45
Окончание таблицы 6.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017г./
2016г.
2018г./
2017г.
Прибыль от продаж,
тыс.руб.
88036
186556
67043
98520
-119513
Чистая прибыль,
тыс. руб.
58152
133266
47714
75114
-85552
Среднегодовая
стоимость активов,
тыс. руб.
1989019,5
2352362,5
2291372,5
363343
-60990
Среднегодовая
стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
449315
541240,5
704566,5
91925,5
163326
Рентабельность
продаж, %
10,39
35,92
10,18
25,53
-25,74
Рентабельность
производства, %
11,60
56,05
11,33
44,45
-44,72
Рентабельность
активов, %
2,92
5,66
2,08
2,74
-3,58
Рентабельность
собственного
капитала, %
6,86
25,66
6,77
18,8
-18,89
Как показывают данные таблицы 6, уровень рентабельности деятельности
ООО «ПСК» устойчиво снижался. Так, уровень рентабельности продаж,
характеризующий сумму прибыли от продаж, приходящийся на 1 рубль
выручки предприятия в 2018 г. по сравнению с показателем прошлого года
сократился на 25,74%. В результате на 1 рубль продаж ООО «ПСК» была
получена прибыль от продаж в сумме 10,18 коп. Рентабельность производства
характеризует сумму прибыли от продаж, приходящуюся на 1 рубль затрат.
Показатель рассчитывался по полной себестоимости, которая была определена
как сумма себестоимости продаж и управленческих расходов. Вследствие
отмеченного ранее существенного роста себестоимости, рентабельность
производства в 2018 г. сократилась 44,72%, в результате на 1 рубль затрат
предприятием было получено 11,33 коп. прибыли от продаж, в то время как в
2017 г. значение показателя составило 56,05 коп. на 1 рубль затрат.
Уровень рентабельности активов в 2018 г. по сравнению с предыдущим
годом сократился на 3,58%, а уровень рентабельности собственного капитала
снизился на 18,89%. Таким образом, в 2018 г. предприятие стало менее
46
эффективно использовать как имеющиеся активы, так и источники их
финансирования.
Одним из основных факторов, определяющих значения показателей
рентабельности, является уровень деловой активности предприятия. Основное
условие роста деловой активности организации можно записать следующим
образом: темпы изменения прибыли больше темпов изменения выручки и
основного капитала и больше 100%.
Расчет показателей, необходимых для оценки выполнения данного
условия, проведен ниже:
1. Темп изменения прибыли от продаж:
2017 год: 186556/ 88036*100 = 211,91%
2018 год: 67043/ 186556*100 = 35,94%
2. Темп изменения выручки:
2017 год: 519378/847198*100 = 61,31%
2018 год: 658529/ 519378*100 = 126,79%
3. Темп изменения основного капитала:
2017 год: 81696/ 33248*100 = 89,70%
2018 год: 192340/ 81696*100 = 235,43%
Сопоставляя полученные значения показателей, следует отметить, что в
2017 г. основное условие роста деловой активности предприятия не
соблюдалось, т.к. темпы изменения выручки были ниже темпов изменения
основного капитала. В 2018 г. не соблюдалось ни одно из условий роста
деловой активности, т.к. в условиях существенного роста основного капитала
были выявлены гораздо более низкие темпы роста выручки и снижение
прибыли.
В финансовом аспекте уровень деловой активности предприятия
характеризуется скоростью оборота активов предприятия и источников их
финансирования (таблица 7).
47
Таблица 7.
Показатели деловой активности ООО «ПСК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
847198
519378
658529
-327820
139151
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
1989019,5
2352362,5
2291372,5
363343
-60990
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
1386881
1780772,5
1584789,5
393891,5
-195983
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
405638
697437,5
511756
291799,5
-185681,5
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
391939
580280
771503
188341
191223
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс.
руб.
875998,5
980116,5
911124
104118
-68992,5
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
449315
541240,5
704566,5
91925,5
163326
К-т оборачиваемости
активов
0,43
0,22
0,29
-0,21
0,07
К-т оборачиваемости
оборотных активов
0,61
0,29
0,42
-0,32
0,13
К-т оборачиваемости
запасов
2,09
0,74
1,29
-1,35
0,55
К-т оборачиваемости
дебиторской
задолженности
2,16
0,90
0,85
-1,26
-0,05
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
0,97
0,53
0,72
-0,44
0,19
К-т оборачиваемости
собственного
капитала
1,89
0,96
0,93
-0,93
-0,03
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
837,31
1636,36
1241,40
799,05
-394,96
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
519,16
1241,40
857,14
722,24
-384,26
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
172,25
486,49
279,07
314,24
-207,42
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
166,67
400
423,53
233,33
23,53
48
Окончание таблицы 7.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
371,13
679,25
500
308,12
-179,25
Продолжительность
одного оборота
собственного
капитала, дни
190,48
375
387,10
184,52
12,1
Расчеты показывают, что изменение основных показателей
оборачиваемости активов ООО «ПСК» в целом повторяет динамику выручки
предприятия. После существенного снижения показателей оборачиваемости
активов в 2017 г. в 2018 г. наблюдается их рост, обусловленный прежде всего
ростом выручки предприятия. В результате ускорения оборачиваемости
активов продолжительность их одного оборота сократилась на 394,96 дней.
Данное снижение было обусловлено ускорением оборачиваемости
оборотных активов, а именно продолжительности нахождения оборотных
активов в запасах. Негативное влияние на скорость оборота оборотных активов
в 2018 г. оказало увеличение периода нахождения оборотных активов в
дебиторской задолженности на 23,53 дней. На 179,25 дней сократился период
оборота кредиторской задолженности, что может можно оценить
положительно, т.к. в 2018 г. предприятие стало быстрее рассчитываться по
сформировавшимся обязательствам. В результате увеличения среднегодовой
стоимости собственного капитала и превышение темпов роста среднегодовой
стоимости собственного капитала над темпами роста выручки в 2018 г.
продолжительность одного оборота собственного капитала увеличилась на 12,1
дней.
Для оценки финансового состояния ООО «ПСК» был выполнен расчет
показателей ликвидности и платежеспособности предприятия Значения
показателей рассчитаны в таблице 8.
49
Таблица 8.
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «ПСК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент
текущей ликвидности
1,03
1,10
1,08
0,07
-0,02
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,69
0,61
0,93
0,08
0,32
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,34
0,26
0,12
-0,08
-0,14
Коэффициент общей
платежеспособности
1,27
1,32
1,62
0,05
0,3
Результаты расчетов указывают на неустойчивую динамику основных
показателей ликвидности и платежеспособности предприятия. Особое
внимание следует уделить показателю общей платежеспособности, который
характеризует достаточность активов предприятия для покрытия всех его
обязательств независимо от срока погашения. В норме данный коэффициент
должен быть не менее 2. Как показывают результаты расчетов, ни в одном из
анализируемых периодов фактическое значение показателя не соответствовало
нормативному. Вместе с тем рост в динамике данного показателя можно
оценить положительно.
Коэффициенты ликвидности характеризуют уровень текущей
платежеспособности предприятия. Финансовые нормативы по данным
показателям составляют:
- коэффициент текущей ликвидности: ≥2;
- коэффициент быстрой ликвидности: 0,8-1%
- коэффициент абсолютной ликвидности: ≥0,2.
Из таблицы видно, что в 2016 – 2017 гг. финансовые нормативы
выполнялись только по коэффициенту абсолютной ликвидности. В 2018 г.
данный норматив не соблюдался вследствие сокращения краткосрочных
финансовых вложений и денежных средств, которые являются наиболее
ликвидной частью активов предприятия. Соблюдение финансовых нормативов
в 2018 г. было выявлено только по коэффициенту быстрой ликвидности, что
можно объяснить ростом дебиторской задолженности. В целом же результаты
50
выполненных расчетов позволяют сделать вывод о недостаточном уровне
платежеспособности ООО «ПСК».
В таблице 9 выполнен расчет показателей, позволяющих определить тип
финансовой устойчивости ООО «ПСК».
Таблица 9.
Определение типа финансовой устойчивости ООО «ПСК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Собственные источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
-96012
35313
-39346
131325
-74659
Собственные и
долгосрочные заемные
источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
46547
181826
88579
135279
-93247
Общая сумма источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
1065616
1185990
906663
120374
-279327
Запасы, тыс. руб.
543007
851868
171644
308861
-680224
Излишек (недостаток)
собственных источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
-639019
-816355
-710990
-177336
105365
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных заемных
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
-496460
-670042
-83065
-173582
586977
Излишек (недостаток)
общей суммы источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
522609
334122
735019
-188487
400897
По результатам расчетов финансовое состояние ООО «ПСК» может быть
оценено как неустойчивое. Данный вывод следует из того, для финансирования
запасов средств перманентного капитала (собственные средства и
долгосрочные обязательства) у ООО «ПСК» было недостаточно. Поэтому для
формирования запасов предприятием привлекались краткосрочные заемные
средства.
Таким образом, анализ основных экономических показателей
деятельности ООО «ПСК» позволяет сделать следующие выводы:
51
1. В 2018 г. произошло снижение результативности деятельности
предприятия, что выразилось в сокращении финансовых результатов и
рентабельности.
2. В 2018 г. предприятие характеризовалось недостаточной
платежеспособностью и неустойчивым финансовым состоянием.
Выявленные недостатки могут негативно повлиять на уровень
конкурентоспособности предприятия, что требует проведения ее более
детальной оценки.
2.2 Анализ факторов конкурентоспособности ООО «ПСК»
Деятельность любой организации осуществляется в определенной среде,
в которой можно выделить внутреннюю и внешнюю составляющую. Внешняя
среда организации определяет объем и динамику спроса на продукцию
организации, условия и интенсивность конкуренции, возможности дальнейшего
развития.
Как было отмечено ранее, ООО «ПСК» осуществляет свою деятельность
на рынке строительных услуг. В настоящее время по оценкам экспертов
строительный рынок г. Новосибирска находится на стадии спада. Как отмечает
А. Гурьянова, с февраля 2019 г. в Новосибирске временно приостановлена
разработка проектной документации по объектам жилой недвижимости, в
городе снижаются темпы сдачи построенного жилья. По состоянию на январь
2019 г. в городе насчитывалось более 40 тыс. непроданных квартир
18
.
Этот вывод подтверждают данные о динамике ввода жилья в
Новосибирской области, которые показаны на рисунке 3.
18
Гурьянова А. Строительный рынок Новосибирска на грани кризиса [электронный ресурс].
– режим доступа: http://nsknews.info
52
Рисунок 3. Ввод жилья в Новосибирской области
19
Как видно из рисунка, до 2015 г. в регионе наблюдался устойчивый рост
введенного жилья, однако начиная с 2015 г. и по настоящее время, на
строительном рынке Новосибирской области наблюдается тенденция спада.
Так, в сравнении с 2015 г. снижение объема введенного жилья в эксплуатацию
составило 40,0% Такая динамика рынка, во-первых, объясняется его
насыщением, а во-вторых, снижением доходов населения. Таким образом,
складывающаяся на рынке ситуация в настоящее время существенно
ограничивает возможности развития ООО «ПСК».
Текущие рыночные позиции компании определяются в первую очередь ее
внешней средой. Для исследования факторов макросреды, влияющих на
конкурентные позиции ООО «ПСК» был использован метод PEST – анализа.
Группировка факторов PEST – анализа представлена в Приложении 3.
В данном приложении приведен максимально подробный список
факторов, которые оказывают влияние на строительную отрасль.
Вышеуказанные факторы были распределены по 4 группам в зависимости от
регулируемой сферы макроокружения. С целью определения степени
19
Гурьянова А. Строительный рынок Новосибирска на грани кризиса [электронный ресурс].
– режим доступа: http://nsknews.info
1550
1700
2208
2585
2190
1840
1544
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
ввод жилья в Новосибирской области, тыс. кв.
м.
53
воздействия факторов на развитие анализируемой сферы, была проведена
оценка их значимости. В качестве экспертов были привлечены сотрудники
ООО «ПСК», работающие в сфере продаж, стратегического планирования и
финансов.
Для количественной оценки по каждому фактору был определен:
- весовой коэффициент, который отражает вероятность проявления того
или иного фактора;
- уровень влияния фактора на рынок недвижимости.
На основании проведенных расчетов сформировалась взвешенная оценка
факторов, результаты которой представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Оценка значимости факторов PEST – анализа
Макроэкономический
показатель
Весовой
к-т
Уровень влияния
(от -5 до +5)
Сред-
няя
оценка
Взвеш.
оценка
1
эксп.
2
эксп.
3
эксп.
Политические
Разработка государственных
программ по поддержке
отрасли
0,2
4
5
4,5
4,17
0,834
Усовершенствование
законодательной базы и
повышение прозрачности
строительных процессов
0,125
2
3
2,5
2,5
0,312
Повышение уровня гос.
гарантий в долевом
строительстве
0,125
2,5
3
3,5
3
0,375
Повышение уровня налогов
в строительной отрасли
0,2
-3,9
-4
-4,5
-4,13
-0,826
Санкции
0,1
-3
-3,5
-3
-3,17
-0,317
Усложнение процедуры
получения разрешения на
строительство
0,25
-2
-2,5
-2
-2,17
-1,92
Экономические
Снижение ключевой ставки
ЦБ
0,19
4
5
4,3
4,43
0,842
Дифференциация программ
приобретения жилья в
новостройках
0,06
2,9
3
3,5
3,13
0,188
Взаимовыгодное
сотрудничество с
контрагентами
0,1
3,5
3
3,7
3,4
0,34
Финансовый кризис
0,155
-3
-4,5
-5
-4,17
-0,646
Снижение темпов роста ВРП
и сокращение инвестиций
0,12
-3
-3
-3
-3
-0,36
Составление конкуренции
застройщикам из других
городов
0,155
-3,2
-4
-3,8
-3,67
-0,569
54
Окончание таблицы 10.
Макроэкономический
показатель
Весовой
к-т
Уровень влияния
(от -5 до +5)
Сред-
няя
оценка
Взвеш.
оценка
1
эксп.
2
эксп.
3
эксп.
Рост затрат на проектное
финансирование
0,19
-4,5
-5
-5
-4,83
-0,918
Повышение уровня
безработицы
0,03
-2
-2,5
-2
-2,23
-0,07
Социально – культурные факторы
Склонность инвестировать в
недвижимость
0,25
3,5
3
3
3,17
0,792
Повышение
заинтересованности
государства в разработке
социальных программ
0,22
2,5
3
3
2,83
0,623
Повышенное внимание к
концептуальной проработке
программ
0,15
-3
-2
-2,5
-2,5
-0,375
Отток трудоспособного
населения
0,15
-2,5
-2
-2
-2,17
-0,325
Увеличение доли граждан
пенсионного возраста
0,1
-2
-2
-2
-2
-0,2
Ухудшение социальной
коньюнктуры
0,13
-2
-2
-1,5
-1,83
-0,238
Технологические факторы
Появление
высокотехнологичного и
высокоэкономичного
оборудования
0,19
3
4
4
3,67
0,697
Рост требований к качеству
строительных ресурсов и
процессов
0,19
-3
-3
-3,6
-3,2
-0,608
Усовершенствование
системы разработки
технических документов
0,145
3
3
3,6
3,2
0,464
Рост внимания к НИОКР
0,145
2,5
3
3,3
2,93
0,425
Высокая стоимость
внедрения инноваций
0,165
-3
-3
-3,3
-3,1
-0,512
Труднодоступность
определенных ресурсов и
материалов
0,165
-3
-3,5
-3,2
-3,23
-0,528
Таким образом, в ходе проведения PEST-анализа были выявлены
следующие тенденции:
- наибольшее влияние на деятельность застройщиков со стороны макро-
окружения оказывают экономические (-0,452) и политические (-0,127) аспекты;
- отрицательный знак по указанным выше группам факторов позволяет
делать вывод о негативном воздействии данных тенденций;