40
Рис.2.2. График котировок акций ПАО Сбербанк за 2015г., %
На протяжении 2015 года обыкновенные акции Сбербанка опережали
индекс ММВБ и завершили год ростом на 84,4 %. Уверенный рост в начале года
во многом был связан с эффектом низкой базы, поскольку банковский сектор
пострадал больше других в декабре 2014 года, а также с определенной
стабилизацией во внешних отношениях России.
Темп роста акций Сбербанка во втором полугодии ускорился
благодаря восстановлению прибыльности банка, а также росту интереса со
стороны иностранных инвесторов к бумагам на фоне улучшения ожиданий
по прибыли.
Серьезным катализатором также стало проведение Дня инвестора
в октябре 2015 года, на котором топ-менеджмент Сбербанка подтвердил
выполнение целей Стратегии развития до 2018 года.
Ценные бумаги Сбербанка по-прежнему остаются самыми ликвидными
на российских торговых площадках: так, объемы торгов на ММВБ за 2015 год
обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка составили более 2,5
трлн рублей, что составило около 30 % от всего объема торгов на ММВБ (8,3
трлн рублей) и сопоставимо с суммарным объемом торгов крупнейших
российских «голубых фишек» («Газпрома», «Лукойла», «Роснефти») вместе
взятых.
0
20
40
60
80
100
120
Сбербанк, привилегированные акции Сбербанк обыкновенные акции
Индекс ММВБ
41
В 2015 году по итогам работы за 2014 год банк направил на выплату
дивидендов 3,5 % чистой прибыли, приходящейся на акционеров
и определенной на основе годовой консолидированной финансовой отчетности
по МСФО. В соответствии с Положением о дивидендной политике банка
в новой редакции указанный объем отчислений от чистой прибыли позволил
банку выплатить дивиденды в равном размере (по 45 копеек) владельцам
обыкновенных и привилегированных акций.
Принимая во внимание высокий уровень макроэкономической
неопределенности, такой объем выплаты дивидендов позволил обеспечить
поддержание уровня достаточности капитала банка, который испытал серьезное
давление на фоне девальвации рубля.
В таблице 2.1 представлен анализ основных технико-экономических
показателей банка.
Таблица 2.1
Динамика основных показателей финансово- экономической
деятельности ПАО «Сбербанк России» за 2013-2015гг., тыс. руб.
Показатели
2013
2014
2015
Темп
роста, %
2015/2014
Собственные средства
1 935 201 136
1 982 338 496
2 328 152 606
117,44
Уставный капитал
67 760 844
67 760 844
67 760 844
0
Привлеченные средства
14 339 896 094
19 764 421 648
20 378 763 487
103,11
Кредитный портфель
11 978 006 649
15 889 379 335
16 869 803 465
106,17
Чистая прибыль
377 649 350
311 212 961
218 387 307
70,17
Как можно видеть из данных, представленных в таблице 2.1 общий объем
источников собственных средств банка в 2015г. по отношению к 2014г.
увеличился на 17,44%, банк работает эффективно.
Анализ данных показал, что кредитный портфель банка увеличился в
2015г. по отношению к 2014г. на 6,17%, что свидетельствует о том, банк
увеличивает кредитование и соответственно увеличивается прибыль от
процентов, полученных от кредитов.
Привлеченные средства кредитных организаций в 2015г. по отношению к
2014г. увеличились на 3,11% Данное снижение незначительно, но можно
42
сделать вывод, что банк обеспечен привлеченными ресурсами и может выдавать
ссуды своим клиентам.
Чистая прибыль Сбербанка России в 2015 году снизилась до 218,4 млрд.
руб., что составляет 70,17% от показателя 2014г. в 311,2 млрд. руб., что
показывает, что в работе банка, по обеспечению прибыльности присутствуют
определенные проблемы.
2.2.Анализ финансового состояния банка
Анализ баланса банка является одним из первых этапов комплексной
системы анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка,
так как сами по себе пассивные операции «исторически» играют первичную и
определяющую роль по отношению к активным операциям и являются
необходимым условием для их осуществления.
Проведем анализ актива баланса банка (таблица 2.2).
Таблица 2.2
Динамика активов ПАО Сбербанк за 2013-2015гг., тыс. руб.
Наименование
статьи
2013
2014
2015
Темп роста,
%
2014/
2013
2015
/2014
Денежные средства
717 319 916
1 240 712 425
732 789 740
172,97
59,06
Средства кредитных
организаций в
Центральном банке
Российской Федерации
408 802 599
369 675 404
586 685 384
90,43
158,70
Средства в кредитных
организациях
94 301 261
356 487 333
355 984 910
378,03
99,86
Финансовые активы,
оцениваемые по
справедливой стоимости
через прибыль или
убыток
144 662 649
825 688 140
405 977 877
570,77
49,17
Чистая ссудная
задолженность
11 978 006 649
15 889 379 335
16 869 803 465
132,65
106,17
Чистые вложения в
ценные бумаги,
удерживаемые до
погашения
403 987 608
366 474 111
2 316 356 734
90,71
632,07
Чистые вложения в
ценные бумаги и другие
финансовые активы,
имеющиеся в наличии
1 744 228 260
1 745 489 852
436 472 311
100,07
25,01
43
По данным, представленным в таблице 2.2 можно сделать вывод, что
денежные средства в 2015г. по отношению к 2014г. снизились на 40,94%, что
говорит о том, что банк работает эффективно, но начинает нуждается в
денежных средствах.
Общая сумма всех активов в 2015г. по отношению к 2014г. увеличилась
на 4,42%, что говорит о том, что банк активно размещает привлеченные
средства и работает эффективно.
Как можно видеть самая большая сумма активных операций банка- это
выданные кредиты, в 2013г. она составляла 11978 млрд. руб., в 2014г.
произошло увеличение на 3911 млрд. руб. и сумма выданных кредитов
составила 15889 млрд. руб.
Даже не смотря на кризис 2015г. сумма выданных кредитов вновь растет
и на конец 2015г. составила 16 869 млрд. руб. что на 6,17% выше показателя
2014г., что подтверждает сделанный выше вывод, что активные операции
анализируемого банка эффективны, банк увеличивает кредитование и
соответственно увеличивается прибыль от процентов, полученных от кредитов.
В настоящий момент в ПАО Сбербанк сформирован хорошо
диверсифицированный с точки зрения отраслевой, валютной и срочной
структуры корпоративный кредитный портфель.
Н
а р
ис. 2.3 пре дст
а
в
и
м д
а
н
н
ые су
м
м
а
м а
кт
и
в
н
ых опер
а
ц
и
й б
а
н
к
а в в
и
де
д
и
а
гр
а
м
м
ы.
для продажи
Основные средства,
нематериальные активы и
материальные запасы
468 069 623
478 611 700
477 354 992
102,25
99,74
Прочие активы
315 718 369
407 183 754
505 716 457
128,97
124,20
Всего активов
16 275 097 230
21 746 760 144
22 706 916 093
133,62
104,42
44
Р
ис. 2.3.Д
и
н
а
м
и
к
а а
кт
и
в
н
ых опер
а
ц
и
й ПАО «Сберб
а
н
к Росс
и
и» з
а 2013-2015
г
г., млрд. руб.
К
а
к мо
ж
но в
и
дет ь с
а
м
а
я бо
л
ь
ш
а
я су
м
м
а а
кт
и
в
н
ых опер
а
ц
и
й б
а
н
к
а- это в
ы
д
а
н
н
ые кре д
ит
ы, в 2013г. о
н
а сост
а
в
л
я
л
а 11 978 млрд. руб., в 201
4
г. про изо
ш
ло у
ве
л
иче
н
ие н
а 32,7% и су
м
м
а в
ы
д
а
н
н
ых кре д
ито
в сост
а
в
и
л
а 15 889 м
л
н.
руб. Д
а
же не с
мотр
я н
а кр
из
ис 2014- 2015гг. су
м
м
а в
ы
д
а
н
н
ых кре
д
ито
в в
но
в
ь р
астет и н
а ко
не
ц 2015
г. сост
а
в
и
л
а 16 869 м
л
н. руб. что н
а 6,17% в
ы
ше по
к
аз
ате
л
я 2014 г., что с
в
и
дете
л
ьст вует о то
м, что а
кт
и
в
н
ые опер а
ц
и
и а
н
а
л
из
ируе
мо
го б
а
н
к
а эффе
кт
и
в
н
ы.
В н
асто я
щ
и
й мо
ме
нт в ПАО «Сберб
а
н
к Росс и
и» сфор
м
иро
в
а
н хоро шо д
и
верс
иф
и
ц
иро
в
а
н
н
ы
й с точ к
и зре
н
и
я отр
ас
ле
во
й, в
а
л
ют
но
й и сроч но
й стру
ктур
ы корпор ат
и
в
н
ы
й кре
д
ит
н
ы
й портфе
л
ь.
В 2015-2016гг. ре
а
л
изо
в
а
н
а кре д
ит
н
а
я по
л
ит
и
к
а, н
апр
а
в
ле
н
н
а
я н
а жест
к
и
й ко
нтро л
ь к
ачест
в
а сфор
м
иро в
а
н
но
го кре
д
ит
но
го портфе
л
я в се
г
ме
нте сре
д
не
го б
из
нес
а, в
к
л
юч
а
я посто я
н
н
ы
й ко
нтро
л
ь со сторо
н
ы го
ло
в
но
го оф
ис
а
меропр и
ят
и
й по мо
н
итор
и
н
гу в по
др
аз
де
ле
н
и
ях сет
и.
А
н
а
л
из в
ы
д
а
н
н
ых ПАО «Сберб
а
н
к Росс
и
и» кре д
ито
в по э
ко
но
м
ичес
к
и
м
отр ас
л
я
м поз
во
л
яет опре де
л
ит
ь д
и
верс
иф
и
к
а
ц
и
ю кре
д
ито в по эт
и
м отр
ас
л
я
м
и ср
а
в
н
ит
ь с пре
д
ы
ду
ще
й отчет но
й д
ато
й. Д
л
я это
го с
ле
дует опре
де
л
ит
ь у
де
л
ь
н
ые вес
а в
ы
д
а
н
н
ых ссу д, в
ло
же
н
н
ых в от
де
л
ь
н
ые отр
ас
л
и н
аро
д
но
го хоз я
йст
в
0
5 000
10 000
15 000
20 000
2013г. 2014г. 2015г.
717
1 240
732
2 292
2937
2752
11 978
15 889
16 869
Денежные средства Вложения в ценные бумаги Кредиты
45
а, а т
а
к
же те
мп
ы их пр
ирост
а и
л
и с
н
и
же
н
и
я.
В 2015-2016гг. реализована кредитная политика, направленная на
жесткий контроль качества сформированного кредитного портфеля в сегменте
среднего бизнеса, включая постоянный контроль со стороны головного офиса
мероприятий по мониторингу в подразделениях сети.
Далее проанализируем структуру пассива банка (таблица 2.3).
Таблица 2.3
Динамика пассивов ПАО Сбербанк за 2013-2015гг., тыс. руб.
Наименование
статьи
2013
2014
2015
Темпы роста, %
2014/
2013
2015/
2014
Кредиты, депозиты и
прочие средства ЦБ
РФ
1 967 035 549
3 515 817 946
768 989 234
178,74
21,87
Средства кредитных
организаций
630 459 333
794 856 364
618 363 818
126,08
77,80
Средства клиентов
(некредитных
организаций)
11 128 035 158
14 026 723 547
17 722 423 458
126,05
126,35
Вклады физических
лиц
7 586 125 879
7 999 051 651
10 221 284 952
105,44
127,78
Финансовые
обязательства,
оцениваемые по
справедливой
стоимости через
прибыль или убыток
34 050 544
617 944 480
228 167 483
181,48
36,92
Выпущенные
долговые
обязательства
404 518 757
513 402 485
647 694 355
126,92
126,16
Прочие обязательства
144 796 061
216 252 982
256 566 985
149,35
118,64
Резервы на
возможные потери по
условным
обязательствам
кредитного
характера, прочим
возможным потерям
и по операциям с
резидентами
оффшорных зон
31 000 692
36 530 500
37 805 399
117,84
103,49
Всего обязательств
14 339 896 094
19 764 421 648
20 378 763 487
137,83
103,11
Согласно данных, представленных в таблице 2.3 состав пассивов банка
так же постоянно растет, размещенные средства клиентов не кредитных
организаций в 2015г. по отношению к 2014г. выросли на 26,35%, вклады
физических лиц так же выросли в 2015г. по отношению к 2014г. на 27,78%, что
46
свидетельствует об активной политике привлечения денежных средств в банке.
Если говорить об изменения в 2014г. по отношению к 2013г. то там так же
показатели росли.
Общая сумма обязательств в 2015г. по отношению к 2014г. увеличилась
на 3,11%. Можно сделать вывод, что банк обеспечен привлеченными ресурсами
и может выдавать ссуды своим клиентам.
В таблице 2.4 представлена структура источников собственных средств
ПАО Сбербанк за 2013-2015гг.
Таблица 2.4
Динамика источников собственных средств ПАО Сбербанк за 2013-
2015гг., тыс. руб.
Наименование
статей
2013г.
2014
2015
Темпы роста, %
2014/
2013
2015/
2014
Средства акционеров
(участников)
67 760 844
67 760 844
67 760 844
-
-
Эмиссионный доход
228 054 226
228 054 226
228 054 226
-
-
Резервный фонд
3 527 429
3 527 429
3 527 429
-
-
Переоценка основных
средств
82 570 859
80 536 315
66 357 126
90,96
82,39
Нераспределенная
прибыль (непокрытые
убытки) прошлых лет
1183 526 718
1 488 697 172
1 790 492 964
120,26
120,27
Неиспользованная
прибыль (убыток) за
отчетный период
377 649 350
311 212 961
218 387 307
46,41
70,17
Всего источников
собственных средств
1935 201 136
1 982 338 496
2 328 152 606
112,39
117,44
Несмотря на то, что банк обеспечен привлеченными средствами клиентов
для своей деятельности, но и собственные средства банка растут. Как можно
видеть из данных, представленных в таблице 2.4 общий объем источников
собственных средств банка в 2014г. по отношению к 2013г. увеличился на
12,39%, в 2015г. на 17,44%, данные показатели растут, а не снижаются, банк
работает эффективно.
Проанализируем основные финансовые показатели деятельности банка за
2013-2016гг. (таблица 2.5).
47
Таблица 2.5
Динамика финансовых результатах ПАО Сбербанк за 2013-2016гг.,
тыс. руб.
№,
п/п
Наименование
показателей
2013г.
2014г.
2015г.
Темпы роста, %
2014/
2013
2015/
2014
1
Процентные доходы, всего
1 339 004 869
1 661 885 356
1 999 027 786
124.11
120,29
2
Процентные расходы, всего
526 327 031
702 161 479
1 132 369 508
133,41
161,27
3
Чистые процентные доходы
(отрицательная процентная
маржа)
812 677 838
959 723 877
866 658 278
118,09
90,30
4
Изменение резерва на
возможные потери по ссудам,
ссудной и приравненной к
ней задолженности,
средствам, размещенным на
корреспондентских счетах, а
также начисленным
процентным доходам
-39 730 874
- 279 570 299
-258 867 154
703,66
92,59
5
Чистые процентные доходы
(отрицательная процентная
маржа) после создания
резерва на возможные потери
772 946 964
680 153 578
607 791 124
87,99
89,36
6
Комиссионные доходы
188 907 201
241 114 334
297 700 676
127,64
123,47
7
Комиссионные расходы
17 681 758
23 939 331
31 759 583
135,39
132,67
8
Изменение резерва на
возможные потери по ценным
бумагам, имеющимся в
наличии для продажи
-1 712
78 023
1 533 840
455,74
1968,88
9
Изменение резерва на
возможные потери по ценным
бумагам, удерживаемым до
погашения
-1 797 855
238 449
-5 155 700
13,26
2162,18
10
Изменение резерва по прочим
потерям
-15 161 613
- 11 517 623
-31 893 241
75,97
276,91
11
Прочие операционные доходы
18 071 721
42 227 454
16 073 495
233,66
38,07
12
Чистые доходы (расходы)
969 172 892
1 027 872 529
926 706 095
106,06
90,16
13
Операционные расходы
466 383 410
598 666 217
619 806 168
128,36
103,53
14
Прибыль (убыток) до
налогообложения
502 789 482
429 206 312
306 899 927
85,37
71,50
15
Возмещение (расход) по
налогам
125 140 132
117 993 351
88 512 620
94,29
75,01
16
Прибыль (убыток) после
налогообложения
377 649 350
311 212 961
218 387 307
82,41
70,17
Анализ отчета о финансовых результатах показал, что банк получает
прибыль и не работает в убыток на протяжении всего анализируемого периода.
Чистая прибыль Сбербанка России в 2014 году выросла до 311,2 млрд.
руб., что составляет 82,41% от показателя 2013г. в 377,6 млрд. руб.,
48
произошло снижение чистой прибыли на 17,59%, что показывает, что в работе
банка присутствуют определенные проблемы, в 2015г. чистая прибыль банка
вновь снижается на 29,83% и составила на конец года 218,3 млрд. руб. что
подкрепляет о сделанных выше выводах существующих проблем в
деятельности банка.
Операционные доходы Сбербанка России, до вычета резервов, в 2015
году снизились на 61,93% - с 42,2 млрд. руб. до 16 млрд. руб. — в основном за
счет переоценки валюты и изменения резерва.
В 2014 году Сбербанк России увеличил резервы под обесценение
кредитного портфеля с 39,7 млрд. руб. в 2013г. до 279,5 млрд. руб., что может
отрицательно сказаться на дальнейшей деятельности банка, но в 2015г. резерв
снижается на 7,42%, что свидетельствует о своевременно эффективном
контроле за работой банка.
Процентные доходы Сбербанка России в 2014 году составили почти 1,7
трлн. руб., что ниже результата 2015 на 20,29%. Рост процентных доходов
прежде всего связан с увеличением кредитного портфеля банка, которое
обеспечило 51,9% совокупного прироста процентных доходов за год.
Таким образом, можно сказать, что деятельность банка стабильна, но всё
же присутствуют риски в виде огромных резервов по ценным бумагам и
кредитам, что может повлиять на стабильность банка при увеличениие
просроченной задолженности.
Анализ данных, позволил сделать вывод, что ПАО «Сбербанк России»
осуществляет стабильную деятельность. Общая величина доходов банка растет
в течение 2013-2014гг., но в 2015г. показатель чистых доходов немного
снизился и составил 926 млрд. руб., что на 9,84% меньше показателя 2015г.
(рис. 2.4).
49
Рис. 2.4. Динамика чистых доходов ПАО «Сбербанк России»
за период 2013-2015 гг.
Таким образом, доходы практически по всем видам деятельности в целом
демонстрируют тенденцию к росту, исключение составляют доходы от
операций с ценными бумагами. Исключение составляют доходы от операций с
ценными бумагами. Данный вид операций оказался в 2015 г. для банка
убыточным.
Структура доходов банка на протяжении 2013-2015 гг. практически не
изменилась. Превалирующими в структуре являются две группы доходов:
чистые процентные доходы и комиссионные доходы.
Удельный вес чистых процентных доходов после создания резерва в
составе чистых доходов составлял в 2013 г. -79,67%, в 2014 г. – 66,21%, в 2015
г. –65,55%. Удельный вес комиссионных доходов увеличился с 19,41% в 2013 г.
до 32,02% в 2015 г. Таким образом, следует отметить факт перераспределения
доходов в пользу комиссионных доходов.
Остальные виды доходов (от операций с ценными бумагами, от операций
с иностранной валютой, от участия в капитале других юридических лиц) имеют
незначительный удельный вес в структуре доходов. Таким образом, ПАО
«Сбербанк России» специализируется на выдаче кредитов (источник дохода –
проценты, полученные по выдаваемым кредитам), а также на осуществлении
комиссионных операций (источник дохода – комиссионное вознаграждение).
В течение 2013-2015 гг. банк работал эффективно, о чем свидетельствует
969
1027
926
2013г. 2014г. 2015г.