42
• Риск по спросу нивелируется дополнительным соглашением с корейской
компанией о выкупе нереализованной продукции в течение 2х лет.
• Риск по цене является низким, т.к. у компании высокий задел по
маржинальной рентабельности (=73%) из-за преимущества в технологии
карбонового напыления.
За планируемый период в 8,5 лет, проект генерирует выплаты всех видов
налогов в размере 2 358,5 млн. руб.
Рисунок 12
Налоги
В организационной схеме предприятия персонал планируемой компании
выделен в функциональные блоки (Приложение 1 – Организационная схема
предприятия, Приложение 2 – Организационный план проекта):
• Департамент производства и снабжения
• Коммерческий департамент
• Административный департамент
• Финансово-экономический департамент
В начале запуска проекта вовлечено 52 сотрудника. Максимальное
количество сотрудников в дальнейшей операционной деятельности составляет
71 человек. В период запуска проекта команда менеджеров будет состоять из 4-
х человек, которые будут отвечать за следующие направления:
• Общее руководство, 1 чел.
43
• Ремонт и строительство, 1 чел.
• Организация производства и монтаж оборудования, 1 чел.
• Финансы и экономика, 1 чел.
Средняя заработная плата составляет (без торгового персонала, который
имеет также переменную часть заработной платы) 61 082 руб. без учета
социальных и налоговых выплат и 83 072 руб. с социальными выплатами.
Средняя заработная плата специалистов и рабочих составляет 61 200 руб.,
включая соц. выплаты. Средняя заработная плата в Иркутской области
составляет всего 36 820 руб., в обрабатывающем производстве равна 41 093 руб.,
что в 2 раза ниже, чем средняя заработная плата на планируемом предприятии.
Планируемая заработная плата ниже только заработной платы нефтяного
сектора в Иркутской области.
Рисунок 13
Сравнение средней заработной платы планируемого
предприятия и средней заработной платы обрабатываемого
производства в Иркутской области согласно ИркутскСтат, руб.
Финансовый план
Согласно плана производства и установленных цен, которые далее
индексируются на прогнозные показатели инфляции, выручка компании
(без НДС) за планируемый период (8 лет и 6 месяцев) составит 8 808,6 млн.руб.
За это время будет реализовано 19 297 тыс. упаковок тест-полосок по 50 шт. по
44
средневзвешенной цене 456 руб. (учитывая инфляцию и разные виды клиентов).
Средняя выручка за год составляет 1 036 299 тыс.руб. В последний плановый год
выручка составила 1 409 910 тыс.руб. В первый год функционирования компания
получает выручку 399 771 тыс. руб., из которой 186 178 тыс. руб. — это продажи
группе компаний Philosys по цене 2,5 долл.
Рисунок 14
График планируемой выручки проекта, млн. руб.
Анализ переменных расходов и маржинальная прибыль
В переменные расходы завода по производству тест-полосок и
глюкометров входят: стоимость сырья для тест-полосок, комплектующие
глюкометров, расходы на рекламу и маркетинг (% от выручки), переменная часть
заработной платы торгового персонала. В перечень сырья для изготовления тест-
полосок входит 12 позиций видов материалов. Основным сырьем для
изготовления являются ПЭТ пленки, карбоновые чернила и химреагент для
фермента GDH. Стоимость сырья на 1 упаковку 50 шт. тест-полосок составляет
1,21 долл. или 68,84 руб. (курс 57 руб./долл.) Стоимость в долларах является
достоверной информацией, которая закреплена контрактом с корейским
партнером. Копия контракта прилагается. Кроме самой стоимости сырья, в него
должна быть включена доставка. В один контейнер размером до 40 футов
вмещается сырья в количестве 320 тыс. упаковок тест-полосок. Стоимость
доставки одного контейнера в г. Иркутск составляет 2500 тыс.долл.
45
Соответственно, расходы на доставку одной упаковки (50 шт. тест-полосок)
составляют 0,01 долл или 0,45 руб. В таблице ниже представлен расчет итоговой
стоимости сырья на одну упаковку. Итоговая себестоимость сырья и доставки на
одну упаковку (50 шт.) составляет 1,22 долл. или 69,28 руб. (курс 57 руб. долл.).
Таблица 2
Перечень и стоимость сырья для производства тест-полосок
Стоимость комплектующих для глюкометра Gmate Mini составляет 9,5
долл. или 541,5 руб. (курс 57 руб./долл.), комплектующих для глюкометра Gmate
Smart составляет 7 долл. или 399 руб. (курс 57 руб.долл.). Стоимость доставки
составляет 0,14 долл. или 7,92 руб. из расчета на один глюкометр. Итоговая
себестоимость комплектующих и доставки для глюкометров составляет:
• Глюкометр Gmate Mini - 549,42 руб.
• Глюкометр Gmate Smart - 406,92 руб.
Для расчетов маржинальной рентабельности исключим учет
глюкометров, т.к. это является больше маркетинговым инструментом нежели
продуктом для извлечения прибыли. Расходы на рекламу и маркетинг
составляют 3% от цены тест-полосок, переменная часть заработной платы
торгового персонала составляет 1% от цены тест-полосок. Итоговые переменные
расходы на одну упаковку (50 шт. тест-полосок) составляют 85,36 руб. с НДС
или 72,3 руб. без НДС. Маржинальная рентабельность составляет 78,8%.
46
Таблица 3
Структура производственной себестоимости тест-полосок, без
НДС
За планируемый период маржинальная прибыль составляет 6 424 млн.
руб., учитывая выручку и затраты по производству глюкометров. Средняя
маржинальная рентабельность составляет 73%.
Рисунок 15
Переменные затраты и маржинальная прибыль проекта, млн.
руб.
47
Анализ постоянных затрат и точка безубыточности
Постоянные затраты по проекту разделены на три раздела:
• Затраты на производство
• Торговые затраты
• Административные затраты
Затраты на производство за планируемый период составляют 475 473
тыс.руб. или 4 661,5 тыс. руб. в месяц. К затратам на производство относятся:
• Заработная плата производственного персонала и налоги с заработной
платы на общую сумму 309 894 тыс.руб. В месяц в среднем 3 038,2 тыс.руб.
Заработная плата индексируется на уровень инфляции.
• Затраты на техническое обслуживание, текущий и капитальный ремонт
оборудования и в целом производственного цеха на общую сумму 80 237
тыс. руб. В месяц в среднем 786,6 тыс. руб. Затраты на ТОиТР
оборудования рассчитываются как 5% от стоимости оборудования в год.
• Затраты на электроэнергию из расчета 796 кВт в час - мощность всего
оборудования завода. Тариф электроэнергии взят для планирования в
размере 2,5 руб. за кВт. Общие расходы на электроэнергию составляют 33
759 тыс. руб. или 331 тыс. руб. в месяц.
• Охрана объектов и прочие услуги сторонних организаций в размере 19 453
тыс. руб. или 190,1 тыс. руб. в мес.
• Спецодежда и инвентарь (спецодежда - важная составляющая в
экипировке сотрудников для работы в цехе "Чистая комната") и прочие
материалы для обработки оборудования, подготовки сырья и т.д. в размере
32 140 тыс. руб. или 315 тыс. руб.
Торговые затраты, включая склад за планируемый период составили 108
528 тыс. руб. или 1 064 тыс. руб. в месяц. К торговым затратам относятся:
• Заработная плата торгового и складского персонала и налоги с этой
зарплаты на общую сумму за планируемый период равную 74 792 тыс.руб.
или 733,3 тыс. руб. в месяц.
48
• Расходы на продвижение бренда (установленный расход) в размере 33 736
тыс.руб. Средние расходы на продвижение бренда за месяц составляют 331
тыс. руб.
Административные затраты за планируемый период составили 292 735
тыс. руб. К административным затратам относится:
• Заработная плата и налоговые отчисления с этой заработной платы всего
административно-управленческого персонала нового предприятия в
размере 191 454 тыс. руб. или 1 877 тыс.руб. в месяц.
• Текущее обслуживание и ремонт помещений, территории завода на сумму
34 445 тыс. руб. или 338 тыс. руб. в месяц. Расчет расходов происходил
исходя из 2,5% от стоимости помещений.
• Охрана объектов и прочие услуги сторонних организаций в размере 16 956
тыс. руб. или 166 тыс. руб. в месяц.
• Хозяйственные материалы в размере 4 819 тыс. руб. и материалы на
компьютерную и прочую орг. технику (включая программное
обеспечение) в размере 9 639 тыс. руб. или в совокупности 142 тыс. руб. в
мес.
• Налог на имущество 33 041 тыс. руб. и земельный налог 2 381 тыс. руб.
Ежемесячная расхода на данные налоги составляют 347 тыс. руб.
В итоге, совокупные постоянные расходы за планируемый период
составляют 876 735 тыс. руб., что составляет 8 595,5 тыс. руб. в мес. или 10% от
прогнозной выручки.
49
Рисунок 16
Структура постоянных затрат проекта в течение планируемого
периода, млн.руб.
Исходя из того, что средние переменные издержки составляют 123,5 руб.,
а совокупные постоянные затраты, включая амортизацию, за планируемый
период равны 1 179,5 млн. руб., точка безубыточности по средней цене крупного
опта равна 3 963,7 тыс. упаковок по 50 шт. или в среднем 38,9 тыс. упаковок в
месяц или 16 364,4 тыс. руб. выручки в месяц. Это составляет 15% от
максимальной месячной производительности. Если реализовывать по цене 2,5
долл., предложенной партнером Philosys, то за планируемый период необходимо
продать 85 417,2 тыс. упаковок 50 шт. тест-полосок, чтобы окупить все расходы
по проекту, что является маловероятным.
Таблица 4
Расчет точки безубыточности проекта
50
Рисунок 17
График безубыточности проекта
Первоначальные вложения проекта
Общие первоначальные вложения в проект составляют 401 660 тыс. руб.,
из которых:
• 180 481 тыс. руб. на закуп оборудования
• 197 052 тыс. руб. - стоимость земельного участка, помещений и прочей
инфраструктуры, включая ремонт и подготовку помещений
• 5 000 тыс. руб. - расходы по разным видам сертификации и
лицензирования
• 19 127 тыс. руб. (5% от общих инвестиций) на разного рода
непредвиденные расходы по закупке оборудования, техники и прочих
дополнительных расходов.
Рисунок 18
Инвестиции проекта, без оборотного капитала, тыс. руб.
51
Анализ рисков
Назначение оценки риска – выявлять те экономические, социальные,
производственные и др. факторы, которые могут повлиять на достижение целей
предприятия. Выявление таких факторов позволяет прогнозировать развитие
предприятия и разрабатывать меры, позволяющие уменьшить воздействие
рисков на деятельность предприятия. Существуют разные методики
определения рисков. Ограничимся обозначением тех рисков, которые могут
ухудшить финансовое состояние предприятия на разных стадиях его
существования.
Таблица 5
Описание основных рисков проекта
Стадия подготовки производства
Вид риска
Отрицательное влияние
Некачественное проектирование
Дополнительные затраты на
проектирование
Увеличение сроков доставки оборудования
Перенос сроков запуска, увеличение
срока окупаемости
Строительная стадия и монтаж
Вид риска
Отрицательное влияние
Непредвиденные затраты, в том числе из-за
инфляции
Увеличение заемного капитала
Недобросовестность подрядчика при монтаже
или строительстве площадок
Увеличение сроков строительства и
запуска производства
Стадия функционирования
Финансово-экономические риски
Вид риска
Отрицательное влияние
Снижение цен конкурентами
Снижение цен и как следствие
уменьшение чистой прибыли
Рост налогов
Снижение чистой прибыли
Рост курса доллара
Рост вложений в оборудование и
переменных расходов