64
За анализируемый период данный коэффициент ПАО «Китеж» был гораздо
выше, что свидетельствует о достаточности оборотных активов компании для
покрытия своих текущих обязательств. Это также говорит о недостаточно
эффективном использовании оборотных активов компании.
Коэффициент общей ликвидности отображает способность компании
покрывать все свои краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет всех
своих активов. За анализируемый период данный коэффициент соответствовал
норме (>1,0), что свидетельствует о том, что компания в состоянии погашать
свои обязательства за счет своих активов. Учитывая то, что за анализируемый
период этот коэффициент имел тенденцию к росту, то это свидетельствует о
повышении способности компании погашать свои обязательства.
Таким образом, анализ относительных показателей ликвидности ПАО
«Газпром» свидетельствует о том, что компания за анализируемый период была
платежеспособной.
Оценка финансовой устойчивости позволяет определить соотношение
собственных и заемных средств, а также структуру имущества, за счет которого
оно сформировано. Тип финансовой устойчивости характеризует способность
компании формировать запасы и затраты за счет тех или иных источников
формирования.
Далее определим тип финансовой устойчивости ПАО «Газпром» (таблица
11).
Таблица 11
Анализ обеспеченности ПАО «Газпром» источниками финансирования за 2014-
2016 годы
Показатели
Алгоритм
расчета
2014г.
2015г.
2016г.
Темп
роста, %
Наличие собственных
оборотных средств
(СОС), млн.руб.
СОС = стр.1300
- стр.1100
158 137
31 032
-388 580
-245,72
Наличие собственных
и долгосрочных
источников
финансирования
запасов (СДИ),
млн.руб.
СДИ = стр.1300
– стр.1100+
стр.1400
1 863 268
2 118 065
1 541 687
82,74
65
Продолжение таблицы 11
Показатели
Алгоритм
расчета
2014г.
2015г.
2016г.
Темп
роста, %
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов (ОИЗ),
млн.руб.
ОИЗ = СДИ +
стр.1500
3 318 659
3 689 941
3 050 365
91,92
ΔСОС, млн.руб.
ΔСОС = СОС –
стр. 1210
-333 301
-508 833
-877 468
263,27
ΔСДИ, млн.руб.
ΔСДИ = СДИ –
стр. 1210
1 371 831
1 578 200
1 052 799
76,74
ΔОИЗ, млн.руб.
ΔОИЗ = ОИЗ –
стр. 1210
2 827 221
3 150 076
2 561 478
90,60
Трехфакторная
модель типа
финансовой
устойчивости, М
М = (ΔСОС;
ΔСДИ; ΔОИЗ)
(0;1;1)
(0;1;1)
(0;1;1)
Приведенные расчеты в таблице 11 свидетельствуют о том, что в 2014-
2016 годы компания ПАО «Газпром» характеризовалась нормальной
финансовой устойчивостью. Это свидетельствует о том, что для формирования
запасов и затрат компании не достаточно было собственных оборотных
средств, поэтому привлекался долгосрочный капитал.
Далее проведем анализ относительных показателей финансовой
устойчивости ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы (таблица 12).
Таблица 12
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «Газпром»
за 2014-2016 годы
Наименование
коэффициента
Код строки
баланса
Значение коэффициента
Абсол.
отклон,
+/-
Темп
роста,
%
Норм.
знач.
2014г.
2015г.
2016г.
Коэффициент
автономии
стр.1300 /
стр.1700
0,74
0,72
0,75
0,01
101,32
Ка≥0,5
Коэффициент
финансового риска
(стр.1400+
1500) /
стр.1300
0,35
0,39
0,33
-0,02
94,97
Кфр≤1
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(стр.1300-
1100) / 1200
0,05
0,01
-0,13
-0,18
-267,34
Ко≥0,1
66
Продолжение таблицы 12
Наименование
коэффициента
Код строки
баланса
Значение коэффициента
Абсол.
отклон,
+/-
Темп
роста,
%
Норм.
знач.
2014г.
2015г.
2016г.
Коэффициент
финансирования
стр.1300/
1400+1500
2,88
2,55
3,03
0,15
105,30
Кф≥1
Коэффициент
маневренности
стр.1300 -
1100/ 1300
0,02
0,003
-0,04
-0,05
-214,47
Км≥0,5
Как видно из таблицы 12, за анализируемый период коэффициент
автономии был в пределах нормы, что указывает на финансовую независимость
компании.
Коэффициент финансового риска за анализируемый период был меньше
0,1, что говорит об эффективности использования собственного капитала
компании.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за
анализируемый период имел тенденцию к ухудшению, и на конец
анализируемого периода он составил -0,13, что свидетельствует о недостатке
собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности
компании.
Коэффициент финансирования за анализируемый период был выше 1, что
свидетельствует о том, что значительная часть деятельности компании
финансируется за счет собственных средств.
Коэффициент маневренности был ниже нормы, и на конец
анализируемого периода он составил -0,04, что указывает на неспособность
компании поддерживать уровень собственного оборотного капитала и
пополнять оборотные активы за счет собственных средств.
Рентабельность - один из основных стоимостных качественных
показателей эффективности производства компании, характеризующий уровень
отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации
продукции. Показатели рентабельности характеризуют эффективность
компании в целом, доходность различных направлений деятельности
67
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т. д.
Цель анализа - оценить способность компании ПАО «Газпром»
приносить прибыль на вложенный капитал. От уровня рентабельности зависит
инвестиционная привлекательность компании и величина дивидендных выплат.
Проанализируем показатели рентабельности деятельности ПАО
«Газпром» за 2014-2016 годы (таблица 13).
Таблица 13
Динамика показателей рентабельности ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение, +/-
Рентабельность активов, %
1,54
3,11
2,97
1,43
Рентабельность оборотных активов, %
5,69
10,94
13,49
7,79
Рентабельность основных средств, %
2,81
5,89
5,22
2,41
Рентабельность собственного капитала, %
2,08
4,33
3,95
1,87
Рентабельность привлеченного капитала, %
5,98
11,03
11,96
5,98
Рентабельность продаж, %
23,06
18,73
8,46
-14,61
Рентабельность затрат, %
13,70
19,18
28,31
14,61
Бухгалтерская рентабельность, %
6,97
10,02
16,05
9,08
Анализ показателей рентабельности ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы
позволяет сделать следующие выводы. За анализируемый период практически
все показатели рентабельности, кроме рентабельности продаж, имели
тенденцию к росту, что свидетельствует о повышении эффективности
использования активов и капитала компании. В тоже время снижение
рентабельности продаж указывает на снижение эффективности операционной
деятельности компании.
Таким образом, проведенный анализ финансовой и хозяйственной
деятельности компании ПАО «Газпром» показал, что за анализируемый период
финансовые ресурсы корпорации ПАО «Газпром» в основном направлялись на
наращивание внеоборотных активов, что характерно для компаний
нефтегазовой отрасли. Динамика капитала ПАО «Газпром» свидетельствует о
позитивных изменениях структуры финансовых ресурсов, учитывая то, что
68
стоимость и доля собственного капитала увеличились. Так же можно отметить
позитивную динамику в доле заемного капитала. Исходя из представленных
показателей, можно отметить, что рост финансовых ресурсов в компании
происходил в основном за счет роста собственных средств. Такая тенденция
указывает на снижение зависимости компании от краткосрочных заемных
средств. Однако важно также отметить, что повышение финансовых ресурсов
не указывает на наращивание экономического потенциала, так как темпы его
роста опережают темп роста объемов реализации компании.
В 2014 году баланс компании ПАО «Газпром» был абсолютно
ликвидным, а за 2015-2016 годы - не был абсолютно ликвидным. В компании
было недостаточно денежных средств для покрытия кредиторской
задолженности компании. При этом анализ относительных показателей
ликвидности ПАО «Газпром» свидетельствует о том, что компания за
анализируемый период была платежеспособной.
За 2014-2016 годы компания ПАО «Газпром» характеризовалась
нормальной финансовой устойчивостью. Это свидетельствует о том, что для
формирования запасов и затрат компании не достаточно было собственных
оборотных средств, поэтому привлекался долгосрочный капитал. При этом
анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «Газпром»
указывает на ухудшение платежеспособности компании на конец
анализируемого периода.
Анализ показателей рентабельности ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы
показал, что практически все показатели рентабельности, кроме рентабельности
продаж, имели тенденцию к росту, что свидетельствует о повышении
эффективности использования активов и капитала компании.
2.3 Оценка управления затратами и анализа затрат корпорации
Управление затратами компании является основной составляющей
системы управления компанией в целом.
69
Существующая в компании ПАО «Газпром» система управления
затратами основывается на следующих принципах:
принцип системности, который рассматривает управления
затратами как совокупность элементов, структур, заданий, которые
взаимодействуют между собой с целью целенаправленного использования
затрат для повышения эффективности функционирования предприятия;
принцип последовательности, основывается на определенном
порядке и проведении анализа формирования затрат компании;
принцип непрерывности, который предусматривает постоянный
поиск, передачу, обработку и анализ информации для управления затратами на
всех стадиях жизненного цикла;
принцип конкурентных преимуществ, который базируется на
проведении SWOT-анализа и создании новых товаров, способных
конкурировать на рынке;
принцип мотивации, который предусматривает стимулирование
работников к снижению затрат;
принцип поиска альтернативных путей достижения цели;
принцип экономической обоснованности и достоверности;
принцип минимизации затрат, предусматривает применение
эффективных методов снижения затрат компании.
Система управления затратами компании ПАО «Газпром» направлена на
решение таких заданий:
1) определение роли управления затратами как фактор повышения
экономических результатов деятельности;
2) определение затрат по основным функциям управления;
3) осуществление контроля за ходом хозяйственной деятельности
компании;
4) выявление тенденций изменения уровня, объема и структуры затрат
на объем производства и единицу продукции;
70
5) нормирование, планирование затрат по элементам,
производственным подразделениям и видам продукции;
6) поиск резервов экономии ресурсов и оптимизации затрат.
Управление затратами в компании ПАО «Газпром» предполагает
выполнение всех функций, присущих управлению любым объектом, то есть
разработку (принятие) и реализацию решений, а также контроль за их
выполнением. Функции управления затратами реализуются через элементы
управленческого цикла: прогнозирование и планирование, организацию,
координацию и регулирование, учет и анализ.
Выполнение функций управления в полном объеме по всем элементам
создает цикл воздействия управляющей подсистемы (субъекта управления) на
подсистему, которой она управляет (объект управления).
Субъектами управления затрат в ПАО «Газпром» выступают
руководители и специалисты компании. Отдельные функции и элементы
управления затратами выполняются служащими компании непосредственно
или при их активном участии.
Объектами управления в ПАО «Газпром» являются затраты на
производство и реализацию продукции компании.
Важной функций управления затратами в ПАО «Газпром» является
планирование затрат. Система управления затратами ПАО «Газпром»
неразрывно связана с системой планирования компании. Система
стратегического планирования ПАО «Газпром» представляет собой
двухуровневую систему стратегических целевых показателей. Взаимосвязь
систем планирования ПАО «Газпром» представлен в Приложении 5.
Стратегические целевые показатели первого уровня устанавливает Совет
директоров компании на 10 лет. Они являются основой формирования
Долгосрочной программы развития компании.
Стратегические целевые показатели второго уровня детализируются
стратегическими целевыми показателями первого уровня по направлениям
деятельности, более подробно описывают задачи в области производства,
71
маркетинга, экономики, внутрикорпоративных процессов, инноваций и работы
с кадрами.
Цель Долгосрочной программы развития заключается в разработке
комплексного интегрированного плана, который обеспечивает
сбалансированное и эффективное развитие компании, достижение
стратегических целевых показателей и максимизации системного
экономического эффекта с учетом анализа рисков и возможностей.
Среднесрочное и краткосрочное планирование инвестиционной,
финансовой и операционной деятельности ПАО «Газпром» обобщается
системой бюджетного планирования
Контрольные ориентиры для бюджетного планирования задает система
планово-контрольных показателей, формирующихся на базе Долгосрочной
программы развития, детализируя ее показатели на бюджетный период,
который составляет 1-3 года. На основе бюджета (финансового плана), а также
Инвестиционной программы ПАО «Газпром» на год рассчитываются целевые
значения ключевых показателей эффективности общекорпоративного уровня
для руководящих работников. Они отображают наиболее важные параметры
эффективности и результативности работы компании в краткосрочном периоде.
К ключевым показателям эффективности общекорпоративного уровня
для руководящих работников ПАО «Газпром», которые касаются затрат
компании, относятся:
удельные затраты по бизнес-сегменту «Добыча»;
удельные затраты по бизнес-сегменту «Транспортировка»;
снижение операционных расходов (затрат);
К целевым ключевым показателям эффективности общекорпоративного
уровня для руководящих работников ПАО «Газпром», которые касаются затрат
компании, относятся:
удельные затраты по сегменту «Добыча»;
удельные затраты по сегменту «Транспортировка» на единицу
товаротранспортной работы в тыс. м
3
на 100 км;
72
снижение операционных расходов в %.
Прогнозирование и планирование затрат в ПАО «Газпром»
осуществляется на стадии разработки управленческого решения. Определяются
перспективы и текущие тенденции изменения отдельных видов затрат,
задаются их ориентиры, которые обеспечивают выход на определенные
значения показателей прибыли.
Организация затрат состоит в определении мест формирования затрат и
центров ответственности с целью отслеживания причин перерасходов или
экономии затрат и ответственных за это лиц.
Координация и регулирование затрат в ПАО «Газпром» предусматривают
сравнение фактических затрат с запланированными, выявление отклонений и
принятие оперативных мер по их ликвидации. Если оказывается, что
изменились условия выполнения плана, то затраты, запланированные на его
реализацию, корректируются. Своевременная координация и регулирование
затрат позволяют предприятию предотвратить серьезный срыв в достижении
запланированного экономического результата деятельности.
Учет затрат предусматривает наблюдение, идентификацию, измерение и
регистрацию фактов использования ресурсов в процессе хозяйственной
деятельности компании. Учитываются затраты в заданной номенклатуре статей.
Анализ затрат в ПАО «Газпром» проводится с целью определения
степени рациональности издержек и оценки влияния факторов на их объем.
Анализируются фактические затраты в сравнении с плановыми заданиями и
нормативами, определяются факторы влияния, определяются резервы снижения
себестоимости.
Анализ затрат на производство направлен на выявление возможностей
повышения эффективности использования материальных, трудовых и
денежных ресурсов в процессе производства, снабжения и сбыта продукции.
Изучение затрат на производство позволяет дать более правильную оценку
уровню показателей прибыли рентабельности, достигнутому в компании.
Далее проведем анализ затрат компании ПАО «Газпром» (таблица 14).
73
Таблица 14
Состав и динамика затрат ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы
Наименование
показателя
Значение показателя, млн.руб.
Отклонения
2014г.
2015г.
2016г.
Абсол.,
тыс.руб.
Относ., %
Материальные затраты
1 426 029
1 719 735
1 779 498
353 469
24,79
Расходы на оплату труда
34 857
41 552
43 474
8 617
24,72
Отчисления на
социальные нужды
6 699
8 934
9 501
2 802
41,84
Амортизация
532 497
630 242
628 985
96 488
18,12
Прочие затраты
125 733
153 497
178 911
53 178
42,29
Итого по элементам:
2 125 815
2 553 961
2 640 370
514 555
24,21
Изменение остатков:
Прирост (-)
690 199
955 782
1 096 476
406 277
58,86
Уменьшение (+)
-1 683 542
-1 957 696
-2 029 086
345 544
20,52
Изменение остатков
незавершенного
производства
-49 092
-33 521
28 835
77 927
-158,74
Итого расходы по
обычным видам
деятельности
3 070 066
3 522 353
3 601 815
531 749
17,32
Согласно данных таблицы 14 видно, что за анализируемый период
затраты по обычным видам деятельности ПАО «Газпром» увеличились на
17,32%, чему способствовало увеличение затрат по всем статьям. В частности,
материальные затраты возросли на 24,79%, расходы на оплату труда – на
24,72%, отчисления на социальные нужды – на 41,84%, амортизация – на
18,12%, прочие затраты – на 42,29%.
Таким образом, за анализируемый период наметилась тенденция к росту
затрат компании ПАО «Газпром», что является весьма негативным моментом в
деятельности компании, особенно, с учетом снижения объемов реализации.
Далее рассмотрим структуру затрат ПАО «Газпром» за 2014-2016 годы
(таблица 15).