34
Фондоотдача
2016
=выручка
2016
/среднегодовая стоимость ОПФ
2016
= 74737/1102=
67,82 руб.
За счет уменьшения выручки от реализации товаров в 2015 году по
сравнению с 2014 годом фондоотдача уменьшилась на 9,4 руб. (26,58-35,98). За
счет снижения среднегодовой стоимости ОПФ в 2015 году по сравнению с 2014
годом фондоотдача увеличилась на 5,6 руб. (32,18-26,58). В итоге фондоотдача
в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 3,8 руб.
За счет увеличения выручки от реализации товаров в 2016 году по
сравнению с 2015 годом фондоотдача увеличилась на 10,31 руб. (42,49-32,18).
За счет снижения стоимости ОПФ в 2016 году по сравнению с 2015 годом
фондоотдача увеличилась на 25,33 руб. (67,82-42,49). В итоге фондоотдача в
2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилась на 35,64 руб.
За исследуемый период с 2014 г. по 2016 г. на предприятии наблюдается
увеличение прибыли от реализации товаров: в 2015 г. по сравнению с 2014 г.-
на 88 тыс.руб. или менее 1%, в 2016 г. по сравнению с 2015 г.– на 6095 тыс.руб.
или 52%. Однако, за счет большой величины прочих расходов в 2015 году
предприятие получило убыток в размере 663 тыс.руб., в 2016 году ООО
«Калиюга» снова вышло на положительны финансовый результат – чистая
прибыль составила 125 тыс.руб.
Показателями эффективности финансово-хозяйственной деятельности
ООО «Калиюга» являются показатели рентабельности, которые за исследуемый
период имели неуклонную тенденцию к росту. Рентабельность основной
деятельности в 2016 году увеличилась на 13,39 % по сравнению с 2014 годом и
на 5,18 % по сравнению с 2015 годом.
Рентабельность продаж в 2015 году по сравнению с 2014 возросла на
5,52 % и составила 20,71 %, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 3,13 %
и составила 23,84%, что говорит о высоком уровне прибыльности предприятия
от основных видов деятельности, но руководству компании необходимо
обратить внимание на рост прочих расходов, так как данное обстоятельство
может привести к отрицательным финансовым результатам в будущем.
35
2.2 Анализ финансового состояния ООО «КАЛИЮГА»
В целях предварительного ознакомления с финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия, в таблице 4 представлен горизонтальный и
вертикальный анализ финансового состояния ООО «Калиюга» за 2014-2016 гг.
За 2014-2016 гг. ООО «Калиюга» увеличило валюту баланса: в 2015 году
– на 5%, а в 2016 году по сравнению с 2015 – на 17,07%
Данные таблицы 4 показывают, что на предприятии отсутствуют
краткосрочные финансовые вложения, поэтому группа наиболее ликвидных
активов представлена только денежными средствами.
Таблица 4
Оценка величины и динамики активов ООО «Калиюга»
за 2014-2016 г.
Показатель
Абсолютные
значения, тыс. руб.
Абсолютное
изменение
(+/-)
Темп роста,
%
2014
год
2015
год
2016
год
2015
от
2014
2016
от
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Наиболее
ликвидные средства
1838
1507
2028
-331
521
81,99
134,57
1.1 денежные
средства
1838
1507
2028
-331
521
81,99
134,57
2. Легко реализуемые
активы
1064
2217
1764
1153
-453
208,36
79,57
2.1 прочие оборотные
активы
0
0
0
0
0
-
-
2.2 краткосрочная
дебиторская
задолженность
1064
2217
1764
1153
-453
208,36
79,57
3. Медленно
реализуемые активы
4706
4779
7415
73
2636
101,55
155,16
3.1. запасы (за
вычетом расходов
будущих периодов)
4706
4684
7146
-22
2462
99,53
152,56
3.2. Налоги
0
95
269
95
174
-
283,16
3.3. долгосрочная
дебиторская
задолженность
303
216
221
-87
5
71,29
102,31
4.Труднореализуемые
активы
2725
2332
1478
-393
-854
85,58
63,38
4.1. основные
средства
2083
1435
769
-648
-666
68,89
53,59
4.2 незавершенное
строительство
0
88
0
88
-88
-
0,00
36
Окончание
4.3 отложенные
налоговые активы
0
0
0
0
0
-
-
4.4 прочие
внеоборотные активы
0
0
0
0
0
-
-
4.5. Расходы будущих
периодов
642
809
709
167
-100
126,01
87,64
Итого
10333
10835
12685
502
1850
104,86
117,07
Структура активов организации по состоянию на 31.12.2016
характеризуется большой долей (93,9%) текущих активов и малым процентом
иммобилизованных средств. Активы организации за два последних года
увеличились на 2352 тыс. руб. (на 22,8%). Наглядно структура и динамика
активов ООО «Калиюга» за исследуемый период представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Структура и динамика активов ООО «Калиюга»
за 2014-2016 г.
Рост величины актива организации связан с ростом следующих позиций
(в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех
положительно изменившихся статей):
запасы – 2589 тыс. руб. (70,6%)
дебиторская задолженность – 618 тыс. руб. (16,9%)
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 269 тыс.
руб. (7,3%)
денежные средства – 190 тыс. руб. (5,2%)
Одновременно, в пассиве баланса прирост произошел по строке
«кредиторская задолженность» (+2921 тыс. руб., или 100% вклада в прирост
пассивов организации за весь анализируемый период).
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2014
2015
2016
Наиболее ликвидные средства
Легко реализуемые активы
Медленно реализуемые активы
Неликвидные активы
37
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«основные средства» в активе и «нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)» в пассиве (-1314 тыс. руб. и -538 тыс. руб. соответственно).
Также в 2016 году положительная динамика наблюдалась по статье
«запасы», увеличение произошло более, чем на 50%
Наибольшее уменьшение претерпели неликвидные активы: из-за
сокращения основных средств в 2016 году практически наполовину,
неликвидные активы уменьшились почти на 40%. Анализ величины и динамики
пассивов ООО «Калиюга» представлен в таблице 5.
Таблица 5
Оценка величины и динамики пассивов ООО «Калиюга» за 2014-
2016 гг.
Показатель
Абсолютные
значения, тыс. руб.
Абсолютное
изменение
(+/-)
Темп роста,
%
2014
2015
2016
2015
от
2014
2016
от
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
1. Срочные
обязательства
5454
6639
8375
1185
1736
121,73
126,15
1.1. кредиторская
задолженность
5454
6639
8375
1185
1736
121,73
126,15
2. Краткосрочные
пассивы
118
102
95
-16
-7
86,44
93,14
2.1. Краткосрочные
кредиты и займы
118
102
95
-16
-7
86,44
93,14
3. Долгосрочные
пассивы
0
0
0
0
0
-
-
3.1. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
-
-
4. Постоянные
пассивы
4761
4094
4215
-667
121
85,99
102,96
4.1.Уставный
капитал
156
152
148
-4
-4
97,44
97,37
4.2.
Нераспределенная
прибыль
4605
3942
4067
-663
125
85,60
103,17
Итого
10333
10835
12685
502
1850
104,86
117,07
ООО «Калиюга» на протяжении всего периода исследования не
использует в своей деятельности долгосрочный заемный капитал.
Краткосрочные обязательства в 2016 году имеют тенденцию к снижению.
38
По состоянию на 31.12.2016 собственный капитал ООО «Калиюга»
составил 4310 тыс. руб. В течение анализируемого периода (с 31.12.2014 по
31.12.2016) собственный капитал ООО «Калиюга» заметно уменьшился (-569
тыс. руб.).
В пассиве баланса наибольшее изменение произошло по статье
«Кредиторская задолженность» - в 2015 году увеличилась на 22 %, а в 2016
году – на 26%. Таким образом, за счет увеличения кредиторской задолженности
предприятия увеличились показатели срочных обязательств.
Наглядно структура и динамика пассивов ООО «Калиюга» за
исследуемый период представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика пассивов ООО «Калиюга»
за 2014-2016 гг.
Несмотря на рост активов, собственный капитал ООО «Калиюга»
уменьшился на 11,7%, что негативно характеризует динамику изменения
имущественного положения организации. Анализ абсолютных показателей
ликвидности баланса ООО «Калиюга» по методике, приведенной в первой
главе настоящей работы, представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса ООО «Калиюга», тыс.руб.
Актив
2015
год
2016
год
Пассив
2015
год
2016
год
Платежный
излишек
или
недостаток
2015
год
2016
год
Текущая ликвидность
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
2014
2015
2016
Срочные обязательства
Краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы
Постоянные пассивы
39
Наиболее
ликвидные
активы А1
1507
2028
Наиболее
срочные
обязательств
а П1
6639
8375
5132
6347
Быстрореал
изуемые
активы А2
2217
1764
Краткосрочны
е пассивы П2
102
95
-2115
-1669
Перспективная ликвидность
Медленно
реализуемы
е активы А3
4779
7415
Долгосрочны
е пассивы П3
0
0
-4779
-7415
Труднореал
изуемые
активы А4
2332
1478
Постоянные
пассивы П4
4094
4215
1762
2737
Следует отметить, что за анализируемый период наблюдается
платежный недостаток наиболее ликвидных активов – денежных средств – для
покрытия наиболее срочных обязательств: в 2015 году – 5132 тыс. руб., в 2016
году – 6347 тыс. руб. Эти цифры говорят о том, что в 2015 году только 23%, а в
2016 году – 25% срочных обязательств покрывались наиболее срочными
активами. Таким образом, наблюдается отрицательная тенденция.
Невысокий уровень наиболее ликвидных активов у предприятия
обусловлен тем, что руководство считает более целесообразным направлять
имеющиеся свободные денежные средства на дополнительное погашение
задолженности кредиторам, увеличение дивидендов, новые инвестиции и т. д.
Руководство ООО «Калиюга» выбрало данную стратегию, так как в
современных условиях при высоком уровне инфляции нецелесообразно
поддерживать в активах значительную долю высоколиквидных активов, то есть
денежных средств, так как они обесцениваются. Поэтому имеет смысл
переводить их в другие, менее подверженные инфляции виды активов, то есть в
запасы ТМЦ, в оборудование, здания и сооружения.
В 2015 году, также как и в 2016 году ожидаемые поступления от
дебиторов были больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств. Об
этом свидетельствует наличие платежного излишка у предприятия для
покрытия краткосрочных обязательств быстрореализуемыми активами.
Из сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными
40
пассивами видно, что у ООО «Калиюга» также имеется платежный излишек
средств для покрытия обязательств. Данные излишки обусловлены отсутствием
у предприятия краткосрочных и долгосрочных пассивов.
Таким образом, недостаток средств по первой группе активов
достаточно легко можно компенсировать за счет выявленных излишков.
Сравнив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с
постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств
хватает для покрытия внеоборотных активов. Следовательно, можно заключить,
что четвертое неравенство выполняется, значит, предприятие обладает
минимальным условием финансовой устойчивости.
Таким образом, в 2015-2016 гг. неравенства выглядят следующим образом:
2015 год 2016 год
А1 < П1; А1 < П1;
А2 > П2; А2 > П2;
А3 > П3; А3 > П3;
А4 < П4 А4 < П4.
Сопоставив группы А1 - П1 и А2 - П2, можно сказать, что текущая
ликвидность на конец 2015 года была достаточно низкой, на конец же 2016 года
текущая платежеспособность предприятия выросла. Сравнение A3 – ПЗ выявило,
что ООО «Калиюга» в 2016 году обладает достаточной перспективной
ликвидностью, и долгосрочная ориентировочная платежеспособность является
высокой.
Мерилом финансовой устойчивости предприятия является степень
покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, т.е. внеоборотные
средства должны формироваться в основном за счет капитала и резервов.
Исходя из этого, степень финансовой независимости будет высокой, если
основные средства полностью покрываются уставным капиталом. Отличным
является покрытие, если уставный капитал покрывает сверх того и часть
оборотных активов. В данном случае можно наблюдать обратную ситуацию, т.е.
золотое правило баланса не выполняется ни в 2015 году, ни в 2016 году.
41
Таким образом, можно заключить, что ООО «Калиюга» находится в
несколько несбалансированном финансовом положении.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет ко-
эффициентов ликвидности (таблица 7).
Таблица 7
Относительные показатели ликвидности ООО «Калиюга»
Коэффициенты
Значения
2015
2016
Ограни
чения
Изме
нения,
%
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1/П1+П2
0,22
0,24
0,05 –
0,15 до 0,2
0,00
Коэффициент
быстрой (срочной)
ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
0,55
0,45
0,8 - 1,0
81,04
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/
(П1+П2)
1,26
1,32
1-2
104,90
Коэффициент
«цены» ликвидации
(А1+А2+А3+А4)/
(П1+П2+П3)
1,61
1,50
>=1
93,18
Общий
коэффициент
ликвидности
баланса
(А1+0,5А2+0,3А3)/
(П1+0,5П2+0,3П3)
0,61
0,61
>=1
100,72
Коэффициент
задолженности
П3/(А1+А2+А3+А4)
0,00
0,00
<0,38
-
Коэффициент общей
платежеспособности
(П2+П3)/(А3+А4)
0,01
0,01
100
Коэффициент
перспективной
платежеспособности
П3/А3
0,00
0,00
-
Предварительный анализ по данным таблицы 7 показывает, что почти все
коэффициенты уменьшились в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Так,
фактические значения коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствуют
о том, что ни 2015 году, ни в 2016 году они не достигали рекомендуемого
значения. Низкое значение данного показателя указывает на снижение
платежеспособности предприятия.
Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки) также не
находится в пределах рекомендуемых значений. Этот коэффициент отражает
42
прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного
проведения расчетов с дебиторами.
Фактические значения коэффициента текущей ликвидности в 2015 году
выше рекомендуемых значений, что свидетельствует об удовлетворительной
структуре баланса. Нижняя граница показателя указывает, что оборотных
средств достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств.
Анализ коэффициента «цены» ликвидации показывает, что как в 2015, так
и в 2016 году у предприятия достаточно имеющихся активов для покрытия
внешних обязательств.
Расчет общего коэффициента ликвидности баланса и в 2015 и в 2016 гг.
соответствовал рекомендуемому значению, но имеется тенденция к снижению.
Анализ коэффициента задолженности позволяет сказать, что за
исследуемый период он соответствует рекомендуемому значению, кроме того, в
2016 году он вообще равен нулю из-за отсутствия долгосрочных обязательств у
предприятия.
Значения коэффициентов перспективной платежеспособности,
задолженности и общей платежеспособности в ООО «Калиюга»
свидетельствуют о том, что у предприятия предстоящие поступления
превышают будущие платежи, так как у него отсутствуют долгосрочные и
краткосрочные кредиты и займы.
Анализ вышеприведенных коэффициентов подтверждает достаточную
степень ликвидности и платежеспособности ООО «Калиюга».
Уровень финансовой устойчивости исследуемого предприятия
определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными
источниками их формирования и характеризуется системой абсолютных и
относительных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Калиюга»
представлены в таблице 8, по данным которой можно отметить, что поскольку
на конец 2016 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств,
рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение ООО «Калиюга»
43
по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное.
При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия
собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый
период ухудшили свои значения.
Таблица 8
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Калиюга»
за 2015-2016 гг., тыс.руб.
Показатель
собственных
оборотных средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)
2014
2016
2014
2015
2016
СОС
1
(рассчитан без
учета долгосрочных и
краткосрочных
пассивов)
2796
3541
-2249
-2604
-4093
СОС
2
(рассчитан с
учетом долгосрочных
пассивов; фактически
равен чистому
оборотному капиталу,
Net Working Cаpitаl)
2796
3541
-2249
-2604
-4093
СОС
3
(рассчитанные с
учетом как
долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
2796
3541
-2249
-2604
-4093
Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ООО «Калиюга»
представлен в таблице 9. При анализе коэффициентов, можно сказать, что их
изменение неоднозначно: половина показателей уменьшилась в 2016 году, а
вторая, соответственно, увеличилась. Таким образом, однозначных
предварительных выводов по поводу оценки финансовой устойчивости ООО
«Калиюга» сделать нельзя, нужен углубленный анализ каждого показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
2016 году по сравнению с 2015 годом увеличился, в связи с увеличением
источников собственных средств за анализируемый период. Данный показатель
в 2016 году соответствует нормативному значению, т.е. >=0,1. Чем выше