,13
25
Остатки на конец
периода, тыс. руб.
621
-3084
-1243
10635
1732
Также рассмотрим распределение финансовых потоков по кварталам за
2015 год.
Таблица 17
Распределение финансовых потоков ООО «АБН партнер» по
кварталам в 2015 году
Показатель
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
Среднеквар-
тальная
величина
Остатки на начало
периода, тыс. руб.
10635
9981
3671
3549
6959
Приток, тыс. руб.
178139
184134
190547
213178
191500
Удельный вес притока,
проц.
23,26
24,04
24,88
27,83
25
Отток, тыс. руб.
178794
190444
190668
199967
189968
Удельный вес оттока,
проц.
23,53
25,06
25,09
26,32
25,0
Остатки на конец
периода, тыс. руб.
9981
3671
3549
16761
8490
Как показывают данные двух таблиц, распределение абсолютных и
относительных показателей притока, оттока и остатков денежных средств ООО
70
«АБН партнер» по кварталам в 2014-2015 гг. было не достаточно равномерным.
Это можно видеть на рисунке 21.
215636
190547
213178
203758
199967
184134
202075
199610
201082
178139
190444
200234
204787
202178
178794
190668
140000
150000
160000
170000
180000
190000
200000
210000
220000
2014 г. I кв.
2014 г. II кв.
2014 г. III кв.
2014 г. IV кв.
2015 г. I кв.
2015 г. II кв.
2015 г. III кв.
2015 г. IV кв.
Приток, тыс. руб.
Отток, тыс. руб.
Рисунок 21. Движение финансовых потоков по кварталам в
2014-2015 годах
Анализируя полученные данные, отметим, что наложение графиков
положительных и отрицательных финансовых потоков ООО «АБН партнер»
позволило выявить временные зоны с недостаточной и избыточной денежной
массой.
Так в 1-2 кварталах 2014 года и 1-3 кварталах 2015 года наблюдаются
зоны недостатка денежных средств. А в 3-4 кварталах 2014 года и 4 квартале
2015 года наблюдается зона избытка денежных средств.
Дал характеристики равномерности распределения финансовых потоков
по кварталам 2014-2015 гг. необходимо воспользоваться относительными
величинами коэффициентов равномерности.
Коэффициент равномерности характеризует относительную величину
среднеквадратических отклонений фактических значений показателей от их
среднеарифметического значения и рассчитывается по формуле:
71
К
равн
=
x
1
1
(1)
где
- среднеквадратическое отклонение фактических значений показа-
телей от их среднеарифметического значения, рассчитывается по формуле:
n
xx
n
i
i
1
2
(2)
где
xi
- фактическое значение i-го показателя совокупности данных;
x
- среднеарифметическое значение фактических показателей
совокупности данных;
n - количество показателей, принимаемых в расчет.
В качестве i-x значений показателей могут быть использованы как
абсолютные величины притоков и оттоков денежных средств по кварталам
(месяцам, декадам), в тыс. руб., так и квартальные показатели удельных весов
притока и оттока денежных средств.
К
равн
Притока 2014 г.
=
4
25
2526,352524,692524,572524,39
1
2222
= 0,92;
К
равн
Оттока 2014 г.
=
4
25
2513,522569,422525,252593,42
1
2222
= 0,98;
К
равн
Притока 2015 г.
=
4
25
2583,272588,242504,242526,32
1
2222
=0,83;
К
равн
Оттока 2015 г.
=
4
25
2532,262509,252506,252553,23
1
2222
= 0,90.
Чем больше показатель ближе к единице, тем равномернее денежный
поток. Исчисленные коэффициенты равномерности для ООО «АБН партнер»
имеют достаточно высокие значения, хотя в 2015 году приток был не совсем
равномерным, вызвано это ростом дебиторской задолженности.
72
Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных
потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции
положительных и отрицательных денежных потоков, который определяется по
формулам:
(3)
где r - коэффициент корреляции положительных и отрицательных де-
нежных потоков в анализируемом периоде;
хi - сумма положительного денежного потока за /-й временной интервал;
yi - сумма отрицательного денежного потока за /-й временной интервал;
х
- средняя величина притока денежных средств за временной интервал;
y
- средняя величина оттока денежных средств за временной интервал;
n - количество временных интервалов в анализируемом периоде.
Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к
единице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и
отрицательных денежных потоков, следовательно, меньше риск возникновения
ситуации неплатежеспособности, с одной стороны, и избыточностью денежной
массы - с другой стороны, свидетельствующей об упущенной выгоде
размещения излишних денежных средств и о финансовых потерях организации
от обесценения денежных средств в условиях инфляции (в периоды
значительного превышения величин положительных денежных потоков над
отрицательными).
(4)
(5)
(6)
73
Синхронизация финансовых потоков основана на ковариации
положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно
быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами
финансовых потоков. Результаты этого метода оптимизации финансовых
потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции,
который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1».
По данным квартальной отчетности ООО «АБН партнер» за 2014- 2015
гг. произведен расчет коэффициента корреляции положительных и
отрицательных финансовых потоков (табл. 18).
Таблица 18
Расчет показателей для определения коэффициента
корреляции финансовых потоков ООО «АБН партнер» за 2014-2015
гг.
Годы,
кварта
лы
xi
yi
(xi-
х
)
(yi-
y
)
(xi -
х
)*
(yi -
y
)
(xi-
х
)
2
(yi-
y
)
2
2014 г.
I
199610
202178
-4990
-561
2799759
2490271
7
314771
II
201082
204787
-3519
2048
-7206319
1238288
1
4193777
III
202075
200234
-2526
-2506
6329026
6380349
6278116
IV
215636
203758
1103
5
1019
11242481
1217740
76
1037933
2015 г.
0
0
I
178139
178794
-
1336
0
-11175
14929769
8
1785015
62
1248717
51
II
184134
190444
-7365
476
-3506735
5424874
9
226682
III
190547
190668
-953
700
-667070
907704
490228
IV
213178
199967
2167
9
9998
21674935
1
4699598
66
9996658
2
Итого
158440
2
157083
0
-
-
37503819
2
8690579
04
2373798
40
Проведем расчет корреляции финансовых потоков:
04231
8
869057904
46879774
8
375038192
2
x
xy