36
собственными и заемными источниками финансирования. Это необходимо для
обеспечения ее устойчивого финансового состояния и роста прибыли.
3. Управление финансовыми ресурсами фирмы носит системный
характер, что находит отражение в системе управления финансами. Основная
цель управления финансовыми ресурсами фирмы заключается в максимизации
благосостояния собственников путем обеспечения роста рыночной стоимости
фирмы. По своему содержанию управление финансовыми ресурсами
предполагает принятие решений относительно их формирования,
распределения и использования.
4. Анализ финансовых ресурсов фирмы осуществляется по нескольким
направлениям, основными из которых являются анализ их формирования,
распределения и эффективности использования. При этом используются такие
методы как горизонтальный, вертикальный, сравнительный и коэффициентный
анализ.
37
Глава 2. Анализ источников формирования и эффективности
использования финансовых ресурсов АО «Волгоград мебель»
2.1. Организационно – экономическая характеристика АО «Волгоград
мебель»
Акционерное общество «Волгоград мебель» создано в соответствии с
Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от
26.05.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах." Предприятие было
создано было создано путем изменения типа и наименования акционерного
общества с Закрытого акционерного общества работников Народное
предприятие "Волгоградмебель" решением внеочередного собрания акционеров
от 9 июня 2003 г. Место нахождения общества: Российская Федерация,
Волгоградская обалсть, г. Волгоград, ул. Никитина, д. 2.
АО «Волгоград мебель» создано без ограничения срока действия, имеет
обособленное имущество и отвечает им по своим обязательствам, может от
своего имени приобретать и осуществлять гражданские права и нести
гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Уставный капитал АО «Волгоград» состоит из 4500000 обыкновенных
бездокументарных акций. Номинальная стоимость акции составляет 10 рублей.
Уставный капитал общества полностью оплачен. Количество акционеров,
зарегистрированных в реестре на 31.12.2018 г. – 780 человек.
Общество является юридическим лицом, имеет круглую печать,
содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание
на место его нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим
наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в
установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной
идентификации.
Общество для достижения целей своей деятельности может от своего
имени приобретать и осуществлять любые имущественные и личные
неимущественные права, предоставляемые законодательством для открытых
38
акционерных обществ, нести обязанности, от своего имени совершать любые
допустимые законом сделки, быть истцом и ответчиком в суде. Общество
вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие
банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое
на его самостоятельном балансе. Общество осуществляет владение,
пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей
деятельности и назначением имущества.
АО «Волгоград мебель» - это коммерческая организация, основной целью
деятельности которой является получение прибыли. Для достижения данной
цели в соответствии с уставом организация осуществляет следующие виды
деятельности:
производство мебели различного назначения;
проектирование, производство, реализация товаров народного
потребления и продукции производственно-технического назначения из
различных материалов;
организация собственной торговой сети и осуществление торговли (в
том числе комиссионной), торгово-закупочной, посреднической деятельности;
оказание услуг юридическим лицам, предпринимателям и населению
по материально-техническому снабжению и комплектации строительными
материалами и конструкциями, осуществление строительно-монтажных работ;
проведение научно-исследовательских и сметно-конструкторских
работ;
оказание транспортных услуг по перевозке грузов и пассажиров;
организация учебных и консультационных пунктов по подготовке и
переподготовке кадров;
рекламно-издательская деятельность;
сдача имущества в аренду;
39
осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных
и не противоречащих действующему законодательству РФ.
Основным для предприятия видом деятельности является производство
мебели. Предприятием производится более 30000 модулей мебели в год. АО
«Волгоград мебель» специализируется на производстве корпусной мебели. В
настоящее время на предприятии выпускается 25 модельных рядов различной
корпусной мебели в 15 цветовых решениях. Предприятие выпускает и
реализует свою продукцию по следующим ассортиментным группам:
Детская мебель
Мебель для кухни
Мебель для спальни
Мебель для гостиной
Мебель для прихожей
Офисная мебель
Обеденные группы
В настоящее время на предприятии внедрено современное итальянское
оборудование, автоматизировано производство, налажена логистика по России,
новые модели корпусной мебели разрабатываются собственным дизайнером.
Численность персонала предприятия насчитывает 97 человек.
Организационная структура АО «Волгоград Мебель» показана на рисунке 3.
Как видно из рисунка, на предприятии создана линейно –функциональная
структура управления, которая с учетом характера деятельности организации
наилучшим образом обеспечивает выполнение функций управления
снабжением, производством и сбытом продукции, финансами и персоналом
организации.
Материально – производственная база предприятия представлена
производственными помещениями, машинами и оборудованием,
транспортными средствами. Структура производственных фондов АО
«Волгоград мебель» показана на рисунке 4. Как видно из данного рисунка,
наибольший удельный вес в структуре основных производственных фондов
40
предприятия составляют машины и оборудование, что обусловлено характером
его деятельности. Их удельный вес по состоянию на 31.12.2018 г. составил 54%.
Рисунок 3. Организационная структура АО «Волгоград мебель»
Рисунок 4. Структура основных производственных фондов АО
«Волгоград мебель»
Общее собрание
акционеров
Совет директоров
Генеральный
директор
Коммерческий
директор
Отдел маркетинга
Отдел сбыта
Склад готовой
продукции
Отдел снабжения
Транспортный
отдел
Главный инженер
Цех подготовки и
первисной
обработки сырья
Цех по
производству
корпусной мебели
Цех по
производству
мягкой мебели
Финансовый
директор
ФЭО
Бухгалтерия
Отдел кадров
Юридическая
служба
40%
54%
1%
4%
1%
здания, сооружения
машины и
оборудование
транспортные
средства
земельные участки
41
Показатели, характеризующие результативность производственной
деятельности АО «Волгоград мебель», рассчитаны в таблице 2.
Таблица 2
Показатели результативности производственной деятельности АО
«Волгоград мебель»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Товарная продукция, тыс.
руб.
51718
48588
56585
-3130
7997
Среднесписочная
численность персонала,
чел.
96
95
97
-1
2
Среднегодовая стоимость
ОПФ, тыс. руб.
60407
59968,5
59317,5
-438,5
-651
Годовая выработка одного
работника, тыс. руб.
538,73
511,45
583,35
-27,28
71,9
Фондоотдача
0,86
0,81
0,95
-0,05
0,14
Фондоемкость
1,16
1,23
1,05
0,07
-0,18
Данные таблицы 2 свидетельствуют о росте результативности
производственной деятельности АО «Волгоград мебель». Об этом прежде всего
свидетельствует рост объема товарной продукции в 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом на 7997 тыс. руб., что было обусловлено ростом
среднегодовой выработки одного работника на 71,9 тыс. руб. Также в 2018 г.
предприятием стали более эффективно использоваться основные
производственные фонды, что подтверждает рост уровня фондоотдачи
предприятия на 0,14 пункта и соответствующее снижение фондоемкости
продукции на 0,18 пункта.
На рисунке 5 показана динамика выручки АО «Волгоград мебель»
Рисунок 5. Динамика выручки АО «Волгоград мебель»
67199
72779
79969
77048
108.3
109.88
96.35
85
90
95
100
105
110
115
60000
65000
70000
75000
80000
85000
2015 2016 2017 2018
выручка, тыс. руб. темп роста.%
42
Данные рисунка свидетельствуют о том, что начиная с 2016 г. выручка
организации устойчиво увеличивалась при сохранении относительно
стабильных темпов роста на уровне 8 – 9%. В то же время в 2018 г. следует
отметить снижение выручки на 2921 тыс. руб. или 3,65%. Выручка организации
является основным источником формирования финансовых результатов,
динамика которых проанализирована в таблице 3.
Таблица 3
Анализ финансовых результатов АО «Волгоград мебель»
Показатель
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Валовая прибыль
30467
39215
28294
8748
-10921
128,71
72,15
Прибыль от
продаж
18180
21828
16957
3648
-4871
120,06
77,68
Прибыль
(убыток) от
прочих видов
деятельности
37595
(6474)
(5150)
-44069
1324
-17,22
79,55
Прибыль до
налогообложения
55775
15354
11807
-40421
-3547
27,53
76,90
Чистая прибыль
21085
2706
8956
-18379
6250
12,83
330,97
Анализируя данные таблицы 3 следует отметить снижение валовой
прибыли на 10921 тыс. руб. или 27,85% и прибыли от продаж на 4871 тыс. руб.
или 22,32%. Сохранение тенденции снижения прибыли до налогообложения в
2017 – 2018 гг. объясняется формированием отрицательного финансового
результата от прочих видов деятельности. В результате прибыль, полученная
предприятием в 2018 г. составила 76,9% от уровня 2018 г. В то же время
благодаря существенному снижению отложенных налоговых активов чистая
прибыль предприятия по сравнению с предыдущим годом увеличилась более,
чем в 3 раза и составила 8956 тыс. руб.
В таблице 4 выполнен расчет показателей рентабельности деятельности
предприятия. Как показывают расчеты, наиболее высокий уровень
рентабельности продаж и производства был выявлен на предприятии в 2017 г.
В 2018 г. уровень рентабельности продаж сократился на 5,3%, а уровень
рентабельности производства снизился на 9,32%.
43
Таблица 4
Показатели рентабельности деятельности АО «Волгоград мебель»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
72779
79969
77048
7190
-2921
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
18180
21828
16957
3648
-4871
Полная себестоимость, тыс.
руб.
54599
58141
60091
3542
1950
Рентабельность продаж, %
24,98
27,30
22,00
2,32
-5,3
Рентабельность
производства, %
33,30
37,54
28,22
4,24
-9,32
Таким образом, выполненные расчеты позволяют сделать вывод о
снижении результативности деятельности организации, что выражается в
сокращении показателей прибыли и рентабельности по основным видам
деятельности. В такой ситуации эффективное использование финансовых
ресурсов приобретает для предприятия большое значение, т.к. позволяет
улучшить его финансовое состояние и добиться роста финансовых результатов.
2.2. Анализ состава, структуры и источников формирования финансовых
ресурсов АО «Волгоград мебель»
Для того чтобы определить особенности формирования финансовых
ресурсов АО «Волгоград мебель» необходимо прежде всего исследовать их
состав и динамику. Основным источником информации для проведения такого
анализа является бухгалтерский баланс предприятия (Приложение 5). Для
оценки состава и динамики финансовых ресурсов АО «Волгоград мебель» был
применен метод горизонтального анализа. Его результаты отражены в таблице
3
Таблица 5
Анализ состава и динамики финансовых ресурсов АО «Волгоград
мебель»
Показатель
31.12.
2016,
тыс.
руб.
31.12.
2017,
тыс.
руб.
31.12.
2017,
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
45000
45000
45000
0
0
0
0
Переоценка
внеоборотных
72707
72707
72707
0
0
0
0
44
активов
Добавочный
капитал (без
переоценки)
207000
207000
207000
0
0
0
0
Резервный капитал
0
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
(238442)
(235736)
(226780)
(-
2706)
(-
8956)
(98,86)
(94,93)
Собственный
капитал, всего
86265
88971
97927
2706
8956
103,14
110,07
Заемные средства
13773
8698
5943
-5075
-2755
63,15
68,33
Отложенные
налоговые
обязательства
3434
6350
6246
2916
-104
184,92
98,36
Долгосрочные
обязательства,
всего
17207
15048
12189
-2159
-2859
87,45
100,94
Заемные средства
2650
2650
0
0
-2650
0
0
Кредиторская
задолженность
44032
28172
18895
-
15860
-9277
63,98
67,07
Краткосрочные
обязательства,
всего
46682
30822
18895
-
15860
-11927
66,03
61,30
Финансовые
ресурсы, всего
150154
134841
129011
-
15313
-5830
89,80
95,68
Результаты горизонтального анализа позволяют выявить в составе финансовых
ресурсов предприятия как собственные, так и заемные средства. Основными
источниками формирования собственных финансовых ресурсов АО «Волгоград
мебель» в 2016 – 2018 гг. являлись уставный и добавочный капитал. Данные
источники формирования финансовых ресурсов предприятия относятся к
внутренним.
Вместе с тем отрицательной оценки заслуживает тот факт, что в течение
трех лет предприятием не осуществлялись отчисления в резервный капитал из
прибыли, что указывают на нарушение соответствующих положений
законодательства. На протяжении ряда лет АО «Волгоград мебель» получало
чистый убыток. Однако, как свидетельствуют данные отчета о финансовых
результатах, начиная с 2016 г. на предприятии формируется положительный
финансовый результат в виде чистой прибыли, из которых не менее 5% должно
отчисляться на формирование резервного фонда, однако такие отчисления в
2016 – 2018 гг. предприятием не осуществлялись.
45
Также отрицательной оценки заслуживает тот факт, что в 2016 – 2018 гг.
в составе собственного капитала был выявлен непокрытый убыток прошлых
лет. Это значит, что чистой прибыли, полученной АО «Волгоград мебель» в
2016 – 2018 гг. было недостаточно для покрытия убытков прошлых лет.
Наличие непокрытых убытков существенно сдерживает возможности роста
собственных средств предприятия из внутренних источников и может
отрицательно повлиять на устойчивость его финансового состояния.
Средства, привлекаемые АО «Волгоград мебель» из заемных
источников в 2016 – 2018 гг. имели как долгосрочный, так и краткосрочный
характер. Основными долгосрочными источниками формирования финансовых
ресурсов предприятия в 2016 – 2018 г. являлись долгосрочные кредиты банка и
отложенные налоговые обязательства. Краткосрочными заемными источниками
формирования финансовых ресурсов в 2016 – 2018 гг. являлись банковские
кредиты, а также средства, образующие кредиторскую задолженность
предприятия. По состоянию на 31.12.2018 г. задолженность по краткосрочным
кредитам АО «Волгоград мебель» была полностью погашена.
Остаток финансовых ресурсов, сформировавшихся на три отчетных
даты: 31.12.2016 г., 31.12.2017 г. и 31.12.2018 г. устойчиво снижался. В 2018 г.
по сравнению с предыдущим годом общая сумма финансовых результатов
сократилась на 5830 тыс. руб. или 4,32%. Снижение финансовых ресурсов
обусловлено прежде всего сокращением заемных средств предприятия. Также
необходимо положительно оценить превышение темпов роста собственных
средств над земными.
Такую динамику основных элементов финансовых ресурсов можно
оценить положительно, т.к. снижение удельного веса заемных средств и прежде
всего краткосрочных обязательств при одновременном увеличении
собственных средств может положительно повлиять на уровень текущей
платежеспособности предприятия.
Далее проведем анализ структуры финансовых ресурсов АО «Волгоград
мебель». Он позволяет оценить соотношение между различными источниками