67
приобретение в июле основных средств на сумму 42 000 тыс. руб.
за счет имеющихся денежных средств и денежных эквивалентов+;
изменение суммы запасов с учетом имеющейся тенденции за
последние пять лет.
В приобретаемые основные средства входит новое оборудование для
расширения производственных мощностей. В указанную стоимость так же
включены таможенные сборы, стоимость доставки и сборки оборудования
46
,
причем установка нового оборудования прошла в месяце приобретения, т.е. в
июле.
Рассчитаем амортизацию на 01.01.2019г. по формуле:
Амортизация (тыс. руб.)= Первоначальная стоимость оборудования *
Норму амортизации / 100%, где норма амортизации считается, как 1/срок
эксплуатации оборудования в месяцах * 100%.
Тогда норма амортизации составит: 1/ 6 мес * 100% = 0,166(6), а
амортизация = 42 000 * 0,166(6) = 7 000 тыс. руб.
В строке баланса 1150 запишем разницу между первоначальной
стоимостью оборудования и амортизацией за 6 месяцев его использования,
т.е. 42 000 – 7000 = 35 000 тыс. руб.
Так же предполагаем, что закономерность развития, действующая в
прошлом, сохранится и в прогнозируемом будущем. И принимаем во
внимание правила бухгалтерского учета, корректируем некоторые значения
баланс и отчета о финансовых результатов для их сопоставимости. Все
изменения, внесенные в соответствии с правилами, указаны в примечании к
отчетности.
Используем метод прогнозирования по среднему абсолютному
приросту, который основан на предположении о равномерном изменении
уровня (под равномерностью понимается стабильность абсолютных
46
п.п. 8 и 12 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п. 1 ст.257 Налогового кодекса РФ, письмо
Минфина России от 08 июля 2011 г. № 03-03-06/1/413
68
приростов). В этом случае, чтобы получить прогноз на i шагов вперед (i-
период упреждения), достаточно воспользоваться следующей формулой:
y
n+1
= y
n
+ i × Δ
y
n
– фактическое значение в последней n-й точке ряда (конечный
уровень ряда);
y
n+1
– прогнозная оценка значения (n+1) уровня ряда;
Δ – значение среднего абсолютного прироста, рассчитанное для ряда
динамики y
1
,y
2
... y
n
.
Данный метод является простейший способ прогнозирования, а его
значения носят приближенный характер.
Прогнозные баланс, отчет о финансовых результатах и отчет о
движении денежных средств приведем в Приложениях 9-11 соответственно.
Проанализируем прогнозные технико-экономические показатели
деятельности ООО «Спектр» на 01.01.2019г., результаты приведем в таблице
8.
Как видно из таблицы 8, объем продаж ООО «Спектр» продолжает
снижаться, себестоимость проданной продукции так же уменьшается, но
рентабельность себестоимости имеет тенденцию к увеличению, поэтому
снижение себестоимости оправдано.
Прибыль от продаж, как и рентабельность продаж ООО
«Спектр» будет расти по сравнению с 2017г. Показатель чистой прибыли так
же увеличивается, что является положительным фактом.
Среднегодовая стоимость основных средств показывает рост в связи с
приобретением новых основных средств. Среднегодовая стоимость
оборотных активов предприятия растет, но рентабельность активов
незначительно снижается, что вызвано отвлечением денежных средств и
денежных эквивалентов на покупку основных средств. Доля собственных
средств в оборотных активах имеет высокое значение на 01.01.2019г., что
является положительным фактом в оценке компании.
69
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к
снижению по сравнению с 2017г. на 1,8 дня, срок оборачиваемости
кредиторской задолженности, напротив, уменьшается на 7,4 дня. Значения
дебиторской и кредиторской задолженности зависит от количества
выигранных тендеров и заключенных контрактов, от платежеспособности
контрагентов, от экономической ситуации в стране в целом. Как видим, в
указанном периоде с учетом наличия достаточной суммы денежных средств
и денежных эквивалентов вероятность «кассового разрыва» минимальна.
Срок оборачиваемости запасов значительно уменьшается в сравнении с
2017г. на 34,6 дней, соответственно, наш пункт, указывающий на увеличение
показателя, является несущественным. Но не стоит забывать, что сильное
снижение показателя оборачиваемости запасов может привести к дефициту
материалов для функционирования предприятия. Поэтому, как было
предложено раньше, необходимо оптимизировать запасы на складах.
Таблица 8
Прогнозные технико-экономические показатели
деятельности ООО «Спектр» на 01.01.2019г.
Показатели
01.01.2019г.
Выручка от продаж, тыс. руб.
2 602 569
Себестоимость продукции, тыс. руб.
1 421 188
Прибыль от продаж, тыс. руб.
960 825
Чистая прибыль, тыс. руб.
802 807
Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %
30,85
Рентабельность себестоимости, %
83,13
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
208 763
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
1 494 784
Рентабельность активов, %
44,47
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
39,0
70
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни
8,5
Оборачиваемость запасов, дни
12,2
Доля собственных средств в оборотных активах, %
98
Согласно данных таблицы 9 с группировкой средств компании ООО
«Спектр» с прогнозными значениями на 01.01.2019г. по степени убывающей
ликвидности, и обязательств по пассиву, сгруппированных по степени
срочности их погашения в перспективе, и согласно таблицы 10 с
прогнозируемыми данными платежного излишка/недостатка, мы видим, что
на 01.01.2019г. баланс остается абсолютно ликвидным, хотя и наблюдается
падение излишка по второй и третьей группе активов/пассивов, т.е. компания
сможет погасить все свои срочные обязательства за счет свободных
денежных средств.
Таблица 9
Сгруппированные активы по степени ликвидности и пассивы
по срочности погашения ООО «Спектр» прогнозируемые на
01.01.2019г., тыс. руб.
Активы/Пассивы
На
01.01.2019г.
А1 – наиболее ликвидные активы
1 319 683
П1 – наиболее срочные обязательства
31 087
А2 – быстрореализуемые активы
217 504
П2 – краткосрочные пассивы
0
А3 – медленнореализуемые активы
34 366
ПЗ – долгосрочные пассивы
0
А4 – труднореализуемые активы
226 203
П4 – постоянные пассивы
1 767 159
Таблица 10
Прогнозный платежный излишек/недостаток у компании
ООО «Спектр» на 01.01.2019г., тыс. руб.
Показатели
На
01.01.2019г.
А1 П1 Платежный излишек (+) или недостаток (-)
1 288 596
А2 П2 Платежный излишек (+) или недостаток (-)
217 504
А3 П3 Платежный излишек (+) или недостаток (-)
34 366
А4 П4 Платежный излишек (+) или недостаток (-)
-1 540 956
71
Проанализируем далее изменение коэффициентов ликвидности и
платежеспособности на основании таблицы 11.
Прогноз значений коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей
ликвидности показывает значительный рост показателей в 5-6 раз в
сравнении с 2017г. Данный факт свидетельствует о достаточной
платежеспособности предприятия.
Коэффициент собственных оборотных средств, коэффициент маневрен
ности собственного капитала и коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами так же имеют тенденцию к
росту, но уже меньшими темпами, чем вышеперечисленные показатели
ликвидности. Можно говорить о сохранении устойчивого финансового
положения компании на следующие два года, а так же и укрепление
позиций.
Общая степень платежеспособности, как и степень
платежеспособности по текущим обязательствам, имеют тенденцию к росту в
сравнении с 2017г., т.е. срок погашения обязательств прогнозируемо
снизится до 14 дней, что говорит об улучшении платежеспособности
компании.
Если оценивать финансовую устойчивость компании ООО «Спектр» на
01.01.2019г., видим, что чистый приток денежных средств имеет тенденцию
к снижению в 2 раза в сравнении с 2017г., но остается на довольно высоком
уровне.
Динамика степени задолженности остается несущественной, т. к.
долгосрочные обязательства не увеличиваются. Прогнозный показатель
задолженности-нетто падает почти в 3 раза по сравнению с данными 2017г.,
ликвидные активы компании превышают долгосрочные обязательства при
росте чистого потока денежных средств от текущей деятельности, что
является положительным моментом в оценке платежеспособности
предприятия.
72
Доля денежного потока в выручке организации на 01.01.2019г.
снижается до значения 7,8%, т. е. уменьшается та часть выручки, которая
находится в распоряжении компании для самофинансирования, выплаты
дивидендов и долгов.
Таблица 11
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«Спектр», спрогнозированные на 01.01.2019г.
Название
коэффици
ента
2013г.
2014г.
2015г.
2016г.
2017г.
На
01.01.2019г.
коэффици
ент
абсолютно
й
ликвиднос
ти
0,26
0,67
0,56
2,855
6,331
42,452
коэффици
ент
быстрой
ликвиднос
ти
1,21
1,97
1,87
4,82
8,65
49,45
коэффици
ент
текущей
ликвиднос
ти
1,80
2,57
4,69
8,60
9,63
50,57
собственн
ые
оборотные
средства
490
606
000,00
647
644
000,00
1 113
192
000,00
1 233
388
000,00
1 263
977
000,00
1 540 956
250,00
коэффици
ент
обеспечен
ности
оборотных
активов
собственн
ыми
оборотным
и
средствам
и
0,44
0,61
0,79
0,88
0,90
0,98
коэффици
ент
маневренн
ости
собственн
ого
0,68
0,74
0,83
0,85
0,86
0,87
73
капитала
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ
1) анализ, проводимый на основании официальных методик
оценки финансового состояния организации и диагностики
банкротства
степень
платежесп
особности
общая
1,73
1,16
0,89
0,67
0,60
0,14
коэффици
ент
задолженн
ости по
кредитам
банков и
займам
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
степень
платежесп
особности
по
текущим
обязательс
твам
1,73
1,16
0,89
0,67
0,60
0,14
2) анализ, проводимый на основании российских методик, включает
расчет следующих коэффициентов
показател
ь
обеспечен
ности
денежным
и
средствам
и
5,11
8,95
15,48
65,82
183,98
391,52
интервал
самофина
нсировани
я
0,18
0,18
0,14
0,30
0,69
1,25
показател
ь
достаточно
сти
денежного
потока по
текущей
деятельно
сти для
обслужива
ния
обязательс
тв
0,48
1,33
0,98
1,85
1,71
1,23
74
показател
ь
достаточно
сти
денежного
потока по
текущей
деятельно
сти для
погашения
обязательс
тв
0,21
0,68
1,43
3,69
7,90
34,72
оплаченна
я
рентабель
ность
поступлен
ий по
текущей
деятельно
сти
0,03
0,06
0,10
0,19
0,39
0,47
коэффици
ент
ликвиднос
ти
денежного
потока
0,99
1,01
1,01
1,09
1,19
1,09
коэффици
ент
эффектив
ности
денежного
потока
-0,0095
0,0100
0,0098
0,0923
0,1923
0,0906
3) анализ, проводимый на основании зарубежных методик, включает
расчет коэффициентов
чистый
приток
денежных
средств от
операцион
ной
(текущей)
деятельно
сти (NCF)
-43 183
000,00
48 894
000,00
43 336
000,00
278 804
000,00
502 204
000,00
201 808
000,00
Покрытие
процентов
денежным
потоком
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Динамика
степени
задолженн
ости или
-
0,0000
5
0,0000
2
0,00002
0,00001
0,00003
0,00011
75
ее
погашения
показател
ь степени
задолженн
ости-нетто
25,60
-21,66
-32,65
-5,01
-2,81
-7,82
доля
денежного
потока в
выручке
от
реализаци
и
-0,010
0,011
0,011
0,096
0,171
0,078
Проанализируем возможность банкротства компании ООО «Спектр»
на 01.01.2019г., результаты приведем в таблице 12.
Его значение на 01.01.2019г. по прогнозу составит 0,86, т.е. риск
банкротства минимален.
Таблица 12
Возможность банкротства компании ООО «Спектр» с
данными на 01.01.2019г.
Наименование
коэффициента
2013
2014
2015
2016
2017
На
01.01.2019г.
Коэффициент
возможности
банкротства
0,37
0,51
0,68
0,77
0,78
0,86
На основании сделанного прогноза на следующие два года можно
сделать вывод, что предложенные нами решения имеющихся недочетов у
компании ООО «Спектр» сушественно не ухудшат основные показатели
деятельности предприятия. А значит, организация стабильно ликвидна и
платежеспособна.
76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение обобщим результаты проведенного анализа
ликвидности и платежеспособности на примере ООО «Спектр».
В первой главе рассмотрены теоретические основы анализа
бухгалтерской отчетности компаний, включающие характеристики понятий
«ликвидность» и «платежеспособность».
Рассмотрены различные взгляды ученых на определение ликвидности
и платежеспособности, мнения которых разделены на два пути к понятию
ликвидности. По одному из них под ликвидностью понимается способность
предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. По другому
подходу ликвидность - это готовность, а самое главное - скорость, с которой
текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Для оценки
ликвидности баланса предприятия используются три относительных
показателя ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности,
коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей
ликвидности.
Платежеспособность - это способность предприятия в срок полностью
рассчитываться по своим обязательствам. Т.е. возможность денежными
ресурсами своевременно погашать платежные требования кредиторов,
выплачивать персоналу заработную плату, и т. д. Современная система
управления включает всесторонний и адекватный анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия.
Во второй главе рассмотрены основные виды деятельности и
структура компании ООО «Спектр», проанализированы основные технико-
экономические показатели предприятия. Проведен анализ ликвидности и
платежеспособности организации на основе абсолютных и относительных
показателей, проанализирована структура и динамика активов и пассивов,
определен тип финансовой устойчивости предприятия. А так же проведена
оценка вероятности банкротства компании ООО «Спектр».