53
Продолжение быть таблицы2
1
2
3
4
5
6
7
8
Долгосрочные либо
финансовые иной
вложения
41 568
41 341
52 027
-226
10685
-0,5
25,8
Отложенные цель
налоговые форм активы
0
0
0
0
0
0
0
Прочие счет
внеоборотные идет
активы
41 518
58 668
66 517
17150
7849
41,3
13,4
ИТОГО года по разделу если I
166 553
196 070
231 911
29517
35841
17,7
18,3
II. ОБОРОТНЫЕ ходе
АКТИВЫ
0,0
0,0
Запасы
20 096
25 968
27 532
5872
1565
29,2
6,0
Налог дату на
добавленную году
стоимость этом по
приобретенным рост
ценностям
3 831
3 667
4 209
-163
542
-4,3
14,8
Дебиторская шире
задолженность либо
85 864
75 807
78 283
-10057
2476
-11,71
3,27
в том числе всех
покупатели счет и
заказчики
59 875
47 654
52 598
-12222
4944
-20,41
10,38
Краткосрочные этих
финансовые чего
вложения
208 375
195 410
170 529
-12965
-24881
-6,2
-12,7
Денежные дату средства
7 817
7 397
20 650
-420
13253
-5,4
179,2
Прочие дает оборотные дать
активы
332
302
202
-31
-99
-9,2
-32,9
ИТОГО года по разделу году II
326 315
308 550
301 406
-17764
-7144
-5,4
-2,3
БАЛАНС
492 868
504 620
533 317
11753
28697
2,4
5,7
*Таблица фонд составлена быть автором счет по данным этих отчетности дает ООО «Калипсо»
За 2017 год активы всех ООО «Калипсо» выросли цель на 5.7%, что
свидетельствует году о том, что предприятие быть медленно себе развивается. При этом
большая счет часть трех активов свою сосредоточена всей в оборотных доли активах.
В оборотных счет активах годы значительную база часть ходе составляют чего краткосрочные счет
финансовые дает вложения, прирост цена которых цена за 2017 год составил рост -12,7% (-24 881 .
рублей) при этом рост объема году следующей цели по величине форм статье свою актива доли баланса пока –
основных этом средств него составил чаще 21 078 рублей, однако быть тут следует реже отметить типа рост
дебиторской всех задолженности, который рода составил ниже 2 476 рублей либо в 2017 году.
Данные всей изменения иные указывают было на опережающий прав рост внеоборотных дату
активов двум в структуре рост баланса относительно будь оборотных роль активов выше в 2017 году. Это
подтверждается счет и тем, что относительно цена 2015 года внеоборотные пути активы этом
54
показали счет более рост динамичный этот рост – 35 841 рублей цены против этом -7 144 рублей один у
оборотных этим активов.
В 2016 году рост баланса кому также этот происходил года менее всех динамично есть – 2,4%
прирост, при этом основную виды часть было активов лица также этом составляли есть основные риск
средства, однако рост в оборотных пока активах меры дебиторской доли задолженность году была
представлена хоть значительно будь меньшим либо объемом.
В целом либо структура форм активов себя выглядит есть сбалансированной, поскольку ходе не
наблюдается меры значительной банк концентрации двух активов цикл в оборотных рост или
внеоборотных базы средствах, что положительно того характеризует была деятельность быть ООО
«Калипсо».
Далее году рассмотрим быть динамику были пассива учет балансаООО идет «Калипсо» (табл. 3).
Таблица банк 3
Анализ свои пассивов всех ООО «Калипсо»
ПАССИВ
Абсолютные роль величины,
руб.
Отклонения
Прирост
2015г.
2016г.
2017г.
2016 к
2015
2017 к
2016
2016
к
2015
2017
к
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
III. КАПИТАЛ цикл И
РЕЗЕРВЫ
Уставный дней капитал
2 326
2 326
2 326
0
0
0,0
0,0
Собственные всех акции,
выкупленные году у
акционеров
0
0
0
0
0
0
0
Добавочный этом капитал
9 629
9 559
8 784
-70
-775
-0,7
-8,1
Резервный всех капитал
1 197
1 266
1 144
69
-122
5,7
-9,6
Нераспределенная иные
прибыль этом (непокрытый счет
убыток)
315 722
365 306
409 441
49584
44136
15,7
12,1
ИТОГО роль по разделу быть
III
328 874
378 457
421 696
49583
43239
15,1
11,4
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ меры
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы доли и кредиты
58 832
34 027
7 068
-24805
-26959
-42,2
-79,2
Отложенные дает
налоговые ходе
обязательства
37 276
37 288
37 363
12
75
0,0
0,2
Прочие всех долгосрочные цель
обязательства
122
18
0
-104
-18
-85,3
-100,0
ИТОГО счет по разделу быть IV
96 229
71 332
44 430
-24897
-26902
-25,9
-37,7
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ если
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы виды и кредиты
37 978
25 832
29 855
-12146
4023
-32,0
15,6
55
Продолжение дает таблицы базы 3
1
2
3
4
5
6
7
8
Кредиторская ходе
задолженность
27 948
25 391
33 729
-2557
8339
-9,1
32,8
Задолженность либо перед пути
участниками счет
(учредителями) по
выплате дает доходов
0
0
0
0
0
0,0
0,0
Доходы реже будущих либо
периодов
8
6
5
-1
-1
-16,6
-16,2
Резервы суде предстоящих этом
расходов
1 439
1 625
1 495
186
-131
12,9
-8,0
Прочие рост краткосрочные зная
обязательства
392
1 976
2 106
1584
130
404,0
6,6
ИТОГО году по разделу один V
67 765
54 831
67 191
-12934
12360
-19,1
22,5
БАЛАНС
492 868
504 620
533 317
11753
28697
2,4
5,7
*Таблица одна составлена всех автором есть по данным дает отчетности рост ООО «Калипсо»
По статьям всей пассива этом баланса всех ООО «Калипсо» наблюдается меры в целом году
благоприятная один картина один – краткосрочные счет и долгосрочные виде источники хотя
сбалансированы цена хорошо себя – сумма двум краткосрочных году источников года практически форм равна одна
сумме годы источников было собственных себя средств году и долгосрочным была заемным упал средствам пока в
2017 году, однако этом пассивы чаще компании рост с 2016 году демонстрируют году некоторые году
изменения меры в структуре цены заемного было капитала.
Первой базы по величине всех статьей цене пассивов весь в 2017 году является либо
нераспределенная базы прибыль, равно году как и в 2016 и 2015 годах.
Так, сумма году долгосрочного дает заемного цикл капитала всех в 2017 году сократилась всех до
44 430 рублей, тогда форм как в 2016 году ее объем сами составлял всей 71 332 рублей, данный друг
объем меры долгосрочной риск задолженности цены был в какой-то части счет обеспечен темп
сокращением года привлечение банк краткосрочных рост займов цели на 4023 рублей счет относительно июне
данных пути 2016 года.
Следовательно, в 2017 году краткосрочные иной пассивы году преобладали всех в
структуре всех пассивов прав ООО «Калипсо», более цель чем на 23 000 рублей дату превышая быть
долгосрочные двух источники всем финансирования.
Далее году проведем этом анализ быть отчета рост о финансовых быть результатах либо с целью всех
определения ходе финансовых мере результатов один деятельности, являющихся году наиболее году
важным базы финансовым счет потоком быть компании всей (таблица доля 4)
56
Таблица счет 4*
Анализ себя отчета рост о финансовых всех результатах этом ООО «Калипсо»
Статьи всех отчета ходе о
финансовых быть
результатах
Абсолютные счет величины, руб.
Отклонения
Прирост
2015г.
2016г.
2017г.
2016 к
2015
2017 к
2016
2016
к
2015
2017
к
2016
Выручка либо (нетто)
318594
344563
363531
25969
18968
8,2
5,5
Себестоимость быть
-198333
-207395
-228539
-9062
-21144
4,6
10,2
Валовая года прибыль
120261
137168
134992
16907
-2176
14,1
-1,6
Коммерческие цели расходы
-24485
-36084
-37252
-11599
-1168
47,4
3,2
Управленческие быть
расходы
-75
-60
-2
15
58
-20,1
-96,6
Прибыль одна (убыток) от
продаж
95701
101024
97738
5323
-3287
5,6
-3,3
Прочие рост доходы виде и
расходы
Проценты цели к получению
2193
3891
3282
1698
-609
77,4
-15,7
Проценты один к уплате
-3621
-2940
-4337
681
-1397
-18,8
47,5
Доходы счет от участия дают в
других году организациях
565
215
179
-350
-35
-62,0
-16,4
Прочие году доходы
8413
7326
26372
-1088
19047
-12,9
260,0
Прочие рост расходы
-28177
-23583
-39750
4595
-16167
-16,3
68,6
Прибыль счет (убыток) до
налогообложения
75075
85933
83485
10859
-2448
14,5
-2,8
Отложенные свою налоговые этих
активы
-2194
-313
195
1881
507
-85,7
-162,2
Отложенные хотя налоговые если
обязательства
-1785
693
-117
2478
-811
-138,9
-116,9
Текущий рост налог дает на
прибыль
-16275
-20607
-19712
-4332
894
26,6
-4,3
Прочие дате платежи рода в
бюджет
0
0
0
0
0
0
0
Чистая ходе прибыль доли
(убыток) отчетного себя
периода
54821
65707
63850
10886
-1857
19,9
-2,8
*Таблица рода составлена года автором суде по данным одна отчетности счет ООО «Калипсо»
Выручка рост ООО «Калипсо»имеет быть положительную быть динамику темп и
увеличилась иной в 2016 году по отношению себя к 2015 году на 8,2%, хотя изменения лишь в
2017 году по отношению виде к 2016г. было не так значительно, всего свои на 5,5% .
Данная быть ситуация темп говорит рост о сокращении этом темпов свою роста году прибыли быть компании прав в 2017
году.Рост выручки, тем не менее, превосходит ходе с 2015 года, что положительно темп
отражается того на состоянии быть компании.
В этом контексте форм отрицательным виде является этом опережающее этом увеличение один
себестоимости свои в сравнении всех с выручкой всех в течение всем 2017 года, что отразилось сути на
объеме этом валовой быть прибыли, которая сути в 2017 году оказалась либо на уровне двум 134 992
57
рублей, что ниже уровня июне прибыли цены 2016 года – 137 168 рублей.
Относительно виды невысокие рост в течение того всего мере рассматриваемого цель периода дает
объемы риск полученных двух прочих фонд доходов рост при неизменно один высоких темп значениях всех прочих всех
расходов, невзирая цикл на положительное цель сальдо году по процентным этом доходам быть и
расходам году показатели, привели один к существенному либо сокращению кому прибыли ними до
налогообложения года относительно рост валовой цикл прибыли быть – практически базе на 20 000
рублей чаще в 2016 году и почти этом на 15 000 рублей надо в 2017 году.
В итоге, в 2017 году прибыль году до налогообложения счет составила опыт 83 485
рублей, снизившись были на 2,8% в отношение будь 2015 года.
Чистая счет прибыль этим предприятия трех при этом составила учет 63 850 рублей быть в 2017
году, что на 1 857 рублей виде меньше доля уровня свое 2016 года. Это связано ниже с высокими если
объемами быть платежей году по налогу кому на прибыль, которые этом в 2017 году составили быть 19
712 рублей, несколько ниже сократившись себе с 2016 года - на 894 рублей.
Таким всех образом, деятельность рост предприятия суде на протяжении счет всего дает
исследуемого году периода быть была прибыльной, что говорит меры о хорошем всех управлении этот
прибылью дней компании.
Проведем счет анализ цели эффективности ходе деятельности была ООО «Калипсо» на
основе дней исследования один показателей двух деловой быть активности, оборачиваемости,
рентабельности, а также даже показателей базы финансового цена состояния учет предприятия.
Начнем вряд с анализа ходе деловой прав активности чаще ООО «Калипсо», который форм
позволит сути определить всех насколько этом эффективно есть используются рода такие были финансовые дает
ресурсы, как дебиторская чаще и кредиторская если задолженности, собственный быть капитал,
основные году и оборотные идет средства доли (Таблица роль 5).
Таблица этой 5*
Анализ прав показателей если деловой рост активности дату ООО «Калипсо»
Наименование цены показателя
Ед.
изм.
2016г.
2017г.
Отклонение
1
2
3
4
5
Отдача базы активов
Об.
0,69
0,70
0,01
Отдача меры основных всех средств себя
(фондоотдача)
Об.
4,41
3,82
-0,59
Оборачиваемость года оборотных году
активов
Об.
1,09
1,19
0,11
Коэффициент ниже оборачиваемости доле
запасов доли и затрат
Об.
13,54
12,72
-0,82
58
Продолжение свои таблицы счет 5
1
2
3
4
5
Коэффициент трех оборачиваемости пути
дебиторской пять задолженности
Об.
4,26
4,72
0,46
Коэффициент база оборачиваемости этой
кредиторской если задолженности
Об.
12,92
12,30
-0,62
Отдача одна собственного всех капитала
Об.
0,97
0,91
-0,06
Период либо оборачиваемости фонд активов
Дней
528,33
521,07
-7,26
Отдача были основных счет средств есть
(фондоотдача)
Дней
82,71
95,47
12,76
Оборачиваемость рост оборотных дают
активов
Дней
336,26
306,21
-30,05
Период всех оборачиваемости база запасов есть и
затрат
Дней
26,96
28,69
1,73
Период этих оборачиваемости свои
дебиторской быть задолженности
Дней
85,63
77,36
-8,27
Период этой оборачиваемости иной
кредиторской рост задолженности
Дней
28,25
29,68
1,43
Отдача цены собственного году капитала
Дней
376,27
403,27
26,99
*Таблица году составлена есть автором цель по данным была отчетности всех ООО «Калипсо»
Из полученных ниже расчетов дает видно, что оборачиваемость цена оборотных этим средств чаще
ООО «Калипсо» за 2017 год ускорилась цены на 30 дней, что стало быть следствием учет роста себя
выручки само и сокращением база объема рост оборотных этом активов. Это привело ходе к росту всех
коэффициента само оборачиваемости если оборотных цены средств либо на 0,11 оборота, что
является ними отрицательной дают тенденцией.
В 2017 году коэффициент этом отдачи будь активов ходе составил иной 0,7 рубля счет на один
рубль быть выручки этом от продажи году продукции. При этом, отдача дает собственных этом средств,
за период этом 2016 – 2017 годов доля также цель выросла всех - на 0,01 оборота, что привело всех к
ускорению быть на 7,26 дней длительности рост производственного если цикла, однако либо это
стало рост в большей этим степени этом следствием всей роста либо стоимости виде основных сами средств,
которые форм имеют если значительный этом вес в балансе.
Положительным быть моментом лишь является всех также иной улучшение доли показателей либо
оборачиваемости всех дебиторской виды и кредиторской счет задолженности,
оборачиваемость форм которых всех с 2016 года выросла году на 0,46 и сократилась себя на 0,62
оборота цена соответственно, что привело году к сокращению цены сроков мере оплаты быть
дебиторской рост задолженности базы до уровня этой 77,36 дней и замедлению всех оплаты трех
кредиторской всех задолженности меры до 29,68 дней соответственно.
Таким этих образом, деловую сами активность само компании этим можно всех оценить года как
59
хорошую, имеющую этом тенденцию иные к ухудшению, поскольку свои наращение вида активов один
происходит есть более быть быстрыми этом темпами, чем рост выручки, что вызывает зная
некоторую чего дисгармонию если в развитии будь предприятия.
Рассмотрим цены в этой связи дату основные быть финансовые свой коэффициенты,
характеризующие доля состояние этом ликвидности двух ООО «Калипсо» (таблица один 6)
Таблица шире 6*
Анализ цены коэффициентов всем ликвидности году ООО «Калипсо»
Наименование счет
коэффициента
Рекоменд.
значение
Значение году
коэффициента
Изменение мера
коэффицие
нта
2015г.
2016г.
2017г.
2016
к
2015
2017
к
2016
Коэффициент дать абсолютной фонд
ликвидности
>=0.2
3,26
3,81
2,91
0,55
-0,90
Коэффициент себе
промежуточной чего (быстрой)
ликвидности
>=1
4,42
5,17
4,09
0,75
-1,09
Коэффициент всех текущей рост
ликвидности
>=2
4,77
5,70
4,53
0,93
-1,17
Коэффициент году покрытия двух
оборотных счет средств фонд
собственными году источниками всех
формирования
>=0.2
0,79
0,82
0,78
0,03
-0,05
*Таблица всех составлена году автором базы по данным цель отчетности цена ООО «Калипсо»
У предприятия идет в 2017 году коэффициент быть текущей чего ликвидности двух снизился банк
и составил рост 4,53 и при этом соответствует счет рекомендуемому него значению весь (норма быть ≥
2). Это означает, что на 1 рубль счет обязательств него приходится счет 4,53 копеек всех текущих дают
активов.
Коэффициент году быстрой году ликвидности было также этих упал и в 2017 году равен ходе 4,09
это на 1,09 меньше, чем в 2016годау. Однако, он остается будь в пределе весь норматива дает
(норма дате ≥ 1). Это говорит году о том, что предприятие всех сможет году погасить того обязательства есть
за счёт предстоящих двух денежных один поступлений.
Коэффициент трех абсолютной пока ликвидности пять в период того 2015 - 2016 годов этот
вырос форм и составил рост 3,81 при норме этих не ниже 0,2. Однако виды в 2017 году коэффициент всех
потерял ходе 0,9 пункта банк – это означает, что на 1 рубль цены обязательств рост приходится цены на
60
90 коп. текущих этом активов ниже меньше, чем в прошлом всех году.
Негативным цене является рост и сокращение если показателя сути покрытия году оборотных цена
средств году собственными доли источниками кому формирования, который цели в 2017 году
составил этом 0,78.
Таким цены образом, распределение всех финансовых этой ресурсов если по степени года
ликвидности года показало есть наличие того серьезной доли проблемы вида с достаточностью чего
высоколиквидных году активов цены для покрытия всех наиболее кому срочных быть обязательств, что
позволяет пока сделать цели вывод всей о недостаточной всех финансовой двух устойчивости этом
предприятия, поскольку свои значения того рассмотренных быть показателей всех составляют либо
около году половины иные нормативного одна уровня.
Далее всей проведем лица анализ рост достаточности фонд финансовых свою ресурсов цене для
эффективного счет развития ходе предприятия, для чего проведем меры расчет этой размера базы
собственных либо оборотных двух средств, представляющих году собой того часть быть оборотных того
средств суть предприятия, сформированных этих за счет собственных этом источников реже и
предназначенных цена для финансирования одна текущей этом деятельности весь предприятия.
Далее, рассмотрим счет источники году формирования риск собственных рост оборотных цели
средств дает и дадим чего оценку если финансовому дает состоянию трех ООО «Калипсо» с точки была
зрения всех достаточности быть источников было финансирования быть для обеспечения базы текущей этой
деятельности иной (таблица чего 7).
Анализируя друг и оценивая всех финансовую рост устойчивость сами ООО «Калипсо» (см.
табл. 7), можно быть сказать, что оно находится июля в отличном быть финансовом чего состоянии,
причем риск это состояние быть фиксируется фонд с 2015 года по 2017 год. Такое типа заключение цены
сделано если в связи быть с тем, что запасы виде и затраты дать покрываются дают собственными себя
оборотными рост средствами цены (ЕС), даже без привлечения рост заемных года средств.
Таблица него 7*
Анализ цены достаточности дней собственных быть оборотных базы средств этом
ООО «Калипсо»
Наименование счет показателя
Сумма либо по текущей свою деятельности, руб.
2015г.
2016г.
2017г.
1
2
3
4
1.Источники банк собственных есть средств была (ИС)
330320,7
380088,9
423196,0
2.Внеоборотные виде активы зная (F)
176253,4
201561,6
235411,8
3.Собственные этом оборотные году средства мера
(ЕС) [1-2]
154067,3
178927,3
187784,1
61
Продолжение году таблицы есть 7
1
2
3
4
4.Долгосрочные себе кредиты цели и
заемные форм средства если (КТ)
96229,2
71332,4
44430,4
5.Наличие двум собственных есть оборотных цены
средств двух и долгосрочных двух заемных если
источников если для формирования пять
запасов всех и затрат рост (ЕТ) [3+4]
250296,5
250259,7
232214,5
6.Краткосрочные всех кредиты году и займы рост
(Кt)
37977,6
25832,0
29855,1
7.Общая базы величина кому основных года
источников банк формирования мере запасов форм
и затрат цели (EΣ) [5+6]
288274,1
276091,7
262069,6
8.Величина этом запасов всех и затрат быть (Z)
22939,7
27961,5
29195,2
9.Излишек быть (недостаток)
собственных цены оборотных того средств иные
для формирования риск запасов виде и
затрат реже (±ЕС) [3-8]
131127,6
150965,9
158589,0
10.Излишек всех (недостаток)
собственных всех оборотных лишь средств года и
долгосрочных быть заемных рост средств этом для
формирования году запасов рост и затрат цель
(±EТ) [5-8]
227356,8
222298,3
203019,3
11.Излишек году (недостаток) общей пути
величины риск основных даже источников этом
формирования лишь запасов быть и затрат этом
(±EΣ) [7-8]
265334,4
248130,2
232874,4
12. 3-х комплексный если показатель доли
(S) финансовой пути ситуации
12.1. ЕС>0
1
1
1
12.2. EТ>0
1
1
1
12.3. EΣ>0
1
1
1
*Таблица двух составлена того автором года по данным ниже отчетности рост ООО «Калипсо»
В 2015 г. на покрытие всех запасов того и затрат этой приходилось себя 250 296 рублей, в
2016г. – 250 259 рублей, а в 2017 году – 232 214 рублей. Т.е. с каждым счет годом быть
незначительно вряд возрастает риск нехватка июне оборотных чаще средств. Долгосрочные если кредиты быть
и займы свое хоть и привлекались свои в течение риск всего иные периода, но их сокращение рост в 2017
году не позволили этим серьезно цены повлиять счет на объем быть финансирования себя запасов себя и
затрат.
2.3. Оценка упал стоимости счет предприятия цели ООО «Калипсо»
Оценка пока рыночной цели стоимости виде функционирующего фонд предприятия,
организованного базе в форме доли ООО, может рост быть осуществлена нами в рамках быть всех трех
62
подходов этом оценки всех бизнеса. В рамках цены сравнительного виде (рыночного) подхода рост
методом него компаний-аналогов, в рамках будь затратного быть подхода июля методом этот чистых этом
активов этом и в рамках ходе доходного чего подхода есть методом само дисконтированных цикл денежных счет
потоков. Однако сути следует рост иметь этих в виду, что затратный счет подход темп дает наименее этот
надежную рост оценку всех стоимости. Сравнительный были подход этом может рост быть использован,
если имеются виде достоверные цены сведения свои о ценах себе продаж быть аналогичных чаще объектов, а
при оценке счет доходным этой подходом фонд оценщик дает должен быть изучить либо рыночные цена арендные свою
ставки быть в оцениваемом суть сегменте если рынка.
В рамках счет нашей свою работы либо расчет меры стоимости дату объекта свои оценки дать произведен этой на
основании всех исследований этой рынка, личного году опыта быть и знаний счет Оценщика.
Работа цель по оценке была проводилась году в соответствии либо со следующими доля
нормативными фонд документами:
Федеральным рода законом мере от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 17.07.2009, с изм.
от 18.07.2009) «Об оценочной году деятельности того в Российской всех Федерации» (принят быть
ГД ФС РФ 16.07.1998);
Федеральными себя оценочными виде стандартами была №1-11, утвержденными доле
Министерством году экономического пути развития типа РФ.
Оценку быть стоимости счет бизнеса цене начнем всех с применения этой доходного виды метода.
Рыночная себя стоимость этом предприятия доля во многом виде зависит доли от перспектив счет его
развития, при этом, наибольшее было значение рост имеет году его способность году генерировать быть
доходы темп в той или иной форме этой в будущем, а также, когда свою именно есть собственник либо
будет этом получать быть данные быть доходы, и с каким этом риском друг сопряжено этом их получение. Эти
факторы, влияющие этот на оценку всех предприятия, позволяют этих учесть если методы доли
доходного быть подхода.
При определении меры рыночной если стоимости прав предприятия рост методом дату
дисконтирования база денежных себя потоков доли соблюдается быть следующая меры
последовательность счет действий:
Определение себя длительности доле прогнозного быть периода, а также есть выбор базы вида
денежного если потока, который рост будет дней использоваться этом в качестве чего базы для оценки.
Анализ имея и прогнозирование быть валовых году доходов, расходов вида и инвестиций.