47
активов ООО «ТД «Шкуренко». На фоне роста показателей выручки это
свидетельствует о наращивании оборота данного экономического субъекта в
рассматриваемом периоде.
Анализ структуры пассивов представлен в таблице 2.
Таблица 2
Структура пассивов ООО «ТД «Шкуренко» за 2014-2016 г.г.
Показатель
На 31.12.2014 г.
На 31.12.2015 г.
На 31.12.2016 г.
тыс. руб.
Уд. вес,
%
тыс. руб.
Уд. вес,
%
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Уставный
капитал
10 010
1,05
10 010
0,99
10 010
0,67
Нераспределенн
ая прибыль
91 442
9,63
130 922
12,93
160 605
10,75
Краткосрочные
заемные
средства
469 390
49,43
423 983
41,88
960 466
64,31
Кредиторская
задолженность
378 809
39,89
446 318
44,09
362 428
24,27
Прочие
обязательства
-
-
1 058
0,10
-
-
Баланс
949 651
100
1 012 291
100
1 493 509
100
В структуре пассивов доминирующими статьями являются
краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность. В 2014 году
объем краткосрочных заемных средств составил 469 390,00 тыс. рублей
(49,43% всех пассивов экономического субъекта). В 2015 году объем
краткосрочных заемных средств снизился в абсолютном выражении, в связи с
чем доля данной статьи в валюте баланса также снизилась и стала составлять
41,88% всех пассивов. В 2016 году объем краткосрочных заемных средств,
напротив, вырос, что повлекло увеличение доли пассивов, приходящихся на
данную статью: удельный вес данных пассивов составил 64,31% всей валюты
баланса.
Кредиторская задолженность предприятия в 2014 году сложилась в
сумме 378 809,00 тыс. рублей (39,89% пассивов). В 2015 году на долю
кредиторской задолженности приходилось уже 44,09% всей валюты баланса,
что произошло за счет увеличения кредиторской задолженности предприятия в
абсолютном выражении. Однако в 2016 году показатель кредиторской
48
задолженности ООО «ТД «Шкуренко» составил 362 428,00 тыс. рублей, или
24,27% всех пассивов.
На нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) приходится около
10% всех пассивов рассматриваемого экономического субъекта, а на такую
статью пассивов, как уставный капитал, – около 1% всех пассивов организации.
Анализ динамики пассивов ООО «ТД «Шкуренко» представлен в
Приложении 13. Результаты анализа представлены на рисунке 5.
Рис. 5. Динамика пассивов ООО «ТД «Шкуренко» за 2014-2016 г.г.
В 2015 году часть краткосрочных займов была погашена, в связи с чем
показатель уменьшился на 45 407,00 тыс. рублей (-9,67%) и достиг отметки в
423 983,00 тыс. рублей. Напротив, кредиторская задолженность существенно
выросла: прирост показателя в 2015 году составил 67 509,00 тыс. рублей
(17,82%) по сравнению с предыдущим годом. Данный факт еще раз
подтверждает, что в анализируемом периоде ООО «ТД «Шкуренко»
стремилось расширить товарооборот, в связи с чем сложилась необходимость
частичного погашения краткосрочных займов и превращения части пассивов в
задолженность перед поставщиками.
По итогам 2016 года сложилась обратная ситуация: произошел
колоссальный рост показателя краткосрочных заемных средств. По сравнению
с предыдущим годом показатель по данной статье пассивов вырос на 536 483,00
тыс. рублей (126,53%) и достиг отметки в 960 466,00 тыс. рублей. Объем
кредиторской задолженности, наоборот, снизился на 83 890,00 тыс. рублей (-
0,00
200 000,00
400 000,00
600 000,00
800 000,00
1 000 000,00
1 200 000,00
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Тыс. рублей
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская задолженность
49
18,82%) и составил 362 428,00 тыс. рублей, что ниже уровня 2014 года. Это
может быть обусловлено необходимостью использования краткосрочного
заемного капитала для увеличения количества запасов и обеспечения
дебиторской задолженности.
Таким образом, по результатам анализа динамики и структуры пассивов
видно, что в период с 2014 по 2016 год произошло увеличение пассивов ООО
«ТД «Шкуренко» в большей степени за счет роста краткосрочных пассивов
(краткосрочные заемные средства).
На протяжении анализируемого периода времени у ООО «ТД
«Шкуренко» наблюдается устойчивое увеличение показателя
нераспределенной прибыли предприятия, которая может быть использована в
целях финансирования развития организации. В 2014 году данный показатель
составлял 91 442,00 тыс. рублей, а в 2015 году вырос на 39 480,00 тыс. рублей
(на 43,17%) и составил 130 922,00 тыс. руб. В 2016 году показатель
нераспределенной прибыли продолжил расти: к концу года показатель
увеличился на 29 683,00 тыс. рублей (22,67%) и составил 160 605,00 тыс.
рублей.
Обратим внимание, что у ООО «ТД «Шкуренко» в 2014-2016 годах
отсутствовали долгосрочные обязательства. Уставный капитал на протяжении
последних трех лет остается неизменным и составляет 10 010,00 тыс. руб.
Таким образом, очевидно, что имущество ООО «ТД «Шкуренко» в основном
сосредоточено в наиболее срочных и краткосрочных пассивах.
Учитывая то, что большая часть оборотных средств организации
приходится на быстрореализуемые и медленно реализуемые активы, есть риск
неисполнения экономическим субъектов своих наиболее срочных обязательств
в силу недостаточности наиболее ликвидных активов. В целом это снижает
платежеспособность и негативно отражается на его финансовой устойчивости.
2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Для проведения анализа платежеспособности и ликвидности баланса
50
ООО «ТД «Шкуренко» использована методика, предполагающая сравнение
активов, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке ее убывания, с пассивами, сгруппированными по срокам их погашения
и расположенными в порядке возрастания сроков. Группировка приведена в
таблице 3.
Таблица 3
Группировка активов и пассивов баланса ООО «ТД «Шкуренко»
за 2014-2016 г.г.
Группа
2014 г.,
тыс.
рублей
2015 г.,
тыс.
рублей
2016 г.,
тыс.
рублей
Абсолютное
отклонение
2015 г./
2014 г.(+/-)
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.(+/-)
А1
44 119
26 781
4 155
-17 338
-22 626
А2
418 573
399 384
647 803
-19 189
+248 419
А3
369 848
463 342
725 246
+93 494
+261 904
А4
117 111
122 784
116 305
+5 673
-6 479
БАЛАНС
949 651
1 012 291
1 493 509
+64 640
+481 218
П1
378 809
446 318
362 428
+67 509
-83 890
П2
469 390
425 041
960 466
-44 349
+535 425
П3
0
0
0
0
0
П4
101 452
140 932
170 615
+39 480
+29 683
По результатам анализа можно заключить, что большая часть активов
приходится на долю медленно реализуемых активов (запасы, долгосрочная
дебиторская задолженность). В то время как большая часть пассивов – это
краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие
краткосрочные обязательства).
Далее в таблице 4 представлен анализ платежеспособного излишка
(недостатка) активов ООО «ТД «Шкуренко», сложившегося в 2014-2016 годах.
Таблица 4
Расчет платежеспособного излишка (недостатка) активов
ООО «ТД «Шкуренко» за 2014-2016 г.г.
2014 г.,
тыс.
рублей
2015 г.,
тыс.
рублей
2016 г.,
тыс.
рублей
Абсолютное
отклонение
2015 г./
2014 г.(+/-)
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.(+/-)
А1-П1
-334 690,00
-419 537,00
-358 273,00
-84 847,00
+61 264,00
А2-П2
-50 817,00
-25 657,00
-312 663,00
+25 160,00
-287 006,00
А3-П3
369 848,00
463 342,00
725 246,00
+93 494,00
+261 904,00
П4-А4
-15 659,00
18 148,00
54 310,00
+33 807,00
+36 162,00
51
В результате анализа в 2014 году был выявлен платежный недостаток
наиболее ликвидных активов – в размере 334 690 тыс. рублей,
быстрореализуемых активов – в размере 50 817 тыс. рублей,
труднореализуемых активов – в размере 15 659 тыс. рублей. В отношении
медленно реализуемых активов был выявлен платежный излишек в сумме
369 848 тыс. рублей.
В 2015 году сложился платежный недостаток наиболее ликвидных
активов – в размере 419 537 тыс. рублей, быстрореализуемых активов – в
размере 25 657 тыс. рублей. Платежный излишек выявлен в отношении
медленно реализуемых активов – в сумме 463 342 тыс. рублей,
труднореализуемых активов – в размере 18 148 тыс. рублей.
В 2016 году сложился платежный недостаток наиболее ликвидных
активов – в размере 358 273 тыс. рублей, быстрореализуемых активов – в
размере 312 663 тыс. рублей. Платежный излишек выявлен в отношении
медленно реализуемых активов – в сумме 725 246 тыс. рублей,
труднореализуемых активов – в размере 54 310 тыс. рублей.
В таблице 5 представлен анализ ликвидности баланса ООО «ТД
«Шкуренко» за 2014-2016 годы.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ООО «ТД «Шкуренко»
за 2014-2016 г.г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Нормативное неравенство
А1≤П1
А1≤П1
А1≤П1
А1≥П1
А2≤П2
А2≤П2
А2≤П2
А2≥П2
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
А4≥П4
А4≤П4
А4≤П4
А4≤П4
Из полученных в результате анализа данных видно, что баланс ООО
«ТД «Шкуренко» не является ликвидным, поскольку из четырех условий
ликвидности ( ???? выполняются только 3 в
2014 году, 3 и 4 – в 2015 и 2016 годах. Причем важно, что выполнение третьего
условия обусловлено отсутствием долгосрочных обязательств в структуре
баланса экономического субъекта.
52
Выполнение четвертого условия свидетельствует о том, что стоимость
труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала. Это
означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных
средств экономического субъекта. Однако в целом бухгалтерский баланс ООО
«ТД «Шкуренко» нельзя считать ликвидным, поскольку объем наиболее
ликвидных активов и быстрореализуемых активов не может обеспечить
исполнение экономическим субъектом наиболее срочных и краткосрочных
обязательств. Из этого следует, что в краткосрочном периоде
платежеспособность ООО «ТД «Шкуренко» оценивается как низкая.
Для более глубокого анализа ликвидности баланса были рассчитаны
коэффициенты, результаты расчета приведены в Таблице 6.
Как видно из таблицы, показатель текущей ликвидности ООО «ТД
«Шкуренко» находится в пределах нормы. Это значит, что экономический
субъект имеет достаточно оборотных активов, которые при необходимости
можно будет использовать для погашения краткосрочных обязательств.
Поскольку значение коэффициента близко к единице, можно сделать вывод,
что объем оборотных активов незначительно превышает объем обязательств, и
условий для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности
нет. В долгосрочном периоде ООО «ТД «Шкуренко» является
платежеспособным.
Таблица 6
Показатели ликвидности баланса ООО «ТД «Шкуренко» за
2014-2016 г.г.
Показатель
Норма-
тивное
значе-
ние
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Абсолютное
отклонение
2015 г./
2014 г.(+/-)
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.(+/-)
К текущей
ликвидности
не менее
1
0,98
1,02
1,04
+0,04
+0,02
К абсолютной
ликвидности
более
0,2
0,05
0,03
0,00
-0,02
-0,03
К
промежуточной
ликвидности
0,7-1
0,55
0,49
0,49
-0,06
0,00
К ликвидности
при
мобилизации
0,5-0,7
0,43
0,53
0,55
+0,10
+0,02
53
средств
Значение показателя абсолютной ликвидности существенно ниже
нормального значения на протяжении всего анализируемого периода времени.
При этом он постоянно снижается: в 2015 году показатель снизился на 0,02 по
сравнению с 2014 годом, а в 2016 году уменьшился еще на 0,03. Это еще раз
подтверждает вывод о том, что в краткосрочном периоде платежеспособность
ООО «ТД «Шкуренко» стремится к нулю в силу отсутствия у предприятия
достаточного количества наиболее ликвидных активов.
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности баланса ООО
«ТД «Шкуренко» также находится на отметке ниже нормы на протяжении
последних трех лет, причем в 2016 году по сравнению с 2014 годом он
снизился. Это обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств
экономического субъекта в анализируемом периоде опережают рост его
оборотных активов. Таким образом, количество денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской
задолженности ООО «ТД «Шкуренко» не достаточно для погашения текущих
обязательств организации.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств отражает степень
зависимости платежеспособности от материальных запасов. Данный показатель
ликвидности баланса ООО «ТД «Шкуренко» находится в пределах нормы, что
связано с ростом запасов, которые можно реализовать в случае необходимости
погашения обязательств экономического субъекта.
По результатам анализа платежеспособности ООО «ТД «Шкуренко
можно заключить, что экономический субъект является платежеспособным в
среднесрочном и долгосрочном периоде, что обеспечивается за счет реализации
имеющихся запасов и взыскания дебиторской задолженности. В краткосрочном
же периоде ООО «ТД «Шкуренко» можно оценивать как неплатежеспособное,
поскольку наиболее ликвидных активов экономического субъекта недостаточно
для погашения наиболее срочных обязательств.
Оценка финансовой устойчивости ООО «ТД «Шкуренко» проведена с
54
помощью метода оценки, основанного на трехфакторной модели финансовой
устойчивости экономических субъектов, рассчитаем показатели излишка
(недостатка) собственных оборотных средств (∆СОС), собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СДИ),
общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
(∆ОИЗ). Результаты вычислений представлены в таблице 7.
Таблица 7
Расчет показателей трехфакторной модели финансовой
устойчивости ООО «ТД «Шкуренко» за 2014 – 2016 г.г.
Наименование
показателя
2014 г.
2015 г.
2016 г.
СОС = СК-ВОА
-15 659
18 148
54 310
СДИ = СОС+ДКЗ
-15 659
18 148
54 310
ОИЗ = СДИ+ ККЗ
453 731
442 131
1 044 776
∆СОС=СОС-З
-384 621
-444 126
-669 653
∆СДИ = СДИ - З
-384 621
-444 126
-669 653
∆ОИЗ = ОИЗ - З
84 769
-20 143
290 813
Из расчетов, произведенных на основе данных бухгалтерского баланса
ООО «ТД «Шкуренко» за период 2014-2016 гг., становится очевидно, что
. Данные показатели говорят о том, что для
рассматриваемого экономического субъекта в 2014 и 2016 годах характерно
неустойчивое финансовое состояние, а в 2015 году – кризисное финансовое
состояние. Это связано, в первую очередь, с проблемами платежеспособности.
В таком случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные
источники для покрытия части своих запасов. В случае ООО «ТД «Шкуренко»
это происходит за счет внешних заимствований (рост краткосрочных займов).
Для получения более точного представления о финансовой
устойчивости ООО «ТД «Шкуренко» были рассчитаны коэффициенты
финансовой устойчивости. Полученные результаты отражены в таблице 8.
Таблица 8
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ТД «Шкуренко»
за 2014-2016 г.г.
Коэффициент
Норма-
тивное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Абсолютное
отклонение
2015 г./
Абсолютное
отклонение
2016 г./
55
2014 г.(+/-)
2015 г.(+/-)
К автономии
более 0,5
0,11
0,14
0,11
+0,03
-0,03
К финансовой
устойчивости
не менее
0,75
0,11
0,14
0,11
+0,03
-0,03
К финансирования
не менее
0,7
0,12
0,16
0,13
+0,04
-0,03
К капитализации
менее 0,7
8,36
6,18
7,75
-2,18
+1,57
К финансовой
зависимости
не более
0,5
0,89
0,86
0,89
-0,03
+0,03
К маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
-0,15
0,13
0,32
+0,28
+0,19
К обеспеченно-сти
собственными
оборотными
средствами
более 0,1
-0,02
0,02
0,04
+0,04
+0,02
К соотношения
мобильных и
иммобилизованны
х активов
Индиви-
дуален
7,11
7,24
11,8
4
+0,13
+4,60
К соотношения
дебиторской и
кредиторской
задолженности
не более 1
1,10
0,89
1,79
-0,21
+0,90
Коэффициент автономии позволяет оценить, насколько экономический
субъект независим от кредиторов. Чем выше значение коэффициента – тем
большую часть обязательств экономический субъект в состоянии погасить за
счет собственных средств. Значение коэффициента, рассчитанное для ООО «ТД
«Шкуренко», существенно ниже минимального нормативного значения, что
указывает на усиление зависимости организации от внешних кредиторов. В
2015 показатель увеличился на 0,03, а в 2016 году, напротив, уменьшился на
0,03. Аналогичные изменения демонстрирует коэффициент финансовой
устойчивости.
Как видно из результатов анализа, только коэффициент маневренности
капитала укладывается в пределы нормального значения данного показателя.
Это еще раз доказывает, что предприятие в силу диспропорции в структуре
баланса обладает низкой платежеспособностью и является финансово
неустойчивым. Для решения этой проблемы требуется предпринять ряд шагов
56
по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ТД
«Шкуренко».
По результатам анализа коэффициентов финансовой устойчивости,
рассчитанных для ООО «ТД «Шкуренко» за 2014-2016 гг., финансовое
состояние организации можно охарактеризовать как неустойчивое. Это связано,
в первую очередь, с проблемами платежеспособности. Предприятие вынуждено
привлекать дополнительные источники для покрытия части своих запасов. В
нашем случае это происходит за счет внешних заимствований, о чем
свидетельствует рост кредиторской задолженности и краткосрочных займов.
Таким образом, проведенный анализ экономических показателей
деятельности ООО «ТД «Шкуренко» позволяет сделать вывод, что предприятие
активно развивается и наращивает обороты. Об этом свидетельствует
расширение количества запасов и увеличение непогашенных обязательств
перед экономическим субъектом на фоне роста показателей себестоимости
продаж и прибыли от продаж.
Однако по результатам анализа данных бухгалтерского баланса
организации можно заключить, что наблюдается значительное снижение доли
наиболее ликвидных активов в валюте баланса. Это говорит о сосредоточении
активов ООО «ТД «Шкуренко» в наименее ликвидной форме, что замедляет их
оборачиваемость. При этом в период с 2014 по 2016 год произошло увеличение
пассивов ООО «ТД «Шкуренко» в большей степени за счет роста наиболее
срочных обязательств (кредиторская задолженность) и краткосрочных пассивов
(краткосрочные заемные средства).
Учитывая то, что большая часть оборотных средств организации
приходится на быстрореализуемые и медленно реализуемые активы, есть риск
неисполнения экономическим субъектов своих наиболее срочных обязательств
в силу недостаточности наиболее ликвидных активов. В целом это снижает
платежеспособность и негативно отражается на его финансовой устойчивости.
Стоимость труднореализуемых активов ООО «ТД «Шкуренко» меньше
стоимости собственного капитала, что означает, что собственного капитала