43
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен
отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме ис-
точников собственных средств компании и долгосрочных кредитов и зай-
мов:
ДКС
ДК
ДЗ
СС
С
K
(1.22)
8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю
краткосрочных обязательств компании в валовой сумме обязательств:
РККДК
КК
З.КР
ССС
С
K
(1.23)
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и за-
трат иллюстрирует долю собственных оборотных средств в валовой сумме
основных источников формирования запасов и затрат:
ЕЕK
С
АЗ
(1.24)
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов
выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в валовой
сумме обязательств компании:
РККДК
P
З.КР
ССС
С
K
(1.25)
11. Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению вели-
чины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов (К
А.Л
):
РКК
Л.А
СС
КФВДС
K
(1.26)
Коэффициент абсолютной ликвидности иллюстрирует, какую долю
краткосрочной задолженности фирма в силах компенсировать в ближайшее
время. Типичное ограничение указанного коэффициента имеет вид
Л.А
K
> 0,2…0,5
44
12. Критический коэффициент ликвидности или промежуточный ко-
эффициент покрытия возможно добыть из коэффициента абсолютной лик-
видности порседством добавления в числителе дебиторской задолженности и
прочих активов:
РКК
Р
Л.К
СС
Е
K
(1.27)
Коэффициент ликвидности отображает прогнозируемые платежные
возможности компании при условии своевременного проведения расчетов с
дебиторами. Оценка нижней типичной границы коэффициента ликвидности
имеет вид:
Л.К
K
> 1
13. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия
(К
ТЛ
) равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств
предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива балан-
са) к величине краткосрочных обязательств:
РКК
ЗР
Л.T
СС
ЕЕ
K
(1.28)
Коэффициент покрытия иллюстрирует платежные возможности ком-
пании, диагностируемые при условии не только своевременных расчетов с
дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в
случае надобности прочих элементов материальных оборотных средств. Ти-
пичным для коэффициента покрытия можно считать ограничение К
ТЛ
=2.
Анализ указанных финансовых коэффициентов благоприятнее осу-
ществлять при помощи таблицы (таблица А.11).
Относительные финансовые показатели выступают только ориенти-
ровочными индикаторами финансового положения компании.
Сигнальным показателем финансового состояния компании являет-
ся её неплатежеспособность
58
.
58
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие для студентов, обучающихся по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 255 с.
45
Таким образом, с учетом наличных неплатежей, а также патологий
внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое
состояние компании возможно характеризовать должным образом:
- абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния
(отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. нормальная или вы-
сокая рентабельность работы, отсутствие патологий внутренней и внешней
финансовой дисциплины);
- неустойчивое финансовое состояние (заминки в оплате труда, пере-
бои в зачислении денег на расчетные счета и платежах, изменчивая рента-
бельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли);
- кризисное финансовое состояние (присутствие всех указанных
симптомов неустойчивого финансового положения и регулярных неплате-
жей, в соответствии с чем кризисное положение возможно дифференциро-
вать следующим образом:
1-я степень - существование просроченных ссуд банкам;
2-я степень - дополнительно существование просроченной кредитор-
ской задолженности;
3-я степень - дополнительно присутствие недоимок в бюджет).
Определение неудовлетворительной структуры баланса неплате-
жеспособных компаний
Ключевой целью реализации предварительного анализа финансового
состояния компании выступает аргументация решения о признании структу-
ры баланса неудовлетворительной, а компании - неплатежеспособной.
Анализ и оценка структуры баланса компании осуществляется на ба-
зисе коэффициентов:
коэффициента текущей ликвидности;
коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса компании неудо-
влетворительной, а компании - неплатежеспособной выступает исполнение
одного из надлежащих условий:
46
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода
имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1
59
.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами иллюстри-
рует присутствие собственных оборотных средств у компании, нужных для
её финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами вычисляется
как отношение разности между объемами источников собственных средств
(итог IV раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных
средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к
фактической стоимости находящихся в наличии у компании оборотных
средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, го-
товой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов:
РЗ
C
С.С.О
ЕЕ
FC
.K
(1.29)
Ключевым индикатором, иллюстрирующим существование реальной
возможности у компании восстановить (либо утратить) собственную плате-
жеспособность в течение установленного периода, выступает коэффициент
восстановления (утраты) платежеспособности.
В ситуации, когда хотя бы один из коэффициентов имеет численное
значение менее выше указанных нормативных ограничений, вычисляется
коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный
равным 6 месяцам.
В ситуации, когда коэффициент текущей ликвидности больше или ра-
вен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или
59
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие для студентов, обучающихся по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 255 с.
47
равен 0,1, вычисляется коэффициент утраты платежеспособности за период,
установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности вычисляется как
отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установ-
ленному значению.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сум-
ма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец от-
четного периода и изменения значения этого коэффициента между окончани-
ем и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления пла-
тежеспособности, установленный равным 6 месяцам
60
.
Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет
вид:
НОРМ
ТЛ
Н
ТЛ
К
ТЛ
К
ТЛ
ВП
К
)КК(
T
6
К
K
(1.30)
где К
ВП
-коэффициент восстановления платежеспособности;
К
ТЛ
К
- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффици-
ента текущей ликвидности;
Н
ТЛ
К
- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчет-
ного периода;
НОРМ
ТЛ
К
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 - период восстановления платежеспособности, мес.;
Т - отчетный период, мес.
Коэффициент восстановления платежеспособности, обретающий чис-
ленное значение более 1, вычисленный на период, равный полугоду, знаме-
60
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие для студентов, обучающихся по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 255 с.
48
нует о существовании истинной возможности у компании восстановить свою
платежеспособность
61
.
Коэффициент восстановления платежеспособности, обретающий чис-
ленное значение менее 1, вычисленный на период, равный полугоду, знаме-
нует о том, что у компании в ближайшее время нет истинного шанса восста-
новить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности выступает как отношение
расчетного коэффициента текущей ликвидности к его общеустановленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как
сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец
отчетного периода и величины изменения этого коэффициента между окон-
чанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платеже-
способности, установленный равным 3 месяцам.
Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности
имеет вид:
НОРМ
ТЛ
Н
ТЛ
К
ТЛ
К
ТЛ
УП
К
)КК(
T
3
К
K
(1.31)
где К
УП
- коэффициент утраты платежеспособности;
3 - период утраты платежеспособности предприятия, мес.
Коэффициент утраты платежеспособности, обретающий численное
значение более 1, вычисленный на период, равный 3 месяцам, знаменует о
существовании истинной возможности у компании не утратить платежеспо-
собность.
Коэффициент утраты платежеспособности, обретающий численное
значение менее 1, вычисленный на период, равный 3 месяцам, знаменует о
том, что у компании в ближайшее время существует шанс утратить платеже-
способность. Вычисленные итоги расчетов помещаются в таблицу А.12
61
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие для студентов, обучающихся по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 255 с.
49
Таким образом, анализ бухгалтерского баланса компании позволяет
всесторонне обследовать ситуацию на предприятии и прогнозировать ключе-
вые проблем в его функционировании.
1.3 Методы и способы улучшения финансового состояния
предприятия
В ходе осуществления финансовой стратегии компании огромное
внимание должно акцентироваться на направлениях совершенствования фи-
нансового состояния компании, повышении ликвидности, платежеспособно-
сти, финансовой устойчивости. Ключевые курсы совершенствования финан-
сового состояния компании
62
проиллюстрированы на рисунке 1.1:
1. Оптимизация или снижение затрат подразумевает операции с це-
лью застопорить понижение прибыли. Весьма результативным механизмом
выступает генерирование системы по эффективному мониторингу затрат.
Время от времени возможно урезать расходы, просто начав их учёт.
Подмечено, к примеру, что, если компания инициирует регистрацию
исходящих междугородных и международных звонков своих работников по
дате, времени и цели, валовое число звонков убавляется за счет снижения
числа звонков по личным делам. Наряду с этим ключевым условием высту-
пает поддержка работниками имеющейся системы учета затрат. Существен-
ной деталью в указанном направлении выступает анализ причин происхож-
дения затрат, позволяющий предпринимать нужные действия по нивелиро-
ванию причин нежелательного роста издержек.
К примеру, в случае, когда происходит рост представительских рас-
ходов, целесообразно диагностировать, почему работники расходуют сред-
ства компании в дорогих ресторанах: потому, что компания энергично рас-
ширяет клиентскую базу и происходит роста числа подписанных контрактов,
или потому, что просто смягчен мониторинг использования представитель-
ских денег. Рационально также провести анализ организационной структуры
62
Урманбекова И. Ф. Улучшение финансового состояния предприятия // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 391-
394. — URL https://moluch.ru/archive/151/41335/ (дата обращения: 30.10.2018)
50
с целью ликвидации лишних уровней менеджмента и урезания издержек на
оплату труда.
Рисунок 1.1 – Основные направления улучшения
финансового состояния предприятия
2. Реализация реорганизации инвентарных запасов подразумевает,
что запасы распределяются по группам в зависимости от уровня их значимо-
сти для роста стабильности деятельности. Объемы типов запасов, которые не
являются критическими для существования бизнеса, целесообразно снизить.
Синхронно с этим разумно инициировать деятельность в сфере заказов на
снабжение посредством насаждения более результативных контрольных
процедур, например, централизации хранения и отпуска товаров, перерас-
пределения площадей хранения или совершенствования документооборота.
51
Завалявшиеся запасы рационально реализовать с дисконтом с тем, чтобы
приобрести дополнительные денежные средства.
3. Приобретение дополнительных денежных средств от примене-
ния основных фондов. После указанных действий возможно установить
наиболее подходящие каналы коммуникации для результативного доведения
до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества.
Имущество, которое не получилось сдать в аренду, рационально законсерви-
ровать, сгенерировать акт о консервации и предъявить в ИФНС, что даст
добро на исключение этого имущества из расчетов налогооблагаемой базы.
4. Взимание задолженностей с целью форсирования оборачивае-
мости денежных средств. Возвращение «хвостов» клиентами разумно сти-
мулировать посредством обеспечения специальными скидками. Вместе с тем
нужно сформировать режим диагностики платежеспособности клиентов,
суммирующую все возможные риски, сопряженные с ними в качестве дело-
вых партнеров.
Генеральная зависимость от клиента будет охватывать его дебитор-
скую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продук-
цию в производстве, предназначаемую указанному клиенту. Рационально
ввести формальные лимиты кредита каждому конкретному клиенту, кои бу-
дут обусловливаться общими отношениями с ним, надобностями компании в
денежных средствах и диагностикой финансового состояния исследуемого
клиента. Надзор за клиентами и динамикой их статуса разумно поручить ме-
неджерам по продажам, а их зарплату увязать с реальным поступлением де-
нежных средств от клиентов, с коими они сотрудничают. В конце концов, в
ряде случаев возможно предпринять попытку реализовать банку, проводя-
щему обслуживание фирмы, ее дебиторскую задолженность.
5. Трансформация структуры долговых обязательств подразумева-
ет детальный анализ указанных обязательств и допустимые версии их пога-
шения с целью повышения ликвидности в будущем
63
.
63
Урманбекова И. Ф. Улучшение финансового состояния предприятия // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 391-
394. — URL https://moluch.ru/archive/151/41335/ (дата обращения: 30.10.2018)
52
В ситуации невозможности погашения указанных обязательств рас-
сматриваются версии трансформации структуры (перевод долгосрочных обя-
зательств в краткосрочные или наоборот).
6. Дифференциация выплат кредиторам по уровню приоритетно-
сти для снижения оттока денежных средств подразумевает ранжирование
поставщиков по степени их значимости. Критически значимые поставщики
обязаны быть помещены в центр внимания; рационально интенсифициро-
вать контакты с ними для укрепления взаимопонимания и стремления к со-
трудничеству.
7. Ревизия и модификация планов капитальных вложений высту-
пает средством увеличения зачислений денежных средств. Они сориентиро-
ваны на минимизацию расходов.
Особо в ситуации угрозы кризиса целесообразно отступиться от ин-
вестиций в капитальное строительство, покупку новой техники, экспансию
сбытовой сети и т. д., исключая безотлагательные ситуации (форс – мажор).
Для их диагностики надо оценить конкретные потребности в капитальных
инвестициях, которые не могут быть отсрочены на более поздний срок. Надо
также отрешиться от капитальных расходов, которые не могут продемон-
стрировать незамедлительную конверсию для компании.
8. Приумножение зачислений денежных средств из заинтересо-
ванных финансовых источников, не сопряженных с взаимной торговлей,
подразумевает оказание помощи ключевыми группами поддержки — банком,
акционерами или владельцами.
9. Приумножение объема производства и продаж обеспечивает
приумножение денежных средств, обретаемых от продажи продукции, т. е.
приумножение абсолютно ликвидных активов.
Нужно дифференцировать и акцентировать те группы товаров, кото-
рые приносят наибольшую прибыль, проанализировать цены и объем реали-
зуемой продукции для диагностики наиболее рационального компромисса.