26
— получить необходимые для основной деятельности ресурсы от
поставщиков
23
.
В современных условиях часто одному из партнеров в сделке
приходится соглашаться на отсрочку платежа. Для ее осуществления
используется товарный вексель, а именно происходит расплата собственным
векселем или векселем стороннего эмитента, при которой, по истечении
определенного срока, вексель будет предъявлен к оплате, по результатам
которой будут возвращены денежные средства с процентами.
На самих векселях, как правило, указаны процентные ставки, однако
они могут отличаться от ставок на рынке ценных бумаг, хотя последние
обычно берут за основу.
Непосредственно в бухгалтерском учете векселя принято учитывать по
общей сумме, то есть сумме, с которой начисляется процент. Таким образом,
любая сумма, которая заплачена сверх общей, и называется процентом.
При соответствии рыночной процентной ставке номинальная
стоимость векселя равна общей сумме векселя.
Теперь рассмотрим вексель в качестве альтернативы кредиту.
С его помощью предприятия и различные организации могут решить
множество краткосрочных задач, как, например, инвестирование
свободных денежных средств. При этом вексель является самостоятельным
предметом купли-продажи, средством для привлечения заемных средств, а
также средство платежа
24
.
В условиях современной экономики большинство предприятий
испытывают дефицит оборотных средств. Обращение в кредитную
организацию не является решением данной проблемы, так как они выдвигают
23
Якимова А.А., Гордеев А.С., Молодцов М.В.Актуальность вексельного обращения и
причины его снижения // В сборнике: Новая наука как результат инновационного развития
общества//сборник статей Международной научно-практической конференции: в 17 частях.
2017. С. 225.
24
Зубков Д.А.Вексельное обращение в Российской Федерации//В сборнике: Ресурсам
области - эффективное использование Сборник материалов XVII Ежегодной научной
конференции студентов Технологического университета. 2017. С. 458-464.
27
невыгодные для предприятия условия займа, включающие в себя привлечение
поручителей и раскрытие внутренней информации о предприятии.
Существует вариант, когда предприятие выпускает собственные
вексели, что является абсолютно легальным и, к тому же, не требует
дополнительных выплат в пользу государства, таких как госпошлина
25
1.3. Роль банковских векселей как расчетного инструмента в
современной российской экономике
Банки не только выпускают векселя в обращение, но и организуют их
использование в качестве платежно-расчетного средства путем выявления
различных цепочек предприятий и организаций, связанных между собой
текущей и просроченной задолженностями, с целью организации их взаимных
расчетов векселями банка.
Суть операции банков с расчетными векселями состоит в следующем:
клиент приобретает вексель банка за денежные ресурсы и в дальнейшем с его
помощью производит расчеты за товары и услуги со своими партнерами, если,
конечно, они согласны в качестве платежа получать банковский вексель.
Переоформление векселя, т.е. сам расчет между продавцом и покупателем,
производится с помощью индоссамента.
Новый векселедержатель может вновь расплатиться им с кем-либо или
погасить его в банке-эмитенте, либо в банке, принимающем данный вексель к
оплате
26
.
Подобная форма расчетов имеет ряд преимуществ:
-все платежи производятся напрямую, что увеличивает их скорость;
-предприятия избавляются от необходимости предоплаты;
25
Сапожникова Н.Г., Мухаммед А.Д.Формирование систематизированной информации о
выданных векселях// Атуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2017. № 4-
2. С. 42-46.
26
Дисконт по векселям, полученным за дебиторскую задолженность// Бухгалтерский учет.
2017. № 2. С. 71-78
28
-при осуществлении торговых сделок товар может оплачиваться
одновременно с оформлением документов о его поставке (т.е. оплата
производится по факту);
-экономятся оборотные средства предприятий и достигается
ритмичность сбыта и поставок;
-держателю векселя предоставляется возможность получения дохода по
нему, а также возможность осуществления всех операций, присущих векселю.
Банки заинтересованы в том, чтобы их расчетный вексель как можно
дольше находился в обращении, поэтому они могут начислять по нему
проценты или продавать с различным дисконтом в зависимости от срока
обращения.
Широкому распространению вексельной деятельности банков
способствует ряд преимуществ, которые на сегодняшний день помогают им
решать проблему преодоления кризиса платежеспособности:
-в обороте происходит замещение сомнительных долговых обязательств
более надежными и ликвидными банковскими ценными бумагами. При этом
повышается качество и надежность активов предприятий, что отражается на
их ценовой политике и качестве формирования производственных программ;
-банки осуществляют структуризацию межхозяйственных обязательств
по их качеству, т.е. существует селективный подход к различным
коммерческим обязательствам, реальная оценка ответственности должников;
-преодолевается необоснованное и неэффективное ограничение
платежеспособного спроса.
С развитием рыночной инфраструктуры и усложнением товарно-
денежных отношений между хозяйствующими субъектами актуальной
задачей современного этапа развития финансовой системы является
восстановление полноценного вексельного обращения. Вексель выступает как
инструментом привлечения, так и размещения денежных средств.
В России обращение векселей было восстановлено с введение
Федерального закона от 11.03.1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом
29
векселе». Примером может служить широкая практика использования
векселей в бюджетных и налоговых отношениях (их выпуск Министерством
финансов, субъектами Российской Федерации и муниципальными
образованиями).
В таблице 1 представлена динамика средств, привлеченных
кредитными организациями путем выпуска векселей за период с 2014 по 2016
гг.
Таблица 1.
Данные о средствах юридических и физических лиц,
привлеченных путем выпуска векселей кредитными
организациями за 2014-2016 гг., в млрд. руб.
27
Показатель
2014 г.
% к
итогу
2015 г.
% к
итогу
2016 г.
% к
итогу
Средства,
привлеченные
путем выпуска
векселей, в
т.ч.
868,1
100
696,2
100
440,5
100
в рублях
489,5
56,4
361,9
52
312,3
71
в иностранной
валюте
378,6
43,6
334,2
48
128,2
29
Также влияют позиция Центрального банка РФ по снижению объемов
вексельного обращения, расходы самих банков на организацию работы с
векселями, повышенный риск невозврата. Кроме того, на вексельный рынок
негативно влияет слабое регулирование выпуска данных бумаг.
По данным Центрального банка РФ на 01.01.2017 г. сумма средств,
привлеченных путем выпуска кредитными организациями векселей составила
440 млрд. руб. Из них средства в национальной валюте составили 71 %, а
средства в иностранной валюте – 29 %.
Как обычно, в лидерах по сумме выданных векселей идут Сбербанк (76
млрд. рублей) и ВТБ (53,8 млрд. руб.). В пятерку входят также Банк ГПБ (АО)
с суммой выданных векселей 34,9 млрд. руб. и АО «Россельхозбанк» (33,2
млрд. руб.).
27
Попова А.А., Струкова А.А.Особенности вексельного обращения в Российской
Федерации//В сборнике: Молодежь в науке: Новые аргументы Сборник научных работ VII
Международного молодежного конкурса. Отв. ред. А.В. Горбенко. 2017. С. 110-115
30
Объем средств, привлеченных путем выпуска векселей с каждым годом
снижается. В 2016 г., по сравнению с 2014 г., общий объем векселей снизился
почти на 50%, в рублях – на 36%, а в иностранной валюте – на 66%. Из-за
последствий колебания валютного курса, доля векселей, выпущенных в
иностранной валюте сократилась на 14,6 п.п
28
.
Отрицательная динамика показателей вексельного рынка наметилась в
2013 году (в 2014 г. объем средств, привлеченных путем выпуска векселей
снизился в 1,5 раза по отношению к 2013 г.) (рис. 2).
Рисунок 2. Векселя, выданные коммерческими банками
Этому способствовало изменение Банком России инструкции № 139-И
«Об обязательных нормативах банков». В результате при расчете норматива
достаточности собственного капитала банка Н1 было введено понятие активов
с повышенными коэффициентами риска, к которым отнесли и векселя. При
подсчете Н1 активы с повышенным риском стали учитываются с
коэффициентом 1,5. Изменения были внесены в инструкцию с 3 декабря 2012
года, но документ вступил в силу с 1 января 2013 года. Ужесточение норм
резервирования со стороны Банка России привело к тому, что банкам, как
28
Исаева С.С.Проблемы и тенденции вексельного обращения//Инновации и инвестиции.
2017. № 2. С. 20-24.
31
основным игрокам на вексельном рынке, стало невыгодно держать векселя на
балансе
29
.
Кроме того, рынок векселей подкосил кризис, который пошатнул
позиции даже стабильных компаний, сделав их долговые бумаги весьма
рискованными, а значит, низкопривлекательными для приобретения. К
активным операциям с векселями также относят векселя, выкупленные у
векселедержателя банком или специализированными финансовыми
учреждениями до истечения срока погашения.
В таблице 2 представлена динамика объемов учтенных векселей за
период с 2014 по 2016 гг.
Таблица 2.
Данные о суммах учтенных векселей кредитными
организациями в рублях и в иностранной валюте, в млрд. руб
30
.
Наименование
показателя
2014 г.
% к
итогу
2015
г.
% к
итогу
2016 г.
% к
итогу
Учтенные векселя всего
217,9
100
203,9
100
178
100
Учтенные векселя с
номиналом в рублях, в
т.ч.
188,7
86,6
130,2
63,8
131,3
73,8
векселя фед. органов
исполн. власти и
авалированные ими
0
0
0
0
0
0
векселя органов
исполн. власти
субъектов РФ, МСУ и
авалированные ими
0
0
0,2
0,1
0,1
0,06
векселя кредитных
организаций-
резидентов
129,3
59,3
53
26
41,3
23,2
векселя нерезидентов
0,1
0,04
2,3
1,1
2,3
1,3
прочие векселя
резидентов
59,3
27,2
74,7
36,6
87,6
49,2
Учтенные векселя с
номиналом в ин.
валюте, в т.ч.
29,2
13,4
73,7
36,2
46,7
26,2
29
Якимова А.А., Гордеев А.С., Молодцов М.В.Актуальность вексельного обращения и
причины его снижения // В сборнике: Новая наука как результат инновационного развития
общества//сборник статей Международной научно-практической конференции: в 17 частях.
2017. С. 225.
30
Исаева С.С.Проблемы и тенденции вексельного обращения//Инновации и инвестиции.
2017. № 2. С. 20-24.
32
векселя фед. органов
исполнит. власти и
авалированные ими
0
0
0
0
0
0
векселя кредитных
организаций -
резидентов
25,6
11,7
73,7
36,2
46,5
26,1
векселя нерезидентов
3,5
1,6
0
0
0
0
прочие векселя
резидентов
0,1
0,04
0
0
0,2
0,1
Из данных таблицы 2 следует, что общий объем учтенных векселей в
2016 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 18,3%. В структуре векселей в 2016
г. наибольший удельный вес занимают векселя, учтенные в рублях (73,8%), а
удельный вес векселей, учтенных в иностранной валюте, составляет 26,2%.
Основными держателями и операторами вексельного рынка являются
коммерческие банки. Крупнейшие держатели банковских векселей
представлены в таблице 3.
Таблица 3.
Крупнейшие банки-векселедатели за 2014-2016 гг.
Наименование
кредитной
организации
Доля к итогу, в %
Выпущенные векселя и
бан-ковские акцепты,
в млрд. руб.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
ПАО Сбербанк
8,3
11,3
17,2
72,2
78,4
76
Банк ВТБ (ПАО)
11,3
17,3
13,8
97,8
120,2
53,8
ПАО «АК БАРС»
Банк
6,6
8,8
12
57,6
61,4
46,9
ПАО
«Промсвязь-
банк»
6,8
3,4
7,2
58,7
23,6
28,3
Газпромбанк
11,8
7,5
4,3
102,7
52,6
18,9
Анализ таблицы 3 показывает, то, что в 2016 г. на долю 5-ти
крупнейших коммерческих банков приходится почти 55% от общего объема
выпущенных векселей, хотя в 2014 г. банки не владели и половиной. В течение
33
всего рассматриваемого периода наблюдается разнонаправленные тенденции.
Резкое падение показателя наблюдается у Газпромбанка объем выпущенных
векселей и банковских акцептов снизились почти в 5,5 раза. Причиной этому
стал банковский «кризис доверия», где общий объем векселей существенно
снизился. Независимо от того, что объем выпущенных векселей Сбербанком
имеет отрицательную динамику, его доля на российском рынке выросла, что
позволило к 2016 г. завладеть почти 1/5 вексельного рынка. Объем векселей,
выпущенных Банком ВТБ в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизился более, чем
на 20%
31
.
Не смотря на сжатие вексельного рынка, вексель может оставаться
достаточно интересным и удобным инструментов для привлечения
финансирования банков и промышленных компаний.
Как показывает мировая практика, вексельное обращение
активизируется в периоды кризисных ситуаций, что особенно характерно для
стран с развивающейся рыночной экономикой. Следовательно, расширение
вексельного обращения в российской экономике может положительно
повлиять на решение проблемы неплатежей.
Таким образом, сделаем вывод. В главе рассмотрены особенности
правового регулирования вексельного обращения в РФ. Выявлены виды
операций банков с векселями, такие как вексельное кредитование, переучет
векселей, залоговые операции банков с векселями.
При анализе банковских векселей как расчетного инструмента в
современной российской экономике, отмечено, что наблюдаемая динамика
показателей внутреннего спроса может стать как фактором увеличения
деловой активности, так и источником инфляционного давления.
Ситуация на межбанковском рынке в последние месяцы
характеризуется повышением спроса банковского сектора на инструменты
31
Якимова А.А., Гордеев А.С., Молодцов М.В.Актуальность вексельного обращения и
причины его снижения // В сборнике: Новая наука как результат инновационного развития
общества//сборник статей Международной научно-практической конференции: в 17 частях.
2017. С. 225.
34
рефинансирования. Увеличение Банком России объемов предоставляемой
ликвидности будет способствовать ограничению роста рыночных ставок.
С учетом текущих внутренних и внешних макроэкономических
тенденций складывающийся уровень процентных ставок денежного рынка
рассматривается Банком России как приемлемый для обеспечения на
ближайшее время баланса между инфляционными рисками и рисками
замедления экономического роста.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ С ВЕКСЕЛЯМИ НА
ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ»
2.1. Финансово-экономическая характеристика ПАО «Сбербанк России»
Объектом исследования выступил ПАО «Сбербанк России».
Представим показатели финансово – экономической характеристики в on
таблице on 4
32
. on
Таблица 4
Основные финансово – экономические показатели ПАО
«Сбербанк России»
33
Показатели
2015 год
2016 год
2017
год
Изменения
млрд.
руб.
млрд.
руб.
млрд. руб.
млрд.
руб.
%
Активы on
27334,7
25368,5
27112,2
-222,5
99,19
Капитал
2375,1
2861,6
3436,0
1060,9
144,7
Кредитный on
портфель
18727,8
17361,3
18488,1
-239,7
98,72
Нераспределен
ная on прибыль
1935,2
2435,7
3058,6
1123,4
158,1
Средства on
корпоративных on
клиентов
7754,6
6235,2
6393,9
-1360,7
82,45
Средства on
физических on лиц
12043,7
12449,6
13420,3
1376,6
111,4
32
Источники данных в Приложении 2: Консолидированный отчет о финн. состоянии ПАО
«Сбербанк России» за 2015-2017 гг.
33
Составлено автором с использованием данных с Официального сайта ПАО «Сбербанк
России». Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» .[Электронный ресурс] // URL:
http://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/ifrs (Дата обращения
15.07.2018)
35
Прочие on
заемные on
обязательства
398,0
261,4
247,3
-150,7
62,14
Выпущенные on
долговые on
ценные on бумаги
1378,5
1161,0
934,6
-443,9
67,8
В целом работу банка ПАО «Сбербанк России» можно
охарактеризовать как стабильную и прибыльную. Анализ состава и
структуры активов показал, что в целом структура активов банка за
рассматриваемый период (2015-2017 гг) изменилась совсем незначительно.
Удельный вес денежных средств и эквивалентов имеет незначительную
положительную динамику на 0,052%, также увеличились за рассматриваемый
период такие статьи как «Обязательные резервы» на 0,155%, «Средства в
банках» на 2,108%, «Ценные бумаги» на 2,078%, «Инвестиционные ценные
бумаги, имеющиеся в наличии для продажи» на 3,247%, «Финансовые
активы» на 2,387%, «Инвестиционные ценные бумаги, удерживающими до
погашения» на 1,103%.
Наибольший удельный вес в активах, приносящих доход составляют
кредиты и инвестиционные ценные бумаги. Надо отметить, что к 2017 году
происходит снижение кредитных показателей по данной позиции с 82 до 80%.
Это происходит в связи с тем, что за рассматриваемый период банк снизил
долю кредитных средств, выданных как организациям, так и физическим
лицам.
Удельная доля кредитных средств снизилась на 0,31% и составила на
2017 год 68,19%, против 68,5% в 2015 году. Незначительно снизились
удельные доли по статьям «Основные средства» на 0,07%, «Активы группы
выбытия и внеоборотные активы» уменьшились на 0,74% и составили на 2017
год 10,5 млрд. руб., «Прочие финансовые активы» снизились на 4,2% и
составила на 2017 год 314,5 млрд. руб. против 1369,6 млрд. руб.
Наибольший удельный вес в структуре обязательств занимают
привлеченные средства. Их доля в 2017 году составила 84 %, что выше