45
Таблица 6
Динамика структуры источников формирования имущества
На рисунке 5 представлена динамика собственного и заемного
капитала.
Соотношение собственного и заемного капитала имеет значение при
анализе показателей финансовой устойчивости.
Рисунок 5 - Динамика собственного и заемного капитала
Показатель
Структура, %
Изменения, %
2016г
2017г
2018г
2018 к
2016г
2018 к
2017г
Уставный капитал
5,17
4,49
3,71
-1,46
-0,78
Переоценка
внеоборотных
активов
1,03
1,88
2,26
1,23
0,38
Добавочный капитал
2,12
3,19
3,12
1
-0,07
Резервный капитал
1,97
1,62
2,08
0,11
0,46
Нераспределенная
прибыль
29,49
26,47
26,02
-3,47
-0,45
Итого по разделу III
39,78
37,64
37,19
-2,59
-0,45
Долгосрочные
заемные средства
25,87
22,66
21,20
-4,67
-1,46
Итого по разделу IV
25,87
22,66
21,20
-4,67
-1,46
Краткосрочные
заемные средства
15,52
19,29
17,45
1,93
-1,84
Кредиторская
задолженность
9,83
10,32
12,25
2,42
1,93
Доходы будущих
периодов
3,83
4,53
4,16
0,33
-0,37
Резервы
предстоящих
расходов
1,35
1,93
3,64
2,29
1,71
Прочие
обязательства
3,31
3,63
4,12
0,81
0,49
Итого по разделу V
34,35
39,70
41,61
7,26
1,91
Баланс
100
100
100
-
-
46
Часть ссудных денежных средств увеличилась за счет увеличения доли
нераспределенной прибыли, а так же доля заемного капитала снизилась за
счет снижения кредиторской задолженности денежных средств и прочих
обязательств.
Таким образом, можно сказать, что положительной тенденцией
является рост собственного капитала за счет прибыли – основного показателя
эффективности деятельности предприятия. Далее необходимо
проанализировать и сделать заключение с помощью абсолютных и
относительных показателей ликвидность и платежеспособность предприятия.
Платежеспособность и рентабельность предприятия определяет возможности
погашения им в срок и в полном объеме всех своих долгов и обязательств.
При нормальном финансовом состоянии предприятия является устойчиво
платежеспособно, при неудовлетворительном финансовом состоянии –
периодически или постоянно неплатежеспособно.
Оптимальным финансовым состоянием предприятия является наличие
свободных денежных средств, покрывающих всю сумму имеющихся у него
финансовых обязательств. Платежеспособность предприятия достигается при
условии превышения его активов над всеми финансовыми обязательствами,
как долгосрочными, так и краткосрочными. Равенство между активами и
задолженностью предприятия по общей сумме сроком их получения и
возникновения, означает абсолютную ликвидность баланса. В свою очередь,
ликвидность баланса и скорость обращения активов в денежные средства
характеризуют его платежеспособность. Чтобы определить степень
ликвидности баланса необходимо сравнить итоги трех групп активов с
итогами трех групп пассивов. При условии соотношения А
1
> П
1
, А
2
> П
2
, А
3
>
П
3
, А
4
< П
4
баланс считается абсолютно ликвидным. При этом существует
правило: выполнение первых трех неравенств закономерно влечет
выполнение и четвертого, поэтому в практике анализа финансового
состояния имеющим существенное значение является сопоставление первых
трех групп активов и пассивов. Ликвидность баланса в большей или
47
меньшей степени будит отличаться от абсолютной, если хотя бы одно или
несколько неравенств отличаются от оптимально варианта.
Оценка ликвидности баланса за 2016 -2018гг. представлена в таблице 7.
Таблица 7
Оценка ликвидности баланса
Активы, тыс. руб.
Пассивы, тыс. руб.
Сопоставление
итогов групп, тыс.
руб.
Группа
активов
2016
г
2017г
2018г
Группа
пассивов
2016г
2017
г
2018г
2016г
2017г
2018г
Наиболее
ликвидн
ые
активы
(А1)
28
32
26
Наиболее
срочные
обязательств
(П1)
190
230
330
28<
190
32<
230
26<
330
Быстро
реализуе
мые
активы
(А2)
297
349
461
Краткосрочн
ые пассивы
(П2)
474
655
791
297<
474
349<
655
461<
791
Медленн
реализуе
мые
активы
(А3)
398
427
466
Долгосрочны
е пассивы
(П3)
500
505
571
398<
500
427<
505
466<
571
Трудно
реализуе
мые
активы
(А4)
1210
1421
1741
Постоянные
пассивы или
устойчивые
(П4)
769
839
1002
1210
>769
1421>
839
1741>
1002
Итого:
1933
2229
2694
Итого:
1933
2229
2694
-
-
-
Анализ ликвидности групп активов и пассивов баланса показывает, что
из четырех неравенств выполняется три неравенства, то есть ликвидность
баланса не является абсолютной, хотя баланс можно назвать ликвидным.
Невыполнение первого неравенства означает, что у предприятия нет
свободных денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств,
то есть на момент составления баланса ООО «МИР» не имеет активов для
погашения срочных обязательств.
Невыполнение первого неравенства означает, что организация
неплатежеспособна в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов
с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
48
Не выполняется и третье неравенство А3 > П3, то есть в будущем при
несвоевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей
ООО «МИР» неплатежеспособно на период, равный средней
продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса.
Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о
несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости
организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
Следовательно, баланс не является абсолютно ликивдным, но
предприятие не является платежеспособным и не имеет собственных средств
для погашения своих обязательств, платежеспособность в 2018 г. снизилась
по сравнению с 2016 г. Ликвидность и платежеспособность необходимо
проанализировать с помощью относительных показателей – коэффициентов
ликвидности. Расчет коэффициентов ликвидности предприятия ООО «МИР»
представлен в таблице 8.
Каждый показатель имеет нормативное значение. Соответствие
фактических значений показателей ООО «МИР» нормативным значениям
свидетельтствует об абсолютной ликвидности предприятия, его способности
погасить любые обзательства в установленные сроки.
Таблица 8
Динамика показателей ликвидности
Показатель
Нормати
в-ное
значени
е
2016
2017
2018
Изменение, +,-
2018 к
2016г.
2018 к
2017г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(К
абс.л.
)
0,2-0,25
0,06
0,05
0,03
-0,03
-0,02
Коэффициент
критической
(промежуточной)
ликвидности
(К
пром.л.
)
0,7- 1,0
0,65
0,56
0,60
-0,05
0,04
Коэффициент
текущей
ликвидности (К
тек.л.
)
>2,0
1,02
0,87
0,82
-0,2
-0,05
49
Показатели ликвидности и платежеспособности не соответствуют
нормативным значениям, а также их отрицательная динамика ухудшает
платежеспособность предприятия. Проводя сравнение коэффициентов с
нормативными значениями, видно, что все коэффициенты находятся ниже
установленной нормы. Значения коэффициентов абсолютной ликвидности и
текущей ликвидности ниже нормативных в 2 и более раз. Например, значение
коэффициента абсолютной ликвидности в 2017 г. 0,05 при норме 0,2-0,25, т.е.
меньше в 4 раза. Коэффициент критической ликвидности за все 3 года имеет
примерно равные значения: в 2016г – 0,65, в 2017г – 0,56 и в 2018г – 0,60, при
норме 0,7-1,0. Изменения между годами были в пределах от -0,2 до 0,04,
наибольшее отмечено в 2017г. по сравнению к 2016г. Снижение
коэффициентов ликвидности свидетельствует о повышении
платежеспособности и ликвидности предприятия.
На рисунке 6 представлена динамика показателей ликвидности
предприятия.
Рисунок 6 - Динамика коэффициентов ликвидности
Организация не способна покрыть краткосрочные обязательства за счет
оборотных используемых активов, денежных средств недостаточно для их
погашения. Поэтому организации необходимо уменьшать и снижать
дебиторскую задолженность и запасы для достижения уровня абсолютной
ликвидности. Далее необходимо изучить, анализировать платежеспособность и
состоятельность организации с помощью показателей, определить их динамику
50
и сделать выводы и написать заключение.
В таблице 9 показана динамика показателей платежеспособности и
состоятельности. Показатели платежеспособности применяются для оценки
способности фирмы выполнять свои долгосрочные обязательства.
Таблица 9
Динамика показателей платежеспособности
Анализируя показатели таблицы 9, можно сделать вывод, что
предприятие неплатежеспособно, коэффициенты по всем годам меньше
своего нормативного значения >2,00. Финансовый рычаг в 10 раз меньше
нормативного значения >1,00. Предприятие неплатежеспособно в течение
всего исследуемого периода, коэффициент варьируется от 0,57 до 0,65 при
норме > 0,30. Степень платежеспособности в 2018г. уменьшилась на 2,0,
изменение между 2017 г. и 2016 г. незначительное – уменьшилось на 0,06.
Таким образом, можно сказать, что предприятие является
неплатежеспособным, финансовое состояние в течение 2016 – 2018 гг.
ухудшилось за счет снижения показателей ликвидности и
платежеспособности. ООО «МИР» необходимо в ближайшее время
восстановить платежную дисциплину. Далее необходимо проанализировать
обеспеченность ООО «МИР» собственными оборотными средствами и
финансовую устойчивость предприятия. Проведем анализ динамики
Показатель
Нормативн
ое
значение
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение,
+,-
2018
к
2016г
2018
к
2017г
Коэффициент
финансовой
устойчивости
>2,00
1,66
1,60
1,59
-0,07
-0,01
Финансовый
рычаг
>1,00
0,15
0,14
0,08
-0,07
-0,06
Коэффициент
платежеспособно
сти
>0.30
0,65
0,60
0,57
-0,08
-0,03
Степень
платежеспо-
собности
-
7,16
7,10
5,10
-2,06
-2,00
51
абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «МИР» в таблице
10.
Таблица 10
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение, +,-
2018 к
2016г.
2018 к
2017г.
1. Наличие собственных
оборотных средств
-486
-621
-728
-242
-107
2. Наличие собственных и
долгосрочных источников
1269
1344
1573
304
229
3. Общая сумма
собственных и заемных
средств
1933
2229
2694
761
465
4. Сумма запасов и затрат
340
373
412
72
39
5. Излишек (+) или
недостаток
(-) собственных
оборотных средств
-826
-994
-1140
-314
-146
6. Излишек (+) или
недостаток
(-) собственных и
долгосрочных источников
929
971
1161
232
190
7. Излишек (+) или
недостаток
(-) всех источников
1593
1856
2282
689
426
8. Тип устойчивой
ситуации
011
011
011
-
-
ООО «МИР» в 2016-2018 гг. имеет неустойчивое финансовое
положение, характеризуется, а причинами его является спад производства и
снижение доходности. Организации не в состоянии покрыть с помощью
собственных оборотных средств свои запасы и затраты, а следовательно
снижается скорость их оборачиваемости. Предприятие запасы и затраты
формируются за счет не своевременного погашения обязательств перед
поставщиками. А излишек всех источников с 2016г. по 2018 г. равномерно
увеличивается с 1593 тыс. руб. до 2282 тыс. руб. соответственно. По другим
показателям просматривается постепенное увеличение от 2016 до 2018 гг.
Тип устойчивости ситуации: неустойчивое финансовое положение,
граничащее с риском возникновения просроченных долговых обязательств.
52
Далее возникает необходимость изучения источников формирования
оборотных средств, таблица 11.
Таблица 11
Динамика источников формирования оборотных средств
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение
+/-
тыс.руб
тыс.
руб
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2018 к
2016г.
2018 к
2017г.
Оборотные
средства
всего
678
100
769
100
915
100
237
146
Источники
формирова
ния
всего в т.ч.
1933
100
2229
100
2694
100
761
465
собствен-
ные
769
39,78
839
37,64
1002
30,19
233
163
заемные
974
50,39
1160
52,04
1362
50,56
388
202
привлечен-
ные
190
9,83
230
10,32
330
12,25
140
100
По данным в таблице 11 оборотные средства покрываются за счет
источников их формирования, однако, структура источников оборотных
средств существенно изменилась
В целом, за 2016 -2018 гг. оборотные средства и источники
формирования увеличиваются с 678 до 915 тыс. руб. Наибольший процент
50,39-52,04% (974-1362 тыс.руб.) составляют заемные источники
формирования средств предприятия, удельный вес в размере 30% занимают
собственные источники и наименьший процент занимают привлеченные
источники формирования 9,83-12,25% (190-330 тыс.руб.).
Таким образом, предприятие живет в долг, очень зависит от внешних
источников финансирования.
Для более полного изучения использования оборотных средств
необходимо рассчитать показатели эффективности, которые варьируются в
зависимости от ускорения или замедления оборачиваемости оборотных
средств, представленные в таблице 12.
53
Таблица 12
Динамика показателей эффективности использования оборотных
средств
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение, +.-,
тыс. руб.
2018 к
2016г.
2018 к
2017г.
1 Объем реализации
продукции, тыс. руб.
1950
2350
3980
2030
1630
2. Оборотные
средства, тыс. руб.
678
769
915
237
146
3. Коэффициент
оборачиваемости
2,9
3,1
4,4
1,5
1,3
Время одного
оборота, дни
126
118
83
-43
-35
Коэффициент
закрепления
0,35
0,33
0,23
-0,12
-0,1
Эффективность
использования
оборотных средств:
(-) высвобождение
оборотных средств в
связи с ускорением
оборачиваемости
(+) дополнительное
вовлечение средств
в связи с
замедлением
оборачиваемости
-
-
-
1008
-
999
-
-
-
-9
Выручка от реализации увеличивается с каждым годом постепенно от
1950 до 3980 тыс. руб.; 2018 г. с 2016г. она выросла на 2030 тыс. руб., а 2018
г. с 2017 г. – на 1630 тыс. руб.
Оборотные активы и коэффициент оборачиваемости так же
увеличиваются постепенно. Время одного оборота уменьшилось со 126 тыс.
руб. в 2016г. до 83тыс. руб. в 2018г., что является хорошим показателем
предприятия. Коэффициент закрепления уменьшился с 0,35 в 2016г. до 0,23 в
2018г.
Оборотные средства в связи с ускорением оборачиваемости не
высвобождаются, дополнительное вовлечение, в связи с замедлением,
отмечено в 2017г. 1008 тыс. руб. и в 2018г.999 тыс. руб.
54
Для действительной оценки источников целесообразно использовать
коэффициенты, которые представлены в таблице 13.
Таблица 13
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Формула по
балансу
Нормати
вное
значение
2016
2017
2018
Изменение,
+/-
2018
к
2016г
.
2018
к
2017г
.
Коэффициент
финансовой
независимости
К
фн
= стр.
1300/ стр1700
≥0,5
0,40
0,38
0,37
-0,03
-0,01
Коэффициент
финансовой
зависимости
К
фз
= стр.
1700/ стр1300
<0,7
1,51
1,66
1,69
0,18
0,03
Коэффициент
самофинансир
ования
К
сф
= стр.
1300/ (1400 +
1510 + 1520 +
1550)
≥1,0
0,66
0,60
0,59
-0,07
-0,01
Коэффициент
обеспеченност
собственными
оборотными
средствами
К
осс
= стр.
(490-190)/
стр. 290
≥0,1
-0,72
-0,81
-0,85
-0,13
-0,04
Коэффициент
маневренности
К
м
= стр.
(1200-1500)/
стр. 1300
≥0,5
-0,63
-0,74
-0,78
-0,15
-0,04
Коэффициент
финансовой
напряженност
и
К
фн
= стр.
(1300+1400)/
стр. 1700
≤0,4
0,60
0,62
0,63
0,03
0,02
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизова
нных средств
К
смиис
=
стр.1200/стр.
1100
-
1,85
1,90
1,94
0,09
0,04
Таким образом, анализируемое предприятие финансово зависимо
(коэффициенты финансовой независимости (0,37-0,40 при норме ≥0,5) и
зависимости (1,51-1,69 при норме <0,7), не может само себя финансировать
(коэффициент самофинансирования 0,59-0,66 при норме ≥1,0), не обладает
собственными оборотными средствами и даже заимствует их (коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами от -0,13 до -0,85 при