57
Кредиторская
задолженность
1832
1681
151
91,7
78,3
88,8
10,5
Доходы будущих
периодов
0
0
0
0,0
0,0
0,0
0,0
Анализируя данные таблицы можно сделать и прийти к следующим
заключениям. Стоимость имущества ООО «АПИ Волгоград» имеет тенденцию
к уменьшению в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Стоимость имущества
составляет 2340 тыс. руб. в 2015 году, к концу исследуемого периода стоимость
имущества составило 1894 тыс. руб., произошел спад имущества на 446 тыс.
руб., т.е. на 80,9%, что является отрицательным фактором. Внеоборотные
активы представлены только основными средствами. Основные средства также
снизились на 129 тыс. руб., т.е. на 60,5%, что говорит об их физическом износе
и нахождении организации в неустойчивом финансовом состоянии. Удельный
вес основных средств уменьшился на 3,4%. Оборотные активы сократились на
317 тыс. руб. с 2013 тыс. руб. до 1696 тыс. руб., что составило 84,2%, однако
удельный вес оборотных активов увеличился на 3,5%, что является
благоприятным фактором. Оборотные активы представлены: запасами и
составляют в 2015 году 17 тыс. руб., а в 2016 году 2 тыс. руб. Снижение запасов
составил 11,7%, что является негативным фактором. Удельный вес запасов
также снизился на 0,6%. С дебиторской задолженностью: произошло снижение
показателя на 239 тыс. руб. 2016 году по сравнению с 2015 годом, что
составило 85,9%, однако удельный вес вырос на 4,5%. Денежными средствами
– в 2016 году произошло уменьшение данного показателя на 63 тыс. руб. с 301
тыс. руб. до 238 тыс. руб., что составило 79,1%. Произошел спад денежных
средств на 0,3%.
Пассив баланса представлен следующими разделами баланса: капитал и
резервы и краткосрочные обязательства. Раздел капитал и резервы уменьшился
на 115 тыс. руб. с 128 тыс. руб. в 2015 году до 13 тыс. руб. в 2016 году. Темп
снижения составил 10,1%, удельный вес снизился на 4,8%. Доля уставного
капитала увеличилась на 0,2% с 0,9% в 2015 году до 1,1% в 2016 году. тыс. руб.
58
в 2012 году. Нераспределенная прибыль уменьшилась на 101 тыс. руб. с 108
тыс. руб. и перетекла в убыток (-7) тыс. руб., удельный весь данного
показателя снизился на 4,2%. Краткосрочные обязательства выросли на 331
тыс. руб. с 2212 тыс. руб. до 1881 тыс. руб., удельный вес вырос на 4,8%.
Заемные средства снизились на 180 тыс. руб. Темп роста данного показателя
составил 52,3%. Удельный вес снизился на 5,6%. Это говорит об увеличении
финансовой независимости ООО «АПИ Волгоград». Кредиторская
задолженность снизилась на 151 тыс. руб. с 1832 тыс. руб. до 1681 тыс. руб.,
удельный вес данного показателя увеличился на 10,5%.
Проведем анализ показателей рентабельности ООО «АПИ Волгоград» за
2014-2016 г.г. в таблице 5.
Таблица 5
Динамика показателей рентабельности ООО «АПИ Волгоград» за
2014-2016 г.г.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
(+,-) 2014г.
к 2015г.
Изменение
(+,-)
2015г. к
2016г.
Рентабельность
продаж
4,71
2,50
2,66
-2,21
0,16
Рентабельность
затрат
4,94
2,56
2,73
-2,38
0,17
По данным таблицы 5 делаем следующие заключения. Рентабельность продаж
имеет тенденцию к росту, что является положительным фактором. За 2016 год
данный показатель увеличился на 0,16 или 16%. Показатель рентабельности
затрат также увеличивается. За 2016 год этот индекс вырос на 0,17 или на 17%.
Таким образом, проанализировав динамику основных показателей ООО
«АПИ Волгоград», можно сделать следующие выводы:
59
1.Произошло снижение выручки ООО «АПИ Волгоград» на 243 тыс. руб.
в 2016 году, по сравнению с 2014 годом, что является отрицательным
фактором.
2.Динамика таких показателей как выручка, прибыль от продаж, динамика
темпов роста чистой прибыли падает.
3. Показатели рентабельность продаж и рентабельности затрат снижаются
в 2015г. по отношению к 2014г., но заметно увеличение к концу
исследуемого периода.
Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких
источников ресурсов оно будет осуществлять, свою деятельность и в какие
сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах
является отправным моментом и конечным результатом деятельности ООО
«АПИ Волгоград».
Основным источником финансирования является собственный капитал. В
его состав входят уставный и добавочный капиталы и нераспределенная
прибыль. Заемный капитал предприятия представлен краткосрочным займом и
кредиторской задолженностью.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением
более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства.
Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования. Но
собственный капитал ограничен в размерах, при чем если цены на финансовые
ресурсы не высоки и предприятие обеспечивает более высокий уровень отдачи
на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая
заемные средства, оно повышает рентабельность собственного капитала. От
того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во
многом зависит финансовое положение предприятия.
60
Анализ источников капитала ООО «АПИ Волгоград»» за 2014-2016 года
приведем в таблице 6, используя бухгалтерский баланс.
Таблица 6
Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «АПИ
Волгоград»
Источни
ки
средств
На конец
2014 года
На конец
2015 года
На конец
2016 года
Изменение (+,-)
тыс.
руб.
Удел
ьный
вес,
%
тыс.
руб.
Удел
ьный
вес,
%
тыс.
руб.
Удел
ьный
вес,
%
тыс
.
руб
.
Удел
ьны
й
вес,
%
тыс
.
руб
.
Удель
ный
вес,
%
в 2015г.
по
сравнени
ю с 2014г.
в 2016г. по
сравнению
с 2015г.
Собстве
нный
капитал
378
13,94
128
5,47
13
0,69
250
-
8,47
115
-4,78
Заемны
й
капитал
233
3
86,05
221
2
94,53
188
1
99,31
121
8,47
331
4,78
Итого:
271
1
100
234
0
100
189
4
100
371
0
446
0
Из данных таблицы 6 следует, что общая сумма источников средств
уменьшилась на 371 и 446 тыс. руб. соответственно. В 2014 году в
анализируемом предприятии, средства формировались в основном за счет
заемного капитала, в виде кредитов и кредиторской задолженности перед
государством, поставщиками, внебюджетными фондами и работниками, но
предприятие также для осуществления своей деятельности использует и
собственный капитал, в виде нераспределенной прибыли. Однако, к концу
61
анализируемого периода доли собственных и заемных средств ООО «АПИ
Волгоград» практически сравнялись.
Анализируя данные, полученные за 2014-2016 года, можно сделать
вывод, что произошло перераспределение средств, значительно увеличивают
свою долю заемные средства на 4,78% за три последних года (в абсолютном
изменении заметно уменьшение на 331 тыс. руб.), а собственные средства
снизились на 4,78% (115 тыс. руб.). Такое состояние источников формирования
средств нельзя оценить как нормальное, так как увеличивается уровень
финансовых рисков.
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «АПИ Волгоград»
Проведем анализ платежеспособности ООО «АПИ Волгоград»,
основанный на выявлении типа ликвидности баланса. Для этого сгруппируем
по степени убывающей ликвидности различные группы активов и
соответствующие группы пассивов по степени срочности их погашения.
Группировка статей баланса ООО «АПИ Волгоград» для анализа
ликвидности проведем в таблице 7.
Таблица 7
Группировка статей баланса ООО « АПИ Волгоград» для анализа
ликвидности, тыс. руб.
АКТИВ
201
4
год
201
5
год
201
6
год
ПАССИВ
201
4
год
201
5
год
201
6
год
Платежный
излишек
(недостаток)
2014
год
2015
год
2016
год
А1-
Наиболее
ликвидные
активы
266
301
238
П1-
Наибол
ее
срочны
е
обязате
льства
175
2
183
2
168
1
-
1486
-
1531
-
1443
62
А2-
Быстрореа
лизуемые
активы
184
5
169
5
145
6
П2-
Краткос
рочные
пассив
ы
581
380
200
1264
1315
1256
А3-
Медленнор
еализуемы
е активы
25
17
2
П3-
Долгоср
очные
пассив
ы
0
0
0
25
17
2
А4-
Труднореа
лизуемые
активы
575
327
198
П4-
Постоян
ные
пассив
ы
378
128
13
197
199
185
Баланс
271
1
234
0
189
4
Баланс
271
1
234
0
189
4
Х
Х
Х
Тенденция платежеспособности представлена в таблице 8.
Таблица 8
Оценка платежеспособности ООО «АПИ Волгоград» за 2014-
2016 годы
2014 год
2015 год
2016 год
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
4
> П
4
А
4
> П
4
А
4
> П
4
Опираясь на данные рaсчетoв, приведенных в тaблице 6, следует, что у ООО
«АПИ Волгоград» очень низкая текущая ликвидность, тo есть низкая
платежеспособность в течение всего анализируемого периода времени. Этот
вывoд можно сделать, сравнивaя наибoлее ликвидные активы А
1
с наибoлее
срочными обязательствaми П
1
. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что оценивается
63
нами негативно. Быстрореализуемые активы A
2
в 2014-2016 годах превышают
краткосрочные обязательства.
Сравнение медленно реализуемых активов A
3
с долгосрочными
пассивами П
З
отражает перспективную ликвидность. Группа активов A
3
в 2014
– 2016 годах значительно превышает группу пассивов П
З
в течение всего
анализируемого периода. Это свидетельствует o том, что с учетом будущих
поступлений и платежей ООО «АПИ Волгоград» сможет обеспечить свою
платежеспособность и ликвидность.
Труднореализуемые активы А
4
превышают постоянные пассивы П
4
за
весь анализируемый период, что говорит о недостаточном количестве
собственных средств для осуществления хозяйственно-финансовой
деятельности предприятия.
Анализ ликвидности баланса ООО «АПИ Волгоград» за 2014 – 2016 годы
свидетельствует о том, что первое неравенство имеет противоположный знак,
нежели в оптимальном варианте, т.е. ликвидность баланса отличается от
абсолютной.
Для более подробного анализа рассчитаем коэффициенты ликвидности и
их динамику, оформив результаты в таблице 9.
Таблица 9
Динамика коэффициентов ликвидности ООО «АПИ Волгоград» за
2014-2016 г.г.
Показатель
Норм
ативн
ое
значе
ние
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение (+,-)
в 2015г.
по
сравнен
ию с
2014г.
в 2016г.
по
сравнен
ию с
2015г.
К общей
≥1
0,58
0,57
0,54
-0,01
-0,03
64
ликвидности
К текущей
ликвидности
от 1
до 2 и
более
0,92
0,91
0,90
-0,01
-0,01
К критической
ликвидности
от 0,8
до 1 и
более
0,90
0,90
0,90
0,0
0,0
К абсолютной
ликвидности
более
0,2
0,11
0,14
0,13
0,03
-0,01
Анализируя показатели таблицы 9, делаем следующие выводы. Многие
относительные показатели не соответствуют нормативным значениям или
имеют тенденцию к ухудшению, что означает снижение ликвидности активов
ООО «АПИ Волгоград».
Коэффициент общей ликвидности баланса ниже нормативного за
весь анализируемый период, заметна тенденция снижения.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности характеризует
потенциальную способность ООО «АПИ Волгоград» выполнять краткосрочные
обязательства за счет текущих активов. На конец 2014 года величина
коэффициента составляет 0,92, что соответствует нормативному значению.
Однако, в последующие годы он снижается до 0,90, хотя и остается в пределах
нормы. Это является тревожным сигналом для руководства компании, так как
говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что ООО «АПИ
Волгоград» не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент критической ликвидности характеризует способность ООО
«АПИ Волгоград» исполнять текущие обязательства за счет активов средней
степени ликвидности. На конец 2014 года он составляет 0,90, в 2015 году – 0,90,
а в 2016 году величина коэффициента осталась неизменной 0,90, то есть за весь
анализируемый период этот коэффициент оставался в пределах нормативного
значения.
65
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность ООО
«АПИ Волгоград» исполнять краткосрочные обязательства за счет свободных
денежных средств. За весь анализируемый период этот коэффициент находился
ниже нормативного значения, что говорит о неспособности организации
расплатиться по краткосрочным обязательствам, имеет тенденцию к
снижению.
Проведённый анализ платежеспособности ООО «АПИ Волгоград» за 2014-
2016 годы позволяет сделать вывод о том, что происходило увеличение
имущества: в активах компании очень низкая доля высоколиквидных активов, a
наибольший удельный вес занимают труднореализуемые активы; баланс ООО
«АПИ Волгоград», три года подряд не является абсолютно ликвидным, так как
не выполняются условия ликвидности баланса; не все коэффициенты
ликвидности не соответствуют нормативам, но все имеют тенденцию к
снижению.
Из вышеперечисленного можно сделать вывод, что ООО « АПИ
Волгоград» имеет трудности в погашении своих долгов.
2.3 Оценка уровня банкротства организации
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается признанная
арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в
полном объеме удовлетворить требования кредиторов по финансовым
обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных
платежей. (Федеральный закон «О банкротстве» №127-ФЗ от 26.10.2002г.)
Своевременный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
позволяет предотвратить финансовый кризис организации и найти пути
решения финансовых проблем. В связи с этим важную роль играет оценка
прогноза неблагоприятного финансового состояния организации для
исключения вероятности ее банкротства.
66
По результатам проведенного анализа бухгалтерской отчетности можно сделать
вывод о нестабильности предприятия. Поэтому следующим этапом анализа
необходимо дать оценку несостоятельности (банкротства) ООО «АПИ
Волгоград».
Самыми распространенными многофакторными моделями оценки банкротства
предприятия являются модель Э.Альтмана; модель Тиффлера; модель Лиса;
модель Честера; модель Сайфулина и Кадыкова.
В зарубежной практике при анализе ликвидности и
платежеспособности используется модель Альтмана, она определяет
интегральный показатель угрозы банкротства. Эту модель на практике
называют «Z-счет» Альтмана. Эта модель представляет собой взвешенную
сумму отношений финансовых показателей. В основе расчета лежит
пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный
показатель, в котором определены коэффициенты значимости отдельных
факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана
имеет следующий вид:
Z-счет = 1,2 X
1
+ 1,4 Х
2
+ 3,3 Х
3
+ 0,6 X
4
+ 1,0 Х
5
где Z-счет - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
Х
1
= оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает
сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным
активам.
Х
2
= не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает
уровень финансового рычага компании.
Х
3
= прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель
отражает эффективность операционной деятельности компании.
Х
4
= рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая)
стоимость всех обязательств.
Х
5
= объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует
рентабельность активов предприятия.