47
Далее в таблице 2.3 выполним вертикальный анализ, для определения
статей в структуре баланса, в которых произошли наибольшие изменения
Таблица 2.3
Вертикальный анализ баланса ООО «АльфаКом» за 2015г.-
2017 г.
Показатель
Удельный вес, %
Абсолютные
отклонения 2017г.к
2015г.
2015 г.
2016 г.
2017г.
Активы
Внеоборотныеактивы
50,1
43,0
41,0
-9,1
Оборотные активы
49,9
57,0
59,0
9,1
Итого
100,0
100,0
100,0
-
Пассивы
Собственный капитал
47,3
45,5
42,3
-5,0
Долгосрочные пассивы
3,5
1,2
1,3
-2,2
Краткосрочные
пассивы
49,2
53,3
56,4
7,2
Итого
100,0
100,0
100,0
-
Произведенный анализ показывает, что удельный вес оборотных
активов ООО «АльфаКом» в 2017г. составляет 59%. В структуре активов
наблюдается преобладание оборотных активов, что говорит о том, что
большинство активов предприятия находятся в мобильной форме.
За анализируемый период в ООО «АльфаКом» наблюдается тенденция
роста удельного веса оборотных активов, что положительно характеризует
деятельность организации.
В структуре пассивов ООО «АльфаКом» в 2017 г. на собственный
капитал приходится 42,3%; на долгосрочные и краткосрочные пассивы 1,3%
и 56,4% соответственно. В ходе проведенного анализа наблюдается снижение
удельного веса собственного ООО «АльфаКом» капитала на 5%; снижение
удельного веса долгосрочных пассивов на -2,2%, а так же рост удельного веса
краткосрочных пассивов на 7,2%.
Следует отметить, что в 2017г. в структуре пассивов ООО «АльфаКом»
48
наибольший удельный вес приходится на заемные источники, что говорит о
финансовой зависимости предприятия.
Рисунок 2.2 - Структура активов ООО «АльфаКом» за 2015 г. -
2017 г., %
Рисунок 2.3. Структура пассивов ООО «АльфаКом» за 2015 -
2017г.г., %
Далее дадим оценку производственной деятельности ООО «АльфаКом».
Для этого, в таблице 2.4 определим коэффициенты оборачиваемости и
рентабельности.
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Внеоборотные активы Оборотные активы
50,1
49,9
43,0
57,0
41,0
59,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Собственный капитал Долгосрочные
пассивы
Краткосрочные
пассивы
47,3
3,5
49,2
45,5
1,2
53,3
42,3
1,3
56,4
49
Таблица 2.4
Расчет оборачиваемости ООО «АльфаКом» за 2015г.-2017 г.
Показатели
2015г.
2016 г.
2017 г.
Оборачиваемость дебиторской задолженности,
оборотов
2,8
3,0
1,8
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, оборотов
4,5
6,1
3,2
Оборачиваемость запасов, оборотов
3,1
2,6
1,7
Оборачиваемость денежных средств, оборотов
419,7
723,2
288,3
Оборачиваемость собственного капитала,
оборотов
1,5
1,7
1,2
Срок оборота дебиторской задолженности,
дней
128,0
120,4
198,8
Срок оборота кредиторской задолженности,
дней
79,9
59,1
113,2
Срок оборота запасов, дней
116,2
139,4
215,2
Операционный цикл, дней
244,2
259,8
414,1
Финансовый цикл, дней
164,3
200,7
300,9
На основании полученных данных мы видим, срок оборота дебиторской
задолженности ООО «АльфаКом» на последнюю отчетную дату превышает
срок оборота кредиторской задолженности, т.е. дебиторы платят быстрее, чем
предприятие рассчитывается по своим обязательствам. Это положительно
характеризует деятельность организации. Финансовый цикл предприятия
составляет 300,89 дней. Наблюдается увеличение данного показателя, что
отрицательно характеризует деятельность организации.
В таблице 2.5 представлены показатели рентабельности.
Таблица 2.5
Показатели рентабельности ООО «АльфаКом» за 2015 г.-2017 г.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017г.
Изменение
2017г.к2015г.%
Рентабельность продукции
(валовая
прибыль/себестоимость), %
31,0
35,1
44,6
13,6
50
Рентабельность продаж
(прибыль отпродаж /
выручка), %
4,0
8,2
12,3
8,3
Рентабельность активов
(чистая прибыль/активы), %
0,2
0,2
0,1
-0,1
Рентабельность
оборотныхактивов (чистая
прибыль/оборотные
активы), %
0,4
0,3
0,2
-0,3
Рентабельность
акционерного капитала
(чистая прибыль
/собственный капитал), %
0,5
0,4
0,3
-0,2
Рисунок 2.6 - Динамика показателей рентабельности ООО
«АльфаКом» за 2015г. - 2017 г.
В 2017 г. рентабельность продукции ООО «АльфаКом» составила
44,6%. За анализируемый период данный показатель увеличился на 13,6%.
Рентабельность продаж составила 12,3%. Здесь так же отмечается увеличение
показателя на 8,3%. Это положительно характеризует деятельность
организации и говорит о расширении деятельности ООО «АльфаКом».
Рентабельность активов ООО «АльфаКом» снизилась на 0,1% и в 2017
г. составила 0,1%. В значении показателя рентабельности акционерного
31,0
35,1
44,6
4,0
8,2
12,3
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
2015 2016 2017
Рентабельность
продукции, %
Рентабельность продаж,
%
Рентабельность активов,
%
Рентабельность
акционерного капитала,
%
51
капитала так же наблюдается снижение, и на конец анализируемого периода
оно составило 0,3%. Данные изменения отрицательно характеризуют
деятельность организации. Следует обратить внимание на достаточно низкую
рентабельность активов, которая свидетельствует о низкой отдаче
инвестиций, в целом наблюдается снижение эффективности деятельности,
необходим поиск путей ее совершенствования.
2.3 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности
Платежеспособность организации ООО «АльфаКом» следует
рассматривать как возможность своевременно погашать свои обязательства
денежными средствами. Ликвидность ООО «АльфаКом» следует
рассматривать как способность изыскания платежных средств для погашения
долговых обязательств за счет внутренних источников и привлечения
заемного капитала.
Для оценки уровня ликвидности и платежеспособности организации
следует исчислить показатели ликвидности, которые характеризуют наличие
у предприятия оборотных активов, величины которых достаточно для оплаты
краткосрочных обязательств.
Показатели ликвидности необходимы для оценки, так как
характеризуют возможность организации выполнять свои краткосрочные
обязательства. Важнейшими являются: показатель абсолютной ликвидности,
показатель срочной ликвидности, показатель промежуточной ликвидности и
показатель текущей ликвидности.
Для проведения анализа ликвидности баланса ООО «АльфаКом»,
произведем группировку баланса, при которой статьи активов будут
сгруппированы по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых
в деньги к наименее. Пассивы же сгруппируем по срочности оплаты
обязательств.
Для определения платежеспособности исследуемого предприятия
52
проведем анализ ликвидности (см. таблицу 2.6). Баланс является ликвидным
при выполнении всех условий: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Группировка баланса ООО «АльфаКом» за 2015 г.-2017 г. проведена в
таблице 2.6.
Таблица 2.6
Группировка баланса ООО «АльфаКом» за 2015-2017г. г.,
тыс.руб.
Акт
ив
201
5г.
201
6 г.
201
7 г.
Пас
сив
201
5 г.
201
6 г.
201
7г.
Платежеспособный
излишек или недостаток
2015 г.
2016г.
2017 г.
А1
297
1
373
7
276
7
П1
129
649
100
798
138
052
-
126678
-97061
-
135285
А2
207
672
205
416
242
489
П2
265
753
329
879
351
931
-58081
-
124463
-
109442
А3
190
450
250
741
267
673
П3
280
59
971
3
113
11
162391
241028
256362
А4
402
223
347
500
356
085
П4
379
855
367
004
367
720
-22368
19504
11635
Бал
анс
803
316
807
394
869
014
Бал
анс
803
316
807
394
869
014
Условие ликвидности
не
выпол
няется
не
выпол
няется
не
выпол
няется
Платежный недостаток в 2015 году составил 126678 тыс. руб.
Платежный недостаток в 2016 году составил 97,61 тыс. руб.
Платежный недостаток в 2017 году составил 135285 тыс. руб.
Сгруппировав пассивы ООО «АльфаКом» по степени срочности оплаты
в табл. 2.6 и проанализировав абсолютное изменение групп пассивов в
динамике можно сказать, что в 2016-2017 гг. наблюдается тенденция
увеличения суммы всех пассивов, которые входят в группу наиболее срочных
пассивов, таких как кредиторская задолженность.
На протяжении всего анализируемого периода наблюдается увеличение
суммы группы краткосрочных пассивов ООО «АльфаКом». А величина
долгосрочных обязательств увеличивается в 2015 году и начинает
уменьшаться в 2016 году. В связи с такими изменениями можно сделать вывод
о том, что уменьшение долгосрочных обязательств наряду с ростом
53
краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости
предприятия.
Из приведенной выше таблицы видно, что за весь анализируемый
период с 2015 по 2017 г. условие ликвидности баланса ООО «АльфаКом» не
выполняется. Выполнение условия свидетельствует об абсолютной
ликвидности баланса организации. Так как на последнюю отчетную дату
(2017 г.) условие не выполняется, то баланс ООО «АльфаКом» не является
абсолютно ликвидным.
Невыполнение четвертого неравенства говорит о том, что у предприятия
нет собственного капитала. Это свидетельствует о том, что краткосрочные
обязательства предприятие не сможет покрыть имеющимися наиболее
ликвидными активами, а собственный капитал в случае долгов не сможет
погасить их.
Проанализировав ликвидность баланса ООО «АльфаКом», выявлено,
что, на протяжении всего анализируемого периода, ликвидность баланса
отличается от абсолютной.
Организация является ликвидной в случае, когда ее оборотные активы
превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в
большей или меньшей степени, по причине того, что в группу текущих
активов входят различные оборотные средства, среди которых имеются как
легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения задолженности.
Для оценки реальной степени ликвидности ООО «АльфаКом»
необходимо провести анализ ликвидности баланса. Для признания баланса
абсолютно ликвидным, должны одновременно выполняться следующие
условия:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; АЗ ≥ ПЗ; А4 ≤ П4.
Не соблюдение условия А1≥П1 показывает недостаточность наиболее
ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Не соблюдение условия А2≥П2 отражает недостаточность
быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитов и
54
займов.
Не выполнение условия А3≥ П3 говорит о недостаточности медленно
реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.
Не соблюдение условия А4≤ П4 отражает недостаточность собственного
капитала и других постоянных пассивов для обеспечения потребности в
оборотных активах.
Для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности ООО
«АльфаКом» необходимо принять меры, способствующие увеличению
прибыли, уменьшению стоимости материальных активов и дебиторской
задолженности, а также оптимизации структуры капитала предприятия.
Оценка платежеспособности организации осуществляется на основе
анализа ликвидности его текущих активов, то есть их способности
превращаться в денежные средства. Используя данные из отчета и расчетные
показатели, в ходе анализа дается оценка динамики достаточности денежных
средств.
Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «АльфаКом» в
целом произведем расчет и анализ основных коэффициентов ликвидности в
таблице 2.7.
Таблица 2.7
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «АльфаКом» за 2015 г.-
2017г.
Наименование коэффициента
2015г.
2016
г.
2017
г.
Абсолютные
отклонения
2017г.к2015г.
Коэффициент текущей
ликвидности (норма 1-2)
1,014
1,068
1,047
0,032
Коэффициент быстрой
ликвидности (норма 0,7-0,8)
0,533
0,486
0,501
-0,032
Коэффициент абсолютной
ликвидности (норма >0,2)
0,008
0,009
0,006
-0,002
Комплексный показатель
ликвидности (норма >1)
0,605
0,676
0,644
0,039
Для анализа платежеспособности организации необходим учет
55
коэффициента текущей ликвидности, чтобы узнать общую обеспеченность
организации оборотными средствами. Этот показатель рассчитывается как
соотношение текущих активов к текущим обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности является важнейшим
коэффициентом при оценке ликвидности предприятия, его нормативное
значение > 2
Из полученных данных видно, что в 2017 г. значение коэффициента
текущей ликвидности ООО «АльфаКом» составило 1,047. За весь
анализируемый период данное значение находилось в пределах нормы, что
свидетельствует о том, что у предприятия ООО «АльфаКом» достаточно
денежных средств для погашения текущих обязательств, а также что говорит
о том, что после расчета по долгам у предприятия останутся средства для
продолжения производственной деятельности. При этом наблюдается
тенденция к увеличению данного показателя. Существенное повышение
коэффициентов текущей ликвидности и быстрой ликвидности обуславливают
положительную тенденцию в функционировании ООО «АльфаКом».
Увеличение анализируемых показателей произошло посредством сокращения
краткосрочных обязательств, что выступает положительным фактором
финансового состояния ООО «АльфаКом».
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2016 г. составил 0,676,
увеличившись по сравнению с началом года, что свидетельствует о
возможности погашения задолженности досрочно, однако, приближается к
рубежному значению, поэтому руководству ООО «АльфаКом» необходимо
обратить внимание на структуру активов и пассивов.
Сокращение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «АльфаКом»
в 2017 г. по сравнению с 2016 г. может обуславливать повышение темпа роста
краткосрочных обязательств над имеющимися денежными ресурсами.
Значения коэффициентов быстрой ликвидности (критической оценки)
и абсолютной ликвидности ООО «АльфаКом» за анализируемый период (2015
г. - 2016 г.) снизились. В 2017 г. Коэффициент быстрой ликвидности составил
56
0,501, а абсолютной - 0,006. Оба значения находится ниже нормативного, что
свидетельствует о неплатежеспособности организации.
Коэффициент срочной ликвидности в 2016-2017 гг. увеличился. Данное
увеличение свидетельствует о повышении невозможности ООО «АльфаКом»
отвечать по своим обязательствам в краткосрочном периоде. Стоит отметить,
что в 2015 - 207 годах значение данного показателя было ниже нормативного.
Существенное снижение коэффициентов текущей ликвидности и
быстрой ликвидности обуславливают отрицательную тенденцию в
функционировании ООО «АльфаКом».
Сокращение анализируемых показателей ООО «АльфаКом» произошло
посредством сокращения оборотных средств, о чем свидетельствует параметр
удельного веса оборотных ресурсов в имуществе организации
Комплексный показатель ликвидности ООО «АльфаКом» в 2017 г.
имеет значение ниже нормы, что в целом свидетельствует о низкой
ликвидности организации. За анализируемый период его значение
увеличилось, что оценивается как положительная тенденция. В 2016 г. его
значение было ниже нормы. В 2015 г. - ниже нормы.
На данный момент ООО «АльфаКом» не может немедленно оплатить
свои обязательства за счет денежных средств всех видов, потому что
кредиторская задолженность значительно больше суммы оставшихся
денежных средств. Во-вторых, коэффициент быстрой ликвидности также не
соответствует нормативному значению. В 2017 году по сравнению с 2016
годом значение коэффициента уменьшилось на 0,1005. Предприятие не может
быстро погасить краткосрочные обязательства оборотными активами.
Данный показатель имеет отрицательную динамику, значит,
платежеспособность предприятия ухудшается. В-третьих, коэффициент
текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения и при этом в
2017 году по сравнению с 2016 годом снизился на 0,0076. Это произошло из-
за высокой кредиторской задолженности. Значит, у предприятия существуют
трудности в покрытии текущих обязательств.