63
Динамика структуры пассива баланса за отчетный период
22,98
77,02
0,02
0,00
14,81
85,19
0,01
0,00
85,17
77,01
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
1.Собственный
капитал
2. Заемный капитал 2.1.Долгосрочные
обязательств а
2.2.Краткосрочные
кредиты и займы
2.3.Кредиторская
задолженность и
прочие
краткосрочные
обязательств а
%
2016 2017
Рисунок 2.6 – Динамика структуры пассива баланса за 2016 -
2017 гг., %.
На основе проведенного горизонтального и вертикального анализа
баланса исследуемой организации можно сделать выводы. За отчетный пери-
од имущество выросло в абсолютном денежном выражении на 11839 тыс.
руб. (темп роста 137,86 %), при этом выросли и оборотные активы (на 8989
тыс. руб. ) и внеоборотные (на 2850 тыс. руб., темп роста 657,73%), однако
сократилась дебиторская задолженность (на 3314 тыс. руб., что позитивно
влияет на структуру баланса). Пассив баланса вырос в абсолютном денеж-
ном выражении за счет краткосрочных обязательств на 12638 тыс. руб. (за
счет кредиторской задолженности), несмотря на снижение собственных
средств на 799 тыс. руб.
Структура баланса (в относительном выражении) также претерпела
изменения: повысилась доля внеоборотных активов на 6,16%, соответственно
на столько же снизилась доля оборотных активов (запасы и затраты снизи-
лись на 4,31%, дебиторская задолженность выросла на 10,74%, денежные
средства выросли на 0,28%). Структура пассива также изменилась: доля
собственного капитала снизилась на 8,16% (за счет нераспределенной при-
были), соответственно повысилась доля заемного (главным образом, за счет
кредиторской задолженности). Далее проведем анализ финансового состоя-
ния и платежеспособности.
64
Таблица 2.4
Анализ финансовой устойчивости за 2016 -2017 гг., тыс. руб.
Показатели
Усл.об
означ.
2016
2017
Измене-
ния за пе-
риод
1. Капитал и резервы
С
С
7185,00
6386,00
-799
2. Внеоборотные активы
F
511,00
3361,00
2 850
3. Наличие собственных об.
средств
Е
C
6674,00
3025,00
-3 649
4. Долгосрочные обязательства
С
ДК
6,00
6,00
0
5. Наличие собственных и долго-
срочных заемных источников
формирования запасов и затрат
Е
Т
6680,00
3031,00
-3 649
6. Краткосрочные пассивы
С
КК
0,00
0,00
0
7. Общая величина основных ис-
точников Формирования запасов
и затрат
Е
6680,00
3031,00
-3 649
8. Общая величина запасов и за-
трат
Е
З
24905,00
36190,00
11 285
9. Излишек (+) или недостаток(-)
собственных Оборотных средств
Е
С
-18231,00
-33165,00
-14 934
10. Излишек (+) или недостаток
(-)
собственных и долгосрочных за-
емных источников формирования
затрат
Е
Т
-18225,00
-33159,00
-14 934
11. Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины основных ис-
точников формирования запасов
и затрат
Е
-18225,00
-33159,00
-14 934
12. Трехкомпонентный показа-
тель типа финансовой ситуации
S
(0;0
;0)
(0;0
;0)
Анализ показал, что финансовая устойчивость организации не изме-
нилась (0,0,0) в базовом периоде, как и в текущем наблюдалось кризисное
(критическое) финансовое состояние.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 2.5.).
65
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса за 2016 -2017 гг.
Актив
2016
2017
Пассив
2016
2017
Платежный из-
лишек или не-
достаток
2016
2017
А1
2 375
3 393
П1
24 082
36720
-21 707
-33327
А2
4 859
168
П2
0
0
4859
168
А3
23772,00
36429,00
П3
6
6
23766
36423
А4
267
3 122
П4
7185,00
6386,00
-6918
-3264
Ба-
ланс
31273,00
43112,00
Баланс
31273,0
0
43112,0
0
Платежный излишек или недостаток определяется по формуле
65
:
ПA
jjj
, (2.1)
где
j
- платежный излишек или недостаток соответствующей груп-
пы;
А
j
,
П
j
- итоги соответствующих групп по активу и пассиву.
Поскольку первое неравенство А1 > П1 не выполняется, то это свиде-
тельствует о неплатежеспособности организации на момент составления ба-
ланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Поскольку выполняется неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые
активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть пла-
тежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
Так как выполняется неравенство А3 > П3, то в будущем при свое-
временном поступлении денежных средств от продаж и платежей организа-
ция может быть платежеспособной на период, равный средней продолжи-
65
Шеремет, А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — 3-е изд., перераб. и доп. / А. Д.
Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
66
тельности одного оборота оборотных средств после даты составления балан-
са. Все это влечет выполнение четвертого неравенства А4 < П4.
Проведем анализ финансовых коэффициентов в таблице 2.6
Таблица 2.6
Анализ финансовых коэффициентов за 2016 -2017 гг.
Финансовые
коэффициенты
Условн.
обознач.
Ограни-
чения
2016
2017
Измене-
ния за год
Коэффициент автономии
К
А
0,5
0,230
0,148
-0,082
Коэффициент соотношения за-
емных и собственных средств
К
С/З
<60,200
0,001
0,001
0,000
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобильных
средств
К
И/М
60,200
11,827
-48,372
Коэффициент маневренности
К
М
0,5
0,929
0,474
-0,455
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат
К
О
(0,6;0,8
)
0,268
0,084
-0,184
Коэффициент имущества про-
изводственного назначения
К
ИМ.П
0,5
0,009
0,072
0,064
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
К
З.Д
0,001
0,001
0,000
Коэффициент краткосрочной
задолженности
К
З.К
0,000
0,000
0,000
Коэффициент автономии ис-
точников формирования запа-
сов и затрат
К
З.А
0,999
0,998
-0,001
Коэффициент кредиторской
задолженности и прочих пас-
сивов
К
З.КР
1,000
1,000
0,000
Общий показатель ликвидно-
сти
f
Л
0,496
0,392
-0,103
Коэффициент абсолютной
ликвидности
К
Л.А
0,2...
...0,5
0,099
0,092
-0,006
Критический коэффициент
ликвидности
К
Л.К
1
0,243
0,097
-0,146
Коэффициент текущей лик-
видности
К
Л.Т
2
1,277
1,083
-0,195
Коэффициент автономии ниже нормы и имеет негативную тенден-
цию, что вызвано ростом доли заемного капитала в структуре баланса. Его
снижение свидетельствует о снижении финансовой независимости органи-
67
зации и о росте риска финансовых затруднений в будущие периоды. Коэф-
фициент соотношения заемных и собственных средств неизменен.
Низкое значение коэффициента маневренности (ниже нормы) в конце
отчетного периода негативно характеризует финансовое состояние, однако
каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не су-
ществует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величи-
ны коэффициента рекомендуется 0,5. В исследуемой организации значение
коэффициента ниже нормы, т.е не хватает собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает в какой
мере материальные запасы покрываются собственными источниками и не
нуждаются в привлечении заёмных. Коэффициент значительно ниже нормы.
На основе статистических данных хозяйственной практики нормаль-
ным для коэффициента имущества производственного назначения считает-
ся ограничение К
п.им
0,5. В нашем случае показатель не удовлетворяет ста-
тистическим требованиям, поэтому существует необходимость уменьшения
"не работающих активов" (например, дебиторской задолженности).
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств неизме-
нен за счет неизменности долгосрочных средств. Коэффициент краткосроч-
ной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств органи-
зации в общей сумме обязательств равен нулю, т.к ее величина равна нулю.
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат
показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных
источников формирования запасов и затрат. Коэффициент ничтожно снизил-
ся за отчетный период
66
.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, выра-
жающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей
сумме обязательств предприятия, неизменен и равен единице.
66
Шеремет, А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — 3-е изд., перераб. и доп. / А. Д.
Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
68
Недостижение показателем общей ликвидности значения выше 1
свидетельствует о том, что на конец периода ликвидные активы А1, А2 и А3
не превышают его ликвидные пассивы П1, П2 и П3, что является отрица-
тельным фактом, и в динамике наблюдается снижение общей ликвидности
67
.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее
время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид К
а.л.
0,2…0,5.
В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет
условию и демонстрирует негативную тенденцию.
Критический коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного прове-
дения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффи-
циента ликвидности имеет вид К
к.л.
1. По рассчитанным данным мы можем
заметить, что этот минимум не был достигнут. Полученные значения свиде-
тельствуют о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных ак-
тивов недостаточно собственных средств. Однако, также следует отметить
негативную динамику.
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности органи-
зации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с деби-
торами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в слу-
чае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормаль-
ным для коэффициента покрытия считается ограничение (К
тл
2). Для дан-
ного организации этот норматив не выполняется и на начало анализируемо-
го периода и на конец. Это связано, прежде всего, с наличием кредиторской
задолженности.
Далее проведем определение неудовлетворительной структуры балан-
са неплатежеспособных организации. Основанием для признания структуры
67
Шеремет, А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — 3-е изд., перераб. и доп. / А. Д.
Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
69
баланса организации неудовлетворительной, а организации - неплатеже-
способным является выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода
имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1
68
.
Коэффициент восстановления платежеспособности принимает значе-
ние 0,493 что меньше 1. Коэффициент восстановления платежеспособности,
принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 меся-
цам, свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реаль-
ной возможности восстановить платежеспособность.
Таблица 2.7
Оценка структуры баланса за 2016 -2017 гг.
Наименование
2016
2017
Норма
показателей
коэф-та
Коэффициент текущей ликвид-
ности
1,277
1,083
>2
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,217
0,076
>0.1
Коэффициент восстановления
платежеспособности
-
0,493
>1
Таким образом, на сегодняшний день перед организацией стоит про-
блема сохранения платежеспособности и сохранении финансовой независи-
мости от сторонних организаций и кредиторов, а также преодоления отри-
цательной динамики финансовых коэффициентов, наблюдаемой при анали-
зе финансового состояния организации.
68
Шеремет, А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — 3-е изд., перераб. и доп. / А. Д.
Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
70
2.3 Анализ финансового состояния ООО «Вебер» по иным
формам бухгалтерской отчетности
Теперь для анализа результатов финансово-экономической деятельно-
сти ООО «Вебер», необходимо проанализировать отчет о финансовых ре-
зультатах (форма 2 в приложении В).
Сначала проанализируем показатели деловой активности на основе
данных из отчета о финансовых результатах (форме 2) за 2016-2017 гг., пред-
ставленном в приложении Б.
Таблица 2.8
Динамика финансовых результатов за 2016 -2017 гг., тыс. руб.
Показатель
2015
2016
Измене-
ние
Выручка
99
312
126
784
27 472
Себестоимость продаж
75
664
122
642
46 978
Валовая прибыль (убыток)
23
648
4 142
-19 506
Коммерческие расходы
18
243
0
-18 243
Управленческие расходы
0
0
0
Прибыль (убыток) от продаж
5 405
4 142
-1 263
Прочие доходы
482
420
-62
Прочие расходы
153
327
174
Прибыль (убыток) до налогообложения
5 734
4 235
-1 499
Текущий налог на прибыль
1 399
998
-401
Чистая прибыль (убыток)
4 335
3 237
-1 098
За отчетный период выручка увеличилась на 27472 тыс. руб., при этом
себестоимость выросла на 46978 тыс. руб., за счет чего валовая прибыль
снизилась на 19506 тыс. руб. Несмотря на снижение коммерческих расходов
(на 18243 тыс. руб.) прибыль от продаж снизилась на 1263 тыс. руб., тогда
как прибыль до налогообложения снизилась еще больше – на 1499 тыс. руб.,
что связано с более значительным ростом прочих расходов (на 174 тыс. руб.)
по сравнению со снижением прочих доходов (всего 62 тыс. руб.), сумма
71
налога на прибыль снизилась (на 401 тыс. руб.), ввиду чего прирост чистой
прибыли отрицателен и составил всего -1098 тыс. руб. (табл. 2.8)
Существует также ряд показателей рентабельности, которые позво-
ляют оценить, на каком этапе идет резкое снижение прибыли.
Рентабельность активов показывает эффективность использования ак-
тивов в отчетном периоде:
%100
А
ЧП
R
сред
A
(2.2),
где Ra - рентабельность активов;
ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;
А сред - среднегодовая величина активов (валюта баланса), тыс. руб.
33552
2
3127335831
А
20162015сред
тыс. руб. и
5,37192
2
4311231273
А
20172016сред
тыс. руб.
%92,12%100
33552
4335
R
A
и
%70,8%100
5,37192
3237
R
A
То есть, за анализируемый период рентабельность активов снизилась,
активы функционировали менее эффективно.
Рентабельность основных производственных фондов показывает эф-
фективность их использования в отчетном периоде:
%100
ОПФ
ЧП
R
сред
ОПФ
(2.3),
где R
ОПФ
- рентабельность ОПФ, %
ОПФ
сред
- среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
5,499
2
511488
ОПФ
20162015сред
тыс. руб. и
1936
2
3361511
ОПФ
20172016сред
тыс. руб.
%87,867%100
5,499
4335
R
2016ОПФ
и
%20,167%100
1936
3237
R
2017ОПФ
72
То есть, за анализируемый период рентабельность ОПФ снизилась
почти в 4 раза, что связано со значительным ростом стоимости ОПФ и сни-
жением чистой прибыли.
Теперь рассчитаем показатели рентабельности продаж по валовой
прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
%100
В
ВП
R
валовпродаж
(2.4),
где R
продаж валов
- рентабельность продаж по валовой прибыли, %;
ВП - валовая прибыль, тыс. руб.
В – выручка, тыс. руб.
%81,23%100
99312
23648
R
2016валовпродаж
и
%27,3%100
126784
4142
R
2017валовпродаж
Таким образом, за анализируемый период валовая рентабельность
снизилась почти в 6 раз за счет стремительного сокращения валовой прибы-
ли при росте выручки.
%100
В
ПН
R
налогдопродаж
(2.5)
где R
продаж до налог
- рентабельность продаж до налогообложения, %;
ПН - прибыль до налогообложения, тыс. руб.
%77,5%100
99312
5734
R
2016налогдопродаж
и
%34,3%100
126784
4235
R
2017налогдопродаж
Рентабельность до налогообложения также снизилась за отчетный
период, что вызвано стремительным сокращением коммерческих расходов
(что практически уравнивает прибыль от продаж). При этом размер прочих
доходов снизился, а размер прочих расходов вырос.
%100
В
ЧП
R
чистпродаж
(2.6)
где R
продаж чист
- рентабельность продаж по чистой прибыли, %