43
Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 3.
Результаты расчетов по данным таблицы 3 показывают, что для
анализируемого предприятия сопоставление итогов групп по активу и
пассиву за период с 2014 – 2016 годы имеет следующий вид:
А
1
≥ П
1
; А
2
≥ П
2
; А
3
≥ П
3
; А
4
≤ П
4
(5)
Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 3, следует
отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной
ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно
меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток в 2014
году составил 9520 тыс. руб., или 76,9 %, в 2015 году данный показатель
снизился на 1644 тыс. руб. и составил 7876 тыс. руб., или 73 %. Но, уже в
2016 году платежный недостаток возрос в 2,7 раза и достиг своего
максимального значения за три года – 20922 тыс. руб., или 82 %. Эти цифры
говорят о том, что только 18 % срочных обязательств предприятия в 2016
году покрывались наиболее ликвидными активами.
Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными
обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы могут быть
полностью погашены средствами в расчетах. Быстро реализуемые активы
значительно возросли в 2016 году по сравнению предыдущими годами.
Этому предшествовало значительное увеличение дебиторской
задолженности в активах баланса. Недостаток средств по первой группе
активов частично компенсируется их избытком по второй группе активов.
Однако сумма этих средств меньше величины краткосрочных обязательств в
2014 году на 2414 тыс. руб., в 2015 году на 1428 тыс. руб., а в 2016 году 5024
тыс. руб. таким образом, на протяжении трех лет предприятие не обладало
текущей ликвидностью и платежеспособностью.
44
Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса
Актив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Пассив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Платежный излишек
или недостаток
2014
г.
2015
г.
2016 г.
Наиболее
ликвидные
активы (А
1
)
2866
2900
4676
Наиболее
срочные
обязательства
(П
1
)
12386
10776
25598
-9520
-7876
-20922
Быстро
реализуемые
активы (А
2
)
7106
6448
15898
Краткосрочные
пассивы (П
2
)
0
0
0
7106
6448
15898
Медленно
реализуемые
активы (А
3
)
3108
2366
5416
Долгосрочные
пассивы (П
3
)
22
64
78
3086
2302
5338
Трудно
реализуемые
активы (А
4
)
2416
2396
4772
Постоянные
пассивы (П
4
)
3088
3258
5086
-672
-862
-314
Баланс
15496
14098
30762
Баланс
15496
14098
30762
0
0
0
45
Медленно реализуемые активы значительно превысили долгосрочные
пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие
имеет перспективную ликвидность. Тот факт, что постоянные пассивы
превышают труднореализуемые активы в 2014 году на 672 тыс. руб., в 2015
году 862 тыс. руб., а в 2016 году данный показатель снизился и составил 314
тыс. руб., свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными
оборотными средствами.
Из вышеизложенного анализа можно сделать вывод, что предприятие
не удовлетворяет требованиям абсолютно ликвидного баланса из-за
дефицита денежных средств.
Для оценки текущей платежеспособности используются
относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых
определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых
обязательств ликвидными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
) определяется
отношением наиболее ликвидных активов – денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых
обязательств по формуле:
К
ал
=
КДО
КФВДС
(6)
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
КДО – краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб.
В 2014 году коэффициент абсолютной ликвидности составил
К
ал н
=
08,0=
5782
450
К
ал к
=
23,0=
12386
2866
В 2015 году коэффициент абсолютной ликвидности составил
К
ал н
=
24,0=
12386
2866
46
К
ал к
=
27,0=
10776
2900
В 2016 году коэффициент абсолютной ликвидности составил
К
ал н
=
27,0=
10776
2900
К
ал к
=
18,0=
25598
4676
Коэффициент быстрой, или критической ликвидности (К
кл
)
определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и
быстрореализуемых активов – краткосрочной дебиторской задолженности и
прочих текущих оборотных активов к сумме краткосрочных долговых
обязательств по формуле:
К
кл
=
КДО
пр
ТАДЗКФВДС
(7)
где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;
ТА
пр
– текущие оборотные активы, тыс. руб.
В 2014 году коэффициент составил:
К
клн
=
75,0=
5782
4360
К
клк
=
81,0=
12386
9972
В 2015 году К
кл
составил:
К
клн
=
80,0=
12096
9680
К
клк
=
87,0=
10776
9348
Коэффициент быстрой, или критической ликвидности в 2016 году
составил:
К
клн
=
87,0=
10776
9348
47
К
клк
=
80,0=
25598
20574
Коэффициент текущей ликвидности (К
тл
), или общий коэффициент
покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов к
величине краткосрочных долговых обязательств:
К
тл
=
КДО
ТА
(8)
где ТА – текущие оборотные активы, тыс. руб.
В 2014 году данный коэффициент составил:
К
тлн
=
11,1=
5782
6410
К
тлк
=
06,1=
12386
13080
Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил:
К
тлн
=
06,1=
12386
13080
К
тлк
=
09,1=
10776
11714
В 2016 году К
тл
составил:
К
тлн
=
09,1=
10776
11714
К
тлк
=
02,1=
25598
25990
Сведем полученные данные в таблицу 4, для дальнейшего анализа.
Таблица 4 - Анализ показателей ликвидности
Показатели
Годы
Отклонение
(+;-)
2014
2015
2016
2014-
2015
гг.
2015-
2016 гг.
1 Денежные средства, тыс. руб.
2866
2900
4676
34
1776
2 Краткосрочные финансовые вложения,
тыс. руб.
0
0
0
0
0
3 Итого наиболее ликвидных активов,
тыс. руб.
2866
2900
4676
34
1776
48
4 Активы быстрой реализации
(краткосрочная дебиторская
задолженность), тыс. руб.
7106
6448
15898
-658
9450
5 Итого наиболее ликвидных и быстро
реализуемых активов, тыс. руб.
9972
9348
20574
-624
11226
6 Медленно реализуемые активы (запасы,
НДС), тыс. руб.
3108
2366
5416
-742
3050
7 Итого ликвидных активов, тыс. руб.
13080
11714
25990
-1366
14276
8 Краткосрочные долговые
обязательства, тыс. руб.
12386
10776
25598
-1610
14822
9 Относительные коэффициенты:
Коэффициент абсолютной ликвидности
(К
ал
)
0,23
0,27
0,18
0,038
-0,086
10 Коэффициент критической
ликвидности (К
кл
)
0,81
0,87
0,80
0,062
-0,064
11 Коэффициент текущей ликвидности
(К
тл
)
1,06
1,09
1,02
0,031
-0,072
Рассчитав коэффициент абсолютной ликвидности мы можем
проанализировать какая часть текущей задолженности может быть погашена
в ближайшее время. Значение коэффициента абсолютной ликвидности
признается достаточным в интервале от 0,25-0,30.
На предприятии данный коэффициент не стабилен исходя из анализа
ряда лет. В 2014 он составил 0,08, но уже на конец этого же года данный
показатель существенно подрос до 0,23, т.е. на 0,15 пункта и показывает, что
к концу года 23% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет
использования денежных средств. Если же сравнить значение показателя с
рекомендуемыми уровнем, можно отметить, что предприятие имело дефицит
денежных средств на начало года, но на конец данный дефицит был
ликвидирован за счет увеличения денежных средств.
В 2015 году наблюдается динамика данного коэффициента. Он имеет
близкое к рекомендуемому значению 0,24, это говорит о том, что 24 %
текущей задолженности может быть погашено, а в конце года коэффициент
абсолютной ликвидности увеличился на 0,03 пункта. Т.е уже 27 % текущей
задолженности может погасить предприятие, это свидетельствует о том, что с
каждым периодом предприятие может погасить все большую часть
краткосрочных обязательств за счет денежных средств, то есть за счет
49
собственных средств.
В отличие от предыдущих периодов в 2016 году наблюдается
снижение данного коэффициента к концу года. Не смотря на увеличение
денежных средств рост краткосрочных долговых обязательств на 21314 тыс.
руб. превзошел рост денежных средств. И к концу года лишь 18 % текущей
ликвидности предприятие могло погасить. В целом за три года можно
сделать вывод, что дефицит денежных средств имеет не постоянный
характер. И предприятие может погасить от 25-30 % своей краткосрочной
задолженности.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало
2014 года краткосрочные долговые обязательства на 75 % покрывались
денежными средствами, и средствами в расчетах. К концу года значение
коэффициента повысилось на 0,05 пункта и показывает, что текущие
обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и
активами быстрой реализации на 81 %.
В 2015 году данный коэффициент также возрос на 0,07 пункта, то есть
количество текущих обязательств, которые могут быть погашены не только
за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за
выполненные работы тоже возросло. В конце 2015 года предприятие может
погасить уже 87 % обязательств. Если же сравнить значение показателя с
рекомендуемыми уровнем (0,8-1), можно отметить, что на данном
предприятии уровень данного коэффициента довольно высокий.
Для наглядности изложенных выводов можно использовать график,
построение которого основано на сопоставлении абсолютных сумм
ликвидных активов с краткосрочными долговыми обязательствами.
50
0,23
0,18
0,27
0,8
0,87
0,81
1,06
1,09
1,02
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2014 2015 2016
исследуемый период
значение показателя
коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент критической ликвидности
коэффициент текущей ликвидности
Рисунок 4 - Коэффициенты ликвидности ООО «Транссервис КМВ»
В 2016 году коэффициент потерял 0,06 пункта, но это не помешало
предприятию иметь рекомендуемое значение. И в конце 2016 года
предприятие имело возможность погасить 80 % текущих обязательств. Что
указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует
требованиям текущей платежеспособности. Погашение краткосрочных
51
долговых обязательств во многом зависит от качества дебиторской
задолженности и финансового состояния должника.
В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как
предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы
погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их
платежеспособности. Уровень коэффициента быстрой ликвидности
соответствует рекомендуемому значению и указывает на то, что сумма
ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей
платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности за 2014 год снизился на 0,05,
достигнув к концу года 1,06, не смотря на это предприятие все же полностью
покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.
В 2015 году коэффициент увеличился на 0,03 пункта и практически
достиг рекомендуемого значения (2). Это свидетельствует о том, что
предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства,
так же у предприятия существует определенный запас оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году в отличие от 2015
года напротив потерял 0,07 пункта. Не зависимо от этого коэффициент
остался в рамках рекомендуемого значения.
Анализ таблицы говорит о том, что предприятие платежеспособно,
коэффициенты ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям.
Для изучения причин изменения текущей ликвидности следует
использовать факторный анализ. На основе метода долевого участия
устанавливают влияние динамики различных групп текущих активов и
пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.
Исходные данные для факторного анализа текущей ликвидности
приведены в таблице 3, результаты влияния факторов – в таблице 5.
Для расчета факторов, влияющих на уровень и динамику
коэффициента текущей ликвидности, устанавливают:
а) дополнительный коэффициент текущей ликвидности (К
тл
*
) как
52
отношение текущих оборотных активов на начало периода к сумме
краткосрочных долговых обязательств на конец периода, и
рассчитывается по формуле:
К
тл
*
=
к
н
КДО
ТА
(9)
Рассчитаем дополнительный коэффициент текущей ликвидности для
трех лет.
К
тл
*2014
=
52,0=
12386
6410
К
тл
*2015
=
19,1=
10776
12788
К
тл
*2016
=
46,0=
25598
11714
б) коэффициент долевого участия (К
ду
):
для текущих активов:
К
ду
(ТА) =
ТА
)
*
тл
К
тлк
К(
(10)
где К
тлк
– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
периода;
∆ТА – абсолютное изменение суммы текущих оборотных активов за
анализируемый период (∆ТА = ТА
к
- ТА
н
), тыс. руб.;
К
ду
(ТА)
2014
=
0000809,0=
6670
)52,0-06,1(
К
ду
(ТА)
2015
=
0000931,0=
0741-
)19,1-09,1(
К
ду
(ТА)
2015
=
0000392,0=
14276
)46,0-02,1(
для текущих пассивов:
К
ду
(ТП) =
КДО
)
тлн
К
*
тл
К(
(11)