33
Рис. 6. Структура активов по степени ликвидности, за 2013-2015 гг.
ООО «Партнер»
Быстрореализуемые активы, за отчетный период имеют следующие
показатели: в 2013 году сумма их составляла – 5613 тыс. руб., в 2014 г. – 689
тыс. руб., 2015 г. – 11457 тыс. руб. Анализируя динамику быстрореализуемых
активов (дебиторская задолженность), следует отметить, что в 2014 году по
сравнению с 2013 годом, сумма их уменьшилась на 4924 тыс. руб., в 2015 году
увеличилась по сравнению с 2013 годом на 5844 тыс. руб., в сравнении с 2014
годов в 2015 году быстрореализуемые средства увеличилось на 10768 тыс. руб.
Увеличение быстрореализуемых активов может привести предприятия к
улучшению его текущей активности, если правильно вести работу с
контрагентами, т.к. рост дебиторской задолженности характеризует
финансовую дисциплину в организации и работу с клиентами.
Медленно реализуемые активы за рассматриваемый период, имеет
следующие показания: в 2013 году их сумма составляла 9766 тыс. руб., в 2014
году – 3818 тыс. руб., в 2015 г. - 6990 тыс. руб. Сравнивая значения по
отчетным периода можно отметить, что в 2014 году по сравнению с 2013 годом
медленно реализуемые активы снизились на 5948 тыс. руб., в 2015 году по
сравнению с 2013 годом, снижение на 2776 тыс. руб., а в 2015 году по
сравнению с 2014 годом рост – на 3172 тыс. руб. Данные изменения
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
A1 A2 A3 A4
2 408
5 613
9 766
1 468
8 355
689
3 818
2 788
1 787
11 457
6 990
2 532
тыс. руб.
2013 2014 2015
34
определяют снижение платежеспособности и кредитоспособности предприятия
за рассматриваемые периоды.
Далее проанализируем пассивы баланса по степени срочности их оплаты
(табл. 4).
Таблица 4
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты
2013 г.
2014 г.
2015 г.
2014 /
2013
2015 /
2014
2014 -
2013
2015 -
2014
П1
17 484
12 081
17 226
69,10%
142,59%
-5 403
5 145
П2
825
2 389
3 358
289,58%
140,56%
1 564
969
П3
0
0
0
-
-
0
0
П4
946
1 180
2 182
124,74%
184,92%
234
1 002
Анализируя пассивы баланса по степени срочности их оплат, следует
отметить, что наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская
задолженность имеют следующие показатели: в 2013 г. их сумма составляла
17484 тыс. руб., в 2014 г. - 12081 тыс.руб., 2015 г. - 17226 тыс. руб. По
сравнению с базовым периодом 2013 годом были следующие изменения: 2014
г-2013 г. – снижение на 5403 тыс. руб., 2015 г. – 2014 г. – рост составил 5145
тыс. руб. (рис.7).
Рис.7. Структура пассивов по степени срочности их оплаты
за 2013-2015 гг. организации ООО «Партнер»
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
2013 2014 2015
17 484
12 081
17 226
825
2 389
3 358
0 0 0
946
1 180
2 182
тыс.руб.
П1
П2
П3
П4
35
Краткосрочные пассивы это краткосрочные кредиты и заемные средства
имеют следующие показатели: в 2013 г. сумма их составляла 17484 тыс. руб.,
2014 г. – 12081тыс. руб., 2015 г. – 17226 тыс. руб. за отчетный период
произошли следующие изменения: краткосрочные пассивы снизили в 2014 году
по сравнению с 2013 годом на 5403 тыс. руб., в 2015 году по сравнению с 2014
годом -рост на 5145 тыс. руб.
Долго-среднесрочные пассивы характеризуются следующими
показателями: в 2013 году их сумма составляла 825 тыс. руб., в 2014 году –
2389 тыс. руб.. в 2015 г. – 3358 тыс. руб. Значительный рост данного
показателя произошло в 2014году по сравнению с 2013 годом, на 1564 тыс. руб.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и
среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность.
Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе
сравнения будущих поступлений и платежей.
Таблица 5
Ликвидность баланса ООО «Партнер»
за отчетный период 2013-2015 гг.
Баланс абсолютно ликвидный если
выполняются все 4 приведенных
ниже неравенства
2013 год
2014 год
2015 год
A1 >= П1
НЕТ
НЕТ
НЕТ
A2 >= П2
ДА
НЕТ
ДА
A3 >= П3
ДА
ДА
ДА
A4 <= П4
НЕТ
НЕТ
НЕТ
Платежная достаточность
2013 год
2014 год
2015 год
A1 - П1
-15 076
-3 726
-15 439
A2 - П2
4 788
-1 700
8 099
A3 - П3
9 766
3 818
6 990
П4 - А4
-522
-1 608
-350
Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой
групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно
отдаленном будущем.
Соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения
обязательств в пассиве намечено ориентировочно, поэтому данная схема
36
анализа ликвидности баланса приближенна. Однако, с точки зрения
возможностей своевременного осуществления расчетов, проводимый по данной
схеме анализ достаточно полно представляет финансовое состояние (табл.5).
По результатам расчетов можно охарактеризовать ликвидность баланса
ООО «Партнер» как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого
неравенства, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться
по наиболее срочным обязательствам.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и
П1
(сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и
поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2
и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или
уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление
итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает
соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет
финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного
осуществления расчетов.
Как видно из табл. 5, первое соотношение не соответствует
установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают
наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с недостатком, равным
15076 тыс.руб.в 2013 году; 3726 тыс. руб. в 2014 году; 15439 тыс.руб. в 2015
году. То есть, предприятие не способно погасить текущую задолженность
кредиторов.
По соотношению быстрореализуемых активов (А2) выполняются
указанные ограничения с краткосрочными пассивами (П2). Однако следующие
соотношения, которые характеризуют ликвидность предприятия, не
соответствует, следовательно, организация не способна расплатиться по
платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым
запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом
возможности использования ликвидных активов для этих целей.
37
Не выполнение последнего неравенства свидетельствует о не
достаточности собственного средства организации (П4) для покрытия
труднореализуемых активов (А4). Анализируя данную ситуацию, у
предприятия возникает платежный недостаток (рис. 8).
Рис.8. Платежная достаточность предприятия за 2013-2013 гг.
ООО «Партнер»
Анализируя рис. 8 можно сказать следующее, что баланс организации
является абсолютно неликивидным, денежных средств у организации
недостаточно, чтобы выполнять свои обязательства, имеет место угрозы
снижения активной деятельности организации.
2.3. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности организации
Большинство методик анализа финансового состояния предприятия
предполагает расчёт следующих групп показателей: платёжеспособности,
кредитоспособности, финансовой устойчивости.
Оценка платёжеспособности организации (предприятия) производится с
помощью коэффициентов платёжеспособности, являющихся относительными
величинами.
-15 076
4 788
9 766
-522
-3 726
-1 700
3 818
-1 608
-15 439
8 099
6 990
-350
-20 000 -15 000 -10 000 -5 000 0 5 000 10 000 15 000
A1 - П1
A2 - П2
A3 - П3
П4 - А4
платежная достаточность
2015г.
2014г.
2013г
38
Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия
погасить краткосрочную задолженность за счёт тех или иных элементов
оборотных средств.
Таблица 6
Расчет текущей ликвидности организации ООО «Партнер»
за 2011-2013 гг.
ТЛ= (А1+А2) - (П1+П2)
2013г.
2014г.
2015 г.
2014 /
2013
2015 /
2014
2014 -
2013
2015 –
2014
ТЛ
-10 288
-5 426
-7 340
52,74%
135,27%
4 862
-1 914
Рис. 9. Текущая ликвидность организации
ООО «Партнер» за 2013-2015 гг.
Анализируя коэффициент платежеспособности организации ООО
«Партнер» установлено (табл.6, рис.9), что платежеспособность у организации
отсутствует, что вызывает определенную тревогу, у организации есть
перспектива стать банкротом.
Перспективная ликвидность (ПЛ)
Прогноз платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) на основе
сравнения будущих поступлений и платежей (табл.7, рис.10).
ПЛ = А3 - П3,
-10 288
-5 426
-7 340
-12 000
-10 000
-8 000
-6 000
-4 000
-2 000
0
2013 год 2014 год 2015 год
тыс.руб.
ТЛ
39
Таблица 7
Расчет перспективной ликвидности организации
ООО «Партнер» за 2013-2014 гг.
2013г.
2014г.
2015 г.
2014 /
2013
2015 /
2014
2014 -
2013
2015 –
2014
ПЛ
9 766
3 818
6 990
39,09%
183,08%
-5 948
3 172
Рис.10. Перспективная ликвидность организации ООО «Партнер»
Анализируя перспективную ликвидность организации ООО «Партнер» за
2013-2015 гг. установлено, что платежеспособность предприятия неплохая, у
предприятия достаточно средств по расчетам, что может отодвинуть угрозу
банкротства.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Дает общую оценку ликвидности предприятия.
Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2), (4)
Ктл > 2 Хорошая ликвидность
1 < Ктл < 2 Промежуточная (недостаточная) ликвидность
Ктл < 1 Неликвидность
Общий показатель ликвидности
Характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. При этом
различные группы активов и обязательств входят с разными весовыми
0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000
2013
2014
2015
9 766
3 818
6 990
тыс.руб.
ПЛ
40
коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения
обязательств.
Кол = (А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3) / (П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3), (5)
Кол >= 1
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)
Показывает, какую часть обязательств предприятие может погасить за
счет наиболее ликвидных активов.
Кбл = (А1+А2) / (П1+П2)
Кбл > 0.8
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Показывает, какую часть обязательств предприятие может погасить
немедленно за счет денежных средств.
Кал = (А1) / (П1+П2), (6)
Кал > 0.2
Расчетные данные сведем в табл. 8.
Таблица 8
Расчетные данные коэффициентов ликвидности организации
ООО «Партнер» за 2013-2015 гг.
2013г.
2014г.
2015 г.
2014 /
2013
2015 /
2014
2014 -
2013
2015 –
2014
Ктл
0,97
0,89
0,98
91,50%
110,59%
-0,08
0,09
Кол
0,46
0,74
0,51
162,96%
68,56%
0,29
-0,23
Кбл
0,44
0,63
0,64
142,67%
102,94%
0,19
0,02
Кал
0,13
0,58
0,09
439,02%
15,04%
0,45
-0,49
Анализируя расчетные показатели коэффициентов ликвидности
установлено, что коэффициент текущей ликвидности в 2013 году составлял
0,97,что определяет ликвидность баланса в данный период, в 2014 году,
наблюдается незначительное снижение до 0,98, тем самым определяет в 2014
году спад, и снижение ликвидности, в 2015 году данный показатель имеет
значение 0,98, что также определяет рост ликвидности баланса и увеличение
уверенности ведения хозяйственной деятельности организации (рис.11).
41
Общий показатель ликвидности за весь рассматриваемый период 2013-
2015 гг. имеет не устойчивый показатель, в 2013 году он составлял 0,46, что
ниже 1 и характеризует неликвидность баланса предприятия в целом; в 2014
году – 0,74 – характеризует неликвидность, в 2015 году данный коэффициент
снижается и составляет 0,51. При этом различные группы активов и
обязательств входят с разными весовыми коэффициентами, учитывающими
сроки поступления средств и погашения обязательств.
Рис.11. Динамика изменения коэффициентов ликвидности в организации
ООО «Партнер» за 2013-2015 гг.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть
обязательств организация может погасить за счет наиболее ликвидных активов.
Данный коэффициент имеет следующие показатели, т.к. за 2013 год, данный
коэффициент составлял 0,97 п., в 2014 году – 0,89п., в 2015 году – 0,98 п.
Можно сказать, что данный коэффициент определяет ликвидность как
промежуточную.
Анализируя данные рис. 12, можно сказать следующее, что все
коэффициенты имеют положительное значение, а это означает, что у
предприятия есть возможность исправить свое финансовое положение за счет
соблюдения строгой финансовой политики.
Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него
предпосылок для получения кредита и способность возвратить в срок.
Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
2013 2014 2015
0,97
0,89
0,98
0,46
0,74
0,51
0,44
0,63
0,64
0,13
0,58
0,09
коэффициент
Ктл
Кол
Кбл
Кал
42
методы.
Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия
являются:
1. отношение объема реализации к чистым текущим активам:
А
N
чт
p
К 1
, (6)
где А
чт
– чистые текущие активы;
N
p
– объем реализации.
Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом
краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает
эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого
показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.
Когда показатель очень высок или очень быстро увеличивается, можно
предположить, что деятельность предприятия ведется в объемах, не
соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация может
вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах
предприятия со своими кредиторами.
Падение объема продаж является результатом недостаточности
материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной
деятельности в прежних масштабах.
1. отношение объема реализации к собственному капиталу:
CK
К
N
p
2
, (7)
где СК – собственный капитал.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников
средств. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется
уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически
ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.
Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает
оборачиваемость собственных источников более точно.