36
Удельный вес собственных средств предприятия на 31.12.2017 г. составил
лишь 14,78 % в общей стоимости имущества, данный показатель на 25,02
пункта ниже, чем на 31.12.2015 г. Сокращение удельного веса собственных
средств предприятия обусловлен снижением прибыли предприятия. В течение
рассматриваемого периода лишь в 2016 г. предприятие приблизилось к
оптимальному нормативу доли собственных средств в составе капитала – не
менее 50 %. В 2017 г. показатель значительно ниже норматива, то есть
предприятие финансово зависимо.
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия на основе
абсолютных показателей представлен в таблице 5.
Из представленных данных видно, что в течение всего исследуемого
периода на предприятии отмечается недостаток общей величины основных
источников формирования запасов и затрат. Недостаток источников
формирования запасов в 2016 г. увеличился на 195 470 тыс.руб., или на 366,04
%. Это произошло в результате того, что при сокращении собственных средств,
предприятие наращивало как внеоборотные активы, так и запасы. При этом ни
долгосрочные, ни краткосрочные кредиты и займы не привлекались.
В 2017 г. на предприятии, как и в предыдущие годы, имеет место
недостаток собственных оборотных активов для формирования запасов. Вместе
с тем, отметим, что недостаток источников финансирования несколько
снизился - на 15,25 %.
Таким образом, финансовую устойчивость предприятия в 2015-2017 гг.
можно характеризовать как критическую; для формирования материальных
оборотных активов предприятию недостаточно собственных источников, а
заемные источники не привлекались.
38
Анализ финансовых коэффициентов представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовых коэффициентов ООО «Мостоотряд-22» за
2015-2017 гг.
Показатель
Норма
тивное
значен
ие
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
Отклон
ение
2016
года от
2015
года
Отклон
ение
2017
года от
2017
года
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
0,40
0,50
0,15
0,10
-0,35
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных
средств
≤ 1
1,51
1,01
5,77
-0,50
4,76
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥ 0,6-
0,8
0,29
0,32
0,07
0,03
-0,25
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
≥ 0,5
0,63
0,48
0,43
-0,15
-0,05
Удельный вес
заемных средств
0,25-
0,6
0,60
0,50
0,85
-0,10
0,35
Как видно из представленных данных видно, что коэффициент автономии
на 31.12.14 г. составил 0,50, на 31.12.15 г. – 0,15, значение показателя
сократилось на 0,35 пункта, то значительно ниже нормального значения.
Соотношение заемных и собственных средств на 31.12.14 г. составило 1,01, на
31.12.15 г. – 5,77, значение показателя выросло на 4,76 пункта, на 31.12.2017 г.
показатель не соответствует нормативному значению. Коэффициент
обеспеченности собственными средствами на 31.12.2017 г. составляет 0,07
пункта, что существенно ниже нормативного значения. Удельный вес заемных
средств на 31.12.14 г. составляет 0,50, на 31.12.15 г.– 0,85. Негативным является
факт рост показателя, величина которого значительно выше установленного
норматива.
39
Анализ финансовой устойчивости, проведенный на основе финансовых
коэффициентов подтвердил сделанный ранее вывод о критическом финансовом
состоянии предприятия.
Исходя из данных бухгалтерского баланса, произведем анализ его
ликвидности (таблица 7).
По данным таблицы 7 видно, что ликвидность баланса является
нарушенной. Как на начало, так и на конец 2015 г. на предприятии отмечается
практическое отсутствие абсолютно ликвидных активов. Платежный
недостаток наиболее ликвидных активов не покрывается и за счет привлечения
быстро реализуемых активов. При привлечении излишка средств во
внутрихозяйственных расчетах и дебиторской задолженности платежный
недостаток составит на начало года 817 953 тыс.руб. (-964 108 + 146 155),
а на конец года 138 194 тыс.руб. (- 960 827 + 822 633).
Для обобщенной оценки ликвидности баланса рассчитаем комплексный
показатель ликвидности:
На начало 2015 г.: К = (1 + 0,5 * 146 155 + 0,3 * 591 735) : (964 109 + 0,3 *
(- 26 523)) = 250 600 : 956 152 = 0,26.
На конец 2015 г.: К = (31 + 0,5 * 822 633 + 0,3 * 546 108) : (960 858 + 0,3 *
(- 18201)) = 575 180 : 955 398 = 0,60.
Комплексный показатель ликвидности меньше 1, что подтверждает вывод
о нарушении ликвидности баланса. Однако, нельзя не отметить положительный
факт роста комплексного показателя ликвидности на 0,34 п. за 2015 год. Такое
положительное изменение вызвано, главным образом, ростом быстро
ликвидных активов.
40
Таблица 7
Анализ ликвидности баланса ООО «Мостоотряд-22» за 2015 г., тыс.руб.
Актив
31.12.
2012
31.12.
2015
Пассив
31.12.
2012
31.12.
2015
Платежный излишек
(+), недостаток (-)
Процент покрытия
обязательств, %
31.12.2012
31.12.2015
31.12.2012
31.12.2015
Наиболее
ликвидные
активы
1
31
Наиболее
срочные
обязательства
964109
960858
-964108
-960827
0,00
0,00
Быстро
реализуемые
активы
146155
822633
Краткосрочные
пассивы
-
-
146155
822633
-
-
Медленно
реализуемые
активы
591735
546108
Долгосрочные
пассивы
-26523
-18201
618258
564309
100,00
100,00
Труднореализу
емые активы
229768
239501
Постоянные
пассивы
30073
665616
199695
-426116
764,03
35,98
Баланс
967659
1608273
Баланс
967659
1608273
х
х
-
-
41
Проведем аналогичные расчеты для 2016 г.
По данным таблицы 8 видно, что на конец 2016 г. на предприятии по-
прежнему отмечается отсутствие абсолютно ликвидных активов. При
привлечении излишка дебиторской задолженности платежный недостаток
составляет конец 2016 г. 239 569 тыс.руб. (- 482 364 + 242 795).
Комплексный показатель ликвидности:
На конец 2016 г.: (46 + 0,5 * 242 795 + 0,3 * 510 954) : (482 410 + 0,3 *
537) = 274 730 : 482 571 = 0,57.
Комплексный показатель ликвидности на конец 2016 г. меньше 1, что
позволяет сделать вывод о нарушении ликвидности баланса. Некоторое
снижение комплексного показателя ликвидности обусловлен худшим, по
сравнению с 2015 г. соотношением быстро реализуемых активов и
краткосрочных пассивов.
Оценим ликвидность баланса за 2017 г.
По данным таблицы 9 видно, что на конец 2017 г. абсолютно ликвидные
активы покрывают наиболее срочные обязательства на 70,70 %. При
привлечении излишка дебиторской задолженности и внутрихозяйственных
расчетов образуется платежный недостаток в размере 455 285 тыс.руб., что
выше показателя 2016 г. почти в 2 раза.
Комплексный показатель ликвидности:
На конец 2017 г.: (1 773 346 + 0,5 * 279 798 + 0,3 * 269 802) : (2 508 429 +
0,3 * 583) = 1 994 186 : 2 508 604 = 0,79.
Комплексный показатель ликвидности на конец 2017 г. увеличился по
сравнению с 2016 г. на 0,22 п., однако, по-прежнему меньше 1, что позволяет
сделать вывод о нарушении ликвидности баланса. Рост комплексного
показателя ликвидности обусловлен, главным образов существенным
увеличением денежных средств на балансе предприятия.
42
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ООО «Мостоотряд-22» за 2016 г., тыс.руб.
Актив
31.12.
2015
31.12.
2016
Пассив
31.12.
2015
31.12.
2016
Платежный
излишек (+),
недостаток (-)
Процент покрытия
обязательств, %
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2015
31.12.
2016
Наиболее
ликвидные
активы
31
46
Наиболее
срочные
обязательства
960858
482410
-960827
-482364
0,00
0,00
Быстро
реализуемые
активы
822633
242795
Краткосрочные
пассивы
-
-
822633
242795
-
-
Медленно-
реализуемые
активы
546108
510954
Долгосрочные
пассивы
-18201
537
564309
510417
100,00
100,00
Труднореализуе
мые активы
239501
265305
Постоянные
пассивы
665616
536153
-426116
-270848
35,98
49,48
Баланс
1608273
1019100
Баланс
1608273
1019100
х
х
-
-
43
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «Мостоотряд-22» за 2017 г., тыс.руб.
Актив
31.12.
2016
31.12.
2017
Пассив
31.12.
2016
31.12.
2017
Платежный излишек
(+), недостаток (-)
Процент
покрытия
обязательств, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2016
31.12.
2017
Наиболее
ликвидные
активы
46
1773346
Наиболее
срочные
обязательства
482410
2508429
-482364
-735083
0,00
70,70
Быстро
реализуемые
активы
242795
279798
Краткосрочные
пассивы
-
-
242795
279798
-
-
Медленно-
реализуемые
активы
510954
269802
Долгосрочные
пассивы
537
583
510417
269219
100,00
100,00
Труднореализу
емые активы
265305
654332
Постоянные
пассивы
536153
468266
-270848
186066
49,48
139,74
Баланс
1019100
2977278
Баланс
1019100
2977278
х
х
-
44
Следующим этапом будет расчет показателей платежеспособности
(таблица 10).
Таблица 10
Анализ показателей платежеспособности ООО «Мостоотряд-22» за
2015-2017 гг.
Показатель
Нормат
ивное
значен
ие
На
31.12.
2015
г.
На
31.12.
2016
г.
На
31.12.
2017
г.
Отклон
ение
2016
года от
2015
года
Отклон
ение
2017
года от
2016
года
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥ 0,2-
0,7
0,00
0,00
0,71
-
0,71
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
≥ 0,7-1
0,86
0,50
0,82
-0,36
0,32
Коэффициент текущей
ликвидности
1-2
1,42
1,56
1,09
0,14
-0,47
Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что в 2015-
2016 гг. денежные средства для погашения краткосрочных обязательств у
предприятия практически отсутствовали. В 2017 г. ситуация изменилась -
коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативу, за счет
денежных средств может быть погашено 71 % краткосрочных обязательств.
Коэффициент промежуточной ликвидности на 31.12.14 г. составил 0,50, а
на 31.12.15 г. он вырос на 0,32 пункта и составил 0,82. Значение этого
коэффициента на конец 2017 г. также соответствует нормальному значению. На
31.12.2017 г. предприятие, использовав для погашения текущих обязательств
денежные средств и средства в расчетах, может погасить 82 % краткосрочной
задолженности. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.14 г. составил 1,56,
а на 31.12.15 г. он сократился на 0,47 пункта и составил 1,09, хотя, по-прежнему
соответствует нормальному значению (его нижней границе). Текущие активы на
31.12.2017 г. полностью покрывают текущие пассивы.
45
0,5
0,82
1,56
1,09
0,100
0,404
0,71
0,86
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент промежуточной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Рисунок 3. Динамика коэффициентов ликвидности в
ООО «Мостоотряд-22» в 2015-2017 гг.
В целом, проведенный анализ позволяет отнести ООО «Мостоотряд» на
31.12.2017 г. к платежеспособным предприятиям: имеет место гарантия
погашения текущей задолженности за счет имеющихся в наличии денежных.
Однако, ликвидность баланса нарушена и выражается в наличии платежного
недостатка по быстро ликвидным активам.
Проведенный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
ООО «Мостоотряд-22» позволяет сделать следующие выводы:
1) в 2017 г. имущество предприятия значительно увеличилось, причем
произошли позитивные изменения: в составе активов – отмечается
значительный рост доли денежных средств в активах, что улучшило
ликвидность баланса и платежеспособность (все коэффициенты
платежеспособности соответствуют нормативам);
2) структура капитала в 2017 г. претерпела значительные негативные
изменения: при росте заемных средств, собственные средства предприятия
сократились; доля собственных средств в составе капитала снизилась с 50 % в
2016 г. до 14 % в 2017 г.;
46
3) финансовая устойчивость предприятия оценена как кризисная – для
финансирования запасов предприятие не имеет достаточного объема
собственных средств, а кредиты и займы в 2015-2017 гг.
2.3. Анализ инновационной стратегии предприятия
Инновационная стратегия ООО «Мостоотряд-22» строится с учетом
основных стратегических направлений развития предприятия. Основными
целями инновационной деятельности ООО «Мостоотряд-22» являются:
обеспечение реализации стратегических целей развития ООО «Мостоотряд-22»
и ПАО «МОСТОТРЕСТ»; улучшение инновационной привлекательности.
Инновационная деятельность ООО «Мостоотряд-22» осуществляется
исходя из следующих основных принципов:
проектный подход к планированию и осуществлению инноваций (все
инновации осуществляются в виде инновационных проектов);
достижение экономического, научно-технического и социального
эффекта от реализации инновационной проектов (инновационные проекты
являются экономически эффективными, повышают научно-технический
потенциал предприятия, имеют социальную значимость);
осуществление инноваций в соответствии со стратегическими планами
развития предприятия и долгосрочными целями;
получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал
при минимальных инновационных затратах и минимальном уровне риска,
рациональное распоряжение средствами на реализацию инновационных
проектов, в том числе бесприбыльных;
максимальное использование внешних финансовых ресурсов с
сохранением прибыльности и финансовой независимости предприятия
(ограничение уровня внешнего финансирования инновационной деятельности
для сохранения независимости);
непрерывный мониторинг и контроль осуществления инноваций в