44
были вычислены средние значения коэффициентов финансового состояния
операторов мобильной сотовой связи в 2014-2016 гг. (таблица 17).
На основе полученных результатов можно сделать выводы о том, что
характерно для операторов подвижной сотовой связи:
коэффициент абсолютной ликвидности почти всегда превышает
рекомендуемое минимальное значение (0,2);
долгосрочные заемные средства превышают собственные в среднем почти в
два раза;
коэффициент автономии меньше 0,5 и колеблется от 0,138 до 0,397;
внеоборотные активы обеспечиваются собственными средствами в среднем
лишь на 26%;
выручка меньше суммы капитала в среднем в 1,67 раза.
Таблица 16.
Интерпретация значений финансовых показателей компаний
Показатель
Значение
Оценка компании
Коэффициент
абсолютной
ликвидности.
Калi>1
Компания абсолютно ликвидная,
но нерациональная структура
капитала.
Калi=Кал/1
Абсолютно ликвидная компания
Калi = 0,2 /Кал
Ликвидная компания.
Калi<0,2
Неликвидная компания.
Коэффициент
длительной
платежеспособности.
Кдпi<Кдп
Неплатежеспособная в
долгосрочной перспективе
компания.
Кдпi>Кдп
Высокая степень
неплатежеспособности компании
в долгосрочной перспективе.
Коэффициент
автономии.
Кai= Ка / 0,5
Зависимая компания.
Кai<Ка
Сильно зависимая компания.
Коэффициент
обеспеченности
внеоборотных активов.
Koваi>1
Устойчивое финансовое состояние
Koваi<1
Неустойчивое финансовое
состояние.
Коэффициент
оборачиваемости всего
Кокi>Кок
Организация эффективно
использует свои активы.
45
капитала.
Кокi<Кок
Активы используются
неэффективно.
Динамика чистой
прибыли.
Iчпi<Iчп
Компания со значительным
снижением деловой активности.
Iчпi/ 100%
Со снижением деловой
.активности
Iчпi = 100%/Iчп
С ростом деловой активности.
Iчпi>Iчп
С высоким ростом деловой
активности.
Показатели
рентабельности активов
и затрат.
Rai = Ra
Рентабельная компания.
Rai>Ra
Компания с высокой степенью
рентабельности.
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженности.
Дз/Kзi>Дз/Кз
Компания со значительным
превышением кредиторской
задолженности.
Дз/Kзi=1/(Дз/Кз)
Со средним превышением
кредиторской задолженности
Дз /Kзi>0
С превышением дебиторской
задолженности.
Таблица 17.
Средние значения финансовых показателей
для операторов сотовой связи РФ в 2014-2016 гг.
Показатель
Среднее значение показателя
2014
2015
2016
2014-2016
Коэффициент
абсолютной ликвидности.
0,428
1,115
0,409
0,604
Коэффициент
долгосрочной
платежеспособности.
1,608
1,947
2,523
1,999
Коэффициент автономии.
0,304
0,266
0,214
0,259
Коэффициент
обеспеченности
внеоборотных
активов.
0,364
0,357
0,259
0,322
Коэффициент
оборачиваемости
капитала.
0,600
0,622
0,555
0,591
46
Динамика чистой
прибыли, %.
88,27
133,79
47,95
64,15
Рентабельность активов,
%.
18,28
12,08
5,31
12,41
Рентабельность
производства, %.
39,43
38,67
34,13
37,29
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженностей.
0,829
0,615
0,678
0,702
Применение разработанной методики дифференцированной оценки
операторов подвижной сотовой связи по каждому показателю финансового
состояния позволило разработать сравнительный анализ финансового
состояния операторов сотовой связи РФ. Все это было дополнено расчетом
обобщающего интегрального показателя финансового состояния каждой
компании.
Полученные результаты позволяют выделить ПАО «МегаФон», как
оператора мобильной сотовой связи, который достиг лучшего финансового
состояния в 2015-2016 гг. (таблица 18). Данное положение обусловлено лучшей
оценкой ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности.
Таблица 18.
Сравнительный анализ результатов мониторинга финансового состояния
операторов сотовой связи РФ
Показатели
Характеристика компании
ПАО «МегаФон»
ПАО
«МТС»
ПАО
ВымпелКом
Коэффициент абсолютной
ликвидности.
Абсолютно
ликвидная
Ликвидная
Неликвидная
Коэффициент
долгосрочной
платежеспособности.
Неплатежеспособная
Высокая степень
неплатежеспособности
Коэффициент автономии.
Зависимый
Сильно зависимая
47
Коэффициент
обеспеченности
внеоборотных активов.
Минимальная финансовая устойчивость
Коэффициент
оборачиваемости капитала,
оборот.
Эффективно использующая
активы
Неэффективно
использующая
активы
Динамика чистой прибыли.
Со снижением деловой
активности
Со
значительным
снижением
деловой
активности
Рентабельность активов.
Высокорентабельная
Рентабельная
Рентабельность
производства.
Высокорентабельная
Рентабельная
Соотношение дебиторской
и кредиторской
задолженностей.
С превышением кредиторской
задолженности
Со
значительным
превышением
кредиторской
задолженност
и
Самым худшим финансовым состоянием следует признать положение
ПАО «ВымпелКом», что было вызвано худшими оценками финансовой
устойчивости, деловой активности и рентабельности.
Анализ финансового состояния ПАО «МТС» позволил выявить
отрицательную динамику его изменения. В настоящее время в целях
минимизации рисков при принятии решений оперативного и инвестиционного
характера требуется все больше информации о состоянии ликвидности
компании. Кредитные организации перед предоставлением финансовых
ресурсов также требуют раскрытия этой информации. Поэтому далее
необходимо провести более подробный анализ ликвидности ПАО «МТС».
Расчёт показателя «индекс ликвидности» ПАО «МТС»
48
2.3 Оценка и управление имуществом предприятия.
Управление имуществом - это часть процесса управления, где объектом
выступают имущественные ценности предприятия, а субъектом является
предприятие. Управление имуществом представляет собой систему принципов
и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с
формированием, эффективным использованием (потреблением) объектов
имущества в различных сферах деятельности предприятия.
Процесс управления выражается в распределении, в обеспечении
движения ресурсов, принадлежащих организации, с известной целью по
сформированному плану с непрерывным контролем результатов работ.
Поэтому именно служба управления имуществом будет исполнять функции по
управлению имуществом и претворять в жизнь принципы и цели, обозначенные
руководством предприятия.
Конечно, организационное выражение такой службы будет зависеть от
таких основополагающих факторов как: размер самого предприятия, специфики
отрасли, положения предприятия на рынке, количества, разнообразия,
сложности объектов управления, то есть имущественных комплексов, а иногда
даже и от сложившихся традиций. Это может быть управление (департамент),
отдел, комитет, центр или бюро.
Служба управления имуществом на предприятии обеспечивает защиту
имущественных прав акционеров (участников) обществ в зависимости от его
организационно-правовой формы, если же речь идет о государственной
структуре - защиту имущественных прав государства. Однако всегда
предполагается максимально эффективное использование, сохранность
имущества предприятия как во взаимодействии с другими структурными
подразделениями, так и с другими участниками рынка.
Основными задачами службы управления имуществом на предприятии
являются:
1. Защита имущественных интересов акционеров (участников) предприятия
49
путем оформления имущественных прав и отношений Обществ.
2. Формирование имущественного реестра предприятия, создание механизма
контроля за использованием имущества предприятия и обеспечения его
сохранности.
3. Разработка и проведение единой политики по управлению и распоряжению
имуществом предприятия в целях обеспечения его максимально
эффективного использования.
4. Координация деятельности всех подразделений предприятия по управлению
имуществом, взаимодействие по этим вопросам с государственными и
муниципальными органами и учреждениями, коммерческими и
некоммерческими организациями.
Из основных задач вытекают следующие функции службы управления
имуществом на предприятии:
1. Обеспечение государственной регистрации прав предприятия на
недвижимое имущество и сделок с ним.
2. Обеспечение совершения и контроль исполнения условий сделок с
имуществом предприятия, акциями и долями, принадлежащими
предприятию.
3. Разработка проектов локальных актов, документаций и методических
материалов по вопросам управления и распоряжения имуществом
предприятия, а также контроль за их исполнением.
4. Формирование в полном объеме и в сроки, установленные
соответствующими нормативными актами, направление в государственные,
муниципальные административные органы контроля и надзора, в
установленном законодательством порядке всей необходимой отчетности,
информации, иных требующихся сведений по направлению деятельности
службы.
5. Организация проведения землеустроительных работ, оформление
земельных правоотношений под объектами недвижимого имущества
предприятия.
50
6. Организация проведения технической инвентаризации и кадастрового учета
объектов недвижимого имущества, принадлежащих предприятию.
7. Организация проведения оценки стоимости имущества, принадлежащего
предприятию.
8. Ведение книги записи залога имущества, принадлежащего предприятию.
9. Обеспечение деятельности по управлению долгосрочными финансовыми
вложениями предприятия в форме акций (долей) в уставных капиталах
других обществ.
10. Организация и проведение мероприятий по страхованию имущества
предприятия и урегулированию убытков по страховым случаям.
11. Списание неиспользуемого и не пригодного к эксплуатации имущества
предприятия.
В своей деятельности служба управления имуществом на предприятии
неизбежно взаимодействует со смежными структурными подразделениями:
получает и предоставляет информацию, документы необходимые для
выполнения функций, привлекает к проведению ревизий и проверок
специалистов, участвует в совместных комиссиях, группах, создаваемых в
предприятии.
На практике встречаются примеры создания в структуре предприятия
отделов управления имуществом в составе управления бухгалтерского учета
или правового управления. Как правило, это вытекает из особенностей
основных видов деятельности самого предприятия. Так, например, если
предполагается юридическое сопровождение оформления имущества
предприятия, тогда целесообразно оставить контроль за правовым
управлением. В случае если функции управления имуществом предприятия
возлагаются на управление бухгалтерского учета, можно быть уверенным, что
бухгалтерский, налоговый учет имущества, определение его стоимости будет
осуществлен на максимально профессиональном уровне с учетом специфики
отрасли.
51
Также можно отметить, что зачастую даже специалисты управления
бухгалтерского учета некомпетентны в установлении свойств объектов
(движимого или недвижимого имущества, оборудования). Конечно же, эта
проблема актуальна для предприятий нефтегазовой отрасли. Так, например,
управление бухгалтерского учета не в полной мере компетентно в
установлении кода ОКОФ (общероссийский классификатор основных фондов)
без учета мнения управления капитального строительства, в чьем ведении
сосредоточена проектная документация предприятия. Проектная документация
позволяет определить природу, назначение объекта, возможно даже
предполагаемый срок использования. Однако, только служба управления
имуществом предприятия может ответственно установить такие свойства
объекта как, например, его капитальность, а следовательно возможность
последующего оформления как объекта недвижимого имущества. А это в
будущем повлечет его соответствующий бухгалтерский и налоговый учет,
последующую оценку (переоценку) и страхование. Речь идет об оборудовании,
которое, несмотря на свои размеры, стоимость, а также капитальность
размещения на поверхности (возможно даже формирование площадки,
отсыпки, предполагающее неразрывность с почвой), по существу не будет
являться объектом капитального строительства, и должно подлежать учету как
оборудование. С другой стороны возможны случаи, когда объект хоть и
является по существу капитальным, но отдельно не указан в разрешительной
документации (разрешение на строительство, а соответственно и в разрешении
на ввод в эксплуатацию). Это делает невозможным его оформление как объекта
недвижимого имущества (с точки зрения Федерального закона от 13 июля 2015
г. №218-ФЗ «О государственной регистрации недвижимости»), что не должно
отражаться на его учете, но скажется на последующей оценке и страховании.
Для решения подобных спорных, специфических для каждой отрасли
вопросов на предприятии разрабатываются регламенты взаимодействия между
структурными подразделениями (в данном случае между управлением
бухгалтерского учета, управлением капитального строительства и службой
52
управления имуществом). Регламент может предусматривать создание
комиссий из числа сотрудников смежных подразделений с целью
коллективного решения спорных вопросов.
Учитывая значимость задач, а также важность учета мнения
специалистов по управлению имуществом наряду с другими управлениями,
считаю целесообразным выделение самостоятельной службы управления
имуществом на предприятиях.
Недостаток ликвидности выражается в том, что компания не способна
платить по своим текущим долгам и обязательствам в срок. Это может
привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в
худшем случае - к неплатежеспособности и банкротству. При этом компания не
в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими
коммерческими возможностями.
Для собственников компании недостаточная ликвидность может
означать:
уменьшение прибыльности;
потерю контроля;
полное или частичное снижение капиталовложений.
Для анализа ликвидности необходима следующая информация (таблица
19).
Таблица 19.
Информация, необходимая для проведения анализа ликвидности
Тип информации
Содержание
Текущие активы
Денежные средства и их эквиваленты, ценные бумаги,
дебиторская задолженность и векселя к получению, запасы,
расходы будущих периодов.
Текущие пассивы
Расчеты с поставщиками и кредиторами, краткосрочные
банковские займы, задолженность по издержкам к оплате,
налоги и прочие начисления.
Величина рабочего
капитала
Совокупность ликвидных активов, обеспечивающих страховой
запас для кредиторов.
Норма денежных
резервов
Доля денежных средств и их эквивалентов в общей сумме
текущих активов (чем она выше, тем выше ликвидность).
53
Коэффициент
достаточности денежных
средств
Отношение денежных средств к текущим пассивам (величина
денежных средств для уплаты текущих обязательств).
Коэффициент покрытия
Соотношение текущих активов и обязательств.
Период инкассирования
дебиторской
задолженности
Количество дней, необходимое в среднем для инкассирования
дебиторской задолженности.
Коэффициент
оборачиваемости запасов
Средняя скорость, с которой запасы оборачиваются
(реализуются).
Денежные средства к
краткосрочной
кредиторской
задолженности.
Отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской
задолженности.
Денежные средства от
основной деятельности.
Соотношение величины денежных средств от основной
деятельности к средней кредиторской задолженности.
В таблице 20 представлены расчеты значимых показателей ликвидности.
Таблица 20.
Формулы для расчета показателей ликвидности
Показатель
Формула для расчета показателя
Коэффициент покрытия.
Текущие активы / текущие пассивы.
Норма денежных
резервов.
(Денежные средства и их эквиваленты) / сумма текущих
активов.
Достаточность денежных
средств.
(Денежные средства и их эквиваленты) / сумма текущих
пассивов.
Коэффициент быстрой
(строгой) ликвидности.
(Денежные средства и их эквиваленты + дебиторская
задолженность) / сумма текущих пассивов.
Оборачиваемость средств
в расчетах.
Чистая выручка от реализации / среднегодовая дебиторская
задолженность.
Оборачиваемость
запасов.
Себестоимость реализованной продукции / средняя за период
стоимость запасов.
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности.
Чистый объем реализации / дебиторская задолженность.
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности.
360 / чистый объем реализации / дебиторская задолженность.
Оборачиваемость
запасов.
360 / себестоимость реализованной продукции / средняя за
период стоимость запасов.