46
2.3. Оценка влияния дебиторской задолженности на финансовое состояние
предприятия
Рассмотрим, каким образом на сегодняшний день происходит управление
дебиторской задолженностью на ПАО «ГалоПолимер Пермь» (Рисунок 10).
На сегодняшний день предприятие работает с клиентами, которые
делятся на внутригрупповых (внутри холдинга) и сторонних покупателей.
Сторонние, в свою очередь, подразделяются на внешних (продажа на экспорт)
и внутренних (то есть отечественных). По экспорту компания работает на
основе страхования дебиторской задолженности, а по внутреннему рынку по
предоплате и предоставлению отсрочки платежа. При этом в компании нет
кредитной политики в отношении тех контрагентов, которые работают на
российском рынке и по которым не ведется страхование дебиторской
задолженности.
Клиенты предприятия
Внутригрупповые клиенты
(компании холдинга)
Сторонние организации
Внутренние покупатели
(организации, работающие
на российском рынке)
Внешние покупатели
(организации,
работающие за рубежом
(экспорт))
Продукты основного
производства
Продукты основного
производства
Отходы
Отсрочка платежа
Предоплата,
отсрочка платежа
Страхование
задолженности
47
Рисунок 10. Практика работы с основными группами клиентов
ПАО «ГалоПолимер Пермь»
Выделение отходов в отдельную категорию продукции обосновано
необходимостью реализовывать их на любых условиях. В частности тем, что не
сбывая попутную продукцию ПАО «ГалоПолимер Пермь» столкнется с
необходимостью ее утилизации. Это, в свою очередь, приведет к
дополнительным издержкам и, возможно, к загрязнению окружающей среды,
что окажет плохое влияние на репутацию предприятия и снизит финансовую
устойчивость. То есть сбывать отходы необходимо обязательно по любым
ценам и на любых условиях.
Как отмечалось выше, в рамках данной дипломной работы
рассматриваются расчеты исключительно со сторонними покупателями
(отечественными и иностранными). В силу этого, рассмотрим, какова доля
каждой из данных групп покупателей в общей структуре дебиторской
задолженности на основе данных, представленных в приложении 7.
Рисунок 11. Доля сегментов контрагентов в общей структуре
дебиторской задолженности
К итогам года сумма дебиторской задолженности по внутренним
покупателям (организациям, работающим на российском рынке) составляет
44508,44 тыс. руб., внешних покупателей (организаций, работающих за
рубежом) – 116191 тыс. руб. (прил. 7). Таким образом, доля отечественных
Внутренние
покупатели
(организации,
работающие
на российском
рынке)
28%
Внешние
покупатели
(организации,
работающие за
рубежом
(экспорт))
72%
48
покупателей в общей сумме дебиторской задолженности составит 28%
(44508,44/160699,5 = 0,28). Соответственно, доля иностранных покупателей
составляет 72% (Рисунок 11).
Из диаграммы 11 видно, что внутренние контрагенты составляют
существенную группу дебиторов (28% всей дебиторской задолженности
внешних относительно компании контрагентов).
На основании приложения 7 анализируем структуру просроченной
дебиторской задолженности по группам основных дебиторов (внешние
(экспорт) и внутренние (российский рынок) контрагенты), можно увидеть, что
просроченная задолженность внутренних контрагентов от 61 до 180 дней
многократно превышает задолженность внешних контрагентов. Задолженность
внутренних контрагентов свыше 181 дня несколько ниже, чем у внешних
контрагентов (Рисунок 12).
Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности по группам
основных контрагентов за 2016 год
7939,79
6948,90
5193,79
15060,14
38320,62
3006,81
0,00
11356,66
0,00
5000,00
10000,00
15000,00
20000,00
25000,00
30000,00
35000,00
40000,00
45000,00
Задолженность
до 60 дней
Задолженность
61-90 дней
Задолженность
91-180 дней
Задолженность
свыше 181 дня
Сроки задолженности
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
Внутренние покупатели (организации, работающие на российском рынке)
Внешние покупатели (организации, работающие за рубежом (экспорт))
49
Делая вывод по проведенному анализу, можем сказать, что внутренние
(отечественные) контрагенты формируют существенную долю дебиторской (в
том числе просроченной) задолженности компании ПАО «ГалоПолимер
Пермь», при этом в компании нет эффективного инструмента работа с такими
контрагентами, в частности нет разработанной и четко сформированной
кредитной политики.
В отношении внешних дебиторов (экспорт) в компании реализуется
механизм страхования дебиторской задолженности. Рассмотрим практику
управления дебиторской задолженностью применительно к таким
контрагентам.
Комплекс мер по взысканию дебиторской задолженности на предприятии
является неотъемлемой частью деятельности организации по управлению
дебиторской задолженностью. Многообразие различных экономических
ситуаций привело к тому, что помимо традиционного отслеживания состояния
дебиторской задолженности и непосредственного контакта с внешними
покупателями по поводу оплаты счетов за поставленную продукцию,
существует ряд вполне эффективных способов инкассации дебиторской
задолженности, позволяющих вернуть денежные средства за поставленную
продукцию: оформление задолженности векселем, взаимозачетные операции,
факторинг и т.д.
Однако в современных условиях хозяйствования ПАО «ГалоПолимер
Пермь» стремится не только получать положительные финансовые результаты,
но и заранее их планировать. Однако при высокой вероятности неплатежей
данная задача становится довольно трудновыполнимой - далеко не каждое
предприятие-покупатель готово представить собственную финансовую
отчетность и прочую необходимую, для проведения анализа его
кредитоспособности, информацию. Следовательно, риски неплатежа по
конкретным сделкам можно оценить также далеко не всегда, что обусловливает
применение прямого страхования дебиторской задолженности как инструмента
управления дебиторской задолженностью предприятия.
50
Страхование дебиторской задолженности на предприятии ПАО
«ГалоПолимер Пермь» осуществляется по договору с СК «РОСНО» и
предполагает страхование риска убытков от несвоевременного возврата
денежных средств покупателем или его банкротства.
К преимуществам использования страхования дебиторской
задолженности можно отнести повышение финансовой независимости
компании. В российской и мировой практике нередки случаи, когда
банкротство крупного покупателя влекло за собой серию банкротств его
поставщиков, работавших на условиях отсрочки платежа. Следует отметить,
что компаниям, застраховавшим свою дебиторскую задолженность, как
правило, значительно проще получить более выгодные условия по банковским
кредитам. При этом застрахованная дебиторская задолженность может служить
предметом залога для банка.
Заключение договора страхования с СК «Росно» позволяет ПАО
«ГалоПолимер Пермь» не только вести обоснованную оценку кредитных
рисков компании, но и перекладывать сами риски на страховую компанию.
Также стоит отметить и следующее важное преимущество страхования
дебиторской задолженности - возможность активно развивать рынки
зарубежных стран и укреплять позиции компании ПАО «ГалоПолимер Пермь»
на внешнем рынке. В настоящее время представители компании, даже выезжая
на место к зарубежным покупателям, не в состоянии оценить их
платежеспособность и зачастую вынуждены отказывать им в предоставлении
отсрочки платежа. Иностранные компании, в свою очередь, не могут позволить
себе предоплату, как в силу сложности проведения международных расчетов,
так и в силу сложившейся негативной экономической ситуации в мире под
действием кризиса ликвидности. Все это сдерживает наращивание объемов
продаж и развитие предприятий. Однако данная проблема отчасти решается с
помощью страхования дебиторской задолженности, что и осуществляется на
ПАО «ГалоПолимер Пермь».
Далее рассмотрим механизм оценки кредитных рисков.
51
Для того чтобы застраховать свою дебиторскую задолженность, ПАО
«ГалоПолимер Пермь» должно застраховать всех иностранных покупателей,
приобретающих продукцию на условиях отсрочки платежа (но сказанное не
означает, что все они будут застрахованы).
Только после оценки качества управления дебиторской задолженностью
и финансовой отчетности ПАО «ГалоПолимер Пермь» страховая компания
«Росно» приступает к оценке кредитных рисков покупателей и устанавливает
им кредитные лимиты. Оценка кредитных рисков по покупателям -
дорогостоящая и трудоемкая процедура, поэтому эта услуга оплачивается
предприятием ПАО «ГалоПолимер Пермь», страхующим дебиторскую
задолженность, отдельно. Страховая компания «Росно» самостоятельно
связывается с компаниями-покупателями и просит их представить
бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за три последних года.
Следует заметить, что с каждым годом все большее количество компаний без
колебаний предоставляют необходимые данные, так как во многом от их
открытости будет зависеть размер кредитного лимита.
Иногда страховые компании оценивают кредитоспособность
покупателей, не сообщая им об этом. В этом случае в договоре страхования
должен быть представлен раздел, посвященный конфиденциальности
информации, и если ПАО «ГалоПолимер Пермь» до наступления страхового
случая сообщает покупателю о том, что его обязательства застрахованы, то
страховое возмещение не выплачивается. Разумеется, доказать это крайне
сложно, и единственное, что может служить доказательством для страховой
компании, - это переписка между покупателем и продавцом.
Размер кредитных лимитов покупателей зависит не только от данных
финансовой отчетности, но и от состояния рынка. Если рынок насыщен, высоки
уровень конкуренции и вероятность банкротства предприятий, то кредитные
лимиты будут меньше, чем на активно растущем рынке. Анализ рынка
проводят специализированные компании по заказу страховщика. Затраты на
52
исследование рынка страховая компания определяет самостоятельно (включает
в стоимость оценки кредитных рисков компаний-покупателей).
Охарактеризовать рынок химической продукции, на котором действует
ПАО «ГалоПолимер Пермь», можно как высокоразвитый и насыщенный.
Валовой объём производства химической промышленности в мире составляет
около 2 трлн. долл. Объем промышленного производства химической и
нефтехимической промышленности России в 2004 году составил 528156 млн.
рублей.
После того как кредитные риски покупателей оценены, устанавливаются
кредитные лимиты, размер страховой премии, франшизы и подписывается
договор страхования.
Договор страхования дебиторской задолженности, как правило,
заключается на год. За это время у предприятия могут появиться новые
покупатели, приобретающие продукцию с отсрочкой платежа. По желанию
ПАО «ГалоПолимер Пермь» риски по этим покупателям также могут быть
застрахованы. Для этого в страховую компанию «Росно» необходимо
направить письмо с просьбой оценить кредитные риски новых компаний-
покупателей и включить их в договор страхования. Стоимость оценки
кредитных рисков новых компаний-покупателей также будет оплачиваться
отдельно.
Взаимодействие со страховой компанией после подписания договора
зависит от принятой схемы страхования. При страховании дебиторской
задолженности на ПАО «ГалоПолимер Пермь» используется генеральная схема
страхования.
При генеральной схеме страхования ПАО «ГалоПолимер Пермь»
отгружает продукцию в рамках установленных кредитных лимитов, не страхуя
полисом каждую поставку с отсрочкой платежа. В случае использования
генеральной схемы авансом выплачивается 50 - 70% плановой страховой
премии за весь период действия договора. Аванс может выплачиваться в
течение трех первых месяцев после подписания договора страхования. Сумма
53
плановой страховой премии рассчитывается как установленный в договоре
процент от планируемого объема продаж застрахованным покупателям за год.
Предприятие ежеквартально (15-го следующего месяца, в соответствии с
договором) представляет отчеты об осуществленных отгрузках застрахованным
контрагентам и структуре текущей дебиторской задолженности. Остаток суммы
страховой премии предприятие выплачивает в месяце, в котором достигнут
плановый объем продаж. При превышении фактического оборота над
застрахованным осуществляется доплата страховой премии на ежемесячной
основе.
Использовать генеральную схему страхования ПАО «ГалоПолимер
Пермь» может в связи с тем, что предприятие расценивается страховой
компанией как надежное и уже до этого использовало полисную схему.
Стоит отметить, что СК «Росно» оставляет за собой право пересмотреть
страховые лимиты в сторону их уменьшения или увеличения во время действия
контракта. Такое возможно в случае изменения финансового положения ПАО
«ГалоПолимер Пермь» и его покупателей (это позволяет снизить риск убытков
ПАО «ГалоПолимер Пермь»). При сокращении кредитных лимитов снижаются
объем застрахованных отгрузок с рассрочкой платежа, а следовательно, и
сумма выплачиваемой страховой премии, поэтому предприятие ничего не
теряет.
Рассмотрим, как осуществляется взаимоотношения участников
страхования после наступления страхового случая.
Страховым случаем признается просрочка покупателем платежа по
оплате поставленных товаров или его банкротство.
ПАО «ГалоПолимер Пермь» обязано в течение месяца сообщить СК
«Росно» о возникновении просроченной дебиторской задолженности по
застрахованным покупателям, а также направить письменное требование о
компенсации убытков и их детальное описание. Страховой компанией не
компенсируются:
54
убытки по отгрузке товаров с рассрочкой платежа застрахованным
покупателям сверх установленных кредитных лимитов;
убытки, которые могут быть погашены при проведении взаимозачета;
невыплаченные пени и штрафы, начисленные в соответствии с
договором поставки за просрочку платежа.
С момента возникновения просрочки платежа в обязанности ПАО
«ГалоПолимер Пермь» входит регулярное напоминание покупателю о
необходимости погасить свои обязательства (письменно или по телефону),
выезд представителей в офис контрагента и проведение переговоров о
возможных способах и сроках погашения долга. Аналогичные действия в
отношении застрахованного контрагента осуществляют представители
страховой компании «Росно». Если по истечении 180 дней с момента
возникновения просрочки платежа (период ожидания) дебиторская
задолженность не погашена, то страховой случай считается наступившим и
страховая компания выплачивает страховое возмещение.
Бывают случаи, что в страховую компанию поступают заявления от ПАО
«ГалоПолимер Пермь», застраховавшего свою дебиторскую задолженность, с
просьбой не предпринимать никаких мер в отношении того или иного
контрагента, просрочившего платеж, и СК «Росно», как правило, в таких
случаях не возражает. Однако если в итоге такой контрагент не оплатит товар,
то страховое возмещение не будет выплачено.
Если контрагент признается банкротом, то страховой случай считается с
момента вынесения арбитражным судом одного из следующих решений:
введение процедуры финансового оздоровления компании-
покупателя;
признание покупателя банкротом и открытии конкурсного
производства;
заключение мирового соглашения между покупателем и его
кредиторами.
55
По условиям страхования дебиторской задолженности внешних
контрагентов в договоре с СК «Росно» указаны следующие основные
положения. Страховая премия в процентном соотношении к сумме
застрахованного торгового оборота (с контрагентами, на которых установлен
кредитный лимит) за период страхования составляет 0,92%. Франшиза
(собственное удержание в убытке) составляет 20%. Франшиза - это часть, не
выплачиваемая (удерживаемая) СК «Росно» при наступлении страхового
случая.
Для работы с дебиторами, действующими на внутреннем рынке, в ПАО
«ГалоПолимер Пермь» нет эффективного инструмента. Необходимость
разработки такого инструмента высока, в силу того, что «замораживание»
оборотных средств в дебиторской задолженности негативно сказывается на
деятельности компании в целом (особенно в свете того, что дебиторская
задолженность данных контрагентов формирует наибольшую долю
просроченной дебиторской задолженности). Рассмотрим возможность
использования того же механизма, что и при работе с внешними
контрагентами, то есть страхования задолженности.
Рассмотрим, какие затраты будет нести компания при использовании
данной схемы работы с внутренними дебиторами.
Общая сумма просроченной дебиторской задолженности по внутренним
(отечественным) дебиторам согласно приложению 7 к итогам кварталов 2016
года составляет:
- в первом квартале 50950,41 тыс. руб.
- во втором квартале 44937,48 тыс. руб.
- в третьем квартале 41561,63 тыс. руб.
- в четвертом квартале 35142,62 тыс. руб.
При условии, что данная дебиторская задолженность будет страховаться.
ПАО «ГалоПолимер Пермь» должно будет уплачивать страховую премию СК
«Росно»:
- в первом квартале 4687,44 тыс. руб. (50950,41*0,092)