34
прибыль
24065
Прибыль от
продаж
59453
29834
54557
-
29619
24723
50,18
182,87
Прибыль до
налогообложени
я
5769
5450
5262
-319
-188
94,47
96,55
Чистая прибыль
4230
4145
4440
-85
295
97,99
107,12
Результаты расчетов указывают на неустойчивую динамику показателей
финансовых результатов организации. В 2017 г. было выявлено снижение всех
показателей финансовых результатов. Валовая прибыль сократилась на 24065
тыс. руб. или 7,44%. Прибыль от продаж в 2017 г. сократилась почти вдвое.
Снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли составило
5,53% и 2,01% соответственно. В 2018 г., напротив, следует отметить рост
валовой прибыли на 4727 тыс. руб. или 1,58% и прибыли от продаж на 24723
тыс. руб. или 82,87%. Вследствие формирования и увеличения убытка по
прочим операциям несмотря на рост прибыли от продаж прибыль до
налогообложения ООО «Студия цвета» сократилась на 188 тыс. руб. или 3,45%.
При этом чистая прибыль увеличилась на 295 тыс. руб. или 7,12%.
Неустойчивая динамика основных показателей прибыли делает
необходимым расчет и анализ показателей рентабельности. Для торговой
организации основным является показатель рентабельности продаж, анализ
которого выполнен в таблице 7.
Таблица 7
Показатели рентабельности продаж ООО «Студия цвета»
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
1068829
937552
1006422
-131277
68870
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
59453
29834
54557
-29619
24723
Чистая прибыль, тыс. руб.
4230
4145
4440
-85
295
Рентабельность продаж по
прибыли от продаж, %
5,56
3,18
5,43
-2,38
2,25
Рентабельность продаж по
чистой прибыли, %
0,40
0,44
0,44
0,04
0
Расчет показателей рентабельности продаж в таблице 7 выполнен по двум
основаниям: по прибыли от продаж и по чистой прибыли. Расчеты позволили
35
выявить колебания уровня рентабельности продаж по прибыли от продаж,
который в 2017г. сократился на 2,38%, а в 2018 г., напротив, увеличился на
2,25%. Уровень рентабельности продаж, рассчитанный по чистой прибыли на
протяжении трех лет оставался относительно стабильным.
В таблице 8 выполнен расчет показателей рентабельности активов и
собственного капитала.
Таблица 8
Показатели рентабельности активов и собственного капитала ООО
«Студия цвета»
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс. руб.
4230
4145
4440
-85
295
Средняя стоимость активов,
тыс. руб.
51633
6
423903
423903,
5
-92433
0,5
Средняя стоимость
собственного капитала, тыс.
руб.
91241
92713,5
95135,5
1472,5
2422
Рентабельность активов, %
0,41
0,98
1,05
0,57
0,07
Рентабельность собственного
капитала,%
4,64
4,47
4,68
-0,17
0,21
Результаты расчетов указывают на положительную динамику показателей
рентабельности активов и собственного капитала в 2018 г. по сравнению с
показателем прошлых лет. Прирост рентабельности активов в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. составил 0,07%, а прирост рентабельности собственного
капитала – 0,21%. Несмотря на рост показателей, их значения оставались
достаточно низкими. В 2018 г. на 1 рубль активов предприятия было получено
1,05 коп. чистой прибыли. Низкий уровень рентабельности активов
свидетельствует о том, что в ближайшее время организация не сможет
обновить свою материально-техническую базу или расширить сферу
деятельности за счет открытия новых пунктов розничных продаж в других
регионах.
Относительно невысокий уровень рентабельности собственного капитала
можно рассматривать как фактор низкой инвестиционной привлекательности
организации. Это также ограничивает возможности привлечения
36
дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для развития
организации.
Уровень рентабельности деятельности организации непосредственно
зависит от его деловой активности. Основное условие роста деловой
активности организации можно записать следующим образом: темпыизменения
прибыли больше темпа изменения выручки больше темпа изменения основного
капитала больше ста процентов.
Расчет показателей, необходимых для оценки выполнения данного
условия, проведен ниже:
1) темп изменения прибыли от продаж:
2017 год: 29834/ 59453*100 = 50,18%
2018 год: 54557/ 29834*100 = 182,87%
2) темп изменения выручки:
2017 год: 937552/1068829*100 = 87,72%
2018 год: 1006422/ 937552*100 = 107,35%
3) темп изменения основного капитала:
2017 год: 56367/ 62840*100 = 89,70%
2018 год: 50537/ 56367*100 = 89,66%
Сопоставляя полученные значения показателей, следует отметить, что в
2017 г. основное условие роста деловой активности предприятия не
соблюдалось, т.к. темпы изменения прибыли от продаж были ниже темпов
изменения выручки. Напротив, в 2018 г. можно отметить выполнение данного
условия.
В финансовом аспекте уровень деловой активности предприятия
характеризуется скоростью оборота активов предприятия и источников их
финансирования (таблица 9).
Таблица 9
Показатели деловой активности ООО «Студия цвета»
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
1068829
937552
1006422
-
131277
68870
37
Средняя стоимость активов,
тыс. руб.
516336
423903
423903,5
-92433
0,5
Средняя стоимость
оборотных активов, тыс.
руб.
409260,5
352857,5
366002
-56403
13144,
5
Средняя стоимость запасов,
тыс. руб.
129515
121383
122100
-7677
717
Средняя стоимость
дебиторскойзадолженности,
тыс. руб.
226714
192806
224946,5
-33908
32140,
5
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс. руб.
220334
168882
142063
-51452
-26819
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
91241
92713,5
95135,5
1472,5
2422
К-т оборачиваемости
активов
2,07
2,21
2,37
0,14
0,16
К-т оборачиваемости
оборотных активов
2,61
2,66
2,75
0,05
0,09
К-т оборачиваемости
запасов
8,25
7,72
8,24
-0,53
0,52
К-т оборачиваемости
дебиторской задолженности
4,71
4,86
4,47
0,15
-0,39
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,85
5,55
7,08
0,7
1,53
К-т оборачиваемости
собственного капитала
11,71
10,11
10,58
-1,6
0,47
Продолжительность одного
оборота активов, дни
173,91
162,90
151,90
-11,01
-11
Продолжительность одного
оборота оборотных активов,
дни
43,46
135,34
130,91
91,88
-4,43
Продолжительность одного
оборота запасов, дни
43,64
46,63
43,69
2,99
-2,94
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
76,43
74,07
80,54
-2,36
6,47
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности, дни
74,22
64,86
50,85
-9,36
-14,01
Продолжительность одного
оборота собственного
капитала, дни
30,74
35,61
34,03
4,87
-1,58
Результаты расчетов позволяют сделать вывод о росте уровня деловой
активности предприятия в 2018 г. по сравнению с 2017 г. Об этом
свидетельствует рост коэффициентов оборачиваемости как активов
предприятия, так и источников их финансирования. В результате
38
продолжительность одного оборота всех активов предприятия сократилась на
11 дней, продолжительность оборота кредиторской задолженности
уменьшилась на 14,01 дня, а продолжительность одного оборота собственного
капитала стала меньше на 1,58 дней. Негативное влияние на скорость оборота
оборотных активов оказало замедление оборачиваемости дебиторской
задолженности и рост продолжительности периода инкассирования
дебиторской задолженности на 6,47 дней.
Индикаторами деловой активности предприятия являются также
показатели продолжительности операционного и финансового цикла.
Операционный цикл - это время между приобретением материалов,
используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на
денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства.
Его продолжительность составила:
В 2016 г.: 43,64 + 76,43 = 120,07 дней
В 2017 г.: 46,43 + 74,07 = 120,5 дней
В 2018 г.: 43,69 + 80,54 = 124,23 дня
Из расчетов следует, что наибольшая продолжительность операционного
цикла в ООО «Студия цвета» была выявлена в 2018 г., при этом ее рост был
обусловлен замедлением скорости оборота дебиторской задолженности
предприятия. Рост продолжительности операционного цикла можно оценить
отрицательно с точки зрения влияния на финансовое состояние организации.
Финансовый цикл - это период полного оборота денежных средств,
инвестированных в оборотные активы. Продолжительность финансового цикла
в ООО «Студия цвета» составила:
В 2016 г.: 43,64 + 76,43 – 74,22 = 45,85 дней
В 2017 г.: 46,43 + 74,07 – 64,86 = 55,64 дней
В 2018 г.: 43,69 + 80,54 – 50,85 = 73,38 дня
Продолжительность финансового цикла предприятия также увеличилась,
что свидетельствует о замедлении оборачиваемости денежных средств,
инвестированных в оборотные активы.
39
Для оценки финансового состояния ООО «Студия цвета» был выполнен
расчет показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Значения
показателей ликвидности организации представлены в таблице 10.
Таблица 10
Показатели ликвидности ООО «Студия цвета»
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей ликвидности
1,8
1,95
2,27
0,15
0,32
Коэффициент быстрой ликвидности
1,25
1,26
1,46
0,01
0,2
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,17
0,31
0,08
0,14
-0,23
Значения коэффициентов ликвидности, за исключением коэффициента
абсолютной ликвидности в динамике увеличивались, при этом значения
коэффициентов ликвидности в целом соответствовали установленным
финансовым нормативам, что указывает на достаточный уровень
платежеспособности предприятия.
В таблице 11 выполнен расчет показателей, позволяющих определить тип
финансовой устойчивости ООО «Студия цвета».
Таблица 11
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Студия цвета»
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Собственные источники
финансирования запасов, тыс.
руб.
16709
26626
36816
9917
10190
Собственные и долгосрочные
заемные источники
финансирования запасов, тыс.
руб.
178475
189476
254582
11001
65106
Общая сумма источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
178475
189476
258402
11001
68926
Запасы, тыс. руб.
125544
117222
126978
-8322
9756
Излишек (недостаток)
собственных источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
-108835
-
162849
-
217766
-54014
-54917
Излишек (недостаток)
собственных и долгосрочных
заемных источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
52931
72254
127604
19323
55350
40
Излишек (недостаток) общей
суммы источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
52931
72254
131424
19323
59170
По результатам расчетов, финансовую устойчивость ООО «Студия цвета»
можно оценить, как нормальную, т.к. предприятие способно полностью
профинансировать свои запасы за счет средств перманентного капитала
(собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств).
Таким образом, анализ основных экономических показателей
деятельности ООО «Студия цвета» позволяет сделать следующие выводы:
1. Предприятие характеризуется достаточным уровнем
платежеспособности и нормальной финансовой устойчивостью.
2. Показатели прибыли и рентабельности деятельности предприятия в
динамике увеличились, вместе с тем значения показателей остались достаточно
низкими, что ограничивает возможности организации в привлечении
дополнительных ресурсов для обеспечения развития организации.
2.2 Анализ внешней и внутренней среды ООО «Студия цвета»
Деятельность любой организации осуществляется в определенной среде,
в которой можно выделить внутреннюю и внешнюю составляющую. Внешняя
среда организации определяет объем и динамику спроса на продукцию
организации, условия и интенсивность конкуренции, возможности дальнейшего
развития.
Как было отмечено ранее, ООО «Студия цвета» осуществляет свою
деятельность на рынке лакокрасочных изделий и осуществляет оптовую и
розничную торговлю продукцией финской компании «Tikkurila». Следует
отметить, что конкуренция на данном рынке является достаточно интенсивной,
т.к. лакокрасочная продукция на данном рынке реализуется как российскими,
так и иностранными производителями. Динамика продаж лакокрасочных
изделий на российском рынке в 2014–2018 гг. в натуральном выражении
показана на рисунке 7.
41
Рисунок 7. Динамика продаж лакокрасочных изделий в
натуральном выражении
21
Из данного рисунка видно, что, начиная с 2017 г. на рынке
лакокрасочных изделий наблюдается устойчивая тенденция спада продаж, при
этом в 2017 и 2018 гг. темпы изменения показателей меньше 100%. Основными
факторами спада на данном рынке являются:
1. Снижение реальных доходов населения.
2. Снижение объема инвестиций в основной капитал, который
оказывает прямое влияние на рынке строительных материалов, в том числе и на
спрос на лакокрасочные изделия.
Динамика продаж лакокрасочных изделий в стоимостном выражении
отличается от динамики продаж в натуральном выражении, характеризуясь при
этом ростом (рисунок 8). Так, за январь-декабрь 2018 года объем продаж в
стоимостном выражении оказался на 27% выше предыдущего года. Согласно
данным исследования, проведенного специалистами компании IndexBox,
себестоимость продаж продукта значительно выросла из-за подорожания
импортируемой лакокрасочной продукции, ввозимой из-за рубежа, что
отразилось на конечной стоимости и темпах роста продаж.
Структура продаж лакокрасочных изделий по видам в 2017-2018 гг.
показана на рисунке 9. Из данного рисунка видно, что по видам в структуре
21
Рынок лакокрасочных материалов Российской Федерации [электронный ресурс]. – режим доступа:
docplayer.ru.
107
114
105
97
99
2014
2015
2016
2017
2018
42
продаж преобладают краски на водно-дисперсионной основе. Также
увеличился объем красок на органической основе с 28% в 2017 г. до 30% в 2018
г. Следует отметить, что данные краски на российском рынке представлены в
основной импортной продукцией.
Рисунок 9. Структура продаж лакокрасочной продукции на
российском рынке в 2017-2018 гг.
22
Соотношение между экспортом и импортом лакокрасочной продукции на
российском рынке показано на рисунке 10.
Рисунок 10. Соотношение между экспортом и импортом
лакокрасочной продукции на российском рынке
23
22
Рынок лакокрасочных материалов Российской Федерации [электронный ресурс]. – режим доступа:
docplayer.ru.
23
Рынок лакокрасочных материалов Российской Федерации [электронный ресурс]. – режим доступа:
docplayer.ru.
2015
2016
2017
2018
Импорт
21,1
17
16,6
12,6
Производство
78,9
83
83,4
87,4
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
43
Из рисунка видно, что в течение трех лет происходило постепенное
снижение удельного веса лакокрасочной продукции в общем объеме продаж.
Если в 2015г. он составлял 21,1%, то к 2018 г. сократился до 12,6%. Такое
снижение объясняется ростом цен на импортную продукцию вследствие
снижения курса рубля по отношению к иностранным валютам. Как было
отмечено ранее, ООО «Студия цвета» реализуется только импортную
продукцию компании «Tikkurila». Рост цен на продукцию компании в связи с
изменениями курса рубля, снижение покупательного спроса вследствие
сокращения доходов населения, общая тенденция сокращения импорта на
рынке лакокрасочной продукции отрицательно повлияли на объем продаж и
выручку «Студия цвета» в 2017 г. Рост выручки в 2018 г. объясняется ростом
цен, а также заключением новых контрактов с крупными корпоративными
клиентами и сетевыми гипермаркетами.
В настоящее время на российском рынке лакокрасочных изделий можно
выделить три основных сегмента. Их характеристика дана в таблице 12.
Таблица 12
Характеристика основных сегментов на рынке
лакокрасочныхизделий в РФ
Наименование
сегмента
Характеристика сегмента
Эконом сегмент
1. Большинство красок российских предприятий,
производимых по собственнымтехнологиям
2. Гарантия составляет, как правило, 5лет
3. Пользуются спросом больше у строительных фирм,
занимающихся отделочными работами по заказам ЖЭС, ЖСК и
других организаций, имеющихограниченный бюджет на
выполнение работ
Средний сегмент
1. Продукция известных марок, произведенная на территории
РФ по зарубежнымтехнологиям
2. Российские предприятия, производящие краски известных
фирм, полностью используют зарубежные технологии
иматериалы
3. Гарантия на краски среднего класса 8 -10лет
4. Относительно невысокая цена (по сравнению с престиж -
красками) и достаточно неплохое качество (по сравнению с
эконом -красками)
Премиум сегмент
1. Импортные ЛКМ, произведенные на материнских
предприятиях иностранныхкомпаний
2. Небольшая доля ЛКМ, производимых в РФ по технологиям
западныхкомпаний
Лакокрасочные материалы, реализуемые ООО «Студия цвета», относятся
к среднему и премиум – сегменту. Краски среднего сегмента производятся на
заводах в РФ по финской технологии. Данные заводы находятся в г. Обухов, г.